Un arrendamiento operativo se trata como un contrato de alquiler. Ni el activo arrendado ni el pasivo asociado se registran en el balance del arrendatario, pero los derechos pueden ser muy similares a los derechos de un propietario. El arrendatario solo registra los pagos del arrendamiento como un gasto de alquiler en la cuenta de resultados.

Valor actual de los pagos futuros de arrendamiento operativo (antes de la adopción del tema 842 del FASB)
Ajustes a los estados financieros por arrendamientos operativos
Coeficientes financieros ajustados para arrendamientos operativos (resumen)
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Ratio de deuda sobre fondos propios (ajustado)
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)

YUM! Brands Inc., pagos futuros de arrendamiento operativo (antes de la adopción del tema 842 del FASB)

US$ en millones

	26 dic 2015	27 dic 2014	28 dic 2013	29 dic 2012	31 dic 2011
Total de pagos futuros de arrendamiento operativo sin descuento	4,957)	5,479)	5,697)	5,674)	5,337)
Tipo de descuento¹	7.63%	7.11%	6.33%	6.66%	6.84%

Valor presente total de los pagos futuros de arrendamiento operativo	3,515)	3,933)	4,209)	4,077)	3,764)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31).

¹ Tasa interna de rendimiento de los arrendamientos de capital

2015 Cálculos

Año	Pagos futuros de arrendamiento operativo (como se informó)	Año	Pagos futuros de arrendamiento operativo (estimado)	Valor presente al 7,63%
2016	672)	2016	672)	624)
2017	620)	2017	620)	535)
2018	569)	2018	569)	456)
2019	516)	2019	516)	385)
2020	457)	2020	457)	316)
2021 y años posteriores	2,123)	2021	457)	294)
		2022	457)	273)
		2023	457)	254)
		2024	457)	236)
		2025	295)	141)
Total:	4,957)		4,957)	3,515)

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-26).

2014 Cálculos

Año	Pagos futuros de arrendamiento operativo (como se informó)	Año	Pagos futuros de arrendamiento operativo (estimado)	Valor presente al 7,11%
2015	709)	2015	709)	662)
2016	661)	2016	661)	576)
2017	609)	2017	609)	496)
2018	555)	2018	555)	422)
2019	501)	2019	501)	355)
2020 y años posteriores	2,444)	2020	501)	332)
		2021	501)	310)
		2022	501)	289)
		2023	501)	270)
		2024	440)	221)
Total:	5,479)		5,479)	3,933)

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27).

2013 Cálculos

Año	Pagos futuros de arrendamiento operativo (como se informó)	Año	Pagos futuros de arrendamiento operativo (estimado)	Valor actual al 6,33%
2014	721)	2014	721)	678)
2015	672)	2015	672)	594)
2016	627)	2016	627)	522)
2017	569)	2017	569)	445)
2018	515)	2018	515)	379)
2019 y años posteriores	2,593)	2019	515)	356)
		2020	515)	335)
		2021	515)	315)
		2022	515)	296)
		2023	515)	279)
		2024	18)	9)
Total:	5,697)		5,697)	4,209)

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28).

2012 Cálculos

Año	Pagos futuros de arrendamiento operativo (como se informó)	Año	Pagos futuros de arrendamiento operativo (estimado)	Valor actual al 6,66%
2013	678)	2013	678)	636)
2014	634)	2014	634)	557)
2015	592)	2015	592)	488)
2016	556)	2016	556)	430)
2017	500)	2017	500)	362)
2018 y siguientes	2,714)	2018	500)	340)
		2019	500)	318)
		2020	500)	299)
		2021	500)	280)
		2022	500)	262)
		2023	214)	105)
Total:	5,674)		5,674)	4,077)

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29).

2011 Cálculos

Año	Pagos futuros de arrendamiento operativo (como se informó)	Año	Pagos futuros de arrendamiento operativo (estimado)	Valor actual al 6,84%
2012	612)	2012	612)	573)
2013	578)	2013	578)	506)
2014	538)	2014	538)	441)
2015	494)	2015	494)	379)
2016	462)	2016	462)	332)
2017 y años posteriores	2,653)	2017	462)	311)
		2018	462)	291)
		2019	462)	272)
		2020	462)	255)
		2021	462)	238)
		2022	343)	166)
Total:	5,337)		5,337)	3,764)

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31).

YUM! Brands Inc., ajustes a los estados financieros

US$ en millones

	26 dic 2015	27 dic 2014	28 dic 2013	29 dic 2012	31 dic 2011
Ajuste de los activos totales
Activos totales (antes del ajuste)	8,075)	8,345)	8,695)	9,011)	8,834)
Más: Activo de derecho de uso de arrendamiento operativo (antes de la adopción del tema 842 del FASB)¹	3,515)	3,933)	4,209)	4,077)	3,764)
Activos totales (después del ajuste)	11,590)	12,278)	12,904)	13,088)	12,598)
Ajuste a la deuda total
Deuda total (antes del ajuste)	3,977)	3,344)	2,989)	2,942)	3,317)
Más: Pasivo por arrendamiento operativo (antes de la adopción del tema 842 del FASB)²	3,515)	3,933)	4,209)	4,077)	3,764)
Deuda total (después del ajuste)	7,492)	7,277)	7,198)	7,019)	7,081)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31).

^{1, 2} Igual al valor presente total de los pagos futuros de arrendamiento operativo.

YUM! Brands Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados

YUM! Brands Inc., ratios financieros ajustados

	26 dic 2015	27 dic 2014	28 dic 2013	29 dic 2012	31 dic 2011
Ratio de rotación total de activos¹
Ratio de rotación total de activos (no ajustado)	1.62	1.59	1.50	1.51	1.43
Ratio de rotación total de activos (ajustado)	1.13	1.08	1.01	1.04	1.00
Ratio de deuda sobre fondos propios²
Ratio de deuda sobre fondos propios (sin ajustar)	4.37	2.16	1.38	1.37	1.82
Ratio de deuda sobre fondos propios (ajustado)	8.22	4.70	3.32	3.26	3.88
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)³
Ratio de rentabilidad sobre activos (no ajustado)	16.01%	12.59%	12.55%	17.72%	14.93%
Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado)	11.16%	8.56%	8.45%	12.20%	10.47%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31).

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² Ver detalles »

³ Ver detalles »

YUM! Brands Inc., Ratios financieros: reportados vs. ajustados

	26 dic 2015	27 dic 2014	28 dic 2013	29 dic 2012	31 dic 2011
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Ingresos	13,105)	13,279)	13,084)	13,633)	12,626)
Activos totales	8,075)	8,345)	8,695)	9,011)	8,834)
Ratio de actividad
Ratio de rotación total de activos¹	1.62	1.59	1.50	1.51	1.43
Después del ajuste por arrendamientos operativos
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Ingresos	13,105)	13,279)	13,084)	13,633)	12,626)
Activos totales ajustados	11,590)	12,278)	12,904)	13,088)	12,598)
Ratio de actividad
Ratio de rotación total de activos (ajustado)²	1.13	1.08	1.01	1.04	1.00

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31).

2015 Cálculos

¹ Ratio de rotación total de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= 13,105 ÷ 8,075 = 1.62

² Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ingresos ÷ Activos totales ajustados
= 13,105 ÷ 11,590 = 1.13

	26 dic 2015	27 dic 2014	28 dic 2013	29 dic 2012	31 dic 2011
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Deuda total	3,977)	3,344)	2,989)	2,942)	3,317)
Patrimonio neto de los accionistas, YUM! Marcas, Inc.	911)	1,547)	2,166)	2,154)	1,823)
Ratio de solvencia
Ratio de deuda sobre fondos propios¹	4.37	2.16	1.38	1.37	1.82
Después del ajuste por arrendamientos operativos
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Deuda total ajustada	7,492)	7,277)	7,198)	7,019)	7,081)
Patrimonio neto de los accionistas, YUM! Marcas, Inc.	911)	1,547)	2,166)	2,154)	1,823)
Ratio de solvencia
Ratio de deuda sobre fondos propios (ajustado)²	8.22	4.70	3.32	3.26	3.88

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31).

2015 Cálculos

¹ Ratio de deuda sobre fondos propios = Deuda total ÷ Patrimonio neto de los accionistas, YUM! Marcas, Inc.
= 3,977 ÷ 911 = 4.37

² Ratio de deuda sobre fondos propios (ajustado) = Deuda total ajustada ÷ Patrimonio neto de los accionistas, YUM! Marcas, Inc.
= 7,492 ÷ 911 = 8.22

	26 dic 2015	27 dic 2014	28 dic 2013	29 dic 2012	31 dic 2011
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Ingresos netos, ¡mmm! Marcas, Inc.	1,293)	1,051)	1,091)	1,597)	1,319)
Activos totales	8,075)	8,345)	8,695)	9,011)	8,834)
Ratio de rentabilidad
ROA¹	16.01%	12.59%	12.55%	17.72%	14.93%
Después del ajuste por arrendamientos operativos
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Ingresos netos, ¡mmm! Marcas, Inc.	1,293)	1,051)	1,091)	1,597)	1,319)
Activos totales ajustados	11,590)	12,278)	12,904)	13,088)	12,598)
Ratio de rentabilidad
Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado)²	11.16%	8.56%	8.45%	12.20%	10.47%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31).

2015 Cálculos

¹ ROA = 100 × Ingresos netos, ¡mmm! Marcas, Inc. ÷ Activos totales
= 100 × 1,293 ÷ 8,075 = 16.01%

² Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Ingresos netos, ¡mmm! Marcas, Inc. ÷ Activos totales ajustados
= 100 × 1,293 ÷ 11,590 = 11.16%

YUM! Brands Inc. (NYSE:YUM)

Análisis de arrendamientos operativos

Valor actual de los pagos futuros de arrendamiento operativo (antes de la adopción del tema 842 del FASB)

Ajustes a los estados financieros por arrendamientos operativos

YUM! Brands Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados

Coeficientes financieros ajustados para arrendamientos operativos (resumen)

YUM! Brands Inc., Ratios financieros: reportados vs. ajustados

Ratio de rotación total de activos (ajustado)

Ratio de deuda sobre fondos propios (ajustado)

Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)