Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
YUM! Brands Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 26 dic 2015 | = | × | |||
| 27 dic 2014 | = | × | |||
| 28 dic 2013 | = | × | |||
| 29 dic 2012 | = | × | |||
| 31 dic 2011 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA presenta una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado. En 2011, el ratio se situaba en 14.93%, mostrando cierta estabilidad en 2012 con un aumento a 17.72%. Sin embargo, en 2013 se observa una disminución notable a 12.55%, seguida de una leve recuperación en 2014 a 12.59%. Finalmente, en 2015, el ROA experimenta un incremento significativo hasta 16.01%. Estos cambios reflejan momentos de variabilidad en la eficiencia en la utilización de los activos para generar beneficios.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero muestra una tendencia ascendente, indicando un aumento progresivo del nivel de endeudamiento en relación con los recursos propios. Desde un valor de 4.85 en 2011, el ratio disminuye en 2012 hasta 4.18, y en 2013 continúa en descenso a 4.01, sugiriendo un menor uso de financiamiento externo en ese período. Posteriormente, en 2014, el ratio incrementa significativamente a 5.39, y en 2015 se registra un aumento aún más pronunciado a 8.86, reflejando una elevación del apalancamiento y mayor dependencia de financiamiento externo en los últimos años.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta una tendencia generalmente ascendente, con un notable incremento en 2012 hasta 74.14% en comparación con 72.35% en 2011. En 2013, el ratio disminuye considerablemente a 50.37%, lo que indica una reducción en la rentabilidad para los accionistas. Sin embargo, en 2014, el ROE vuelve a incrementar a 67.94%, y en 2015 experimenta un aumento sustancial hasta 141.93%. El notable incremento en 2015 puede atribuirse a mejoras en la rentabilidad, optimización del capital o efectos de financiamiento, aunque requiere análisis adicional para confirmar la causa exacta.
Desagregación de ROE en tres componentes
YUM! Brands Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26 dic 2015 | = | × | × | ||||
| 27 dic 2014 | = | × | × | ||||
| 28 dic 2013 | = | × | × | ||||
| 29 dic 2012 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2011 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra cierta fluctuación a lo largo del período analizado. En 2012 se observa un incremento respecto a 2011, alcanzando un 11.71%. Sin embargo, en 2013 disminuye notablemente a un 8.34%, evidenciando una reducción en la rentabilidad neta en ese año. Posteriormente, en 2014 hay una ligera recuperación hasta 7.91%, y en 2015 se presenta un nuevo incremento a 9.87%. Estas variaciones reflejan cambios en la eficiencia de generación de beneficios en relación con las ventas, con una tendencia general hacia cierta estabilización en 2014 y una recuperación en 2015.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos presenta una tendencia ascendente constante en el período analizado. Inicia en 1.43 en 2011, y progresivamente aumenta hasta alcanzar 1.62 en 2015, indicando una mejora en la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas. Este patrón sugiere una gestión más efectiva de los recursos y un mayor rendimiento en las operaciones.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero evidencia una tendencia decreciente hasta 2013, con valores cercanos a 4.18 y 4.01, respectivamente. En 2014, el ratio se incrementa ligeramente a 5.39, y en 2015 muestra un aumento sustancial hasta 8.86, lo que indica un mayor nivel de endeudamiento en ese último año. La evolución sugiere cambios en la estructura de financiamiento, con una dependencia creciente del pasivo para soportar las operaciones en 2015.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE muestra un comportamiento muy variable a lo largo del período. En 2011 y 2012 se mantienen en niveles elevados, con valores superiores al 72%. Sin embargo, en 2013 hay una caída significativa a 50.37%, indicando una menor rentabilidad del capital propio. En 2014 se recupera a 67.94%, reflejando una mejora en la rentabilidad, pero en 2015 se observa un incremento drástico a 141.93%, lo cual puede señalar un aumento muy fuerte en la rentabilidad, potencialmente impulsado por cambios en la estructura de financiamiento o resultados extraordinarios, aunque también podría estar relacionado con incrementos en la rentabilidad del capital en relación con una menor inversión o beneficios excepcionales.
Desagregación de ROE en cinco componentes
YUM! Brands Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31).
- Ratios de carga tributaria
- Se observa una ligera disminución en el ratio de carga tributaria desde 0.8 en 2011 hasta 0.69 en 2013, seguidamente experimenta un aumento hasta 0.73 en 2015. La tendencia indica una posible optimización fiscal en los primeros años, seguida de una recuperación en la carga tributaria en años posteriores.
- Ratios de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses aumenta ligeramente de 0.9 en 2011 a 0.93 en 2012, disminuye a 0.85 en 2013 y posteriormente muestra una tendencia estable en torno a 0.91-0.92, lo que puede reflejar una gestión relativamente constante en la carga por intereses con leves fluctuaciones.
- Ratios de margen EBIT
- El margen EBIT presenta una tendencia variable: inicia en 14.47% en 2011, alcanza un máximo de 16.89% en 2012, cae a 14.12% en 2013, disminuye nuevamente a 12.12% en 2014 y se recupera a 14.78% en 2015. Esto indica periodos de fluctuación en la rentabilidad operacional, con una recuperación al final del período analizado.
- Ratios de rotación de activos
- Este ratio muestra una tendencia creciente a lo largo del período, iniciando en 1.43 en 2011 y alcanzando 1.62 en 2015. La tendencia positiva sugiere una mejora en la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas o ingresos.
- Ratios de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento presenta una tendencia de incremento notable, desde 4.85 en 2011 hasta 8.86 en 2015. Esto indica un aumento en la utilización de deuda para financiar las operaciones de la empresa, lo que puede conllevar a mayores riesgos financieros pero también a potenciales mayores retornos.
- Ratios de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE muestra una tendencia claramente ascendente, comenzando en 72.35% en 2011, incrementándose de forma significativa en 2012 a 74.14%, cayendo a 50.37% en 2013, recuperándose a 67.94% en 2014, y alcanzando un valor excepcional de 141.93% en 2015. La fuerte subida en 2015 puede reflejar una mejora significativa en la rentabilidad del capital propio, posiblemente influenciada por un incremento en la eficiencia de gestión o por efectos de apalancamiento elevando los retornos.
Desagregación de ROA en dos componentes
YUM! Brands Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 26 dic 2015 | = | × | |||
| 27 dic 2014 | = | × | |||
| 28 dic 2013 | = | × | |||
| 29 dic 2012 | = | × | |||
| 31 dic 2011 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado, comenzando en un 10.45% en 2011, aumentando a 11.71% en 2012, para luego disminuir a 8.34% en 2013 y 7.91% en 2014, y finalmente recuperándose a 9.87% en 2015. La tendencia indica una mejora en 2012, seguida de una caída significativa en los años siguientes, con una recuperación parcial en el último año del período considerado. Esto sugiere que la rentabilidad neta de la empresa experimentó periodos de deterioro, posiblemente debido a aumentos en costos o reducción en márgenes operativos, pero logró una ligera mejora hacia el final del período.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos presenta una tendencia monotonically ascendente, incrementándose paulatinamente desde un 1.43 en 2011 hasta 1.62 en 2015. Esto indica una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas a lo largo del tiempo, evidenciando que la empresa ha logrado mejorar su gestión de activos y aumentar su volumen de ventas relativas a los recursos invertidos, con una tendencia de optimización en la utilización de sus activos.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra un comportamiento de crecimiento notable en 2012, alcanzando un 17.72%, después de un nivel de 14.93% en 2011. En 2013, hay una disminución a 12.55%, que se mantiene similar en 2014 con un valor de 12.59%. Sin embargo, en 2015, el ROA experimenta un aumento significativo a 16.01%, llegando a niveles cercanos a los alcanzados en 2012. La fluctuación refleja cambios en la rentabilidad absoluta en relación a los activos, con una evidente recuperación en 2015 tras un período de caída en los años intermedios. Esto puede estar asociado a variaciones en la eficiencia operacional, en la generación de beneficios o en la gestión de activos durante los diferentes años.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
YUM! Brands Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26 dic 2015 | = | × | × | × | |||||
| 27 dic 2014 | = | × | × | × | |||||
| 28 dic 2013 | = | × | × | × | |||||
| 29 dic 2012 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2011 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria mostró una tendencia decreciente de aproximadamente 0.8 en 2011 a 0.69 en 2013, indicando una reducción en la proporción de impuestos respecto a la base fiscal de la empresa. Posteriormente, se observó una ligera recuperación hasta 0.73 en 2015, sugiriendo una estabilización o aumento moderado en la carga tributaria en los últimos años analizados.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio se mantuvo en niveles relativamente altos, fluctuando de 0.9 en 2011 a 0.93 en 2012, y posteriormente presentando una ligera caída a 0.85 en 2013. A partir de ese año, mostró una tendencia estable o en ligero aumento, alcanzando 0.92 en 2015. La estabilidad en estos valores indica una tasa de carga de intereses que se mantuvo constante en relación con las ganancias o la base sobre la cual se calcula.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT empezó en 14.47% en 2011, incrementándose notablemente a 16.89% en 2012 y añadiendo una ligera caída en 2013 a 14.12%. A partir de ese año, empezó a recuperarse, llegando a 14.78% en 2015. Estas fluctuaciones reflejan variaciones en la rentabilidad operacional, con una tendencia general a recuperar o mantener márgenes en torno a los niveles del inicio del período.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio mostró una tendencia positiva, aumentando de 1.43 en 2011 a 1.62 en 2015. La progresión indica una mejora en la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas, con una rotación que fue incrementándose año tras año, lo cual puede interpretarse como una gestión más efectiva de los recursos operativos.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA presentó una tendencia clara de mejoría, comenzando en 14.93% en 2011, alcanzando un máximo de 17.72% en 2012, y bajando a 12.55% en 2013. A partir de ese punto, se recuperó y mantuvo en niveles cercanos a 16.01% en 2015, evidenciando una tendencia general de aumento en la rentabilidad sobre los activos, con una recuperación significativa después de la caída en 2013.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
YUM! Brands Inc., descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26 dic 2015 | = | × | × | ||||
| 27 dic 2014 | = | × | × | ||||
| 28 dic 2013 | = | × | × | ||||
| 29 dic 2012 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2011 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria presenta una tendencia general a la baja, disminuyendo desde 0.8 en 2011 hasta 0.69 en 2013, antes de experimentar un ligero aumento en 2014 y 2015, alcanzando 0.73. Este patrón sugiere una disminución en la proporción de impuestos respecto a los beneficios, con una estabilización marginal en los últimos años.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses muestra una tendencia al alza, incrementándose de 0.9 en 2011 a 0.93 en 2012, y manteniéndose en niveles similares en 2013, 2014 y 2015 con valores cercanos a 0.92. La estabilidad en estos valores indica que la proporción de gastos por intereses respecto a los beneficios o ingresos relevantes no ha variado significativamente en este período, aunque hay una ligera tendencia a la estabilización en niveles elevados.
- Ratio de margen EBIT
- El ratio de margen EBIT experimenta una variación en el período analizado, comenzando en 14.47% en 2011, alcanzando un pico de 16.89% en 2012, seguido de una caída a 14.12% en 2013 y una disminución adicional a 12.12% en 2014. Sin embargo, en 2015, se observa una recuperación hasta 14.78%. Este patrón refleja una mejora en la rentabilidad operacional en 2012 y un deterioro en los años siguientes, con una recuperación parcial en 2015.
- Ratio de margen de beneficio neto
- El margen de beneficio neto muestra una tendencia decreciente desde 10.45% en 2011 hasta un mínimo de 7.91% en 2014. No obstante, en 2015, hay una recuperación a 9.87%. Esta tendencia indica que la rentabilidad neta de la empresa sufrió una disminución significativa en los años intermedios, posiblemente debido a mayores gastos o menor ingreso, pero logra mejorar en 2015, acercándose a niveles anteriores.