Estado de flujos de efectivo
El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
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Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Utilidad (pérdida) neta
- Se observa una recuperación significativa en la utilidad neta en 2020 respecto a 2019, alcanzando aproximadamente 398 millones de dólares. En 2021 continúa la tendencia de crecimiento, superando los 468 millones. Sin embargo, en 2022, se registra una pérdida de aproximadamente 44 millones, producto de eventos no especificados, pero en 2023 se observa un notable retorno a la rentabilidad, con una utilidad neta que supera los 830 millones. Esto indica una mejora sustancial en la posición de rentabilidad a partir de 2022.
- Depreciación, amortización y acreción
- El gasto en depreciación, amortización y acreción ha mostrado una tendencia ascendente a lo largo del período, pasando de 205 millones en 2019 a aproximadamente 308 millones en 2023. Esto refleja una expansión en los activos depreciables y amortizables, consistente con posibles inversiones en activos de larga duración.
- Deterioros de valor y pérdidas netas por enajenación de activos de larga duración
- Se mantiene relativamente bajo en 2019 y 2023, pero presenta picos en 2020 y 2022 (con valores superiores a 22 millones), indicando episodios de deterioro de activos y pérdidas en enajenaciones que pueden estar relacionados con cambios en la valoración de activos o decisiones estratégicas.
- Compensación basada en acciones
- La compensación basada en acciones muestra cierta estabilidad entre 2019 y 2023, con valores que oscilan en torno a 20-34 millones. Esto refleja la utilización de instrumentos de compensación relacionados con la emisión de acciones como parte de la política de remuneración.
- Impuestos diferidos sobre la renta
- Se evidencia una variabilidad considerable, con un saldo negativo en 2019 y 2022, y positivos en 2020 y 2021. La tendencia a valores negativos en 2022 y 2023 puede indicar diferencias temporales en el reconocimiento de impuestos y efectos de cambios en la legislación fiscal.
- Ganancia en las ventas de las empresas, netas
- El impacto de estas ventas resulta en una pérdida significativa en 2021 y 2022, con valores cercanos a -147 y -253 millones, respectivamente. En 2023, la cifra presenta una disminución drástica, lo que puede indicar la venta de activos o unidades de negocio que generan impactos sustanciales en los resultados.
- Pérdida (ganancia) por ventas de valores negociables y valores restringidos
- Se mostraron pérdidas en 2019 y 2020, con un valor casi estable en 2021 y un leve cambio en 2023. La presencia de estas partidas indica que la empresa ha estado realizando desinversiones en inversiones financieras, con resultados negativos en algunos años.
- Responsabilidades asumidas por los clientes por la venta de sistemas
- Existe una tendencia a disminuir en 2020 y 2021, con montos significativos, sugiriendo que las ventas de sistemas representan un pasivo importante derivado de garantías o responsabilidades asumidas tras la venta. En 2022, estos valores incrementan nuevamente.
- Ganancia en la condonación de deudas
- Se registra en 2022 como ingreso, con un monto cercano a los 30 millones, lo que indica la recuperación o eliminación de pasivos a través de la condonación, afectando positivamente los resultados en ese período.
- Otros, netos
- Este concepto presenta fluctuaciones, con valores negativos en 2021 y 2022, y positivos en otros años, reflejando efectos diversos en partidas no especificadas que impactan la rentabilidad y los resultados globales.
- Cuentas por cobrar, comerciales y no facturadas
- Presentan gran volatilidad, con un aumento en 2020 y manejo negativo en 2021, seguido de recuperación en 2022 y una fuerte disminución en 2023, probablemente vinculada a cambios en la política de cobros o en el ciclo de ventas.
- Inventarios
- Mostraron una tendencia negativa en 2020 y 2021, con niveles muy altos, pero en 2022 aparecen con saldo positivo, indicando una reducción de inventarios y posible eficiencia en gestión de stocks. En 2023 se registran nuevamente niveles negativos, lo cual podría reflejar bajas en inventarios o ventas aceleradas.
- Activos del proyecto y sistemas de energía solar fotovoltaica
- Se muestra una tendencia de incremento en 2020 y 2021, pero con caídas en 2022 y un valor positivo menor en 2023, apuntando a inversiones en activos de energía renovable que han sido sometidas a reevaluaciones o deterioros.
- Subvenciones públicas por cobrar
- Se registra únicamente en 2023 con un saldo negativo importante, sugiriendo la liquidación o reconocimiento final de estos recursos en ese período.
- Otros activos
- Persisten en niveles negativos, con aumentos en 2021 y 2022, indicando significativos costos o deterioros en otros activos no clasificados específicamente, afectando la estructura de activos.
- Impuesto sobre la renta por cobrar y por pagar
- Presenta alta volatilidad, con saldo negativo en 2020 y 2022, y positivos en otros años, reflejando fluctuaciones en obligaciones fiscales y activos tributarios diferidos.
- Cuentas por pagar y gastos devengados
- Se observa un aumento en 2020, disminución en 2021 y recuperación en 2022, indicando cambios en la gestión de pasivos por compras y gastos pendientes de pago.
- Ingresos diferidos
- Presentan crecimiento explosivo en 2022 y 2023, indicando un aumento en las obligaciones diferidas relacionadas con ingresos diferidos por contratos pendiente de reconocimiento, probablemente ligado a contratos a largo plazo o proyectos con hitos de reconocimiento diferido.
- Otros pasivos
- Mercan valores negativos en 2020 y 2021, con ligeras mejoras en 2022 y 2023, reflejando la gestión de otras obligaciones que afectan la estructura del pasivo.
- Cambios en los activos y pasivos operativos
- Reflejan variaciones sustanciales, con fuertes movimientos en 2020 y 2022, que indican cambios en la estructura de capital de trabajo y en las operaciones, potencialmente debido a inversiones y desinversiones significativas.
- Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo proporcionado por las actividades operativas
- Este ajuste refleja las diferencias entre el resultado contable y el flujo de efectivo operativo. Se aprecia un patrón de sesgo negativo en 2019 y 2022, y positivo en otros años, afectando la medición del efectivo generado por operaciones.
- Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
- El flujo de caja operativo mostró una tendencia positiva y dinámica, alcanzando picos en 2022 con más de 873 millones de dólares, aunque en 2023 se mantiene en niveles elevados. Esto indica mejora en la generación de efectivo a partir de las operaciones principales.
- Compras de inmovilizado material
- Se evidencian incrementos sustanciales en cada período, especialmente en 2023, lo que refleja inversiones continuas en activos fijos de la empresa, con esfuerzos de expansión o actualización tecnológica.
- Compras de valores negociables y valores restringidos
- Las compras muestran una tendencia al aumento exponencial en todos los años, llegando a cifras superiores a 3.6 mil millones en 2023, señalaría una estrategia de inversión significativa en instrumentos financieros.
- Ingresos por ventas y vencimientos de valores negociables y valores restringidos
- Se observa un crecimiento constante en estos ingresos, duplicando casi en 2023 respecto a 2019, reflejando un incremento en actividades de inversión o en venta de instrumentos financieros.
- Ingresos de las ventas de negocios, netos de efectivo y efectivo restringido vendido
- Presentan una tendencia positiva en 2021 y 2022, y un incremento notable en 2023, indicando ventas de activos o unidades de negocio que aportan ingresos sustanciales y afectan la estructura de resultados.
- Actividades de inversión y financiamiento
- Las actividades de inversión muestran un uso intensivo de efectivo con saldos negativos significativos en todos los años, especialmente en 2023, debido a compras de activos y valores. La actividad de financiamiento, por otro lado, evidencia ingreso de fondos por empréstitos y reembolsos de deuda, reflejando una estrategia de financiamiento activa, con mayores aportes en 2022 y 2023.
- Efecto de las variaciones del tipo de cambio
- El impacto asociado a las fluctuaciones del tipo de cambio en el efectivo ha sido positivo en todos los períodos, contribuyendo modestamente a la variación en la liquidez total.
- Aumento (disminución) neto en efectivo y equivalentes
- El flujo de efectivo total muestra un aumento sustancial en 2022 y 2023, con un incremento acumulado que coloca el efectivo final en niveles históricos, indicando una sólida generación de caja y mayor liquidez hacia el cierre del período.
- Efectivo al inicio y final del período
- El efectivo al inicio en 2019 era de aproximadamente 1,56 mil millones, disminuyendo en 2020, pero recuperándose en los años siguientes, alcanzando cerca de 1.99 mil millones en 2023, evidenciando una gestión efectiva en conservación de liquidez.