Estructura del balance: pasivo y patrimonio contable
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- Estado de flujos de efectivo
- Análisis de ratios de rentabilidad
- Análisis de ratios de liquidez
- Análisis de áreas geográficas
- Ratios de valoración de acciones ordinarias
- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
- Valor actual del flujo de caja libre respecto al patrimonio neto (FCFE)
- Análisis de ingresos
- Análisis de la deuda
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Allergan Inc., estructura del balance consolidado: pasivos y patrimonio contable
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2010-12-31).
- Resumen de tendencias en la estructura del pasivo y patrimonio
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Se observa una variabilidad en la composición del pasivo total en los distintos períodos analizados, con un descenso en el porcentaje de pasivo total respecto al patrimonio neto en 2011 y 2012, seguido de una recuperación en 2013 y 2014, alcanzando en este último año niveles superiores a los de 2010. La proporción de pasivo corriente presenta una tendencia decreciente de 2010 a 2014, disminuyendo aproximadamente un 6% en dicho período, lo cual puede reflejar estrategias para disminuir la corta plazo y fortalecer la estructura financiera.
Por otro lado, la proporción de pasivo no corriente ha mostrado cierta estabilidad, oscilando alrededor del 24-27%, con un leve aumento en 2013 en comparación con 2012, retomando un nivel cercano a 2010 en 2014, lo que indica una gestión que busca equilibrar la estructura entre obligaciones de corto y largo plazo.
- Composición del pasivo en relación a los conceptos específicos
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Los pagarés por pagar y las notas convertibles representan una parte significativa del pasivo, con un aumento en la proporción de pagarés en 2011, alcanzando el 0.99% del patrimonio neto, antes de estabilizarse en torno al 0.53-0.58%. La presencia de notas convertibles, aunque absenten en los años siguientes, refleja una fuente de financiamiento específica en 2011.
Las cuentas a pagar y la compensación devengada mantienen una participación estable, cercana al 2-2.4%, indicando que estos conceptos son elementos recurrentes en la estructura del pasivo.
Los reembolsos de ventas y programas de incentivos muestran un incremento progresivo en su participación, llegando al 3% en 2014, posiblemente asociado a programas de fidelización o ventas incentivadas.
Los derechos de autor y las garantías de productos de implantes mamarios reflejan un bajo porcentaje, en torno al 0.2-0.4%, con una tendencia decreciente en los derechos de autor hacia 2014.
Otros conceptos como los gastos de liquidación legal, honorarios de asesoramiento, cargos por medicamentos y gastos de reestructuración aparecen en cifras menores pero con incrementos en algunos años, reflejando costos asociados a reestructuraciones y asesorías externas.
- Pasivos contingentes y beneficios
- Los pasivos por contraprestaciones contingentes y beneficios fiscales no reconocidos muestran una tendencia ascendente, alcanzando en 2014 valores del 2.51% y 0.67% respectivamente, lo cual puede indicar posibles futuras obligaciones o beneficios potenciales por temas fiscales y otros contingentes.
- Pasivos por beneficios laborales y obligaciones diferidas
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El plan de beneficios posteriores a la jubilación mantiene su proporción estable en torno al 0.4-0.5%, mientras que los planes de pensiones fluctuaron ligeramente, situándose en torno al 2%. Los ingresos diferidos muestran una tendencia a la disminución, pasando del 1.06% en 2010 a aproximadamente 0.59% en 2014, reflejando probablemente el reconocimiento de ingresos en períodos anteriores.
Otros pasivos como los pasivos por beneficios fiscales no reconocidos y otros pasivos totales han ido en aumento, alcanzando en 2014 el 0.67% y 8.14%, respectivamente, sugiriendo un crecimiento en obligaciones potenciales o pasivos aún no completamente provisionados.
- Capital y patrimonio neto
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El capital desembolsado adicional se ha reducido en proporciones significativas, del 33.89% en 2010 a 27.01% en 2014, lo cual puede representar un pago de dividendos o recompra de acciones. Las utilidades retenidas han aumentado en participación, alcanzando casi el 47.5% en 2014, reflejando retención de beneficios y fortalecimiento del patrimonio.
Las acciones ordinarias, aunque con una participación decreciente, permanecen en pequeñas proporciones, en torno a 0.02-0.04%. La participación minoritaria se mantiene en niveles inferiores al 0.3%, indicando poca presencia de intereses de terceros en la estructura accionarial.
El patrimonio neto total como porcentaje del pasivo total ha aumentado desde un 57.27% en 2010 hasta cerca del 62.5% en 2014, señalando una tendencia a fortalecer el capital propio en relación al pasivo.
- Conclusiones generales
- En conjunto, los datos sugieren una estructura financiera que ha experimentado una ligera disminución del pasivo respecto al patrimonio en los primeros años, seguida por una recuperación en 2013 y 2014. La reducción en el porcentaje de pasivo corriente y el incremento en las utilidades retenidas indican esfuerzos por mejorar la solidez financiera y disminuir riesgos asociados a obligaciones de corto plazo. La presencia de pasivos contingentes, beneficios fiscales no reconocidos y gastos relacionados con reestructuración refleja preparativos para posibles obligaciones futuras y procesos de reorganización empresarial. La estructura de capital muestra una tendencia a fortalecer el patrimonio, mediante la retención de beneficios y la reducción del capital desembolsado adicional.