Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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- Ratio de margen de beneficio operativo desde 2005
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2005
- Ratio de rotación total de activos desde 2005
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
3M Co., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado, iniciando en 5,388 millones de dólares en 2017 y alcanzando 6,058 millones en 2021. Aunque en 2019 se observa una disminución respecto a 2018, la recuperación en 2020 y 2021 evidencia una recuperación de la rentabilidad operacional de la empresa. La subida en los últimos años sugiere una mejora en la eficiencia operativa y en la generación de beneficios tras impuestos.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia estable con ligeras variaciones, registrando inicialmente 32,308 millones en 2017 y mostrando un aumento progresivo hasta 39,156 millones en 2021. La mayor parte del incremento ocurre entre 2018 y 2019, coincidiendo con un aumento en la inversión de recursos en activos o proyectos financiados por la empresa. La estabilidad en los valores sugiere que la compañía mantuvo una política de inversión relativamente constante en el período, ajustándose a las necesidades operativas sin cambios abruptos en la estructura de capital.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- Este ratio refleja la rentabilidad generada sobre el capital invertido y presenta fluctuaciones notables durante los años analizados. En 2017, el ROIC fue de 16.68%, aumentando hasta 17.81% en 2018, lo que indica una mejora en la eficiencia en la utilización del capital. En 2019, se observa una caída significativa a 12.09%, señalando una disminución en la rentabilidad o en la eficiencia operativa. Sin embargo, en 2020 y 2021, el ROIC se recupera en 14.91% y 15.47%, respectivamente, mostrando que la empresa logró ajustar sus operaciones para volver a situarse en niveles favorablemente comparables con los de 2018. La tendencia general refleja un inicio positivo, un descenso en 2019 y una recuperación parcial en los años siguientes, posiblemente vinculada a variaciones en las condiciones del mercado o en la gestión interna.
Descomposición del ROIC
3M Co., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2017 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Margin de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen de beneficio operativo muestra una tendencia de fluctuación durante el período analizado. En 2017, el margen fue de aproximadamente 25.01%, posteriormente disminuyó en 2018 a 22.64%. En 2019, experimentó una caída significativa hasta 18.87%, reflejando una reducción en la eficiencia operativa. En 2020, se recuperó levemente hasta 22.89%, y en 2021 mostró una ligera disminución a 21.52%. En conjunto, la tendencia indica una reducción en la rentabilidad operativa en los años intermedios, con una recuperación parcial al final del período.
- Rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital tuvo una tendencia ascendente desde 2017 hasta 2018, alcanzando un valor de 1.04, lo cual sugiere una mayor eficiencia en el uso del capital en ese período. Sin embargo, en 2019 y 2020, el ratio disminuyó a 0.83, indicando una menor eficiencia en la utilización del capital. En 2021, se observó un leve incremento a 0.9, acercándose a niveles previos. En general, la tendencia refleja fluctuaciones en la eficiencia del uso del capital invertido a lo largo de los años.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- Este indicador muestra una tendencia de incremento constante y significativa desde 2017 hasta 2021. En 2017, el porcentaje fue del 68.1%, alcanzando en 2021 casi el 80% con un valor de 79.55%. Este aumento implica que la carga fiscal efectiva sobre las ganancias fue incrementándose en el período, lo que podría impactar la rentabilidad neta de la empresa.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC tuvo un comportamiento de aumento sostenido desde 2017 hasta 2018, alcanzando valores alrededor del 16.68% en 2017 y 17.81% en 2018. Sin embargo, en 2019, se presentó una notable disminución a 12.09%, reflejando una caída en la eficiencia generadora de beneficios sobre el capital invertido. Entre 2020 y 2021, el ROIC mostró una recuperación, situándose en 14.91% y 15.47%, respectivamente. La tendencia indica una recuperación parcial de la eficiencia en la generación de beneficios con respecto al capital invertido en los últimos años del período analizado.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
3M Co., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2021 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- Se observa una tendencia general de ligera disminución en el beneficio neto de explotación antes de impuestos desde 2017 hasta 2019, con una caída de aproximadamente 1,87 puntos porcentuales. Sin embargo, en 2020 se registra un aumento notable, alcanzando los 7,383 millones de dólares, y en 2021 continúa la ligera recuperación, cerrando en 7,615 millones de dólares. Esto podría indicar una recuperación o incremento en las actividades operativas tras el impacto de eventos externos o internos en 2019.
- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas muestran una tendencia de crecimiento progresivo a lo largo del período analizado. Desde 31,6 mil millones en 2017, hasta aproximadamente 35,4 mil millones en 2021, reflejando una expansión sostenida de las ventas. Este aumento consiste en un comportamiento estable en 2018 y 2019, seguido por un incremento en 2020 y un crecimiento continuo en 2021, posiblemente resultado de estrategias de expansión o mejoras en la demanda del mercado.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El margen operativo presenta fluctuaciones a lo largo del período. En 2017, el margen fue de aproximadamente 25.01%, disminuyendo a 22.64% en 2018 y a 18.87% en 2019, evidenciando una reducción en eficiencia operacional o mayores costes operativos en ese lapso. No obstante, en 2020 hay una recuperación hasta 22.89%, y en 2021 el margen se ajusta nuevamente a 21.52%. La variabilidad en el margen puede estar relacionada con cambios en costos, eficiencia o en la estructura de gastos, aunque en general las ventas han mostrado tendencia al alza.
Ratio de rotación del capital (TO)
3M Co., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2021 cálculo
TO = Ventas netas ajustadas ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ventas netas ajustadas
- Se observa una tendencia general de crecimiento en las ventas netas ajustadas a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 31,64 mil millones de dólares en 2017, las ventas aumentan progresivamente hasta alcanzar cerca de 35,39 mil millones en 2021. Este incremento refleja una expansión en la capacidad de generación de ingresos, con un crecimiento sostenido en los años 2018 y 2021, siendo el incremento notable entre 2020 y 2021.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia de crecimiento moderado a lo largo de los años, pasando de 32,31 mil millones en 2017 a 39.16 mil millones en 2021. Aunque en 2018 se presenta una ligera disminución en comparación con 2017, el valor se recupera en 2019 y continúa en aumento en 2020 y 2021, indicando una posible expansión de los activos operativos o inversiones en bienes de utilidad para la operación del negocio.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital presenta fluctuaciones en el período analizado. En 2017 se registra un valor de 0.98, que aumenta a 1.04 en 2018, sugiriendo una mayor eficiencia en la utilización del capital para generar ventas. Sin embargo, en 2019 y 2020 se observa una disminución a 0.83, lo que indica una menor eficiencia en la utilización del capital invertido. En 2021, el ratio se recupera a 0.9, reflejando una tendencia a mejorar la eficiencia respecto a los años intermedios del período, aunque sin volver completamente a los niveles de 2018.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
3M Co., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2021 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- Se observa una tendencia general a la disminución en los impuestos operativos en efectivo desde 2017 hasta 2019, con una reducción significativa en ese período. Posteriormente, en 2020 y 2021, el monto se estabiliza, manteniéndose en niveles similares, siendo ligeramente inferior en 2021 en comparación con 2020. Esto podría indicar una reducción en la carga fiscal efectiva o cambios en las distorsiones temporales que afectan la generación de efectivo por impuestos.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El beneficio neto de explotación antes de impuestos muestra una tendencia de caída desde 2017 hasta 2019, con una disminución de aproximadamente 2,9 mil millones de dólares en ese período. Sin embargo, en 2020 se observa un repunte, recuperándose a niveles superiores a los de 2019, y en 2021 vuelve a incrementarse ligeramente. Esto podría reflejar una recuperación en las operaciones, posiblemente motivada por ajustes en la gestión o impactos temporales en los resultados financieros.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El porcentaje de tipo impositivo efectivo en efectivo presenta una tendencia constante a la baja a lo largo de los cinco años, pasando de 31.9% en 2017 a 20.45% en 2021. La reducción progresiva indica una disminución en la carga fiscal efectiva, lo cual puede responder a cambios en las políticas fiscales, beneficios fiscales, optimización de la estructura tributaria o créditos fiscales aplicados.