Eli Lilly & Co. (NYSE:LLY)

Se identifica un comportamiento cíclico en los ratios de valoración, caracterizado por una fase de expansión agresiva entre marzo de 2022 y diciembre de 2023, seguida de una fase de contracción y normalización que se extiende hasta marzo de 2026.

Relación precio/utilidad neta (P/E) y precio/ingresos de explotación (P/OP)

Ambos indicadores muestran una correlación estrecha y una tendencia ascendente pronunciada durante los primeros dos años. El ratio P/E alcanzó un máximo de 135.24 y el P/OP de 109.75, ambos en diciembre de 2023. A partir de ese periodo, se observa un descenso sostenido y significativo, situándose en marzo de 2026 en 34.82 y 27.92 respectivamente, niveles que se encuentran por debajo de los valores iniciales de marzo de 2022.

Relación precio/ingresos (P/S)

Este ratio registró un crecimiento constante desde 9.47 en marzo de 2022 hasta un pico de 20.77 en diciembre de 2023. Posteriormente, se inició una tendencia a la baja con una ligera volatilidad durante el año 2025, finalizando el periodo analizado en 12.18. Este patrón sugiere que la valoración del mercado respecto a los ingresos se expandió considerablemente para luego corregirse gradualmente.

Relación precio/valor contable (P/BV)

La valoración sobre el valor en libros siguió la trayectoria de los demás ratios, incrementándose desde 29.75 en marzo de 2022 hasta un máximo de 65.8 en diciembre de 2023. Tras este pico, se produjo una reducción progresiva que llevó el indicador a 28.21 en marzo de 2026, lo que refleja una contracción en la prima pagada sobre el valor contable de los activos netos.

Análisis de tendencias financieras del periodo 2022-2026.

Evolución del valor de la acción

Se observa una trayectoria ascendente general en el precio de la acción, que inició en 292,13 US$ en marzo de 2022 y alcanzó un máximo de 1.038,27 US$ en septiembre de 2025. A pesar de la tendencia alcista, se registran periodos de volatilidad, destacando una contracción significativa hacia marzo de 2025, seguida de una recuperación inmediata.

Crecimiento del beneficio por acción (EPS)

El beneficio por acción mantuvo una estabilidad relativa entre 2022 y 2023, con valores oscilando entre los 5,25 US$ y 6,84 US$. A partir de marzo de 2024, se inicia un crecimiento acelerado y sostenido, incrementándose desde los 6,46 US$ hasta alcanzar los 26,84 US$ en marzo de 2026. Este patrón indica una expansión considerable en la capacidad de generación de utilidades netas por cada acción en circulación.

Dinámica del ratio Precio-Beneficio (P/E)

El ratio P/E experimentó una fase de expansión severa durante el primer periodo, alcanzando un pico de 135,24 en diciembre de 2023, lo que sugiere que el precio de la acción creció a un ritmo muy superior al de los beneficios reales. Posteriormente, se observa una tendencia decreciente y constante, cerrando en 34,82 en marzo de 2026. Esta reducción refleja una convergencia entre el precio de mercado y los beneficios generados, indicando que el crecimiento exponencial del EPS ha comenzado a justificar la valoración de la acción.

Se observa un crecimiento sostenido en el precio de la acción desde marzo de 2022, evolucionando desde los 292.13 US$ hasta alcanzar un máximo de 1038.27 US$ en septiembre de 2025, para finalizar el periodo analizado en 934.6 US$.

El beneficio operativo por acción mantuvo una tendencia relativamente estable con ligeras fluctuaciones entre 6.22 US$ y 8.01 US$ durante el periodo comprendido entre marzo de 2022 y marzo de 2024. A partir de junio de 2024, se registra una aceleración significativa y constante en este indicador, el cual asciende desde los 9.53 US$ hasta alcanzar los 33.47 US$ en marzo de 2026.

Análisis del ratio P/OP

El ratio P/OP presentó una tendencia ascendente pronunciada en la primera etapa, incrementándose desde 36.49 hasta un máximo de 109.75 en diciembre de 2023. Este comportamiento indica que el precio de la acción creció a un ritmo significativamente superior al del beneficio operativo, reflejando una alta expectativa del mercado.

Tendencia de convergencia

Desde enero de 2024, el ratio P/OP inició una trayectoria descendente constante, situándose en 27.92 para marzo de 2026. Esta reducción sugiere que el crecimiento exponencial de los beneficios operativos ha comenzado a cerrar la brecha con la valoración bursátil, normalizando el múltiplo de valoración.

Los datos indican una transición desde una fase de valoración basada en expectativas hacia una fase de validación mediante resultados operativos. El incremento sustancial en el beneficio operativo por acción en los últimos trimestres ha permitido que la valoración de la acción se sustente en el desempeño financiero real de la entidad.

Se observa un incremento sostenido y acelerado en las ventas por acción, las cuales evolucionaron desde los 30.86 USD en marzo de 2022 hasta alcanzar los 76.72 USD en marzo de 2026. Esta tendencia muestra un crecimiento constante que se intensifica significativamente a partir del ejercicio 2024.

Evolución del precio de la acción

El valor de la acción mantuvo una trayectoria general ascendente, destacando un crecimiento disruptivo durante el año 2023, periodo en el que el precio aumentó de 390.35 USD a 745.91 USD. A pesar de alcanzar un pico máximo de 1038.27 USD en septiembre de 2025, se identifican fases de volatilidad y ajustes a la baja hacia finales de 2024 y el cierre de 2025.

Comportamiento del ratio Precio/Ventas (P/S)

El ratio P/S experimentó una expansión considerable durante 2023, llegando a su nivel máximo de 20.77 en diciembre de ese año. Este incremento sugiere que la valoración de mercado creció a un ritmo superior al de los ingresos generados por acción. Posteriormente, el ratio inició una tendencia descendente, situándose en 12.18 para marzo de 2026, lo que indica una corrección en la valoración o una mayor eficiencia en la generación de ventas respecto al precio de la acción.

Interdependencia entre valoración y operativos

Se deduce que el mercado anticipó un crecimiento operativo mediante la expansión de los múltiplos de valoración en 2023. En los periodos subsiguientes, la contracción del ratio P/S, coincidiendo con el aceleramiento de las ventas por acción, refleja una convergencia entre las expectativas del mercado y la ejecución financiera real de la entidad.

El análisis de los datos financieros revela una tendencia alcista sostenida en la valoración de mercado, con un precio de acción que escala desde los 292.13 US$ en marzo de 2022 hasta alcanzar un pico de 1,038.27 US$ en septiembre de 2025.

Evolución del Valor Contable por Acción (BVPS)

Se identifica un crecimiento persistente en el valor contable por acción, el cual pasa de 9.82 US$ en marzo de 2022 a 33.13 US$ en marzo de 2026. Este incremento refleja un aumento constante en los activos netos de la entidad por cada acción en circulación.

Dinámica del Ratio P/BV

El ratio precio-valor contable evidencia una volatilidad marcada con una tendencia al alza hasta diciembre de 2023, periodo en el que se sitúa en su punto máximo de 65.8. Posteriormente, se observa una corrección descendente que conduce el ratio hacia el 28.21 en marzo de 2026. Esta trayectoria sugiere que la expectativa del mercado superó ampliamente el valor en libros durante el ciclo 2023-2024, estabilizándose posteriormente debido al crecimiento orgánico del valor contable y a ajustes en el precio de cotización.