Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

First Solar Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en miles

3 meses terminados	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021	31 dic 2020	30 sept 2020	30 jun 2020	31 mar 2020	31 dic 2019	30 sept 2019	30 jun 2019	31 mar 2019
Utilidad (pérdida) neta	312,956)	349,356)	236,616)	349,239)	268,398)	170,579)	42,561)	(7,548)	(49,168)	55,805)	(43,255)	131,370)	45,203)	82,449)	209,671)	115,703)	155,037)	36,911)	90,704)	(59,408)	30,622)	(18,548)	(67,599)
Depreciación, amortización y acreción	111,158)	97,337)	90,584)	89,691)	77,743)	71,705)	68,855)	70,541)	67,423)	66,553)	65,207)	65,294)	65,693)	65,708)	63,205)	59,648)	59,401)	57,597)	56,279)	55,505)	51,154)	49,944)	48,872)
Deterioros de valor y pérdidas netas por enajenación de activos de larga duración	—)	—)	—)	1,264)	74)	230)	—)	545)	105)	60,796)	1,892)	13,793)	3,819)	763)	4,501)	11,206)	17,989)	5,323)	1,288)	1,422)	4,943)	860)	352)
Compensación basada en acciones	6,796)	8,400)	6,791)	11,010)	8,198)	8,411)	6,600)	7,535)	11,854)	5,764)	3,503)	5,928)	6,429)	5,430)	3,115)	11,078)	7,209)	3,776)	7,204)	12,021)	9,626)	10,763)	5,019)
Impuestos diferidos sobre la renta	(26,944)	(29,366)	(29,033)	(14,760)	(3,446)	12,675)	(55,282)	(8,199)	976)	(6,659)	1,083)	63,297)	(1,133)	(779)	(11,538)	113,983)	(5,264)	7,698)	(80,404)	(71,595)	10,170)	1,111)	397)
Pérdida (de ganancia) por ventas de negocios, neta	—)	—)	(1,115)	(6,554)	(211)	(135)	17)	(239)	(5,984)	(245,381)	(1,907)	—)	1,866)	1,745)	(150,895)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pérdida (ganancia) por ventas de valores negociables y valores negociables restringidos	—)	—)	—)	9)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(11,696)	—)	(9)	(249)	(15,088)	(25,605)	—)	—)	(15,016)
Responsabilidades asumidas por los clientes por la venta de sistemas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(145,281)	—)	—)	—)	(85,490)	—)	—)	—)	—)	(136,745)	—)	—)	—)	—)	(88,050)	—)
Ganancia en la condonación de deudas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(30,201)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otros, netos	1,588)	2,464)	(814)	21,964)	9,162)	(8,375)	(698)	5,969)	(6,606)	(665)	273)	(575)	(1,450)	(2,871)	1,412)	3,008)	(176)	(211)	16,676)	(1,265)	3,677)	(1,662)	1,212)
Cuentas por cobrar, comercio	(98,436)	12,114)	17,499)	80,863)	(207,455)	(211,524)	33,933)	(58,296)	31,236)	1,498)	144,286)	(176,516)	335,397)	64,629)	(320,461)	15,060)	27,060)	60,350)	242,680)	(125,397)	(136,497)	271,196)	(82,896)
Inventarios	(218,882)	(66,023)	(149,470)	42,623)	(116,104)	(8,629)	(122,996)	178,418)	(1,269)	15,534)	(175,990)	(20,348)	(54,075)	(74,544)	12,602)	(3,379)	(61,946)	(31,175)	(48,896)	140,228)	29,272)	(165,926)	(87,102)
Activos del proyecto y sistemas de energía solar fotovoltaica	—)	—)	—)	—)	—)	2,527)	6,099)	145,964)	—)	(61,605)	(98,695)	11,457)	(28,613)	(19,065)	59,623)	(76,296)	226,237)	7,682)	(50,756)	232,487)	(229,688)	49,830)	(73,402)
Subvenciones públicas por cobrar	(264,709)	(76,361)	281,889)	(230,001)	(204,623)	(155,007)	(70,114)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otros activos	(14,764)	(78,753)	(89,610)	(74,698)	(44,392)	(38,750)	(66,493)	(21,051)	3,603)	(24,316)	(30,838)	21,597)	(29,796)	1,821)	(63,564)	(10,728)	9,971)	36,004)	(68,312)	5,185)	28,799)	(37,865)	(1,919)
Impuesto sobre la renta por cobrar y por pagar	31,934)	(22,465)	26,239)	25,465)	3,281)	(63,736)	43,646)	2,690)	(1,777)	66,181)	(23,502)	(35,677)	(14,543)	3,880)	33,278)	(186,591)	17,693)	892)	(9,425)	32,620)	(2,081)	(5,992)	(16,512)
Cuentas por pagar y gastos devengados	104,302)	47,684)	(160,939)	(42,054)	164,376)	18,558)	(61,552)	48,378)	34,492)	(39,258)	(38,043)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos diferidos	(660)	(50,477)	37,978)	310,273)	261,213)	72,008)	139,713)	619,074)	82,564)	134,266)	77,042)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otros pasivos	1,927)	(896)	1,108)	(3,225)	(50,787)	39,785)	1,113)	(13,084)	(38,474)	59,505)	(19,895)	40,337)	(23,476)	48,083)	(108,731)	133,626)	(108,560)	(36,829)	(646,814)	585,495)	(117,619)	(52,091)	(14,846)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(459,288)	(235,177)	(35,306)	109,246)	(194,491)	(344,768)	(96,651)	902,093)	110,375)	151,805)	(165,635)	(159,150)	184,894)	24,804)	(387,253)	(128,308)	110,455)	36,924)	(581,523)	870,618)	(427,814)	59,152)	(276,677)
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	(366,690)	(156,342)	31,107)	211,870)	(102,971)	(260,257)	(77,159)	802,763)	178,143)	32,213)	(95,584)	(96,903)	260,118)	94,800)	(489,149)	70,615)	52,860)	110,858)	(595,568)	841,101)	(348,244)	32,118)	(235,841)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	(53,734)	193,014)	267,723)	561,109)	165,427)	(89,678)	(34,598)	795,215)	128,975)	88,018)	(138,839)	34,467)	305,321)	177,249)	(279,478)	186,318)	207,897)	147,769)	(504,864)	781,693)	(317,622)	13,570)	(303,440)
Compras de inmovilizado material	(433,919)	(365,162)	(413,456)	(346,912)	(286,207)	(382,695)	(370,961)	(326,901)	(223,256)	(198,687)	(154,761)	(194,892)	(164,617)	(90,627)	(90,155)	(89,351)	(106,332)	(108,406)	(112,546)	(158,146)	(182,735)	(178,668)	(149,168)
Compras de valores negociables y valores negociables restringidos	(900,938)	(544,380)	(569,446)	(392,334)	(727,972)	(1,021,895)	(1,470,600)	(1,096,883)	(1,306,920)	(220,985)	(750,220)	(1,039,432)	(718,352)	(97,044)	(292,308)	(258,931)	(101,727)	(135,472)	(405,794)	(509,284)	(287,152)	(120,185)	(260,715)
Ingresos procedentes de ventas y vencimientos de valores negociables	673,830)	807,196)	416,971)	567,451)	1,458,370)	1,341,735)	1,196,334)	775,814)	672,719)	298,089)	900,165)	1,218,827)	326,321)	241,158)	508,289)	92,656)	243,046)	228,194)	628,936)	365,670)	433,010)	417,860)	270,091)
Ingresos de las ventas de negocios, netos de efectivo y efectivo restringido vendido	—)	—)	—)	7,680)	—)	—)	—)	78,404)	99,284)	262,754)	1,860)	—)	3,096)	151,434)	145,969)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Adquisiciones, neto de efectivo adquirido	—)	—)	—)	—)	(199)	(35,540)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otras actividades de inversión	(4,920)	(5,000)	(2,697)	(9,046)	—)	—)	—)	(489)	(2,633)	60)	12)	(254)	175)	(6,671)	43)	8,077)	48)	525)	(14,150)	(5,903)	128)	2,878)	21)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	(665,947)	(107,346)	(568,628)	(173,161)	443,992)	(98,395)	(645,227)	(570,055)	(760,806)	141,231)	(2,944)	(15,751)	(553,377)	198,250)	271,838)	(247,549)	35,035)	(15,159)	96,446)	(307,663)	(36,749)	121,885)	(139,771)
Ingresos procedentes de empréstitos en virtud de acuerdos de deuda, netos de los costes de emisión	117,259)	4,975)	105,420)	60,769)	60,389)	110,825)	136,000)	99,975)	84,319)	195,080)	18,006)	84,077)	(53)	23,575)	21,616)	16,375)	140,304)	—)	—)	12,736)	—)	893)	106,503)
Amortización de deudas	(94,446)	(65,604)	(45,771)	—)	—)	—)	—)	—)	(17)	(75,142)	(737)	(34,205)	—)	(1,093)	(37,378)	(701)	(215,542)	(8,776)	(325)	(19,516)	—)	(7,880)	(2,703)
Pagos de retenciones fiscales por acciones restringidas	(996)	(196)	(18,952)	(30)	(853)	(1,933)	(28,314)	(44)	(457)	(86)	(11,505)	(112)	(67)	(121)	(15,689)	(65)	(289)	(85)	(12,679)	(19)	(339)	(68)	(15,663)
Contraprestación, pago y otras actividades de financiación	(41)	(7,527)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(368)	(436)	—)	1,362)	(64)	(299)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	21,776)	(68,352)	40,697)	60,739)	59,536)	108,892)	107,686)	99,931)	83,845)	119,852)	5,764)	49,760)	(120)	22,361)	(31,451)	15,609)	(75,527)	(9,229)	(13,440)	(6,799)	1,023)	(7,119)	87,838)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio en el efectivo, los equivalentes de efectivo, el efectivo restringido y los equivalentes de efectivo restringidos	2,795)	(3,662)	(1,938)	6,140)	(3,309)	959)	1,495)	7,572)	(68)	24,772)	15,162)	1,487)	781)	1,558)	(652)	2,527)	1,473)	5,552)	(5,774)	3,773)	(4,714)	(1,393)	(625)
Aumento (disminución) neto en efectivo, equivalentes de efectivo, efectivo restringido y equivalentes de efectivo restringidos	(695,110)	13,654)	(262,146)	454,827)	665,646)	(78,222)	(570,644)	332,663)	(548,054)	373,873)	(120,857)	69,963)	(247,395)	399,418)	(39,743)	(43,095)	168,878)	128,933)	(427,632)	471,004)	(358,062)	126,943)	(355,998)

Análisis de la utilidad (pérdida) neta: Se observa una tendencia altamente volátil en los resultados netos de la empresa durante el período analizado. Hubo períodos de utilidad significativa, como en el cuarto trimestre de 2019 y algunas cifras positivas en 2020 y 2021. Sin embargo, estos se alternan con pérdidas sustanciales, especialmente en los años 2022 y 2023, donde se registran pérdidas mayores a los 200 millones de dólares. La tendencia refleja una fuerte variabilidad en la rentabilidad, con picos de ganancias y períodos de pérdidas elevadas, lo que indica posibles impactos por costos extraordinarios, deterioro de activos o fluctuaciones en los ingresos y gastos relacionados con la actividad principal.
Depreciación, amortización y acreción: Esta partida muestra una tendencia creciente a lo largo del período, lo que sugiere una política de inversión en activos fijos y activos intangibles, así como la regularidad en su depreciación y amortización. La acumulación de estos cargos es consistente con un proceso de expansión o actualización de activos de larga duración, que puede impactar en la reducción de la utilidad neta, aunque sin afectar directamente la liquidez en el corto plazo.
Deterioros de valor y pérdidas por enajenación de activos de larga duración: Se evidencia un aumento importante en 2020, con picos en 2021 y 2022, sugiriendo deterioro persistente de activos o pérdidas relacionadas con enajenaciones. La presencia de estas pérdidas puede reflejar una dinámica de ajuste en el valor de los activos, posiblemente asociado a cambios en la estrategia de inversión, depreciaciones aceleradas o bajas en el valor de mercado de ciertos activos de larga duración.
Compensación basada en acciones: Este concepto muestra cierta estabilidad, con fluctuaciones relativamente moderadas. La tendencia general indica un uso constante de acciones como parte de la compensación a empleados o directivos, lo cual puede afectar la utilidad neta debido al impacto en las reservas y en el resultado del período, aunque no parece presentar una tendencia claramente ascendente o descendente significativa.
Impuestos diferidos sobre la renta: Existen variaciones notables en esta partida, con períodos de balances negativos como en 2019 y 2020, que indican reconocimiento de pasivos por impuestos diferidos o beneficios fiscales. La fluctuación significativa en estos valores refleja posibles cambios en las expectativas de utilidad futura, ajustes en la normativa tributaria o en las políticas de reconocimiento de impuestos diferidos.
Pérdida (ganancia) por ventas de negocios y activos financieros: La presencia de pérdidas significativas en ciertos períodos (como en 2021 y 2022) indica que la empresa ha tenido que registrar pérdidas por desinversiones, en ventas de negocios o de valores negociables, lo cual puede ser resultado de una estrategia de reestructuración o de la desinversión en activos no estratégicos. Las pérdidas extremas reflejan impactos importantes en la rentabilidad y en la estructura de activos.
Responsabilidades asumidas por los clientes por la venta de sistemas: Este concepto refleja obligaciones relacionadas con la venta de sistemas de energía solar, con registros de pasivos en varios períodos. La tendencia hacia registros de pasivos elevados en algunos períodos corresponde a la naturaleza de contratos de venta de sistemas con obligaciones postventa, lo cual puede afectar la posición de pasivos circulantes y la liquidez futura.
Ganancia en la condonación de deudas: Se registran ganancias por la condonación de deudas en 2021, indicando que en ese período la empresa pudo haber negociado la cancelación de pasivos o recibido beneficios fiscales relacionados con la cancelación de obligaciones. Estos eventos impactan positivamente en la utilidad del período, aunque no corresponden a operaciones recurrentes.
Otros activos y pasivos: Las variaciones en estos conceptos son amplias y reflejan cambios en la composición del activo y pasivo, incluyendo fluctuaciones en cuentas por cobrar, inventarios, subvenciones y otros pasivos. Destacan períodos con incremento en activos, relacionados con proyectos de energía solar, así como refinanciamientos o reconocimiento de subvenciones públicas, que pueden influir en la liquidez y en la estructura financiera.
Cuentas por cobrar y inventarios: Las cuentas por cobrar exhiben una tendencia fluctuante, con picos negativos que reflejan recuperaciones o incertidumbres en cobros; mientras que los inventarios muestran una tendencia negativa significativa en algunos períodos, especialmente en 2022 y 2023, lo cual puede indicar dificultades en la gestión de inventarios o disminución de ventas, impactando en la rotación de activos y en la liquidez.
Activos del proyecto y sistemas de energía solar fotovoltaica: Las variaciones en estos activos sugieren fluctuaciones en las inversiones en proyectos de energía solar, con pico en algunos períodos y caídas en otros. La presencia de activos en diferentes fases del ciclo de vida refleja una estrategia de expansión, reestructuración o deterioro, dependiendo del período específico, y afecta la inversión en activos de largo plazo.
Subvenciones públicas por cobrar y otros activos: Los registros señalan que en ciertos períodos la empresa obtiene beneficios por subvenciones públicas o ingresos relacionados, lo cual puede influir positivamente en la liquidez y en los resultados, aunque en otros períodos estos activos disminuyen o se encuentran en niveles bajos, reflejando el carácter cíclico de estas fuentes de ingreso y de financiamiento externo.
Instrumentos de deuda y financiamiento: Las entradas por empréstitos y los pagos de amortización muestran una política activa de financiamiento, con captaciones significativas en algunos períodos y amortizaciones en otros. La cantidad de deuda contrasta con las variaciones en la utilidad y en el flujo de efectivo, afectando la estructura de financiamiento y la exposición al riesgo financiero.
Flujo de efectivo: El análisis del flujo neto revela que existieron períodos de fuerte uso de efectivo en actividades de inversión, con salidas que en algunos casos superan los 1.000 millones de dólares, reflejando alta inversión en activos y proyectos. Por otro lado, los flujos de financiamiento muestran movimientos positivos en muchos períodos, capaces de compensar las salidas por inversión, aunque en ocasiones la empresa experimentó incrementos en el efectivo neto mediante financiamiento externo, en juegos de entrada y salida de efectivo complejos y sustanciales.
Aumento (disminución) neta en efectivo: Se presenta una fluctuación marcada, con períodos de fuerte disminución del efectivo, especialmente en 2022 y 2023, acompañada de aumentos en otros períodos. La tendencia indica que, a pesar de las entradas provenientes de financiamiento y de la recuperación en el flujo operativo, las salidas por inversión y operaciones de desinversión han resultado en variaciones negativas significativas en el saldo de efectivo, evidenciando una gestión en la que la generación de efectivo frecuentemente no es suficiente para cubrir las necesidades de inversión o pago de pasivos, requiriendo financiamiento externo constante.

First Solar Inc. (NASDAQ:FSLR)

Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

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