Balance general: pasivo y capital contable

El balance general proporciona a los acreedores, inversores y analistas información sobre los recursos (activos) de la empresa y sus fuentes de capital (su patrimonio y pasivos). Normalmente, también proporciona información sobre la capacidad de ganancias futuras de los activos de una empresa, así como una indicación de los flujos de efectivo que pueden provenir de cuentas por cobrar e inventarios.

Los pasivos representan las obligaciones de una empresa derivadas de acontecimientos pasados, cuya liquidación se espera que dé lugar a una salida de beneficios económicos de la entidad.

Allergan Inc., balance consolidado: pasivos y patrimonio contable

US$ en miles

	31 dic 2014	31 dic 2013	31 dic 2012	31 dic 2011	31 dic 2010
Pagarés por pagar	72,100)	55,600)	48,800)	83,900)	28,100)
Notas convertibles	—)	—)	—)	—)	642,500)
Cuentas a pagar	287,400)	283,200)	233,100)	200,400)	222,500)
Compensación devengada	292,800)	269,100)	223,700)	200,600)	182,400)
Reembolsos de ventas y otros programas de incentivos	372,100)	279,300)	270,600)	249,100)	186,500)
Derechos de autor	27,300)	26,200)	26,000)	27,000)	34,600)
Interés	22,000)	22,000)	18,200)	15,000)	17,300)
Devoluciones de ventas, productos farmacéuticos especializados	60,400)	56,500)	50,000)	37,300)	29,200)
Gastos de liquidación legal	—)	—)	—)	—)	15,200)
Garantías de productos, productos de implantes mamarios	7,700)	7,600)	6,700)	6,500)	6,700)
Contraprestación contingente	53,800)	9,900)	59,000)	4,900)	—)
Honorarios de asesoramiento de bancos de inversión	24,000)	—)	—)	—)	—)
Cargo anual por medicamentos recetados de marca	34,100)	6,100)	—)	—)	—)
Gastos de reestructuración	109,600)	—)	—)	—)	—)
Otro	194,000)	189,900)	159,100)	130,300)	147,300)
Otros gastos devengados	905,000)	597,500)	589,600)	470,100)	436,800)
Impuestos sobre la renta	—)	38,900)	—)	—)	16,100)
Pasivo corriente	1,557,300)	1,244,300)	1,095,200)	955,000)	1,528,400)
Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales	2,085,300)	2,098,300)	1,512,400)	1,515,400)	1,534,200)
Plan de beneficios posteriores a la jubilación	56,500)	44,300)	46,600)	41,300)	56,500)
Planes de pensiones calificados y no calificados	267,300)	194,500)	218,300)	204,400)	152,100)
Compensación ejecutiva diferida	116,300)	105,300)	85,300)	75,000)	68,900)
Ingresos diferidos	72,800)	67,000)	75,100)	81,100)	87,800)
Contraprestación contingente	312,100)	215,300)	165,300)	209,700)	41,300)
Garantías de productos, productos de implantes mamarios	28,500)	26,000)	27,700)	26,100)	23,400)
Pasivos por beneficios fiscales no reconocidos	82,600)	67,700)	53,800)	39,300)	15,900)
Otro	74,000)	42,100)	37,000)	28,900)	18,500)
Otros pasivos	1,010,100)	762,200)	709,100)	705,800)	464,400)
Pasivo no corriente	3,095,400)	2,860,500)	2,221,500)	2,221,200)	1,998,600)
Pasivo total	4,652,700)	4,104,800)	3,316,700)	3,176,200)	3,527,000)
Acciones preferentes, valor nominal de $.01; Ninguno emitido	—)	—)	—)	—)	—)
Acciones ordinarias, valor nominal de $.01	3,100)	3,100)	3,100)	3,100)	3,100)
Capital desembolsado adicional	3,353,700)	3,032,800)	2,900,600)	2,761,800)	2,815,500)
Otra pérdida integral acumulada	(408,600)	(226,600)	(244,600)	(241,400)	(152,900)
Utilidades retenidas	5,894,800)	4,646,700)	3,832,100)	2,969,300)	2,225,900)
Autocartera, al coste	(1,090,000)	(992,800)	(654,100)	(183,200)	(133,900)
Capital contable total de Allergan, Inc.	7,753,000)	6,463,200)	5,837,100)	5,309,600)	4,757,700)
Participación minoritaria	10,000)	6,300)	25,500)	22,800)	23,400)
Patrimonio neto total	7,763,000)	6,469,500)	5,862,600)	5,332,400)	4,781,100)
Pasivo total y patrimonio neto	12,415,700)	10,574,300)	9,179,300)	8,508,600)	8,308,100)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2010-12-31).

Tendencias generales en los pasivos: Los pasivos totales muestran una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo de los períodos analizados, pasando de aproximadamente US$ 3.527 millones en 2010 a US$ 4.652 millones en 2014. El pasivo corriente experimenta un aumento significativo, destacando un incremento desde US$ 1.529 millones en 2010 hasta US$ 1.557 millones en 2014, reflejando probablemente un aumento en las obligaciones a corto plazo. Por otro lado, los pasivos no corrientes también muestran un incremento considerable, de US$ 1.998 millones en 2010 a US$ 3.095 millones en 2014, indicando un incremento en las deudas y obligaciones a largo plazo.
Deuda y obligaciones financieras: Los componentes de deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales, permanecen relativamente estables en torno a US$ 1.514 millones en 2010 y US$ 2.085 millones en 2014, con ligeras variaciones. Sin embargo, la deuda total a largo plazo presenta un incremento importante, especialmente en 2013 y 2014, alcanzando unos US$ 2.085 millones en 2014, lo cual puede estar asociado a incrementos en financiamientos o emisión de nuevos instrumentos de deuda.
Capital y patrimonio: El capital contable total y el patrimonio neto total muestran una tendencia de crecimiento constante desde US$ 4.757 millones en 2010 hasta US$ 7.763 millones en 2014, reflejando una expansión en el valor de la compañía y en la acumulación de utilidades retenidas, que crecen de US$ 2.226 millones en 2010 a US$ 5.895 millones en 2014. La participación de acciones ordinarias permanece fija en US$ 3.100, mientras que el capital desembolsado adicional crece en línea con el patrimonio, evidenciando nuevas emisiones o aportaciones de capital.
Utilidades, pérdidas y otros componentes del patrimonio: Las utilidades retenidas experimentan un crecimiento sostenido con una tasa anual positiva, alcanzando US$ 5.895 millones en 2014 desde US$ 2.226 millones en 2010, indicando la acumulación de beneficios no distribuidos. La otra pérdida integral acumulada, en contraste, muestra una tendencia a la disminución negativa, pasando de US$ -152.900 en 2010 a US$ -408.600 en 2014, sugiriendo que las pérdidas o ajustes asociados que no impactaron directamente en resultados del período han aumentado en magnitud.
Otros pasivos y obligaciones contingentes: Los otros pasivos incrementan de US$ 464.400 en 2010 a US$ 1.010 millones en 2014, reflejando una expansión en las obligaciones no clasificadas en otras categorías. Los pasivos por beneficios fiscales no reconocidos también muestran un fuerte incremento, desde US$ 15.900 en 2010 hasta US$ 82.600 en 2014, señalando potencialmente una acumulación significativa de obligaciones fiscales diferidas o contingentes.
Otros elementos relevantes: Favorece destacar la presencia de otros conceptos como las acumulaciones en partidas como "Otros gastos devengados" que crecen de US$ 436.800 en 2010 a US$ 905 millones en 2014, y los reajustes en las partidas de "Contraprestación contingente", que muestran variaciones sustanciales en diferentes períodos, alcanzando US$ 312.100 en 2014. Además, se observa la existencia de gastos no recurrentes como gastos de reestructuración y cargos relacionados con medicamentos de marca, que aparecen en 2013 y 2014 y pueden afectar la comparación con períodos anteriores.
Resumen de la estructura patrimonial y del retorno: El patrimonio neto, compuesto por acciones ordinarias, capital desembolsado adicional y utilidades retenidas, muestra un crecimiento continuo, mejorando la posición de solvencia de la entidad. La capacidad de generación de utilidades, junto con la expansión del patrimonio, indica una tendencia de fortalecimiento del valor neto de la compañía. La inversión en acciones y en activos debe ser analizada en conjunto con esta expansión del patrimonio para determinar su impacto en la rentabilidad de la entidad.

Allergan Inc. (NYSE:AGN.)

Balance general: pasivo y capital contable