Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
3M Co., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una trayectoria fluctuante en el beneficio neto de explotación después de impuestos, el cual muestra un crecimiento generalizado hacia el final del periodo analizado, alcanzando su punto máximo en el ejercicio 2021 tras una contracción notable ocurrida en 2019.
- Costo de capital
- Este indicador ha mantenido una tendencia de estabilidad relativa, oscilando en un rango estrecho entre el 14% y el 15.18%, con una ligera disminución a partir de 2019.
- Capital invertido
- Se identifica un incremento sustancial en el capital invertido entre los años 2018 y 2019, donde el monto ascendió de 31,616 a 38,698 millones de dólares, permaneciendo en niveles similares durante los dos periodos siguientes.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una alta volatilidad, destacando un valor negativo en 2019, periodo que coincide con la disminución del beneficio operativo y el aumento del capital invertido. Posteriormente, se registra una recuperación progresiva en 2020 y 2021, retornando a niveles positivos.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
3M Co., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de las asignaciones.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de aumento (disminución) en las responsabilidades de garantía del producto.
5 Adición de incremento (disminución) en los saldos acumulados de las medidas de reestructuración.
6 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta atribuible a 3M.
7 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
8 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a 3M.
10 2021 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
11 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Resumen general de los datos financieros
- Se observa una tendencia general en los valores de utilidad neta atribuible a la empresa que, tras un incremento en 2018, experimenta una disminución en 2019, seguida de una recuperación en 2020 y 2021. La utilidad neta crece de manera sostenida en el período 2017-2018, alcanzando un pico en 2018, y posteriormente reduce en 2019, antes de recuperar y alcanzar nuevos máximos en 2021.
- Tendencias en la utilidad neta atribuible
- En 2017, la utilidad neta atribuible a la empresa fue de 4,858 millones de dólares, aumentando ligeramente en 2018 hasta 5,349 millones. Sin embargo, en 2019 la utilidad disminuye a 4,570 millones, marcando una caída significativa respecto al año anterior. En los dos años siguientes, 2020 y 2021, la utilidad se recupera paulatinamente, alcanzando 5,384 millones en 2020 y 5,921 millones en 2021, superando ampliamente el valor de 2017 y 2019, mostrando una tendencia de recuperación y crecimiento sostenido en el período más reciente.
- Tendencias en el Beneficio Neto de Exploitación (NOPAT)
- El NOPAT muestra un comportamiento similar al de la utilidad neta, iniciando en 5,388 millones de dólares en 2017, subiendo a 5,630 millones en 2018, y luego descendiendo a 4,679 millones en 2019. Posteriormente, en 2020 y 2021, el valor vuelve a incrementarse, alcanzando 5,797 millones y 6,058 millones respectivamente. La recuperación en los valores de 2020 y 2021 evidencia una tendencia de mejora respecto a los años previos, consolidando un patrón de crecimiento en estos últimos años.
- Análisis comparativo entre conceptos
- Ambos indicadores presentan comportamientos similares, sugiriendo que los beneficios obtenidos en explotación después de impuestos contribuyen de forma significativa a la utilidad neta atribuible. La recuperación en ambos indicadores en 2020 y 2021 refuerza la percepción de que la compañía ha logrado mejorar su desempeño operativo en los últimos años, favorecida posiblemente por factores internos o externos que han permitido revertir las caídas observadas en 2019.
- Implicaciones y conclusiones
- La tendencia de recuperación en los principales indicadores financieros en los años recientes señala una gestión efectiva que ha sabido responder a desafíos económicos y operativos adversos. La resiliencia mostrada en los resultados puede interpretarse como una señal de solidez financiera y capacidad de adaptación. La coherencia entre la utilidad neta y el NOPAT indica una gestión eficiente del resultado operacional, reforzando las perspectivas positivas para la continuidad del crecimiento en el corto y mediano plazo.
Impuestos operativos en efectivo
3M Co., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- El análisis de la provisión para impuestos sobre la renta refleja una tendencia general a la disminución desde 2017 hasta 2019, disminuyendo de 2,679 millones de dólares en 2017 a 1,130 millones en 2019. Posteriormente, la provisión muestra un ligero aumento en 2020 a 1,318 millones y mantiene un nivel similar en 2021 con 1,285 millones. Esto puede indicar una reducción en las obligaciones estimadas por impuestos en los primeros años, posiblemente vinculada a cambios en la rentabilidad o estrategias fiscales, con una estabilización en los años posteriores.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia decreciente desde 2017, con un valor de 2,524 millones de dólares, hasta 2019, cuando bajan a 1,349 millones. En 2020, se observa un ligero incremento a 1,585 millones y un nivel estable en 2021 con 1,557 millones. La disminución en los impuestos en efectivo en los primeros años podría reflejar una reducción en la carga fiscal efectiva o en las operaciones generadoras de ingresos, mientras que la estabilización en los años siguientes sugiere que se alcanzó una relativa consistencia en la política fiscal efectiva y en la generación de flujo de efectivo relacionado con impuestos.
En conjunto, estos patrones indican una tendencia general a la reducción en las obligaciones fiscales tanto en términos de provisiones como en efectivo pagado, particularmente en los primeros años considerados, con una fase de estabilización en los últimos dos años del período analizado. La congruencia entre ambas métricas sugiere una coherencia en la gestión fiscal y en las obligaciones tributarias de la empresa a lo largo del tiempo.
Capital invertido
3M Co., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de responsabilidades de garantía del producto.
6 Adición de los saldos devengados de las medidas de reestructuración.
7 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de la Compañía 3M.
8 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
9 Sustracción de construcción en curso.
10 Sustracción de valores negociables.
- Deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia general de aumento en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2017 y 2021, alcanzando un pico en 2019. Después de ese año, la cifra presenta una disminución en 2020 y 2021, lo que puede indicar una estrategia de reducción de pasivos o una gestión más eficiente de las obligaciones financieras en los últimos años.
- Capital total de los accionistas
- El capital total de los accionistas muestra un crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Desde un valor de aproximadamente 9,8 mil millones de dólares en 2018, se observa una recuperación en 2019, seguido por un incremento constante en 2020 y 2021, alcanzando aproximadamente 15,0 mil millones de dólares en el último año. Esto sugiere una posible emisión de acciones, retención de utilidades o una combinación de ambos, con una tendencia a fortalecer la posición del capital social.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta un aumento continuo durante todo el período, alcanzando casi 39,2 mil millones de dólares en 2021 desde aproximadamente 32,3 mil millones en 2017. Este incremento refleja una expansión en las activos totales o en las inversiones de la empresa, lo cual puede ser resultado de nuevas inversiones en activos productivos, adquisiciones o mejoras en la infraestructura.
Costo de capital
3M Co., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
3M Co., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los indicadores financieros revela una volatilidad considerable en la generación de valor económico durante el periodo comprendido entre 2017 y 2021.
- Beneficio económico
- Se observa una trayectoria irregular, con un crecimiento entre 2017 y 2018, seguido de una caída abrupta en 2019 que resultó en un saldo negativo de 737 millones de dólares. A partir de 2020, se identifica una tendencia de recuperación sostenida, cerrando el periodo con un valor positivo de 484 millones de dólares.
- Capital invertido
- El capital se mantuvo estable durante los primeros dos años, experimentando un incremento significativo en 2019, año en el que ascendió a 38.698 millones de dólares. Posteriormente, esta cifra mostró una tendencia marginalmente ascendente, estabilizándose en torno a los 39.156 millones de dólares para el cierre de 2021.
- Ratio de diferencial económico
- Este indicador muestra una correlación directa con el beneficio económico, alcanzando un máximo del 2,8% en 2018 y un mínimo del -1,9% en 2019. En los ejercicios 2020 y 2021, el ratio regresó a terreno positivo, situándose en el 1,24%.
Se evidencia que el incremento sustancial del capital invertido en 2019 coincidió con una etapa de destrucción de valor, ya que el beneficio económico y el ratio de diferencial se tornaron negativos. No obstante, la tendencia posterior indica una estabilización operativa que ha permitido recuperar la capacidad de generar retornos por encima del costo del capital.
Ratio de margen de beneficio económico
3M Co., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia general de crecimiento en las ventas netas ajustadas a lo largo del periodo analizado. Tras un incremento inicial entre 2017 y 2018, se registró una ligera contracción en 2019, seguida de una recuperación sostenida que culminó en un aumento significativo en 2021, alcanzando los 35.386 millones de dólares.
- Beneficio económico
- Este indicador presenta una volatilidad considerable. Se registró un crecimiento entre 2017 y 2018, seguido de un descenso abrupto en 2019 que resultó en un valor negativo de -737 millones de dólares. A partir de 2020, se inició una fase de recuperación progresiva, retornando a niveles positivos y alcanzando los 484 millones de dólares en 2021.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El margen muestra un comportamiento directamente proporcional al beneficio económico. El punto máximo se alcanzó en 2018 con un 2,69%, mientras que el punto más bajo se situó en 2019 con un -2,31%. En los dos últimos ejercicios, el ratio ha mantenido una trayectoria ascendente, situándose en un 1,37% al cierre de 2021, aunque sin recuperar los niveles observados en 2018.