Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
3M Co., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2017 y 2021.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una fluctuación en el NOPAT a lo largo de los años. Inicialmente, se registra un incremento de 2017 a 2018. Posteriormente, en 2019, se produce una disminución considerable. No obstante, el NOPAT se recupera en 2020 y continúa creciendo en 2021, alcanzando el valor más alto del período analizado.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una ligera disminución entre 2017 y 2019, seguido de un incremento modesto en 2020 y 2021. La variación en el costo de capital es relativamente estable en comparación con el NOPAT.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza. Se observa una ligera disminución entre 2017 y 2018, pero a partir de 2019, el capital invertido aumenta consistentemente, aunque a un ritmo moderado.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimenta una volatilidad considerable. Se registra un valor positivo en 2017 y 2018, seguido de una pérdida significativa en 2019. En 2020, se observa una recuperación parcial, y en 2021, el beneficio económico vuelve a ser positivo, aunque no alcanza los niveles de 2018.
En resumen, la entidad ha demostrado capacidad para aumentar su NOPAT a pesar de las fluctuaciones en el beneficio económico. El costo de capital se ha mantenido relativamente estable, mientras que el capital invertido ha mostrado una tendencia ascendente. La variabilidad del beneficio económico sugiere la influencia de factores externos o cambios internos que impactan la rentabilidad de las inversiones.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
3M Co., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de las asignaciones.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de aumento (disminución) en las responsabilidades de garantía del producto.
5 Adición de incremento (disminución) en los saldos acumulados de las medidas de reestructuración.
6 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta atribuible a 3M.
7 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
8 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a 3M.
10 2021 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
11 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Resumen general de los datos financieros
- Se observa una tendencia general en los valores de utilidad neta atribuible a la empresa que, tras un incremento en 2018, experimenta una disminución en 2019, seguida de una recuperación en 2020 y 2021. La utilidad neta crece de manera sostenida en el período 2017-2018, alcanzando un pico en 2018, y posteriormente reduce en 2019, antes de recuperar y alcanzar nuevos máximos en 2021.
- Tendencias en la utilidad neta atribuible
- En 2017, la utilidad neta atribuible a la empresa fue de 4,858 millones de dólares, aumentando ligeramente en 2018 hasta 5,349 millones. Sin embargo, en 2019 la utilidad disminuye a 4,570 millones, marcando una caída significativa respecto al año anterior. En los dos años siguientes, 2020 y 2021, la utilidad se recupera paulatinamente, alcanzando 5,384 millones en 2020 y 5,921 millones en 2021, superando ampliamente el valor de 2017 y 2019, mostrando una tendencia de recuperación y crecimiento sostenido en el período más reciente.
- Tendencias en el Beneficio Neto de Exploitación (NOPAT)
- El NOPAT muestra un comportamiento similar al de la utilidad neta, iniciando en 5,388 millones de dólares en 2017, subiendo a 5,630 millones en 2018, y luego descendiendo a 4,679 millones en 2019. Posteriormente, en 2020 y 2021, el valor vuelve a incrementarse, alcanzando 5,797 millones y 6,058 millones respectivamente. La recuperación en los valores de 2020 y 2021 evidencia una tendencia de mejora respecto a los años previos, consolidando un patrón de crecimiento en estos últimos años.
- Análisis comparativo entre conceptos
- Ambos indicadores presentan comportamientos similares, sugiriendo que los beneficios obtenidos en explotación después de impuestos contribuyen de forma significativa a la utilidad neta atribuible. La recuperación en ambos indicadores en 2020 y 2021 refuerza la percepción de que la compañía ha logrado mejorar su desempeño operativo en los últimos años, favorecida posiblemente por factores internos o externos que han permitido revertir las caídas observadas en 2019.
- Implicaciones y conclusiones
- La tendencia de recuperación en los principales indicadores financieros en los años recientes señala una gestión efectiva que ha sabido responder a desafíos económicos y operativos adversos. La resiliencia mostrada en los resultados puede interpretarse como una señal de solidez financiera y capacidad de adaptación. La coherencia entre la utilidad neta y el NOPAT indica una gestión eficiente del resultado operacional, reforzando las perspectivas positivas para la continuidad del crecimiento en el corto y mediano plazo.
Impuestos operativos en efectivo
3M Co., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- El análisis de la provisión para impuestos sobre la renta refleja una tendencia general a la disminución desde 2017 hasta 2019, disminuyendo de 2,679 millones de dólares en 2017 a 1,130 millones en 2019. Posteriormente, la provisión muestra un ligero aumento en 2020 a 1,318 millones y mantiene un nivel similar en 2021 con 1,285 millones. Esto puede indicar una reducción en las obligaciones estimadas por impuestos en los primeros años, posiblemente vinculada a cambios en la rentabilidad o estrategias fiscales, con una estabilización en los años posteriores.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia decreciente desde 2017, con un valor de 2,524 millones de dólares, hasta 2019, cuando bajan a 1,349 millones. En 2020, se observa un ligero incremento a 1,585 millones y un nivel estable en 2021 con 1,557 millones. La disminución en los impuestos en efectivo en los primeros años podría reflejar una reducción en la carga fiscal efectiva o en las operaciones generadoras de ingresos, mientras que la estabilización en los años siguientes sugiere que se alcanzó una relativa consistencia en la política fiscal efectiva y en la generación de flujo de efectivo relacionado con impuestos.
En conjunto, estos patrones indican una tendencia general a la reducción en las obligaciones fiscales tanto en términos de provisiones como en efectivo pagado, particularmente en los primeros años considerados, con una fase de estabilización en los últimos dos años del período analizado. La congruencia entre ambas métricas sugiere una coherencia en la gestión fiscal y en las obligaciones tributarias de la empresa a lo largo del tiempo.
Capital invertido
3M Co., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de responsabilidades de garantía del producto.
6 Adición de los saldos devengados de las medidas de reestructuración.
7 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de la Compañía 3M.
8 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
9 Sustracción de construcción en curso.
10 Sustracción de valores negociables.
- Deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia general de aumento en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2017 y 2021, alcanzando un pico en 2019. Después de ese año, la cifra presenta una disminución en 2020 y 2021, lo que puede indicar una estrategia de reducción de pasivos o una gestión más eficiente de las obligaciones financieras en los últimos años.
- Capital total de los accionistas
- El capital total de los accionistas muestra un crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Desde un valor de aproximadamente 9,8 mil millones de dólares en 2018, se observa una recuperación en 2019, seguido por un incremento constante en 2020 y 2021, alcanzando aproximadamente 15,0 mil millones de dólares en el último año. Esto sugiere una posible emisión de acciones, retención de utilidades o una combinación de ambos, con una tendencia a fortalecer la posición del capital social.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta un aumento continuo durante todo el período, alcanzando casi 39,2 mil millones de dólares en 2021 desde aproximadamente 32,3 mil millones en 2017. Este incremento refleja una expansión en las activos totales o en las inversiones de la empresa, lo cual puede ser resultado de nuevas inversiones en activos productivos, adquisiciones o mejoras en la infraestructura.
Costo de capital
3M Co., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
3M Co., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico de la entidad durante el período comprendido entre 2017 y 2021.
- Beneficio económico
- Se observa una fluctuación considerable en el beneficio económico. Inicialmente, se registra un incremento de US$ 486 millones en 2017 a US$ 886 millones en 2018. Posteriormente, en 2019, se experimenta una pérdida significativa de US$ 734 millones. En 2020, el beneficio económico se recupera parcialmente, alcanzando los US$ 283 millones, y continúa mejorando en 2021, llegando a US$ 487 millones. Esta volatilidad sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios internos sustanciales.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza a lo largo del período analizado. Se incrementa de US$ 32.308 millones en 2017 a US$ 39.156 millones en 2021. Si bien el crecimiento no es lineal, la dirección general indica una expansión continua de la base de activos de la entidad. El ritmo de crecimiento se modera en los últimos dos años del período.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que relaciona el beneficio económico con el capital invertido, refleja la rentabilidad del capital invertido. Este ratio aumenta de 1,5% en 2017 a 2,8% en 2018, lo que indica una mejora en la eficiencia del capital. Sin embargo, en 2019, el ratio se vuelve negativo (-1,9%) debido a la pérdida económica registrada. En 2020, el ratio se recupera a 0,73%, y continúa mejorando en 2021, alcanzando 1,24%. La correlación entre el ratio y el beneficio económico es evidente, confirmando que la rentabilidad del capital invertido está directamente influenciada por el desempeño económico general.
En resumen, la entidad ha experimentado una volatilidad significativa en su beneficio económico, mientras que el capital invertido ha mostrado un crecimiento constante. El ratio de diferencial económico refleja esta dinámica, mostrando una mejora en la rentabilidad en los años de beneficio positivo y una disminución en el año de pérdida.
Ratio de margen de beneficio económico
3M Co., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2017-2021.
- Beneficio económico
- Se observa una fluctuación considerable en el beneficio económico. Inicialmente, se registra un aumento de 486 a 886 millones de dólares entre 2017 y 2018. Posteriormente, en 2019, se experimenta una pérdida significativa de 734 millones de dólares. El beneficio se recupera parcialmente en 2020, alcanzando los 283 millones de dólares, y continúa mejorando en 2021, llegando a 487 millones de dólares. Esta volatilidad sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios internos sustanciales.
- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas muestran una trayectoria generalmente ascendente. Se observa un incremento de 31641 millones de dólares en 2017 a 32869 millones de dólares en 2018. Tras una ligera disminución en 2019 (31949 millones de dólares), las ventas se recuperan en 2020 (32252 millones de dólares) y experimentan un crecimiento notable en 2021, alcanzando los 35386 millones de dólares. Este patrón indica una capacidad de adaptación y crecimiento en el mercado.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con las ventas. En 2017 y 2018, el margen se sitúa en 1.53% y 2.7% respectivamente, mostrando una mejora. Sin embargo, en 2019, el margen se vuelve negativo (-2.3%), coincidiendo con la pérdida económica. Se observa una recuperación parcial en 2020 (0.88%) y una mejora adicional en 2021 (1.38%). La correlación entre el beneficio económico y el ratio de margen es evidente, indicando que la rentabilidad está directamente ligada al desempeño financiero general.
En resumen, la entidad ha experimentado un período de volatilidad en su beneficio económico, aunque las ventas netas ajustadas han mostrado una tendencia general al alza. El ratio de margen de beneficio económico ha fluctuado en consonancia con el beneficio, lo que sugiere una gestión de la rentabilidad influenciada por factores externos e internos.