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Allergan Inc. (NYSE:AGN.)

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Relación entre el valor de la empresa y la FCFF (EV/FCFF) 

Microsoft Excel

Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)

Allergan Inc., FCFFcálculo

US$ en miles

Microsoft Excel
12 meses terminados 31 dic. 2014 31 dic. 2013 31 dic. 2012 31 dic. 2011 31 dic. 2010
Ganancias netas atribuibles a Allergan, Inc. 1,524,200 985,100 1,098,800 934,500 600
Utilidad neta atribuible a la participación minoritaria 4,600 3,600 3,700 3,600 4,300
Cargos netos no monetarios 592,200 659,900 326,000 306,300 527,000
Cambios en los activos y pasivos operativos (193,200) 46,800 171,400 (162,500) (68,000)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas 1,927,800 1,695,400 1,599,900 1,081,900 463,900
Efectivo pagado por intereses, neto del monto capitalizado, neto de impuestos1 64,218 61,226 46,160 46,569 1,392
Intereses capitalizados, netos de impuestos2 4,312 1,323 647 722 14
Adiciones a propiedades, planta y equipo (243,900) (171,900) (143,300) (118,600) (102,800)
Adiciones al software con mayúsculas (19,000) (11,800) (13,900) (11,200) (13,300)
Adiciones a activos intangibles (15,000) (300) (4,100) (300) (40,900)
Ingresos procedentes de la venta de inmovilizado material 500 500 1,800 1,200 400
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) 1,718,930 1,574,449 1,487,207 1,000,291 308,707

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2010-12-31).

Componente Descripción La empresa
FCFF El flujo de caja libre para la empresa es el flujo de caja disponible para los proveedores de capital de Allergan Inc. después de que se hayan pagado todos los gastos operativos y se hayan realizado las inversiones necesarias en capital de trabajo y fijo. FCFF de Allergan Inc. aumentó de 2012 a 2013 y de 2013 a 2014.

Intereses pagados, netos de impuestos

Allergan Inc., intereses pagados, netos de impuestoscálculo

US$ en miles

Microsoft Excel
12 meses terminados 31 dic. 2014 31 dic. 2013 31 dic. 2012 31 dic. 2011 31 dic. 2010
Tasa efectiva del impuesto sobre la renta (EITR)
EITR1 23.00% 26.50% 28.10% 27.80% 97.10%
Intereses pagados, netos de impuestos
Efectivo pagado por intereses, neto del monto capitalizado, antes de impuestos 83,400 83,300 64,200 64,500 48,000
Menos: Efectivo pagado por intereses, neto del monto capitalizado, impuestos2 19,182 22,075 18,040 17,931 46,608
Efectivo pagado por intereses, neto del monto capitalizado, neto de impuestos 64,218 61,226 46,160 46,569 1,392
Costos de intereses capitalizados, netos de impuestos
Intereses capitalizados, antes de impuestos 5,600 1,800 900 1,000 500
Menos: Intereses capitalizados, impuestos3 1,288 477 253 278 486
Intereses capitalizados, netos de impuestos 4,312 1,323 647 722 14

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2010-12-31).

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2 2014 cálculo
Efectivo pagado por intereses, neto del monto capitalizado, impuestos = Efectivo pagado por intereses, neto del monto capitalizado × EITR
= 83,400 × 23.00% = 19,182

3 2014 cálculo
Intereses capitalizados, impuestos = Intereses capitalizados × EITR
= 5,600 × 23.00% = 1,288


Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual

Allergan Inc., EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia

Microsoft Excel
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Valor empresarial (EV) 66,591,934
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) 1,718,930
Ratio de valoración
EV/FCFF 38.74
Referencia
EV/FCFFCompetidores1
AbbVie Inc. 14.20
Amgen Inc. 21.02
Bristol-Myers Squibb Co. 9.17
Eli Lilly & Co. 638.64
Gilead Sciences Inc. 12.37
Johnson & Johnson 18.25
Merck & Co. Inc. 37.02
Pfizer Inc. 30.93
Regeneron Pharmaceuticals Inc. 22.89
Thermo Fisher Scientific Inc. 28.14

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31).

1 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.


Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico

Allergan Inc., EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia

Microsoft Excel
31 dic. 2014 31 dic. 2013 31 dic. 2012 31 dic. 2011 31 dic. 2010
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Valor empresarial (EV)1 66,591,936 35,980,729 30,534,136 26,076,707 21,771,762
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)2 1,718,930 1,574,449 1,487,207 1,000,291 308,707
Ratio de valoración
EV/FCFF3 38.74 22.85 20.53 26.07 70.53
Referencia
EV/FCFFCompetidores4
AbbVie Inc.
Amgen Inc.
Bristol-Myers Squibb Co.
Eli Lilly & Co.
Gilead Sciences Inc.
Johnson & Johnson
Merck & Co. Inc.
Pfizer Inc.
Regeneron Pharmaceuticals Inc.
Thermo Fisher Scientific Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2010-12-31).

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3 2014 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 66,591,936 ÷ 1,718,930 = 38.74

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Ratio de valoración Descripción La empresa
EV/FCFF El valor de la empresa sobre el flujo de caja libre para la empresa es un indicador de valoración de toda la empresa. EV/FCFF de Allergan Inc. aumentó de 2012 a 2013 y de 2013 a 2014.