Análisis de la deuda
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United Airlines Holdings Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Estado de resultado integral
- Balance: activo
- Análisis de ratios de rentabilidad
- Análisis de ratios de liquidez
- Análisis de ratios de actividad a corto plazo
- Análisis de ratios de actividad a largo plazo
- Relación precio/ FCFE (P/FCFE)
- Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
- Análisis de ingresos
- Periodificaciones agregadas
Aceptamos:
Deuda total (importe en libros)
United Airlines Holdings Inc., balance: deuda
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de la estructura de deuda a lo largo del período examinado revela tendencias significativas. Se observa una disminución general en los niveles de deuda total, aunque con fluctuaciones interanuales.
- Vencimientos actuales de deuda a largo plazo, arrendamientos financieros y otros pasivos financieros
- Este concepto muestra una disminución inicial entre 2021 y 2022, seguida de un aumento en 2023. Posteriormente, se registra una ligera reducción en 2024 y un nuevo incremento en 2025. Esta volatilidad sugiere una gestión activa de la deuda a corto plazo, posiblemente relacionada con refinanciaciones o emisiones de deuda.
- Deuda a largo plazo, arrendamientos financieros y otros pasivos financieros, menos la parte corriente
- La tendencia en esta categoría es consistentemente descendente a lo largo de todo el período. La reducción progresiva indica una disminución de la deuda a largo plazo que no vence en el corto plazo, lo que podría interpretarse como una estrategia para reducir la carga financiera a largo plazo.
- Deuda total a largo plazo, arrendamientos financieros y otros pasivos financieros (importe en libros)
- La deuda total también presenta una tendencia a la baja, aunque a un ritmo más moderado que la deuda a largo plazo no corriente. La disminución es más pronunciada entre 2021 y 2024, con una reducción más leve en 2025. Esta reducción general en la deuda total sugiere una mejora en la salud financiera y una disminución del riesgo financiero.
En resumen, los datos indican una estrategia de reducción de deuda, con un enfoque particular en la disminución de la deuda a largo plazo. La gestión de los vencimientos a corto plazo parece ser más dinámica, con fluctuaciones anuales. La tendencia general de disminución de la deuda total sugiere una mejora en la estabilidad financiera.
Deuda total (valor razonable)
| 31 dic 2025 | |
|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual | |
| Arrendamientos financieros | |
| Otros pasivos financieros | |
| Deuda total a largo plazo, arrendamientos financieros y otros pasivos financieros (valor razonable) | |
| Ratio financiero | |
| Ratio deuda, valor razonable sobre importe en libros | |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
Tasa de interés promedio ponderada de la deuda
Tasa de interés promedio ponderada sobre deuda a largo plazo, arrendamientos financieros y otros pasivos financieros:
| Tipo de interés | Monto de la deuda1 | Tipo de interés × Monto de la deuda | Tasa de interés promedio ponderada2 |
|---|---|---|---|
| Valor total | |||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Tasa de interés promedio ponderada = 100 × ÷ =
Gastos por intereses incurridos
United Airlines Holdings Inc., los gastos de intereses incurridos
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gastos por intereses, neto de intereses capitalizados | |||||||||||
| Intereses capitalizados | |||||||||||
| Gastos por intereses |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los gastos relacionados con la financiación. Se observa una evolución en los gastos por intereses, los intereses capitalizados y la diferencia entre ambos.
- Gastos por Intereses
- Los gastos por intereses muestran un incremento constante entre 2021 y 2023, pasando de 1657 millones de dólares a 1956 millones de dólares. No obstante, se aprecia una disminución notable en 2024, situándose en 1629 millones de dólares, y continúa descendiendo en 2025 hasta alcanzar los 1373 millones de dólares. Esta reducción sugiere una posible disminución de la deuda o una renegociación de las condiciones de los préstamos.
- Intereses Capitalizados
- Los intereses capitalizados experimentan un crecimiento progresivo desde 2021 hasta 2024, aumentando de 80 millones de dólares a 227 millones de dólares. En 2025, se observa una ligera disminución, registrando 206 millones de dólares. El aumento en los intereses capitalizados podría indicar una mayor inversión en activos que requieren un período de construcción o desarrollo antes de estar operativos.
- Gastos por Intereses, Neto de Intereses Capitalizados
- Los gastos por intereses, netos de los intereses capitalizados, también muestran un incremento entre 2021 y 2023, pasando de 1577 millones de dólares a 1774 millones de dólares. Al igual que con los gastos por intereses brutos, se registra una disminución en 2024 (1402 millones de dólares) y en 2025 (1167 millones de dólares). Esta tendencia refleja el impacto combinado de la evolución de los gastos por intereses y los intereses capitalizados.
En resumen, los datos indican una fase inicial de aumento en los gastos por intereses, seguida de una tendencia a la baja en los dos últimos períodos analizados. El comportamiento de los intereses capitalizados sugiere una inversión continua en activos a largo plazo, aunque con una ligera estabilización en el último año. La disminución general de los gastos por intereses netos podría ser un indicador positivo de una mejor gestión de la deuda o de una reducción de la misma.
Ratio de cobertura de intereses (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses, neto de intereses capitalizados
= ÷ =
2 Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses
= ÷ =
El análisis de los ratios de cobertura de intereses revela una mejora significativa en la capacidad de la entidad para cubrir sus obligaciones financieras con beneficios operativos a lo largo del período examinado.
- Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados)
- En el año 2021, este ratio presenta un valor negativo de -0.62, lo que indica que los beneficios operativos eran insuficientes para cubrir los gastos por intereses. Sin embargo, se observa una tendencia ascendente constante en los años siguientes, alcanzando 1.59 en 2022, 2.91 en 2023, 3.97 en 2024 y finalmente 4.69 en 2025. Esta evolución sugiere una creciente fortaleza financiera y una mayor capacidad para afrontar el servicio de la deuda.
- Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados)
- El ratio ajustado, que incluye los intereses capitalizados, muestra una trayectoria similar. Comienza con un valor negativo de -0.59 en 2021, indicando una situación comparable a la del ratio no ajustado. Posteriormente, experimenta un aumento progresivo a 1.5 en 2022, 2.64 en 2023, 3.42 en 2024 y 3.99 en 2025. Aunque los valores son ligeramente inferiores a los del ratio no ajustado, la tendencia general es la misma, confirmando la mejora en la cobertura de intereses.
La convergencia de ambos ratios hacia valores positivos y crecientes indica una reducción del riesgo financiero y una mayor estabilidad en la estructura de capital. La diferencia entre los dos ratios, aunque pequeña, podría atribuirse al impacto de los intereses capitalizados en la rentabilidad operativa.