Danaher Corp. (NYSE:DHR)

En general, los ratios relacionados con la deuda muestran una tendencia persistente de disminución a lo largo del período analizado, indicando una reducción en la exposición al endeudamiento financiero en relación con diferentes medidas del patrimonio y los activos.

El ratio de deuda sobre fondos propios, que refleja la proporción de deuda en comparación con los fondos propios de la empresa, ha decrecido de 0.53 en 2020 a 0.32 en 2024. Esta reducción sugiere una estrategia de menor apalancamiento y una posición de deuda más conservadora en relación con la estructura patrimonial.

De manera similar, el ratio de deuda sobre capital propio (incluyendo pasivos por arrendamiento operativo) ha experimentado una caída de 0.56 a 0.35 en el mismo período, consolidando la tendencia a disminuir la dependencia del financiamiento externo en relación con el patrimonio.

Los ratios de deuda sobre el capital total y sobre los activos también reflejan esta tendencia de reducción, pasando de 0.35 a 0.24 y de 0.28 a 0.21 respectivamente. Estas cifras indican que la proporción de deuda respecto a los recursos totales de la empresa ha mejorado, reduciéndose la carga financiera relativa respecto a los activos totales y al capital.

Asimismo, los ratios que incluyen el pasivo por arrendamiento operativo muestran patrones similares, con disminuciones leves en sus valores, consolidando la tendencia de menor endeudamiento relativo.

En cuanto al ratio de apalancamiento financiero, que mide la proporción de deuda en relación con el patrimonio, también refleja una tendencia a la baja, desde 1.92 en 2020 a 1.57 en 2024, indicando una disminución en el impacto del financiamiento con deuda sobre la estructura de capital.

Por otro lado, los ratios de cobertura de intereses y de cargos fijos muestran fluctuaciones en el período, aunque en general mantienen valores elevados. La cobertura de intereses pasa de 17.35 en 2020 a picos en 2021 y 2022, con valores de 32.92 y 40.3 respectivamente, lo que indica una capacidad significativa para cubrir los gastos financieros. Sin embargo, en 2023 la cobertura disminuye a 18.64 y se mantiene similar en 2024 en 17.71, lo que puede reflejar cambios en los beneficios o en los gastos financieros que afectan la capacidad de cubrir estos cargos.

El ratio de cobertura de cargos fijos también muestra crecimiento en el período, alcanzando un máximo de 13.41 en 2022 y reduciéndose posteriormente a valores cercanos a 9 en 2023 y 2024, lo cual sigue indicando la misma tendencia de una sólida capacidad para afrontar estos compromisos, aunque con cierta estabilización en los últimos años.

Deuda total

Se observa una tendencia general de disminución en la deuda total a lo largo del período analizado. Desde un máximo de 21,204 millones de dólares en 2020, la deuda ha disminuido progresivamente hasta 16,005 millones en 2024, reflejando una reducción significativa en la carga de apalancamiento de la empresa en los últimos años.

Capital contable total de Danaher

El capital contable total muestra un crecimiento sostenido desde 39,766 millones en 2020 hasta un pico de 53,486 millones en 2023, aunque en 2024 presenta una ligera caída a 49,543 millones. Este patrón indica que la empresa ha incrementado su patrimonio en el período, posiblemente a través de ganancias retenidas, emisión de acciones o revalorizaciones de activos, aunque en el último año se observa una reducción en dicho valor.

Ratio de deuda sobre fondos propios

Este ratio ha experimentado una constante disminución desde 0.53 en 2020 hasta 0.32 en 2024, lo que refleja una mejora en la estructura financiera de la compañía. La reducción del ratio indica que la deuda se ha ido reduciendo en proporción a los fondos propios, sugiriendo un fortalecimiento del patrimonio y una menor dependencia del financiamiento externo en comparación con los recursos propios.

Deuda total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Se evidencia una tendencia decreciente en la deuda total de la empresa a lo largo del período analizado. Desde un pico de aproximadamente 22,178 millones de dólares en diciembre de 2020, la deuda ha ido disminuyendo de forma constante hasta alcanzar aproximadamente 17,146 millones en diciembre de 2024. Esto indica una política de reducción de apalancamiento financiero, que puede reflejar la intención de disminuir la exposición al riesgo asociado a la endeudamiento o mejorar la posición de liquidez.

Capital contable total de Danaher

El capital contable muestra una tendencia alcista desde 39,766 millones en diciembre de 2020 hasta un máximo de 53,486 millones en diciembre de 2023. Sin embargo, en diciembre de 2024, se observa una ligera disminución a aproximadamente 49,543 millones. Este patrón sugiere que la empresa ha logrado generar valor para los accionistas en la mayor parte del período, aunque la reducción en 2024 podría estar relacionada con distribuciones, pérdidas, o cambios en la valuación de activos o pasivos.

Ratio de deuda sobre capital propio (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Este ratio financiero presenta una tendencia decreciente, pasando de 0.56 en diciembre de 2020 a aproximadamente 0.35 en diciembre de 2024. La disminución del ratio indica una reducción relativa de la deuda en comparación con el capital propio, reforzando la percepción de una estrategia de menor apalancamiento y una mayor solidez financiera. La disminución progresiva también implica que la empresa ha mejorado su nivel de capitalización, lo cual puede facilitar futuras inversiones o mejorar su perfil crediticio.

Deuda total

El valor de la deuda total presenta una tendencia general de disminución en el período considerado. Desde 2020 hasta 2024, la deuda ha reducido su monto en aproximadamente 5200 millones de dólares, pasando de 21,204 millones en 2020 a 16,005 millones en 2024. Esta reducción sugiere un esfuerzo constante por parte de la compañía para disminuir su nivel de endeudamiento, lo cual podría reflejar una gestión efectiva del pasivo o una orientación hacia una estructura de financiamiento más conservadora.

Capital total

El capital total muestra una tendencia de crecimiento sostenido desde 2020 hasta 2023, incrementándose de 60,970 millones a 71,888 millones de dólares, alcanzando un máximo en ese año. No obstante, en 2024, el capital total experimenta una ligera disminución, situándose en 65,548 millones. Este patrón indica que la empresa ha acumulado patrimonio durante los primeros años del período, posiblemente mediante utilidades retenidas o emisión de acciones, aunque en el último año se observa una ligera reducción que puede deberse a retiros, recompra de acciones u otros ajustes patrimoniales.

Ratio de deuda sobre capital total

El ratio de deuda en relación con el capital total evidencia una tendencia de disminución progresiva, comenzando en 0.35 en 2020 y alcanzando 0.24 en 2024. Esto implica que, en relación al patrimonio, la proporción de deuda ha sido reducida significativamente a lo largo de los años, lo cual puede reflejar una estrategia de financiamiento que busca reducir el apalancamiento financiero y mejorar la solvencia, además de que la disminución del ratio aumenta la percepción de estabilidad financiera.

Deuda total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

La deuda total experimentó una tendencia decreciente a lo largo del período analizado. En 2020, la deuda se situaba en 21,178 millones de dólares, aumentando ligeramente en 2021 hasta 23,272 millones, posiblemente reflejando una estrategia de financiamiento o inversión. Sin embargo, desde 2022 en adelante, se observa una reducción sistemática, llegando a 17,146 millones de dólares en 2024. Este patrón indica un esfuerzo sostenido por disminuir la carga de deuda, mejorando potencialmente la calidad del balance y la posición financiera de la empresa.

Capital total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

El capital total mostró una tendencia al alza durante los primeros años, alcanzando un máximo de 73,022 millones en 2023 tras un incremento desde 61,944 millones en 2020. Sin embargo, en 2024, se observa una disminución a 66,689 millones. La variación en el capital refleja cambios en los recursos propios y pasivos de la organización, lo que puede estar asociado con dividendos, recompras de acciones o variaciones en el valor en libros de los activos.

Ratio deuda/capital total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Este ratio muestra una tendencia sostenida a la baja, comenzando en 0.36 en 2020 y disminuyendo progresivamente hasta 0.26 en 2024. La reducción en este indicador señala una mejora en la estructura de capital, indicando una menor dependencia del endeudamiento respecto al capital total y, por ende, un perfil de riesgo financiero más conservador.

Deuda total

Se observa una tendencia decreciente en la deuda total a lo largo del período analizado. Comenzando en aproximadamente 21,204 millones de dólares en diciembre de 2020, la deuda disminuyó progresivamente hasta aproximadamente 16,005 millones en diciembre de 2024. Esta reducción refleja una estrategia posible de desendeudamiento, que podría estar enfocada en mejorar la posición financiera y reducir obligaciones financieras futuras.

Activos totales

Los activos totales experimentaron un crecimiento moderado, pasando de aproximadamente 76,161 millones en diciembre de 2020 a un pico en diciembre de 2023 con 84,488 millones, antes de experimentar una ligera caída en diciembre de 2024 a 77,542 millones. Este patrón indica una expansión en el tamaño de los activos durante los primeros años, seguida por una reducción en el último período, lo cual podría estar relacionado con ajustes en la inversión o desinversiones en ciertos rubros.

Relación deuda/activos

La relación deuda/activos mantuvo una tendencia a la baja, pasando de aproximadamente 0.28 en diciembre de 2020 a 0.21 en diciembre de 2024. Esto refleja una mejora en la estructura financiera de la empresa, evidenciando menor apalancamiento relativo y una posible mayor solidez financiera, además de una gestión eficiente del endeudamiento en relación con sus activos.

Deuda total

Se observa una tendencia decreciente en el nivel de deuda total, que pasa de 22,178 millones de dólares en 2020 a 17,146 millones en 2024. Este patrón indica una reducción significativa en la carga de endeudamiento a lo largo del período analizado, reflejando potencialmente un esfuerzo por disminuir la exposición financiera y mejorar la solvencia de la empresa.

Activos totales

Los activos totales muestran una tendencia de crecimiento sostenido, alcanzando un pico en 2023 (84,488 millones), antes de experimentar una ligera disminución en 2024, situándose en 77,542 millones. Este incremento en los activos puede interpretarse como una expansión en la inversión y en la capacidad operativa de la compañía, aunque la caída en 2024 requiere un análisis adicional para entender si responde a desinversiones, depreciaciones u otras variables.

Relación deuda/activos

La relación deuda/activos ha permanecido en niveles relativamente bajos y en continua disminución, desde 0.29 en 2020 hasta 0.22 en 2024. Este descenso sugiere que la proporción de deuda en relación con los activos totales se ha reducido, indicando una posición financiera más sólida y una menor dependencia del apalancamiento financiero con el paso del tiempo.

Activos totales

Los activos totales muestran un aumento sostenido desde 2020 hasta 2022, pasando de 76,161 millones de dólares a 84,350 millones, lo que indica una expansión en la base de activos. Sin embargo, en 2023 y 2024 se observa una ligera reducción, finalizando en 77,542 millones en 2024, aproximadamente un 8% menor que en 2022. Este patrón podría reflejar modificaciones en la estrategia de inversión, desinversiones o cambios en los activos no corrientes.

Capital contable total

El capital contable demuestra una tendencia continua de incremento desde 2020 hasta 2023, alcanzando los 53,486 millones en 2023, evidenciando una acumulación de patrimonio y posiblemente resultados acumulados positivos o emisiones de acciones. Para 2024, se registra una disminución a 49,543 millones, lo cual puede estar asociado a distribuciones de dividendos, recompras de acciones o pérdidas netas, afectando la estructura patrimonial.

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento financiero presenta una tendencia a la baja, comenzando en 1.92 en 2020 y descendiendo a 1.57 en 2024. Esto indica una reducción en la dependencia del financiamiento con deuda respecto al patrimonio, lo que puede reflejar una estrategia de disminución del riesgo financiero o una gestión de la estructura de capital para mantener niveles de deuda más conservadores. La tendencia sugiere una mayor solidez financiera y menor apalancamiento a lo largo del período analizado.

Análisis de las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)

La tendencia del EBIT muestra un crecimiento significativo entre 2020 y 2022, pasando de 4,770 millones de US$ en 2020 a 8,503 millones en 2022, lo que indica una mejora en la rentabilidad operativa. Sin embargo, en los años posteriores, se observa una disminución, con valores de 5,330 millones en 2023 y 4,924 millones en 2024, aproximándose a los niveles de 2020. Este patrón sugiere una recuperación inicial seguida de una reducción en la rentabilidad operativa en los últimos años considerados.

Gastos por intereses

Los gastos por intereses registraron una caída progresiva desde 275 millones de US$ en 2020 hasta 211 millones en 2022, lo que puede indicar una reducción en la carga financiera o una menor utilización de deuda en ese periodo. Posteriormente, estos gastos fluctúan ligeramente, alcanzando 286 millones en 2023 y 278 millones en 2024, manteniéndose en niveles similares a los de 2021 y 2020. La estabilidad en estos gastos sugiere un control relativamente constante de la deuda o de las tasas de interés durante los últimos años.

Ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses mostró una tendencia ascendente en 2021 y 2022, incrementándose de 17.35 en 2020 a 32.92 en 2021 y alcanzando 40.3 en 2022, indicando una mayor capacidad para cubrir los gastos por intereses con las ganancias operativas. Sin embargo, en 2023 y 2024, este ratio disminuye a 18.64 y 17.71 respectivamente, aunque sigue siendo superior a los niveles de 2020. La reducción en este ratio en los últimos años podría reflejar una disminución en el EBIT en relación con los gastos por intereses, señalando una menor margen de seguridad respecto a la capacidad de cumplir con dichas obligaciones financieras.

Ganancias antes de cargos fijos e impuestos

Entre 2020 y 2022, se observa una tendencia creciente en las ganancias antes de cargos fijos e impuestos, alcanzando un pico en 2022 con 8,815 millones de dólares, lo que indica una mejora en la rentabilidad operacional de la empresa durante ese período. Sin embargo, en 2023, las ganancias experimentan una disminución significativa, reduciéndose a 5,604 millones de dólares, y en 2024 continúan en descenso, situándose en 5,223 millones de dólares. Este patrón sugiere una posible presión en las operaciones o una menor eficiencia en la generación de beneficios antes de cargos fijos e impuestos en los años más recientes.

Cargos fijos

Los cargos fijos muestran una tendencia estable, con ligeras variaciones a lo largo del período. Desde 709 millones de dólares en 2020, estos cargos aumentan ligeramente en 2021 a 751 millones, y luego disminuyen en 2022 a 657 millones. La estabilidad continúa en 2023 y 2024, con cargos fijos de 587 y 577 millones, respectivamente, lo que indica un control relativamente firme de los costos fijos e un comportamiento estabilizado en los gastos estructurales.

Ratio de cobertura de cargos fijos

El ratio de cobertura de cargos fijos presenta una tendencia de incremento de 7.1 en 2020 a un máximo de 13.41 en 2022, reflejando una mejora significativa en la capacidad de la empresa para cubrir sus cargos fijos con las ganancias antes de dichos cargos. Posteriormente, el ratio disminuye en 2023 y 2024 a 9.55 y 9.05, respectivamente, pero mantiene niveles superiores a los de 2020. La reducción en la cobertura en los últimos dos años puede estar relacionada con la caída en las ganancias antes de cargos fijos e impuestos, aunque aún conserva una capacidad relativamente alta para afrontar sus costos fijos.