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United Airlines Holdings Inc. (NASDAQ:UAL)

Análisis de ratios de rentabilidad 
Datos trimestrales

Microsoft Excel

Ratios de rentabilidad (resumen)

United Airlines Holdings Inc., ratios de rentabilidad (datos trimestrales)

Microsoft Excel
31 mar 2026 31 dic 2025 30 sept 2025 30 jun 2025 31 mar 2025 31 dic 2024 30 sept 2024 30 jun 2024 31 mar 2024 31 dic 2023 30 sept 2023 30 jun 2023 31 mar 2023 31 dic 2022 30 sept 2022 30 jun 2022 31 mar 2022
Ratios de ventas
Ratio de margen de beneficio operativo 8.44% 7.98% 8.27% 8.62% 9.71% 8.93% 8.20% 8.56% 7.94% 7.84% 8.74% 8.47% 7.52% 5.20% 1.35% 0.37% -3.51%
Ratio de margen de beneficio neto 6.06% 5.68% 5.64% 5.71% 6.34% 5.52% 4.94% 5.28% 4.90% 4.87% 5.45% 5.24% 3.93% 1.64% -1.85% -3.43% -6.85%
Ratios de inversión
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) 23.09% 21.94% 23.02% 24.75% 29.01% 24.84% 24.17% 27.89% 29.26% 28.08% 32.32% 34.60% 28.79% 10.69% -15.35% -30.80% -54.75%
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) 4.53% 4.39% 4.32% 4.29% 4.81% 4.25% 3.81% 4.01% 3.74% 3.68% 3.91% 3.64% 2.73% 1.09% -1.09% -1.73% -2.87%

Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31).


El análisis de los indicadores financieros revela una tendencia de recuperación sostenida a partir del primer trimestre de 2022. Se identifica una transición desde niveles de rentabilidad negativos hacia una fase de estabilización positiva en todos los ratios evaluados.

Ratio de margen de beneficio operativo
Se observa una recuperación progresiva desde el -3.51% registrado en marzo de 2022, alcanzando valores positivos en el segundo trimestre de ese mismo año. La tendencia ascendente se consolidó durante 2023 y 2024, manteniéndose en un rango operativo estable entre el 7.8% y el 9.7% hasta marzo de 2026.
Ratio de margen de beneficio neto
El indicador muestra una trayectoria de retorno a la rentabilidad, superando el punto de equilibrio en diciembre de 2022. A partir de 2023, el margen se estabilizó en un rango comprendido entre el 4.8% y el 6.3%, lo que refleja una capacidad constante de generación de beneficios netos.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
Este ratio presentó la mayor volatilidad, iniciando con un valor fuertemente negativo del -54.75% en marzo de 2022. Se registró un incremento abrupto hacia el primer semestre de 2023, donde alcanzó un máximo del 34.6%, para posteriormente estabilizarse en niveles oscilantes entre el 21.9% y el 29.2%.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
Se evidencia una mejora gradual y constante en la eficiencia de los activos. Tras iniciar en terreno negativo con un -2.87%, el ratio alcanzó valores positivos a finales de 2022 y mantuvo un crecimiento sostenido, situándose en el 4.53% para marzo de 2026.

Ratios de retorno de las ventas


Índices de retorno de la inversión


Ratio de margen de beneficio operativo

United Airlines Holdings Inc., ratio de margen de beneficio operativo, cálculo (datos trimestrales)

Microsoft Excel
31 mar 2026 31 dic 2025 30 sept 2025 30 jun 2025 31 mar 2025 31 dic 2024 30 sept 2024 30 jun 2024 31 mar 2024 31 dic 2023 30 sept 2023 30 jun 2023 31 mar 2023 31 dic 2022 30 sept 2022 30 jun 2022 31 mar 2022
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Resultado (pérdida) de explotación 997 1,386 1,395 1,325 607 1,503 1,565 1,929 99 998 1,739 1,517 (43) 1,377 1,458 878 (1,376)
Ingresos de explotación 14,608 15,396 15,225 15,236 13,213 14,695 14,843 14,986 12,539 13,626 14,484 14,178 11,429 12,400 12,877 12,112 7,566
Ratio de rentabilidad
Ratio de margen de beneficio operativo1 8.44% 7.98% 8.27% 8.62% 9.71% 8.93% 8.20% 8.56% 7.94% 7.84% 8.74% 8.47% 7.52% 5.20% 1.35% 0.37% -3.51%
Referencia
Ratio de margen de beneficio operativoCompetidores2
FedEx Corp. 6.01% 5.93% 5.67% 5.64% 5.88% 6.34% 6.29% 6.03% 5.88% 5.45% 5.76% 5.97% 6.37% 6.68% 6.67% 6.47% 6.54%
Uber Technologies Inc. 11.66% 10.70% 9.19% 9.53% 8.49% 6.36% 6.39% 5.03% 4.00% 2.98% 0.88% -1.64% -4.76% -5.75% -7.71% -9.07% -13.04%
Union Pacific Corp. 40.21% 40.17% 40.62% 40.33% 40.06% 40.05% 39.51% 38.76% 38.02% 37.65% 37.64% 38.53% 39.22% 39.87% 40.71% 41.59% 42.90%
United Parcel Service Inc. 8.46% 8.87% 9.18% 9.30% 9.37% 9.30% 8.84% 8.24% 9.15% 10.05% 10.59% 12.09% 12.52% 13.05% 13.64% 13.56% 13.46%

Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31).

1 Q1 2026 cálculo
Ratio de margen de beneficio operativo = 100 × (Resultado (pérdida) de explotaciónQ1 2026 + Resultado (pérdida) de explotaciónQ4 2025 + Resultado (pérdida) de explotaciónQ3 2025 + Resultado (pérdida) de explotaciónQ2 2025) ÷ (Ingresos de explotaciónQ1 2026 + Ingresos de explotaciónQ4 2025 + Ingresos de explotaciónQ3 2025 + Ingresos de explotaciónQ2 2025)
= 100 × (997 + 1,386 + 1,395 + 1,325) ÷ (14,608 + 15,396 + 15,225 + 15,236) = 8.44%

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Se observa una tendencia ascendente y sostenida en los ingresos de explotación, los cuales evolucionaron desde los 7,566 millones de dólares en marzo de 2022 hasta alcanzar un máximo de 15,396 millones de dólares en diciembre de 2025. El comportamiento de los ingresos muestra una marcada estacionalidad, con incrementos recurrentes durante el segundo y tercer trimestre de cada año fiscal.

Resultado de explotación
La trayectoria refleja una recuperación significativa, transitando desde pérdidas operativas de 1,376 millones de dólares al inicio del periodo analizado hacia una generación de beneficios constante. Tras una ligera contracción en marzo de 2023, los resultados operativos se mantuvieron en terreno positivo, destacando un pico de 1,929 millones de dólares en junio de 2024 y cerrando el periodo en marzo de 2026 con 997 millones de dólares.
Margen de beneficio operativo
Se identifica una expansión progresiva de la rentabilidad operativa. El ratio inició en un valor negativo del -3.51% en marzo de 2022, logrando una estabilización al alza que culminó en un rango comprendido entre el 7.98% y el 9.71% en los ejercicios más recientes. El punto máximo de eficiencia operativa se registró en marzo de 2025, alcanzando el 9.71%.

Ratio de margen de beneficio neto

United Airlines Holdings Inc., ratio de margen de beneficio neto, cálculo (datos trimestrales)

Microsoft Excel
31 mar 2026 31 dic 2025 30 sept 2025 30 jun 2025 31 mar 2025 31 dic 2024 30 sept 2024 30 jun 2024 31 mar 2024 31 dic 2023 30 sept 2023 30 jun 2023 31 mar 2023 31 dic 2022 30 sept 2022 30 jun 2022 31 mar 2022
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Utilidad (pérdida) neta 699 1,044 949 973 387 985 965 1,323 (124) 600 1,137 1,075 (194) 843 942 329 (1,377)
Ingresos de explotación 14,608 15,396 15,225 15,236 13,213 14,695 14,843 14,986 12,539 13,626 14,484 14,178 11,429 12,400 12,877 12,112 7,566
Ratio de rentabilidad
Ratio de margen de beneficio neto1 6.06% 5.68% 5.64% 5.71% 6.34% 5.52% 4.94% 5.28% 4.90% 4.87% 5.45% 5.24% 3.93% 1.64% -1.85% -3.43% -6.85%
Referencia
Ratio de margen de beneficio netoCompetidores2
FedEx Corp. 4.65% 4.65% 4.46% 4.45% 4.62% 4.94% 5.02% 4.87% 4.71% 4.41% 3.23% 3.54% 3.79% 4.09% 5.60% 5.49% 5.88%
Uber Technologies Inc. 15.91% 19.33% 33.54% 26.68% 27.07% 22.41% 10.49% 5.02% 3.60% 5.06% 2.93% -1.07% -9.95% -28.68% -30.45% -39.39% -29.52%
Union Pacific Corp. 29.20% 29.12% 28.73% 28.43% 27.77% 27.82% 27.33% 26.90% 26.52% 26.45% 26.37% 27.18% 27.91% 28.13% 28.95% 29.23% 30.06%
United Parcel Service Inc. 5.94% 6.28% 6.15% 6.34% 6.44% 6.35% 6.25% 5.87% 6.60% 7.37% 9.19% 10.41% 10.90% 11.51% 11.07% 10.92% 10.90%

Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31).

1 Q1 2026 cálculo
Ratio de margen de beneficio neto = 100 × (Utilidad (pérdida) netaQ1 2026 + Utilidad (pérdida) netaQ4 2025 + Utilidad (pérdida) netaQ3 2025 + Utilidad (pérdida) netaQ2 2025) ÷ (Ingresos de explotaciónQ1 2026 + Ingresos de explotaciónQ4 2025 + Ingresos de explotaciónQ3 2025 + Ingresos de explotaciónQ2 2025)
= 100 × (699 + 1,044 + 949 + 973) ÷ (14,608 + 15,396 + 15,225 + 15,236) = 6.06%

2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.


Se observa una tendencia ascendente sostenida en los ingresos de explotación desde marzo de 2022, transitando desde los 7.566 millones de dólares hasta estabilizarse en un rango superior a los 14.000 millones de dólares a partir de mediados de 2023. Este crecimiento refleja una expansión significativa de la actividad operativa, con picos recurrentes durante los trimestres finalizados en junio y septiembre, lo que sugiere un comportamiento estacional marcado.

Evolución de la utilidad neta
La rentabilidad neta muestra una transición desde pérdidas significativas al inicio del periodo analizado hacia una generación de beneficios constante. Tras registrar una pérdida de 1.377 millones de dólares en marzo de 2022, los resultados se volvieron positivos a partir de junio de 2022, manteniendo una tendencia general al alza a pesar de fluctuaciones trimestrales puntuales en finales de 2022 y mediados de 2023.
Análisis del margen de beneficio neto
El ratio de margen de beneficio neto experimentó una recuperación progresiva, pasando de un valor negativo del -6,85% en marzo de 2022 a niveles positivos y estables. A partir de diciembre de 2022, el margen se mantuvo en terreno positivo, alcanzando un máximo del 6,34% en marzo de 2025 y consolidándose generalmente entre el 5% y el 6% en los periodos más recientes.
Relación entre ingresos y rentabilidad
La correlación entre el incremento de los ingresos de explotación y la mejora del margen de beneficio neto indica una optimización de la estructura de costos y una mayor eficiencia operativa. La capacidad de convertir un mayor volumen de ingresos en utilidad neta se ha fortalecido, estabilizando la rentabilidad final en niveles positivos y sostenibles.

Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)

United Airlines Holdings Inc., ROE, cálculo (datos trimestrales)

Microsoft Excel
31 mar 2026 31 dic 2025 30 sept 2025 30 jun 2025 31 mar 2025 31 dic 2024 30 sept 2024 30 jun 2024 31 mar 2024 31 dic 2023 30 sept 2023 30 jun 2023 31 mar 2023 31 dic 2022 30 sept 2022 30 jun 2022 31 mar 2022
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Utilidad (pérdida) neta 699 1,044 949 973 387 985 965 1,323 (124) 600 1,137 1,075 (194) 843 942 329 (1,377)
Capital contable 15,876 15,282 14,309 13,373 12,616 12,675 11,437 10,526 9,188 9,324 8,853 7,705 6,668 6,896 4,898 3,964 3,624
Ratio de rentabilidad
ROE1 23.09% 21.94% 23.02% 24.75% 29.01% 24.84% 24.17% 27.89% 29.26% 28.08% 32.32% 34.60% 28.79% 10.69% -15.35% -30.80% -54.75%
Referencia
ROECompetidores2
FedEx Corp. 14.84% 14.58% 14.67% 14.69% 14.89% 15.70% 16.66% 16.02% 15.73% 15.23% 12.10% 13.82% 14.28% 15.34% 20.94% 19.71% 20.96%
Uber Technologies Inc. 34.50% 37.18% 59.15% 55.87% 55.91% 45.72% 29.78% 16.28% 12.57% 16.77% 11.26% -4.31% -44.86% -124.54% -141.59% -151.07% -70.86%
Union Pacific Corp. 37.15% 38.65% 40.75% 42.66% 41.97% 39.95% 40.02% 39.38% 40.79% 43.14% 45.45% 51.02% 56.19% 57.54% 60.21% 53.89% 57.26%
United Parcel Service Inc. 33.30% 34.34% 34.77% 36.38% 37.39% 34.59% 33.61% 30.85% 35.05% 38.76% 44.64% 50.02% 53.80% 58.36% 65.94% 67.12% 69.80%

Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31).

1 Q1 2026 cálculo
ROE = 100 × (Utilidad (pérdida) netaQ1 2026 + Utilidad (pérdida) netaQ4 2025 + Utilidad (pérdida) netaQ3 2025 + Utilidad (pérdida) netaQ2 2025) ÷ Capital contable
= 100 × (699 + 1,044 + 949 + 973) ÷ 15,876 = 23.09%

2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.


La utilidad neta presenta una evolución marcada por la recuperación, transitando desde pérdidas severas en el primer trimestre de 2022 hacia periodos de ganancias recurrentes. Se registran fluctuaciones notables, con caídas hacia terreno negativo en diciembre de 2022 y septiembre de 2023, seguidas de recuperaciones rápidas que consolidan la rentabilidad durante los ejercicios 2024 y 2025.

El capital contable manifiesta un incremento lineal y sostenido a lo largo de todo el horizonte temporal. El valor ha ascendido desde los 3,624 millones de dólares en marzo de 2022 hasta alcanzar los 15,876 millones de dólares en marzo de 2026, lo que refleja un fortalecimiento progresivo de la base patrimonial.

Análisis del ROE
El retorno sobre el capital muestra una reversión completa de la tendencia negativa observada en 2022, periodo en el que se alcanzaron mínimos del -54.75%. A partir de 2023, el indicador se estabiliza en niveles positivos elevados, oscilando mayormente entre el 21% y el 29% en los trimestres más recientes, lo que denota una eficiencia sostenida en el uso del capital para la generación de utilidades tras la fase de recuperación operativa.

Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)

United Airlines Holdings Inc., ROA, cálculo (datos trimestrales)

Microsoft Excel
31 mar 2026 31 dic 2025 30 sept 2025 30 jun 2025 31 mar 2025 31 dic 2024 30 sept 2024 30 jun 2024 31 mar 2024 31 dic 2023 30 sept 2023 30 jun 2023 31 mar 2023 31 dic 2022 30 sept 2022 30 jun 2022 31 mar 2022
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Utilidad (pérdida) neta 699 1,044 949 973 387 985 965 1,323 (124) 600 1,137 1,075 (194) 843 942 329 (1,377)
Activos totales 80,941 76,448 76,313 77,163 76,111 74,083 72,640 73,254 71,902 71,104 73,153 73,341 70,417 67,358 68,968 70,381 69,038
Ratio de rentabilidad
ROA1 4.53% 4.39% 4.32% 4.29% 4.81% 4.25% 3.81% 4.01% 3.74% 3.68% 3.91% 3.64% 2.73% 1.09% -1.09% -1.73% -2.87%
Referencia
ROACompetidores2
FedEx Corp. 4.66% 4.67% 4.61% 4.55% 4.67% 4.98% 5.10% 4.87% 4.77% 4.56% 3.49% 3.89% 4.18% 4.45% 6.11% 5.84% 6.21%
Uber Technologies Inc. 14.26% 16.27% 26.27% 22.55% 23.26% 19.23% 9.34% 4.84% 3.51% 4.88% 2.93% -1.09% -10.38% -28.47% -28.43% -32.45% -19.26%
Union Pacific Corp. 10.36% 10.24% 10.27% 10.11% 9.83% 9.96% 9.82% 9.58% 9.50% 9.50% 9.57% 10.19% 10.61% 10.69% 10.82% 10.63% 10.64%
United Parcel Service Inc. 7.31% 7.62% 7.71% 8.08% 8.55% 8.25% 8.30% 7.57% 8.76% 9.47% 12.17% 14.23% 14.93% 16.24% 16.09% 15.60% 15.35%

Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31).

1 Q1 2026 cálculo
ROA = 100 × (Utilidad (pérdida) netaQ1 2026 + Utilidad (pérdida) netaQ4 2025 + Utilidad (pérdida) netaQ3 2025 + Utilidad (pérdida) netaQ2 2025) ÷ Activos totales
= 100 × (699 + 1,044 + 949 + 973) ÷ 80,941 = 4.53%

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Se observa una trayectoria de recuperación financiera sostenida, caracterizada por la transición de resultados netos negativos hacia una rentabilidad recurrente y un crecimiento gradual de la base de activos.

Utilidad Neta
Los resultados muestran una evolución desde pérdidas significativas al inicio del periodo, específicamente en marzo de 2022, hacia un ciclo de ganancias predominantemente positivas. A pesar de presentar fluctuaciones trimestrales y breves periodos de pérdida, como los registrados en diciembre de 2022 y septiembre de 2023, se identifica una tendencia al alza con picos de utilidad que superan los 1,300 millones de dólares.
Activos Totales
El volumen de activos totales presenta un crecimiento constante y progresivo. Tras un periodo de estabilidad relativa entre 2022 y 2023, se aprecia un incremento sostenido que eleva el valor de los activos desde los 69,038 millones de dólares iniciales hasta alcanzar los 80,941 millones de dólares al cierre del análisis en marzo de 2026.
Rentabilidad sobre Activos (ROA)
El ratio ROA refleja una mejora sustancial en la eficiencia operativa. El indicador migra de valores negativos en el primer año analizado hacia un rango de estabilidad positiva que oscila mayoritariamente entre el 3.6% y el 4.8% a partir de 2023. Esta tendencia indica una capacidad creciente para generar beneficios a partir de la inversión en activos, alcanzando su punto máximo en marzo de 2025 con un 4.81%.