Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
United Airlines Holdings Inc., FCFFcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la generación de efectivo y el flujo de caja libre. Se observa un incremento constante en el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas a lo largo del período analizado.
- Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
- Este indicador experimentó un crecimiento notable, pasando de 2067 millones de dólares en 2021 a 8431 millones de dólares en 2025. El aumento más pronunciado se registra entre 2021 y 2022, seguido de un crecimiento más moderado pero continuo en los años subsiguientes. Esta tendencia sugiere una mejora en la eficiencia operativa y la capacidad de convertir las operaciones en efectivo.
En cuanto al flujo de caja libre para la empresa, también se identifica una trayectoria ascendente, aunque con variaciones en la tasa de crecimiento.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El FCFF aumentó de 408 millones de dólares en 2021 a 3877 millones de dólares en 2025. Al igual que con el efectivo operativo, el incremento más significativo se da entre 2021 y 2022, pasando de 408 a 2684 millones de dólares. Posteriormente, el crecimiento se desacelera, aunque el FCFF continúa aumentando en términos absolutos. Esta evolución indica una mayor capacidad para generar efectivo disponible después de cubrir las inversiones necesarias para mantener y expandir las operaciones.
La correlación positiva entre ambos indicadores sugiere que la mejora en la generación de efectivo operativo se traduce directamente en un mayor flujo de caja libre. La desaceleración en el crecimiento del FCFF en los últimos años, a pesar del continuo aumento del efectivo operativo, podría indicar un incremento en las inversiones de capital o en otros gastos que reducen el efectivo disponible para la empresa.
Intereses pagados, netos de impuestos
United Airlines Holdings Inc., intereses pagados, neto de impuestoscálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2 2025 cálculo
Efectivo pagado durante el período por concepto de intereses, impuestos = Efectivo pagado durante el período por concepto de intereses × EITR
= 1,330 × 22.10% = 294
3 2025 cálculo
Intereses capitalizados, impuestos = Intereses capitalizados × EITR
= 206 × 22.10% = 46
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- El tipo efectivo del impuesto sobre la renta experimentó fluctuaciones a lo largo del período. Se observó un incremento de 2.37 puntos porcentuales entre 2021 y 2022, pasando del 23.19% al 25.56%. Posteriormente, se produjo una disminución en 2023, situándose en el 22.7%. En 2024, el EITR aumentó ligeramente hasta el 24.4%, para finalmente disminuir en 2025, alcanzando el 22.1%. Esta variabilidad sugiere posibles cambios en la composición de los ingresos imponibles o en las estrategias de planificación fiscal.
- Efectivo pagado durante el período por intereses, neto de impuestos
- El efectivo pagado por intereses, neto de impuestos, mostró una tendencia general al alza entre 2021 y 2023. Aumentó de 1094 millones de dólares en 2021 a 1429 millones de dólares en 2023, lo que indica un incremento en la carga financiera por intereses. Sin embargo, en 2024 y 2025, se observó una disminución, registrando 1129 millones de dólares y 1036 millones de dólares respectivamente. Esta reducción podría ser resultado de la refinanciación de deuda, la amortización de préstamos o una disminución en los niveles generales de endeudamiento.
- Intereses capitalizados, netos de impuestos
- Los intereses capitalizados, netos de impuestos, también experimentaron un aumento significativo entre 2021 y 2024. Pasaron de 61 millones de dólares en 2021 a 172 millones de dólares en 2024, lo que sugiere un incremento en las inversiones en activos que requieren un período de construcción o desarrollo antes de estar operativos. En 2025, se produjo una ligera disminución, situándose en 160 millones de dólares. Este patrón indica que la empresa ha estado invirtiendo en proyectos a largo plazo, y la capitalización de intereses refleja el costo de financiamiento de estos proyectos durante su construcción.
En resumen, los datos sugieren una gestión activa de la deuda y una inversión continua en activos a largo plazo. Las fluctuaciones en el tipo efectivo del impuesto sobre la renta requieren un análisis más profundo para comprender los factores subyacentes que las impulsan.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual
United Airlines Holdings Inc., EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Valor de la empresa (EV) | 42,572) |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) | 3,877) |
| Ratio de valoración | |
| EV/FCFF | 10.98 |
| Referencia | |
| EV/FCFFCompetidores1 | |
| FedEx Corp. | 27.89 |
| Uber Technologies Inc. | 15.13 |
| Union Pacific Corp. | 26.96 |
| United Parcel Service Inc. | 18.07 |
| EV/FCFFsector | |
| Transporte | 18.73 |
| EV/FCFFindustria | |
| Industriales | 28.93 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico
United Airlines Holdings Inc., EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | 48,099) | 44,352) | 32,194) | 31,890) | 32,346) | |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)2 | 3,877) | 4,834) | 571) | 2,684) | 408) | |
| Ratio de valoración | ||||||
| EV/FCFF3 | 12.41 | 9.17 | 56.36 | 11.88 | 79.24 | |
| Referencia | ||||||
| EV/FCFFCompetidores4 | ||||||
| FedEx Corp. | 18.80 | 23.54 | 23.94 | 19.13 | 18.72 | |
| Uber Technologies Inc. | 14.74 | 23.26 | 46.69 | 136.28 | — | |
| Union Pacific Corp. | 27.68 | 25.72 | 31.90 | 23.83 | 26.42 | |
| United Parcel Service Inc. | 20.68 | 16.32 | 25.28 | 16.83 | 16.98 | |
| EV/FCFFsector | ||||||
| Transporte | 18.34 | 19.19 | 32.20 | 21.84 | 24.83 | |
| EV/FCFFindustria | ||||||
| Industriales | 29.85 | 31.37 | 25.97 | 24.33 | 28.81 | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
3 2025 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 48,099 ÷ 3,877 = 12.41
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Valor de la Empresa (EV)
- Se observa una disminución en el valor de la empresa entre 2021 y 2022, seguida de una estabilización en 2023. A partir de 2024, se registra un incremento considerable y sostenido en el valor de la empresa, alcanzando su punto más alto en 2025.
- Flujo de Caja Libre para la Empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre para la empresa experimenta un aumento sustancial entre 2021 y 2022. Esta tendencia positiva continúa en 2023, aunque a un ritmo más moderado. En 2024, se observa un incremento significativo, seguido de una disminución en 2025, aunque el valor permanece considerablemente superior al de los años anteriores.
- EV/FCFF
- El ratio EV/FCFF presenta una marcada disminución entre 2021 y 2022, indicando una mejora en la valoración en relación con el flujo de caja generado. En 2023, el ratio aumenta, pero se mantiene por debajo del valor de 2021. A partir de 2024, el ratio continúa disminuyendo, alcanzando su valor más bajo en ese año, y experimenta un ligero aumento en 2025. Esta evolución sugiere una mejora continua en la eficiencia de la empresa en la generación de flujo de caja en relación con su valor de mercado, con una ligera reversión en el último período analizado.
En resumen, la empresa muestra una recuperación y crecimiento en términos de valor y generación de flujo de caja, especialmente a partir de 2024. La relación EV/FCFF indica una valoración más favorable en los últimos años, aunque con una ligera variación en 2025.