Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
First Solar Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2023 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una tendencia de crecimiento sostenido en el NOPAT, que pasa de valores negativos en 2019 (-$94,458 miles) a cifras significativamente positivas en 2023 (más de $1,542,086 miles). Este patrón indica una mejora marcada en la rentabilidad operacional de la empresa en el período analizado.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una ligera tendencia al alza, comenzando en 17.69% en 2019 y alcanzando 19.2% en 2022, antes de descender ligeramente a 18.85% en 2023. Esto puede reflejar cambios en las condiciones del mercado, en la estructura del financiamiento o en la percepción de riesgo del negocio, aunque en general se mantiene en niveles cercanos al 18-19%.
- Capital invertido
- El capital invertido experimenta un aumento constante a lo largo del período, creciendo desde aproximadamente $4,89 miles de millones en 2019 hasta cerca de $7.84 miles de millones en 2023. Este incremento sustancial indica una expansión significativa en las inversiones realizadas por la empresa, que podría estar relacionada con proyectos de crecimiento o modernización de activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra una tendencia de mejora considerable. En 2019 y 2020, los valores son negativos, situándose en -$960,418 miles y -$727,890 miles, respectivamente. Sin embargo, entre 2021 y 2022, la pérdida se reduce notablemente, alcanzando -$488,280 miles y -$143,343 miles. Finalmente, en 2023, la empresa logra un beneficio económico positivo de aproximadamente $64,371 miles, reflejando una recuperación y posible creación de valor económico.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
First Solar Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad de la garantía del producto.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a la utilidad (pérdida) neta.
6 2023 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2023 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto = Gastos por intereses ajustados, netos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta.
9 2023 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
10 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad (pérdida) neta
- Entre 2019 y 2021, la utilidad neta presenta una tendencia de crecimiento, pasando de una pérdida de aproximadamente 114.933 millones de dólares en 2019 a un beneficio de 468.693 millones en 2021. Sin embargo, en 2022 se evidencia una caída significativa, con una pérdida de 44.166 millones. En 2023, la empresa recupera la rentabilidad, alcanzando una utilidad neta de 830.777 millones de dólares. Este patrón muestra volatibilidad en los resultados netos, caracterizada por un aumento sustancial en la rentabilidad en 2021 y 2023, tras periodos de pérdidas relevantes.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Los datos reflejan una tendencia de incremento sostenido a lo largo del período analizado. En 2019, se reportó un NOPAT de aproximadamente 94.458 millones de dólares, que creció a 214.327 millones en 2020, y continuó en aumento hasta alcanzar 567.988 millones en 2021 y 826.891 millones en 2022. Para 2023, el valor estimado de NOPAT alcanza aproximadamente 1.542 millones de dólares, evidenciando una tendencia de crecimiento consistente en la rentabilidad operativa después de impuestos. Este patrón indica una mejora significativa en la eficiencia operativa y en la generación de beneficios a partir de las actividades principales, pese a las fluctuaciones en la utilidad neta.
Impuestos operativos en efectivo
First Solar Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias
- Se observa una tendencia de fluctuación significativa en los gastos e beneficios por impuestos a las ganancias a lo largo de los períodos analizados. En 2019, la cifra muestra un gasto moderado de aproximadamente US$ 5.480. En 2020, se registra un incremento abrupto a una pérdida sustancial de US$ 107.294, lo que indica un año con una importante carga fiscal o ajustes extraordinarios en la contabilidad tributaria. En 2021, la cifra se invierte claramente a un beneficio de US$ 103.469, sugiriendo una recuperación o un cambio en la estrategia fiscal o en los resultados operativos. Posteriormente, en 2022 y 2023, el beneficio se mantiene en niveles positivos, con US$ 52.764 y US$ 60.513, respectivamente, aunque no alcanzan el pico registrado en 2021. La variabilidad en estos valores refleja posibles cambios en la legislación tributaria, en la estructura de la rentabilidad o en las reservas fiscales de la empresa.
- Impuestos operativos en efectivo
- El análisis de los impuestos operativos en efectivo revela una tendencia muy volátil. En 2019, se registra un ingreso en efectivo de aproximadamente US$ 42.935, sugiriendo una entrada de efectivo relacionada con las obligaciones fiscales o retenciones. En 2020, este valor disminuye drásticamente a US$ -119.248, indicando una salida de efectivo significativa, que puede estar relacionada con pagos de impuestos diferidos, ajustes fiscales o pagos extraordinarios. En 2021, el flujo de efectivo se recupera a US$ 23.041, mostrando una reducción respecto a 2020 pero volviendo a cifras positivas. En 2022 y 2023, los importes en efectivo son similares, con US$ 54.928 y US$ 56.472, respectivamente, manteniendo una tendencia estable en los flujos fiscales operativos en efectivo. La fluctuación en estos valores puede reflejar cambios en la rentabilidad, en la planificación fiscal o en las estrategias de gestión de efectivo relacionadas con las obligaciones tributarias.
Capital invertido
First Solar Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de responsabilidad por la garantía del producto.
6 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de construcción en curso.
9 Sustracción de valores negociables y valores negociables restringidos.
- Deuda total y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia general a la baja desde 2019 hasta 2022, con una disminución significativa en la deuda y arrendamientos reportados, pasando de aproximadamente 595,3 millones de dólares en 2019 a 234,1 millones en 2022. Sin embargo, en 2023 se evidencia un incremento notable, alcanzando aproximadamente 624,4 millones de dólares. Este patrón sugiere un posible proceso de reducción de la deuda durante los primeros años del período, seguido por una reexpansión en 2023.
- Capital contable
- El capital contable muestra un crecimiento constante a lo largo de todo el período analizado. En 2019, era de 5.096 millones de dólares, aumentando a 5.520 millones en 2020, y posteriormente a cerca de 5.959 millones en 2021. Aunque se observa una ligera disminución en 2022 a aproximadamente 5.836 millones, en 2023 se registra un incremento a aproximadamente 6.687 millones, alcanzando un máximo en el período. Esto indica una tendencia de fortalecimiento del patrimonio en la empresa durante estos años.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta unas tendencias más variables. Desde 2019 a 2021, muestra un crecimiento significativo, alcanzando aproximadamente 5.692 millones en 2021, desde 4.895 millones en 2019. Sin embargo, en 2022 se evidencia una reducción importante a unos 5.054 millones, posiblemente reflejando alguna desinversión o ajuste en las activos. En 2023, se produce un aumento sustancial, llegando a alrededor de 7.840 millones de dólares. La evolución del capital invertido refleja cambios en la estructura de inversión o en la adquisición y venta de activos, con notables incrementos en los años recientes.
Costo de capital
First Solar Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
First Solar Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2023 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- Durante el período analizado, el beneficio económico mostró una tendencia negativa en 2019, alcanzando aproximadamente -960,418 miles de dólares. La pérdida se redujo en 2020 a unos -727,890 miles y continuó disminuyendo en 2021 a -488,280 miles, indicando una mejora progresiva en la rentabilidad. La pérdida se agravó significativamente en 2022, llegando a -143,343 miles, pero en 2023 se observa un cambio positivo, con un beneficio de 64,371 miles de dólares, marcando una recuperación que potencialmente señala una mejora en la gestión o condiciones de mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido experimentó un crecimiento sostenido desde 2019 hasta 2021, pasando de 4,894,577 miles a 5,692,249 miles de dólares, reflejando posibles inversiones en activos o expansión del negocio. Luego, en 2022, se evidenció una disminución a 5,054,301 miles, pero en 2023 hubo un incremento considerable hasta 7,840,426 miles de dólares, sugiriendo una reinversión significativa o aumento en la valoración de los activos de la empresa.
- Ratio de diferencial económico
- Este ratio, que mide la diferencia relativa entre beneficio económico y capital invertido, mostró una tendencia negativa desde 2019, con un -19.62%, hasta alcanzar un valor cercano a cero en 2022 (-2.84%). En 2023, se invierte la tendencia, alcanzando un 0.82%, lo cual indica que la rentabilidad ajustada al capital invertido se ha recuperado y se aproxima a un punto de equilibrio, reflejando una mejora en la eficiencia y la rentabilidad de la inversión.
Ratio de margen de beneficio económico
First Solar Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2023 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra una tendencia claramente descendente desde un valor negativo de aproximadamente -960 millones de dólares en 2019, llegando a un mínimo de -143 millones en 2022, antes de revertir a un valor positivo de aproximadamente 64 millones en 2023. Este patrón indica una mejora significativa en la rentabilidad económica de la empresa en el período más reciente, pasando de pérdidas sustanciales a ganancias.
- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas presentan una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado. Después de un descenso en 2020 respecto a 2019, las ventas experimentan un incremento constante desde 2020 hasta 2023. En 2019, las ventas se situaron en 3.28 mil millones de dólares, disminuyendo a 2.55 mil millones en 2020, pero posteriormente recuperándose y creciendo hasta 4.11 mil millones en 2023. Esta evolución refleja una recuperación post-pandemia y una expansión en la generación de ingresos durante los últimos años.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico evidencia una mejora progresiva desde valores negativos en 2019 y 2020, con los datos en -29.28% y -28.54% respectivamente. En 2021, la pérdida se reduce notablemente a -16.34%, marcando un avance en la eficiencia de generación de beneficios económicos. La tendencia continúa en 2022 con una reducción aún mayor a -4.06%. Finalmente, en 2023, el ratio se vuelve positivo en 1.56%, indicando que la empresa ha logrado generar beneficios económicos en ese año, lo que refleja una recuperación sustancial en su rentabilidad relativa respecto a sus recursos y costos.
- Análisis general
- En conjunto, los datos sugieren que la empresa experimentó una fase de pérdidas sustanciales en 2019 y 2020, pero mostró una tendencia clara de mejora en la rentabilidad, concluyendo con resultados positivos en 2023. La recuperación en beneficios económicos y en el margen de beneficio económico está estrechamente relacionada con el crecimiento en ventas netas ajustadas, lo que evidencia una mejora en la eficiencia operativa y en la gestión del negocio para revertir las pérdidas anteriores y alcanzar rentabilidad en el período más reciente.