Allergan Inc. (NYSE:AGN.)

Se observa una variabilidad significativa en la proporción de pasivo total y patrimonio neto a lo largo del período analizado. La participación del capital total en relación con el pasivo y patrimonio fluctúa entre aproximadamente el 52% y el 65%, evidenciando cambios en la estructura financiera de la compañía.

En particular, se destaca un aumento en la participación del capital a partir del primer trimestre de 2012, alcanzando máximos cercanos al 63-65%, lo cual indica una mayor énfasis en financiamiento propio frente a la deuda. Sin embargo, en algunos períodos posteriores, como en el tercer trimestre de 2013, la proporción disminuye ligeramente, sugiriendo una reestructuración o incremento en la utilización de pasivos.

Los pasivos totales, en relación con el patrimonio, presentan un incremento en ciertos trimestres, llegando a representar cerca del 47% en un momento puntual, mientras que en otros períodos disminuyen a niveles cercanos al 34%. La composición de los pasivos revela un aumento en los pasivos corrientes, que crecen aproximadamente del 10-11% en 2010 hasta alrededor del 13.5% en 2014, consolidándose en niveles elevados, lo que podría reflejar una mayor gestión del corto plazo o estrategias de financiamiento a corto plazo.

Por otro lado, los pasivos no corrientes mantienen en general una participación estable, situándose en torno al 24-27%, aunque se observa un pico alcanzado en torno al 30.56% en el tercer trimestre de 2013, asociado probablemente a incrementos en otras obligaciones no corrientes.

El porcentaje de deuda a largo plazo excluidos los vencimientos actuales presenta una tendencia decreciente desde un máximo de aproximadamente 22.78% en 2013, bajando a niveles próximos al 16-17% en 2014, lo que puede indicar una reducción en nuevas emisiones de deuda o amortización de pasivos a largo plazo.

El porcentaje de pagarés por pagar fluctúa, mostrando un aumento notable entre 2011 y 2012, alcanzando casi un 1%. Este aumento, combinado con la disminución posterior, refleja una posible variación en la estrategia de financiamiento a corto plazo.

Los bonos convertibles a largo plazo se registran solo en algunos períodos, con un porcentaje alrededor del 8.17% en el primer trimestre de 2010, lo cual puede indicar emisiones específicas en ciertos momentos que luego desaparecen en el calendario observado.

Los otros pasivos, que incluyen obligaciones diversas, muestran una tendencia al alza desde 2010, alcanzando hasta aproximadamente un 8.45% en 2011 y posteriormente manteniéndose en niveles cercanos al 7-8%, sugiriendo un incremento en obligaciones diversas de corto y largo plazo.

Los gastos de liquidación legal acumulados se registran solo en ciertos períodos, alcanzando un 7.14% en un trimestre, lo que podría reflejar contingencias legales en evolución.

Las utilidades retenidas tienen una tendencia ascendente constante, desde alrededor del 23.77% en 2010 hasta aproximadamente el 47.48% en 2014, indicando acumulación de beneficios que fortalecen el patrimonio neto y una estrategia de retención de utilidades.

El capital desembolsado adicional también muestra una tendencia decreciente, disminuyendo de cerca del 35.87% en 2010 a aproximadamente el 27% en 2014, lo cual puede reflejar una disminución en nuevas aportaciones de capital o recompra de acciones.

Las acciones ordinarias mantienen una participación muy estable y moderada, en torno a un 0.02-0.04%, reflejando su carácter marginado en la estructura del capital.

Las otras pérdidas integrales acumuladas presentan valores negativos en torno a -2% a -3.29% en diferentes períodos, evidenciando efectos de partidas no realizadas que han afectado la totalidad del patrimonio en algunos trimestres.

El autocartera, que representa acciones recompradas, mide en torno a -8.78% en 2014, reflejando actividades de recompra de acciones propias, con una tendencia en incremento en los últimos períodos analizados, indicando posible estrategia de contracción del capital flotante.

Otros gastos devengados fluctúan en torno al 5.09% y un valor máximo de 8.24% en 2014, sugiriendo un incremento en gastos diversos o provisiones a lo largo del período.

El impuesto sobre la renta presenta valores bajos y en ocasiones ausentes, señalando posibles diferenciaciones en la carga fiscal, registros de pérdidas o exenciones.

En conjunto, se observa una tendencia hacia un aumento en el patrimonio neto y en la retención de utilidades, fortaleciendo la estructura de capital de la compañía. La disminución en la proporción de deuda a largo plazo y el incremento relativo del patrimonio indican una posible estrategia de desendeudamiento y autofinanciamiento. La gestión del pasivo refleja una mayor preferencia por financiamiento propio, mientras que la integración de los pasivos corrientes y otros pasivos sugiere un posicionamiento para afrontar obligaciones de corto plazo con mayor solvencia relativa.

La presencia activa de recompra de acciones propias y la acumulación de utilidades consolidan un enfoque en fortalecer la base de capital, aunque el incremento en los gastos dispersos y en otros pasivos señala también una mayor diversificación en las obligaciones y gastos operativos o contingentes.