Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Valero Energy Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Parte corriente de las obligaciones de deuda y arrendamiento financiero | ||||||
| Menos: Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero, menos la parte corriente | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Petróleo, gas y combustibles consumibles | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Energía | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2023 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2023 – Activos operativos netos2022
= – =
3 2023 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa una fluctuación en los activos operativos netos. Tras una disminución en 2021, se registra un incremento en 2022 y 2023, alcanzando el valor más alto del período en 2023. Esta evolución sugiere una expansión de la capacidad operativa y/o inversiones en activos a largo plazo en los últimos dos años.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Se pasa de un valor positivo en 2020 a un valor negativo en 2021, seguido de una recuperación y estabilización en valores positivos en 2022 y 2023. Esta variación podría indicar cambios en la gestión de ingresos y gastos diferidos, o en la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una trayectoria similar a la de las periodificaciones agregadas, aunque expresada en porcentaje. Se observa un valor positivo en 2020, un valor negativo en 2021, y una recuperación a valores positivos en 2022 y 2023. La magnitud del ratio indica la calidad de los beneficios, con valores más altos sugiriendo una mayor proporción de beneficios generados por actividades operativas reales. La fluctuación observada podría reflejar cambios en las políticas contables o en la naturaleza de las transacciones.
En resumen, los datos sugieren una empresa con una capacidad operativa en expansión, pero con una gestión de periodificaciones y, por ende, de la calidad de los beneficios, que ha experimentado cambios significativos a lo largo del período analizado. La tendencia positiva en los activos operativos netos y el ratio de devengo en los últimos dos años podría indicar una mejora en la salud financiera general.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Valero Energy Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas de Valero Energy Corporation | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Petróleo, gas y combustibles consumibles | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Energía | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una fluctuación en los activos operativos netos. Tras una disminución en 2021, se registra un incremento en 2022 y 2023, alcanzando el valor más alto del período en 2023. Esta evolución sugiere una expansión de la capacidad operativa y/o inversiones en activos a largo plazo en los últimos dos años.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas presentan una volatilidad considerable. Se pasa de un valor positivo en 2020 a un valor negativo sustancial en 2021, seguido de una recuperación significativa en 2022 y 2023, aunque sin alcanzar el nivel inicial. Esta variación podría indicar cambios en la gestión del capital de trabajo, en las políticas de reconocimiento de ingresos o en la sincronización entre los flujos de efectivo y los resultados contables.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos muestra una marcada variación. En 2020, el ratio es relativamente bajo. En 2021, se registra un valor negativo considerable, lo que indica que los flujos de efectivo operativos fueron significativamente menores que las ganancias reportadas. Posteriormente, el ratio se vuelve positivo en 2022 y 2023, aunque disminuyendo ligeramente en este último año. Esta evolución sugiere una mejora en la calidad de las ganancias, con una mayor correlación entre las ganancias contables y los flujos de efectivo generados por las operaciones.
En resumen, los datos sugieren una empresa con una capacidad operativa en expansión, una gestión de flujos de efectivo variable y una mejora en la relación entre las ganancias contables y los flujos de efectivo operativos en los años más recientes.