Allergan Inc., FCFFcálculo

US$ en miles

12 meses terminados	31 dic. 2014	31 dic. 2013	31 dic. 2012	31 dic. 2011	31 dic. 2010
Ganancias netas atribuibles a Allergan, Inc.	1,524,200)	985,100)	1,098,800)	934,500)	600)
Utilidad neta atribuible a la participación minoritaria	4,600)	3,600)	3,700)	3,600)	4,300)
Cargos netos no monetarios	592,200)	659,900)	326,000)	306,300)	527,000)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(193,200)	46,800)	171,400)	(162,500)	(68,000)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	1,927,800)	1,695,400)	1,599,900)	1,081,900)	463,900)
Efectivo pagado por intereses, neto del monto capitalizado, neto de impuestos¹	64,218)	61,226)	46,160)	46,569)	1,392)
Intereses capitalizados, netos de impuestos²	4,312)	1,323)	647)	722)	14)
Adiciones a propiedades, planta y equipo	(243,900)	(171,900)	(143,300)	(118,600)	(102,800)
Adiciones al software con mayúsculas	(19,000)	(11,800)	(13,900)	(11,200)	(13,300)
Adiciones a activos intangibles	(15,000)	(300)	(4,100)	(300)	(40,900)
Ingresos procedentes de la venta de inmovilizado material	500)	500)	1,800)	1,200)	400)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)	1,718,930)	1,574,449)	1,487,207)	1,000,291)	308,707)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2010-12-31).

^{1, 2} Ver detalles »

Componente	Descripción	La empresa
FCFF	El flujo de caja libre para la empresa es el flujo de caja disponible para los proveedores de capital de Allergan Inc. después de que se hayan pagado todos los gastos operativos y se hayan realizado las inversiones necesarias en capital de trabajo y fijo.	FCFF de Allergan Inc. aumentó de 2012 a 2013 y de 2013 a 2014.

Allergan Inc., intereses pagados, neto de impuestoscálculo

US$ en miles

12 meses terminados	31 dic. 2014	31 dic. 2013	31 dic. 2012	31 dic. 2011	31 dic. 2010
Tasa efectiva del impuesto sobre la renta (EITR)
EITR¹	23.00%	26.50%	28.10%	27.80%	97.10%
Intereses pagados, netos de impuestos
Efectivo pagado por intereses, neto del monto capitalizado, antes de impuestos	83,400)	83,300)	64,200)	64,500)	48,000)
Menos: Efectivo pagado por intereses, neto del monto capitalizado, impuestos²	19,182)	22,075)	18,040)	17,931)	46,608)
Efectivo pagado por intereses, neto del monto capitalizado, neto de impuestos	64,218)	61,226)	46,160)	46,569)	1,392)
Costos de intereses capitalizados, netos de impuestos
Intereses capitalizados, antes de impuestos	5,600)	1,800)	900)	1,000)	500)
Menos: Intereses capitalizados, impuestos³	1,288)	477)	253)	278)	486)
Intereses capitalizados, netos de impuestos	4,312)	1,323)	647)	722)	14)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2010-12-31).

¹ Ver detalles »

² 2014 cálculo
Efectivo pagado por intereses, neto del monto capitalizado, impuestos = Efectivo pagado por intereses, neto del monto capitalizado × EITR
= 83,400 × 23.00% = 19,182

³ 2014 cálculo
Intereses capitalizados, impuestos = Intereses capitalizados × EITR
= 5,600 × 23.00% = 1,288

Allergan Inc., EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia

Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Valor empresarial (EV)	66,591,934)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)	1,718,930)
Ratio de valoración
EV/FCFF	38.74
Referencia
EV/FCFFCompetidores¹
AbbVie Inc.	14.30
Amgen Inc.	22.15
Bristol-Myers Squibb Co.	10.51
Danaher Corp.	33.21
Eli Lilly & Co.	661.15
Gilead Sciences Inc.	15.72
Johnson & Johnson	18.87
Merck & Co. Inc.	29.32
Moderna Inc.	—
Pfizer Inc.	30.11
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	18.65
Thermo Fisher Scientific Inc.	26.75

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31).

¹ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.

Allergan Inc., EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia

	31 dic. 2014	31 dic. 2013	31 dic. 2012	31 dic. 2011	31 dic. 2010
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Valor empresarial (EV)¹	66,591,936)	35,980,729)	30,534,136)	26,076,707)	21,771,762)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)²	1,718,930)	1,574,449)	1,487,207)	1,000,291)	308,707)
Ratio de valoración
EV/FCFF³	38.74	22.85	20.53	26.07	70.53
Referencia
EV/FCFFCompetidores⁴
AbbVie Inc.	—	—	—	—	—
Amgen Inc.	—	—	—	—	—
Bristol-Myers Squibb Co.	—	—	—	—	—
Danaher Corp.	—	—	—	—	—
Eli Lilly & Co.	—	—	—	—	—
Gilead Sciences Inc.	—	—	—	—	—
Johnson & Johnson	—	—	—	—	—
Merck & Co. Inc.	—	—	—	—	—
Moderna Inc.	—	—	—	—	—
Pfizer Inc.	—	—	—	—	—
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	—	—	—	—	—
Thermo Fisher Scientific Inc.	—	—	—	—	—

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2010-12-31).

¹ Ver detalles »

² Ver detalles »

³ 2014 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 66,591,936 ÷ 1,718,930 = 38.74

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Ratio de valoración	Descripción	La empresa
EV/FCFF	El valor de la empresa sobre el flujo de caja libre para la empresa es un indicador de valoración de toda la empresa.	EV/FCFF de Allergan Inc. aumentó de 2012 a 2013 y de 2013 a 2014.

Allergan Inc. (NYSE:AGN.)

Relación entre el valor de la empresa y la FCFF (EV/FCFF)

Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)

Intereses pagados, netos de impuestos

Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual

Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico