Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE:TMO)

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias relevantes en la estructura del pasivo y patrimonio de la entidad durante este período. Aunque algunos ítems muestran fluctuaciones notables, en general, se observa una estabilización en ciertos ratios clave a partir de mediados de 2021.

Obligaciones a corto plazo y vencimientos actuales de obligaciones a largo plazo

Se presenta una variabilidad significativa a lo largo del período, con un aumento pronunciado a partir del tercer trimestre de 2020, alcanzando picos a finales de 2020 y en 2021, señalando una mayor concentración de obligaciones a corto plazo en estos momentos. Luego, hacia 2022 y siguientes, esta participación se reduce y se estabiliza, manteniéndose en niveles moderados, lo cual puede indicar una gestión de vencimientos más efectiva o una reestructuración del perfil de deuda.

Cuentas a pagar

Este componente muestra una tendencia algo estable en torno al 2.5% al 3%, con picos en ciertos trimestres, pero sin cambios drásticos. La participación relativa en el pasivo total no presenta movimientos significativos, sugiriendo una política consistente en la gestión de las cuentas por pagar.

Nómina acumulada y beneficios para empleados

Este ítem presenta una tendencia creciente desde aproximadamente 2021, alcanzando valores cercanos al 2.16% en 2022 y manteniéndose en niveles similares en los trimestres posteriores, indicando una acumulación progresiva de beneficios y cargas laborales en relación con el pasivo total. Sin embargo, se observa una ligera reducción hacia finales de 2023 y en 2024, lo cual puede reflejar cambios en la política de pagos o provisiones relacionadas con beneficios.

Pasivos contractuales

Este grupo mantiene una participación relativamente constante, fluctuando entre aproximadamente 1.58% y 3.1%. La tendencia muestra una ligera elevación en ciertos períodos, con picos en 2021, pero sin variaciones severas, sugiriendo estabilidad en los compromisos contractuales a largo plazo.

Otros gastos devengados

Este pasivo muestra un comportamiento con cierta volatilidad, alcanzando picos en torno al 3.54% en 2021, pero también con períodos de reducción, cerca del 2.93% en 2023. La tendencia indica una gestión variable en el reconocimiento de gastos diferidos, aunque en términos generales mantiene una participación significativa del pasivo total.

Pasivo corriente

Se observa una participación que fluctuó notablemente, con picos por encima del 16% en 2021, para luego estabilizarse en rangos como 12-15%. La variación refleja cambios en la estructura de vencimientos a corto plazo y quizás en la estrategia de refinanciamiento o gestión de pasivos a corto plazo.

Impuestos diferidos sobre la renta

Este pasivo exhibe una tendencia decreciente desde cerca del 3.64% en marzo de 2020 a niveles cercanos a 0.62% en 2024, sugiriendo una reducción en los beneficios fiscales diferidos o cambios en la estrategia fiscal, posiblemente relacionados con el cierre de brechas temporales en la tributación.

Otros pasivos a largo plazo y obligaciones a largo plazo, excluidos los vencimientos corrientes

Ambos ratios mantienen una participación estabilizada, en torno al 29-33%, con ligeras variaciones. La proporción de deuda a largo plazo respecto al pasivo total se mantiene en niveles consistentes, reflejando una política de financiamiento que favorece la estabilidad en la estructura financiera y la gestión de vencimientos.

Pasivos totales

Se aprecia una tendencia general a la estabilización del porcentaje respecto al pasivo total, manteniéndose alrededor del 50%. Hubo picos en 2021 (hasta 56.92%), pero desde entonces tienden a consolidarse en rangos del 50%, indicando que la estructura de pasivo en relación con el total se ha moderado y estabilizado.

Participación de los accionistas y patrimonio neto

El patrimonio neto total fluctúa en torno al 47-50%, con una tendencia ascendente desde 2022 en adelante, alcanzando niveles cercanos al 50.92% en marzo de 2025. Las utilidades retenidas muestran un crecimiento sostenido, llegando a representar más del 55%, reflejando la reinversión de beneficios y una política conservadora de acumulación patrimonial. La participación minoritaria y otros componentes de capital mantienen cifras bajas y relativamente estables, indicando control mayoritario consolidado.

Autocartera y otras pérdidas acumuladas

Se mantienen en valores negativos, reflejando acciones propias en cartera a coste y pérdidas acumuladas, con una tendencia a incrementarse en magnitud, lo cual puede influir en la valoración del patrimonio y en la percepción de la estructura de capital.