Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra una tendencia relativamente estable, con valores que fluctúan en un rango aproximado de 2.16 a 2.58. Se observa una ligera disminución al cierre del período analizado, alcanzando un valor de 2.16 en el último trimestre, desde picos de 2.58 y 2.5 en los primeros trimestres del año 2023. Esto podría indicar una ligera acumulación de inventario o una reducción en las ventas o rotación del inventario.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar evidencia una tendencia estable y ligeramente creciente a lo largo del período, oscilando entre aproximadamente 5.07 y 6.95. La mayor rotación se presenta en los trimestres finales del período, alcanzando un pico de 6.95, lo que indica una mejora en la gestión de cobros, aunque hacia el final se observan valores ligeramente inferiores, en torno a 6.14, sugiriendo una estabilización o una leve deterioro en la eficiencia en la cobranza.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

Este ratio muestra una tendencia estable con leves fluctuaciones, en un rango aproximado de 4.36 a 5.54. Se percibe una tendencia de aumento a partir de mediados de 2022, alcanzando valores en torno a 5.54. Esto puede reflejar una mayor eficiencia en la gestión de pagos a proveedores, o una extensión en los plazos de pago, dependiendo de la estrategia adoptada por la compañía.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante presenta una tendencia creciente en la mayoría de los períodos, alcanzando valores máximos cercanos a 6.61 en los últimos trimestres del período analizado. La tendencia indica una mayor eficiencia en la utilización del capital circulante, sin embargo, se observa cierta fluctuación, con valores que varían en torno a 4.58 y 5.73, sugiriendo posibles cambios en la composición o gestión del capital a lo largo del tiempo.

Días de rotación de inventario

El número de días de rotación de inventario muestra una tendencia creciente, alcanzando 169 días al final del período, desde valores en torno a 143-155 días en trimestres anteriores. Este incremento puede indicar una acumulación de inventario, una ralentización en las ventas o cambios en la estrategia de inventario que resultan en mayores períodos de almacenamiento.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Este indicador se mantiene en un rango relativamente estable, fluctuando entre 53 y 72 días. Sin embargo, hacia el final del período, se observa un ligero aumento, alcanzando 59 días, lo que podría sugerir un retraso en los cobros o una relajación en las políticas de crédito.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento presenta cierta estabilidad, fluctuando entre 201 y 228 días, con una tendencia ligeramente ascendente en los últimos trimestres. El incremento de este ciclo puede implicar una extensión en el tiempo total para la conversión de inventario en efectivo, posiblemente reflejando cambios en los ciclos operativos o una ralentización general en la rotación de activos.

Días de rotación de cuentas por pagar

Este indicador muestra fluctuaciones y una tendencia ligeramente descendente, llegando a valores mínimos de 66 días en algunos trimestres, con valores cercanos a 78 días en otros. La disminución en los días de pago puede señalar una aceleración en los pagos a proveedores o una estrategia para reducir pasivos a corto plazo.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo presenta una tendencia estable, con valores en torno a 124 a 150 días. Sin embargo, en los últimos trimestres, se observa un incremento que alcanza 150 días, indicando que puede estar tomando más tiempo convertir los recursos en efectivo, potencialmente afectando la liquidez operacional.

Observaciones generales sobre los costos de los bienes vendidos

El costo de los bienes vendidos muestra una tendencia alcista en el período analizado. A partir de 2020, se observa una disminución inicial en la segunda mitad del año, seguido de un aumento constante hasta alcanzar un pico en 2022. Posteriormente, hay una ligera disminución en 2023, aunque permanece en niveles elevados en comparación con los primeros años del período. Este patrón puede indicar variaciones en la producción, en la demanda o en los costos de materiales, reflejando posibles impactos de condiciones macroeconómicas o estrategias de gestión interna.

Patrón de inventarios

Los inventarios muestran un crecimiento sostenido a lo largo del período, alcanzando máximos en 2022. A partir de ese pico, se observa una ligera disminución en 2023, pero mantienen niveles elevados comparados con 2020. La acumulación de inventarios puede asociarse a la estrategia de la compañía de prepararse para una mayor demanda futura o a una acumulación de inventarios por dificultades en la venta, lo cual puede afectar la liquidez y la eficiencia operativa.

Ratios de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario osciló en torno a valores cercanos a 2.4-2.5 en la mayoría de los períodos, con una ligera tendencia a disminuir hacia niveles de 2.16 en 2025. La reducción en la rotación indica que los inventarios permanecen más tiempo en inventario antes de venderse, señalando posibles desafíos en la eficiencia operacional o cambios en la demanda. La tendencia a una rotación menor puede tener implicaciones para la gestión de efectivo y la rentabilidad, pues refleja una menor eficiencia en la conversión de inventarios en ventas.

El análisis de los datos financieros trimestrales revela distintas tendencias en las métricas clave relacionadas con la venta de maquinaria, energía y transporte, así como las cuentas por cobrar y su rotación.

Ventas de maquinaria, energía y transporte

Existe una tendencia general de crecimiento en los ingresos durante el período analizado, con incrementos notables en ciertos trimestres. Desde un valor inicial de aproximadamente US$ 9,914 millones en marzo de 2020, las ventas continúan aumentando de forma sostenida, alcanzando máximos de hasta US$ 16,545 millones en diciembre de 2022. Aunque en algunos periodos, como en marzo de 2023 y en junio de 2023, se observan leves disminuciones, el patrón predominante es de tendencia al alza. Esta evolución indica una recuperación y expansión del negocio a lo largo del tiempo, evidenciando una fuerte demanda en el mercado.

Cuentas por cobrar, comerciales y otros

Las cuentas por cobrar muestran una variabilidad moderada y en general una tendencia estable con incrementos en ciertos períodos. A inicios del período, estas cuentas rondaban alrededor de US$ 7,834 millones en marzo de 2020 y alcanzaron picos cercanos a US$ 9,704 millones en marzo de 2024. La dinámica de estos valores refleja una gestión de cobros relativamente eficiente, aunque con una tendencia de crecimiento en línea con las ventas, lo cual es consistente en empresas que experimentan expansión de operaciones y ventas a crédito.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar presenta fluctuaciones, con cifras que varían típicamente entre 5.07 y 6.95. Se observa una tendencia ligeramente creciente en el período, alcanzando valores cercanos a 6.95 en los últimos trimestres, lo que indica una rotación más rápida en la cobranza de las cuentas por cobrar con el tiempo. Un índice más alto señala una gestión eficiente de cobros y una menor antigüedad en las cuentas pendientes, lo cual es positivo para la liquidez de la empresa.

En conjunto, los datos reflejan una fase de crecimiento sostenido en las ventas, acompañada de una gestión de cuentas por cobrar que se ha ido perfeccionando, evidenciada por la ligera mejora en la rotación. La estabilización de estas métricas en niveles altos y en aumento sugiere una salud financiera relativamente sólida y una eficiencia en la cobranza en línea con la expansión del negocio.

El análisis de los datos financieros proporcionados revela varias tendencias relevantes en los indicadores clave de la empresa durante los trimestres considerados.

Costo de los bienes vendidos:

Se observa un incremento general en el costo de los bienes vendidos desde el primer trimestre de 2020 hasta mediados de 2023, alcanzando picos en diferentes puntos, como en el tercer trimestre de 2022 con un valor de 10,807 millones de dólares. Después de este pico, el costo muestra cierta volatilidad, con una ligera disminución en algunos periodos, llegando a un valor de 9,665 millones en el primer trimestre de 2024. Esto sugiere una tendencia de aumento en los costos, aunque con variaciones que podrían estar relacionadas con cambios en los niveles de producción o en los precios de insumos.

Cuentas a pagar:

Las cuentas a pagar muestran una tendencia alcista desde el segundo trimestre de 2020, pasando de 5,083 millones en ese período a un máximo de 8,563 millones en el cuarto trimestre de 2023. Aunque existen fluctuaciones, en general, se mantiene una tendencia de aumento en los saldos pendientes por pagar, lo cual podría reflejar una extensión en los créditos comerciales o cambios en la política de pagos de la compañía.

Ratio de rotación de cuentas por pagar:

Este ratio se observa en niveles variables, pero con una tendencia general de aumento desde un valor cercano a 4.75 en el segundo trimestre de 2020 hasta un máximo de 5.54 en el cuarto trimestre de 2023. Un incremento en el ratio indica que la empresa está pagando a sus proveedores con mayor rapidez en relación con los saldos de cuentas por pagar, lo que podría reflejar una mejora en la gestión de pagos o cambios en las condiciones de compra y crédito.

En conjunto, los datos dirigen a una interpretación de una compañía que ha experimentado un incremento en sus costos de producción y en sus cuentas a pagar a lo largo del período analizado. La tendencia de aumento en el ratio de rotación de cuentas por pagar sugiere una gestión progresivamente más eficiente en los pagos, aunque la relación con aumentos en las cuentas por pagar puede indicar mayor volumen de compras o cambios en las condiciones financieras con los proveedores. La volatilidad en algunos periodos también señala posibles ajustes en la estrategia financiera o en la dinámica del mercado. La evolución de estos indicadores es esencial para entender la liquidez y la eficiencia en la gestión del capital de trabajo de la empresa durante este período.

Capital de explotación

El capital de explotación mostró una tendencia general al alza desde el primer trimestre de 2020 hasta mediados de 2021, alcanzando un pico en aproximadamente 16,003 millones de dólares en marzo de 2021. Sin embargo, tras este punto, se observa una disminución significativa en los valores, llegando a un mínimo de 9,532 millones de dólares en marzo de 2024. Posteriormente, se percibe cierta recuperación que vuelve a situar el capital en niveles superiores a los 11,000 millones en los últimos períodos analizados, aunque sin retornar a los máximos históricos observados en 2021.

Venta de Maquinaria, Energía y Transporte

Este concepto muestra una tendencia de incremento sostenido desde mediados de 2020 hasta el primer semestre de 2022, alcanzando picos en aproximadamente 15,871 millones de dólares en marzo de 2022. Luego, después de estos máximos, se evidencia una caída gradual, acercándose a los 15,332 millones de dólares en marzo de 2024. Pese a esta disminución, los valores en los periodos recientes siguen siendo superiores a los niveles iniciales en 2020, sugiriendo un crecimiento en las ventas en comparación con los niveles previos a la crisis sanitaria.

Ratio de rotación del capital circulante

Este ratio presenta una tendencia al aumento desde los valores reportados en junio de 2020, donde comienza en 2.52, hasta alcanzar un máximo de 6.61 en junio de 2024. Este incremento indica una mayor eficiencia o rotación del capital circulante en los últimos años. Además, se observa una fluctuación en los valores, con algunas disminuciones temporales, pero en general la tendencia es hacia niveles más elevados, lo que puede reflejar una mejor gestión del capital de trabajo y una mayor utilización eficiente del activo circulante en períodos recientes.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra una tendencia relativamente estable en los períodos intermedios, con valores que oscilan aproximadamente entre 2.4 y 2.58. Sin embargo, hacia el final del período analizado, se observa una disminución significativa en esta métrica, concluyendo en un valor de 2.16 para el último período reportado. Esta reducción indica que la eficiencia en la rotación del inventario ha empeorado, ya que la empresa tarda más tiempo en vender y reemplazar sus inventarios.

Este comportamiento puede reflejar cambios en la demanda del mercado, una acumulación de inventarios no vendidos o una estrategia de gestión de inventarios que busca mantener mayores niveles de stock por alguna razón específica. La tendencia general sugiere una posible acumulación de inventarios o una menor velocidad en la rotación, que puede afectar la liquidez y la eficiencia operativa a largo plazo.

Días de rotación de inventario

El análisis de los días de rotación muestra que, en promedio, la empresa tarda entre aproximadamente 141 y 169 días en vender y reemplazar sus inventarios a lo largo del período considerado. Inicialmente, los días de rotación fluctúan alrededor de 143 a 155 días, mostrando cierta estabilidad. No obstante, en el último reporte, estos días aumentan a 169 días, evidenciando una tendencia ascendente en el tiempo que requiere para rotar inventarios.

Este incremento en los días refleja probablemente la misma tendencia negativa observada en el ratio de rotación, sugiriendo una menor eficiencia en la gestión de inventarios o una disminución en la demanda. La prolongación en los días de rotación puede implicar mayores costos de almacenamiento, incremento en la obsolescencia y una menor liquidez en los activos de inventario.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra una tendencia general de aumento a lo largo del período analizado, pasando de valores cercanos a 5.33 en junio de 2020 hasta aproximadamente 6.86 en diciembre de 2022. Esta alza indica que la empresa ha logrado incrementar la eficiencia en la gestión del cobro de sus cuentas pendientes, reduciendo el tiempo promedio que tarda en cobrar sus ventas. Sin embargo, a partir de diciembre de 2022 se observa una ligera disminución, alcanzando un valor de 6.14 en junio de 2025, lo que podría señalar una pequeña ralentización en la eficiencia de cobranza en los últimos períodos.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El número de días que tarda en promedio en cobrar sus cuentas muestra una tendencia decreciente, pasando de 68 días en junio de 2020 a aproximadamente 53 días hacia mediados de 2022. Esto refleja una mejora en la gestión de cobranza, acortando el ciclo de cobro. Posteriormente, en los últimos períodos, los días fluctúan ligeramente entre 53 y 59 días, sin mostrar cambios sustanciales. La reducción en los días de cobro en los primeros años puede haber contribuido a una mejor liquidez y menor riesgo de incobrabilidad, aunque la estabilización en los días en los períodos posteriores indica que la gestión de cobranza se ha mantenido en un nivel eficiente.

Días de rotación de inventario

Se observa una tendencia general de incremento en los días de rotación de inventario a partir del tercer trimestre de 2020, alcanzando valores cercanos a 150 días en 2021 y manteniéndose en ese rango hasta mediados de 2022. Posteriormente, se evidencian fluctuaciones moderadas sin cambios drásticos, culminando en un aumento hacia 165 días en el último período analizado. Este patrón puede indicar una posible acumulación de inventario o una demora en su rotación que se ha prolongado en el tiempo.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El análisis muestra una tendencia estable en los días de rotación de cuentas por cobrar, con una ligera variación alrededor de 53 a 68 días durante el período de observación. La mediana de los valores indica que la empresa mantiene un ciclo de cobro relativamente constante, aunque en ciertos periodos, notablemente en septiembre de 2020, se evidencia un aumento disminuyendo posteriormente. La estabilidad en estos días sugiere políticas consistentes de crédito y cobranza, sin indicios claros de crisis o mejoras sustanciales en la ciclo de cobro.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento muestra una tendencia de ligera recuperación, iniciando en valores alrededor de 211 días en 2020 y variando ligeramente hasta circa 208 días en 2021. A partir de ese momento, se observa una tendencia decreciente, alcanzando valores cercanos a 194-199 días en 2022 y manteniéndose en esa banda en los períodos siguientes. Sin embargo, en los últimos trimestres se registra una leve subida, culminando en aproximadamente 228 días en el último período analizado. Esto sugiere un ciclo de operación que se ha alargado en ciertos momentos, potencialmente reflejando cambios en la gestión logística, inventarios o procesos operativos relacionados con el ciclo completo de funcionamiento.

Ratios de rotación de cuentas por pagar

Desde el inicio del período hasta el primer trimestre de 2020, no se disponen de datos, pero a partir del segundo trimestre de 2020, el ratio de rotación de cuentas por pagar muestra cierta variabilidad, con valores que fluctúan alrededor de 4.5 y 4.8. Se observa una tendencia ligeramente ascendente desde aproximadamente 4.36 en el cuarto trimestre de 2020 hasta un máximo de 5.54 en el segundo trimestre de 2023. Sin embargo, en los trimestres posteriores, el ratio presenta una ligera reducción, alcanzando valores cercanos a 5.07 en el primer trimestre de 2025. Esto indica que la empresa ha incrementado progresivamente la cantidad de veces que realiza el pago a proveedores en el transcurso de un período, aunque en los últimos años la tendencia se ha estabilizado o experimentado una ligera caída en los ratios finales.

Días de rotación de cuentas por pagar

En referencia a los días que demora en pagar a sus proveedores, la tendencia general muestra una ligera disminución desde 77 días en el cuarto trimestre de 2020 hasta 66 días en el primer semestre de 2023, seguido de cierta estabilidad en torno a los 67 días en los últimos trimestres. La reducción en los días indica una tendencia hacia pagos más rápidos a partir de principios de 2021, aunque en los últimos períodos este indicador se mantiene relativamente estable, reflejando una gestión constante en los pagos a proveedores en torno a 67 días. La estabilidad de estos días apunta a una práctica financiera consistente y controlada en el manejo de las cuentas por pagar, con poca variabilidad en los plazos establecidos para el pago de obligaciones comerciales.

Rotación de inventario

La rotación de inventario presenta una tendencia general de incremento a lo largo del período analizado. Aunque en los primeros períodos no existen datos, desde el segundo trimestre de 2020 en adelante, se observa un aumento progresivo en los días de rotación, alcanzando niveles de 165 días en el primer trimestre de 2025. Este incremento indica una tendencia a mantener inventario por períodos más largos, lo que puede reflejar cambios en la estratégia de gestión de inventarios, ciclos económicos o ajusten en las políticas de almacenamiento.

Rotación de cuentas por cobrar

El análisis de los días de cuentas por cobrar muestra una disminución en unos períodos y un ligero aumento en otros, pero en general mantiene una tendencia de estabilización en torno a los 53-59 días. Desde el primer semestre de 2020 se observa una reducción en los días, alcanzando un mínimo de 53 días en ciertos períodos, principalmente en 2023. Esto sugiere una gestión algo más eficiente de la cobranza en los últimos años, reduciendo el período en el cual las cuentas por cobrar permanecen pendientes, aunque existen fluctuaciones menores.

Rotación de cuentas por pagar

Los días de cuentas por pagar muestran fluctuaciones, pero mantienen una tendencia relativamente estable en torno a los 66-82 días. Se observa un incremento en los días en algunos períodos, alcanzando un máximo de 82 días en junio de 2020, y posteriormente una tendencia a la estabilización con leves fluctuaciones. La tendencia indica una política de pagos que no ha cambiado significativamente, manteniendo un período de pago relativamente largo, lo cual puede ayudar a optimizar la gestión de flujo de efectivo.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo tiene una tendencia general de incremento, pasando de aproximadamente 124 días en 2020 a valores superiores a 150 días en los períodos más recientes de 2025. La mayor parte del período analiza de una fase de estabilidad relativa, con ciertos picos en los ciclos de 2024 y 2025. Este incremento puede estar relacionado con la combinación de un aumento en los días de inventario y la estabilidad en las cuentas por pagar, señalando una augmentación en el ciclo total de conversión de efectivo. La tendencia indica una ampliación en el tiempo requerido para convertir inventario y cuentas por cobrar en efectivo, potencialmente afectando la liquidez a corto plazo si no se gestiona adecuadamente.