GE Aerospace (NYSE:GE)

La tendencia del ratio de rotación de inventario

Desde el tercer trimestre de 2020, el ratio de rotación de inventario muestra una tendencia variable con algunos picos y caídas. Entre mediados de 2020 y principios de 2022, se observa una disminución en este ratio, alcanzando valores cercanos a 2.3 en los primeros trimestres de 2024. Posteriormente, en los últimos periodos se evidencia una recuperación y un aumento significativo, con un valor que alcanza 4.08 en marzo de 2024. Este patrón podría indicar una gestión de inventarios más eficiente en los periodos recientes, con una mayor rotación que disminuiría los tiempos de inventario y optimizaría el flujo de inventarios en la empresa.

La evolución del índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar mantuvo una tendencia estable durante la mayor parte del período, con algunos incrementos en 2022, en particular en marzo y junio, alcanzando valores por encima de 5.0 en algunos periodos. Desde mediados de 2022, se evidencian leves descensos hacia valores cercanos a 3.6 en 2025. La tendencia general indica una gestión activa en el cobro de cuentas por cobrar, con mayor eficiencia en los primeros periodos del análisis y una ligera disminución en la eficiencia a partir de 2022, aunque los niveles aún permiten una rotación relativamente rápida de las cuentas por cobrar.

La dinámica del ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar ha mostrado una tendencia decreciente desde 2020, alcanzando niveles bajos en 2024 con valores cercanos a 2.7. Es decir, el período de pago a proveedores se ha prolongado paulatinamente, lo que podría reflejar una estrategia de gestión del capital circulante orientada a extender los plazos de pago. Sin embargo, en algunos periodos como marzo 2024 y junio 2024, los ratios se elevan, indicando mejoras temporales en la eficiencia del pago a proveedores o cambios en las políticas de pago.

La evolución del ratio de rotación del capital circulante

Este ratio evidencia una tendencia mucho más variable y ascendente en los últimos trimestres. Desde niveles bajos, alrededor de 1.27 en junio de 2020, hasta valores extremadamente altos como 28.44 en junio de 2025, lo que refleja una significativa variación en la gestión del capital circulante. Los períodos recientes muestran incrementos sustanciales en este ratio, lo cual podría indicar una utilización más eficiente del capital circulante o cambios en la estructura de trabajo del fondo de maniobra.

Los días de rotación de inventario

El análisis de los días de rotación de inventario revela una tendencia a la alza en la mayoría de los periodos, alcanzando valores superiores a 150 días en 2024 y 2025, con un pico de 160 días en el último trimestre de 2024. Este alza indica que la empresa está reteniendo inventarios por períodos más largos, lo cual puede ser resultado de estrategias de acumulación, cambios en la demanda o en la gestión de inventarios.

Los días de rotación de cuentas por cobrar

Se observa una tendencia general a la disminución en los días de rotación, alcanzando los 60 días en marzo de 2024, uno de los niveles más bajos del período analizado. Sin embargo, en los últimos trimestres vuelve a incrementarse, llegando a 101 días en junio de 2025, lo cual sugiere variaciones en la eficiencia en la recuperación de créditos otorgados.

Los días de rotación de cuentas por pagar

Este indicador presenta un patrón variable, con niveles que oscilan entre 73 y 134 días. La tendencia muestra una prolongación gradual en los días de pago en los últimos periodos, alcanzando 134 días en junio de 2025, reflejando posiblemente una estrategia de extensión del período de pago a proveedores y una gestión conservadora del crédito a corto plazo.

El ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento fluctúa notablemente, con picos de hasta 261 días en junio de 2025, indicando un incremento en el tiempo total que tarda la empresa en convertir sus recursos en efectivo. La tendencia creciente en los períodos recientes puede reflejar cambios en la gestión operativa o en las condiciones del mercado, afectando la eficiencia en la operación y en el ciclo de conversión de efectivo.

El ciclo de conversión de efectivo

Este ciclo también presenta una tendencia a la alza, alcanzando aproximadamente 127 días en septiembre de 2024 y manteniendo niveles elevados en los trimestres siguientes. Este incremento implica que la empresa tarda cada vez más en convertir sus recursos en efectivo, aumentando la presión sobre el capital de trabajo y señalando posibles dificultades en la gestión de flujo de caja o en la eficiencia operacional.

Patrón de costos de los equipos y servicios vendidos

El costo de los equipos y servicios vendidos muestra una tendencia variable a lo largo del período analizado. Inicialmente, en el primer trimestre de 2020, se registra un valor cercano a los 15,7 mil millones de dólares, con una disminución significativa en el segundo trimestre de 2020 a aproximadamente 15 mil millones. Durante 2021, los costos fluctuaron en un rango entre 12,4 y 14,5 mil millones, evidenciando cierta estabilidad con picos y valles. Sin embargo, en 2022, se observa un incremento progresivo, alcanzando valores cercanos a 15,4 mil millones en los últimos trimestres, lo que sugiere una tendencia a la recuperación o aumento en el costo, posiblemente por mayores volúmenes de ventas o escalamientos en los precios. Hacia 2023 y 2024, los costos disminuyen notablemente en algunos trimestres, alcanzando valores en torno a los 5,5 mil millones en ciertos períodos, lo cual podría reflejar cambios en la estructura de costos, efectos de eficiencia o disminución en la actividad productiva.

Patrón de inventarios

Los inventarios presentan una tendencia general de aumento desde 2020, pasando de aproximadamente 15,4 mil millones de dólares en marzo de 2020 a valores superiores a los 17 mil millones en 2021 y 2022. Esto indica una acumulación progresiva de inventarios, posiblemente en respuesta a políticas de acumulación de stock o anticipación a incrementos en la demanda futura. En 2023, los inventarios alcanzan un máximo cercano a los 17,6 mil millones, para posteriormente reducirse en los primeros trimestres de 2024 a niveles por debajo de los 10 mil millones, sugiriendo un proceso de liquidación o rotación de inventarios más eficiente. Además, a partir del segundo trimestre de 2024, los inventarios aumentan nuevamente, indicando una posible reconstitución de stock o cambios en las estrategias de inventario.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario refleja la velocidad en que los inventarios son vendidos o utilizados, y presenta una tendencia fluctuante en el período analizado. En los primeros años, en 2020, el ratio ronda entre 3.8 y 3.04 en distintos trimestres, indicando una rotación relativamente moderada. En 2021 y 2022, el ratio mantiene cierta estabilidad con valores alrededor de 3.2 a 3.3, pero en 2023 y 2024 se evidencian cambios más marcados, con una disminución a 2.58 en el cuarto trimestre de 2022 y una reducción adicional a 2.29 en el último trimestre de 2024, lo cual indica una menor velocidad en la rotación de inventarios y potencial acumulación de inventarios en ciertos períodos. La caída en la rotación podría estar relacionada con mayores niveles de inventarios en relación con las ventas, o cambios en las políticas de gestión de inventarios y producción.

Resumen general de las ventas de equipos y servicios

Las ventas de equipos y servicios presentan una tendencia variable a lo largo del período analizado. Se observa un incremento significativo en el primer trimestre de 2020, alcanzando niveles cercanos a los US$ 20,000 millones, seguido de una disminución en el segundo trimestre del mismo año. Posteriormente, en 2020 y 2021, las ventas muestran cierta estabilidad y crecimiento moderado, alcanzando picos cercanos a los US$ 21,000 millones en los primeros trimestres de 2022. Sin embargo, a partir del segundo trimestre de 2023, existe una tendencia a la baja en las ventas, con un valor de US$ 8,076 millones en el primer trimestre de 2024, evidenciando una posible desaceleración o afectación de mercados específicos.

Comportamiento de las cuentas por cobrar corrientes

Las cuentas por cobrar presentan fluctuaciones a lo largo del período. Tras un aumento inicial en 2020, se observa un descenso en 2021, con la cifra alcanzando valores mínimos en torno a los US$ 14,500 millones en el primer trimestre de 2021. Desde entonces, la tendencia es de recuperación paulatina, alcanzando valores en torno a los US$ 10,500 millones para 2025. Esto podría indicar una mejora en la gestión del cobro o una modificación en las condiciones de crédito a clientes.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Este ratio, que indica la eficiencia en la cobranza, muestra variabilidad a lo largo del tiempo. En 2020, los valores oscilan en torno a 4.37 - 4.83, señalando una rotación moderada. En 2021, la rotación disminuye ligeramente, con valores cercanos a 4.19 - 4.67, sugiriendo una ligera ralentización en la cobranza. En 2022, el ratio se mantiene en niveles similares, pero en los primeros trimestres de 2023 y 2024, se evidencia una caída significativa a valores de 3.77, 3.73 y hasta 3.61, lo que indica una menor eficiencia en la recuperación de las cuentas por cobrar, posiblemente relacionada con cambios en la política crediticia o condiciones de mercado.

Observación de los costos de los equipos y servicios vendidos

El costo de los equipos y servicios vendidos muestra una tendencia variable a lo largo del período analizado. Inicialmente, se observa una disminución significativa desde aproximadamente 15,696 millones de dólares en marzo de 2020 a 12,538 millones en marzo de 2021. Posteriormente, en el segundo trimestre de 2021, el costo vuelve a incrementarse, alcanzando máximos de alrededor de 15,467 millones en diciembre de 2022. A partir de ese punto, se observa una reducción fuerte en los costos, llegando a valores mínimos de aproximadamente 5,746 millones en marzo de 2024. Finalmente, en los posteriores trimestres, los costos se recuperan ligeramente, estabilizándose en niveles cercanos a los 6,000 millones, pero aún propensos a variaciones cíclicas.

Comportamiento de las cuentas a pagar

Las cuentas a pagar exhiben un comportamiento fluctuante durante el período, alcanzando su punto máximo en diciembre de 2022 con 18,644 millones de dólares. Es importante notar la tendencia general de aumento en las cuentas a pagar desde valores cercanos a 15,212 millones en marzo de 2020, hasta niveles superiores a 18,600 millones en 2022. Después de ese pico, se observa una disminución paulatina en 2023, llegando a valores inferiores a 8,000 millones en marzo y junio de 2024, aunque mantienen cierto nivel de incremento hacia finales de 2024.

Ratios de rotación de cuentas a pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta una tendencia variable, con periodos de incremento y disminución. Desde valores cercanos a 3.67 en junio de 2020, en algunos trimestres descendió a cerca de 2.72 en junio de 2025, reflejando una posible variación en el período de pago a proveedores. Destaca un pico excepcional en marzo de 2024 con ratio de 5.01, sugiriendo un período de pago más rápido en comparación con otros períodos, seguido de una disminución a niveles de aproximadamente 2.7 en los últimos trimestres.

Capítulo de análisis del capital de explotación

El capital de explotación experimentó fluctuaciones significativas a lo largo del período analizado. Inicialmente, en el cierre a marzo de 2020, el valor era de 9,869 millones de dólares, mostrando un aumento notable al alcanzar un pico de 55,517 millones de dólares en junio de 2021. Posteriormente, se observa una tendencia a la baja, con algunos repuntes intermedios, culminando en valores mucho más bajos hacia finales de 2024 y principios de 2025, con cifras cercanas a los 1,335 millones de dólares. Este patrón podría reflejar cambios en las políticas de inversión, ajuste en el balance o variaciones en las relaciones de capital propias y ajenas, además de posibles efectos de la crisis económica global y la recuperación subsecuente en los fondos de la empresa.

Capítulo de ventas de equipos y servicios

Las ventas totales de equipos y servicios mostraron una tendencia de crecimiento en el período analizado, aunque con cierta volatilidad. Comenzando en 18,814 millones de dólares en marzo de 2020, las ventas alcanzaron picos de aproximadamente 21,012 millones en marzo de 2023. Durante 2024, se observa una fase de estabilización o leve descenso en los valores, cerrando en torno a los 10,150 millones de dólares en junio de 2025. Este comportamiento puede indicar fluctuaciones en la demanda, posibles variaciones en los contratos de ventas o cambios en la estrategia comercial para adaptarse a las condiciones del mercado y la competencia.

Capítulo del ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante muestra patrones de variabilidad considerable. En los primeros años del período, no se dispone de datos, pero a partir de junio de 2020, se inicia con un valor de 2.26, bagando en niveles relativamente bajos respecto a años posteriores. Desde el segundo semestre de 2020 en adelante, se observa un incremento sostenido en este ratio, alcanzando valores máximos de 28.44 en junio de 2025. La subida significativa en este ratio indica una mejora en la eficiencia en la utilización del capital circulante para generar ventas, posiblemente consecuencia de optimizaciones en el manejo de inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, o cambios en la estructura operativa.

Ratio de rotación de inventario

Se observa una tendencia general a la baja en este ratio desde el cuarto trimestre de 2020 hasta el tercer trimestre de 2023, lo que indica que la empresa ha reducido progresivamente la frecuencia con la que rota su inventario en relación con las ventas o producción. La disminución del ratio sugiere una posible acumulación de inventarios o una reducción en la velocidad de venta.

En particular, después de alcanzar un valor de 3.46 en el segundo trimestre de 2020, el ratio desciende a 2.29 en el segundo trimestre de 2025, reflejando posiblemente una estrategia de inventarios más conservadora o cambios en las dinámicas de demanda y oferta.

Días de rotación de inventario

Este indicador muestra un comportamiento inverso al ratio de rotación, incrementándose desde niveles cercanos a los 96 días en el segundo trimestre de 2020 hasta alcanzar promedios superiores a los 147 días en los últimos datos del segundo semestre de 2024. Esto representa una prolongación en el tiempo promedio que los inventarios permanecen en existencia, en concordancia con la reducción en el ratio de rotación.

El aumento en los días de inventario, específicamente de 96 días en el segundo trimestre de 2020 hasta 147 días en el tercer trimestre de 2024, puede indicar una acumulación de inventarios o una gestión más lenta de su rotación, posiblemente para atender una demanda más variable o para mantener niveles de inventario más altos ante la incertidumbre del mercado.

Es relevante señalar que en el primer trimestre de 2024, los días de inventario alcanzan un valor de 157, lo que representa el nivel más alto en el período analizado, indicando una tendencia al alza continua y una posible acumulación significativa en inventarios. Por otro lado, en los últimos datos del tercer trimestre de 2024, los días de inventario disminuyen a 160 días, pero aún mantienen niveles elevados en comparación con los primeros años analizados.

En síntesis, los indicadores reflejan un proceso de acumulación de inventarios con una rotación más lenta a lo largo del período, lo cual puede estar asociado a estrategias específicas de la empresa para gestionar su inventario o a cambios en la demanda del mercado, situación que requiere seguimiento para evaluar su impacto sobre la liquidez y eficiencia operacional.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra una tendencia relativamente estable, con ciertos períodos de aumento y disminución que reflejan cambios en la eficiencia en la gestión de cobros.

Desde el tercer trimestre de 2020 en adelante, el ratio fluctúa en un rango aproximado de 3.6 a 6.13, alcanzando su punto máximo en el primer trimestre de 2024 y manteniéndose en niveles moderados comparados con los valores iniciales. La tendencia indica una mejora en la eficiencia de cobro en algunos periodos y una posible ralentización en otros, señalando un manejo variable de las cuentas por cobrar.

El valor más bajo se registra hacia el cierre de 2024 y principios de 2025, sugiriendo una gestión más efectiva en las operaciones de cobro en estos períodos recientes.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de rotación de cuentas por cobrar también reflejan una tendencia variable a lo largo del período analizado.

Tras un aumento progresivo desde niveles en torno a los 73 días en el primer semestre de 2021 hasta alcanzar un pico cercano a los 98 días en el primer trimestre de 2025, se observa una tendencia a la alza en la duración en que se mantienen las cuentas por cobrar pendientes.

Este aumento en los días sugiere una posible disminución en la eficiencia del cobro, o un cambio en la política crediticia, o en la estructura de los términos de pago con los clientes.

El incremento sostenido en los días de rotación puede implicar una mayor exposición a riesgos de incobrabilidad o una presión sobre la liquidez, aunque sería recomendable realizar análisis complementarios para confirmar estas hipótesis.

Resumen de análisis de los datos financieros trimestrales de la empresa

El análisis de los datos revela tendencias importantes en los indicadores clave de gestión de inventarios y cuentas por cobrar, así como en el ciclo de funcionamiento general.

La rotación de inventario muestra una tendencia variable a lo largo del período. En los primeros trimestres, los días de rotación oscilan alrededor de 89 a 121 días, con un incremento notable en los últimos trimestres con valores de 141, 147 y 160 días, indicando una tendencia a una mayor retención de inventario y menor eficiencia en la rotación. Este incremento puede sugerir acumulación de inventarios o retrasos en la venta de productos.

En contraste, los días de rotación de cuentas por cobrar mantienen un patrón relativamente estable en la mayor parte del período, con valores que varían entre aproximadamente 60 y 101 días. No obstante, en los trimestres finales, se observan valores que alcanzan los 97, 98 y 101 días, lo cual indica una ligera tendencia a un período más largo para la cobranza, potencialmente afectando la liquidez.

El ciclo de funcionamiento presenta una tendencia ascendente significativa, pasando de alrededor de 179 días en el primer período (marzo 2020) a picos superiores a 254 días en los últimos trimestres, con valores de hasta 261 días. Este incremento sugiere que el proceso completo de producción, inventario, y cobranza se ha alargado considerablemente, lo cual puede impactar negativamente en la eficiencia operativa y en la gestión de liquidez de la organización.

En conjunto, estos patrones reflejan un aumento en los tiempos de inventario y cobranza, junto con un ciclo de funcionamiento que se ha expandido sustancialmente. Tales tendencias pueden indicar cambios en las condiciones del mercado, en la gestión interna, o en la estrategia operacional, requiriendo un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y las acciones correctivas oportunas.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

Desde el inicio del periodo en 2020, el ratio de rotación de cuentas por pagar presenta una tendencia general a la baja. En los primeros datos disponibles en la segunda mitad de 2020, el ratio se sitúa en torno a 3.5, y continúa disminuyendo en los trimestres subsecuentes, alcanzando valores cercanos a 2.7 en la segunda mitad de 2024. Este descenso indica una tendencia a que la empresa tarda más en pagar sus cuentas por pagar a lo largo del período analizado.

Días de rotación de cuentas por pagar

El número de días necesarios para rotar las cuentas por pagar muestra un aumento sostenido desde aproximadamente 100 días en la segunda mitad de 2020 a valores superiores a 130 días en el inicio de 2025. Esto confirma la tendencia observada en el ratio de rotación, sugiriendo que la empresa ha ido extendiendo paulatinamente el plazo de pago a sus proveedores con el paso del tiempo.

Días de rotación de inventario

La estructura muestra fluctuaciones en el período comprendido entre 96 y 147 días. Después de un valor inicial no reportado, se observa una tendencia alcista en los días de rotación durante 2020 y 2021, alcanzando un máximo de 147 días en el tercer trimestre de 2024. Este incremento sugiere una eventual acumulación o retraso en la salida del inventario, aunque en los últimos trimestres se observa una ligera disminución hasta 89 días en el primer trimestre de 2024, antes de volver a subir. La tendencia indica posibles cambios en la gestión del inventario o en la demanda de los productos.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Este ratio presenta valores que oscilan entre 60 y 101 días. Se nota una tendencia relativamente estable con una ligera fluctuación en torno a 80-90 días, llegando a 60 días en el primer trimestre de 2024, lo cual puede indicar una mejora en la cobranza o políticas de crédito más estrictas. Sin embargo, hacia finales de 2024 y en los primeros trimestres de 2025, vuelve a incrementarse hasta 101 días, sugiriendo una posible relajación en la gestión de crédito o dificultades en la cobranza. La variación en este indicador refleja cambios en las políticas de crédito o en las condiciones del mercado.

Días de rotación de cuentas por pagar

El rango de días para esta métrica varía entre 73 y 134, con una tendencia general hacia una mayor demora en los pagos a proveedores. En 2020, los días oscilaban alrededor de 100-110, llegando a un máximo de 134 días en 2025. La prolongación en los días de pago puede indicar una estrategia de gestión de liquidez para conservar efectivo o dificultades en el cumplimiento de obligaciones a corto plazo. La inclinación hacia un mayor período de pago sugiere una gestión orientada a extender los créditos con proveedores o restricciones en la disponibilidad de efectivo.

Ciclo de conversión de efectivo

Este indicador fluctúa entre 76 y 127 días, mostrando una tendencia al alza significativa en los dos últimos años, especialmente en 2024 y 2025, donde alcanza los 126 y 127 días, respectivamente. La evolución indica un aumento en la duración combinada de inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, lo que impacta en la liquidez y en el ciclo operativo general. La tendencia al alza en el ciclo también puede reflejar una disminución en la eficiencia operativa, cambios en las condiciones del mercado o estrategias de gestión de efectivo que extienden el ciclo de conversión.