Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
ConocoPhillips, cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 121,939) | 122,780) | 95,924) | 93,829) | 90,661) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 6,497) | 5,607) | 5,635) | 6,458) | 5,028) | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 484) | 507) | 971) | 2,785) | 446) | |
| Menos: Inversión en Cenovus Energy | —) | —) | —) | —) | 1,117) | |
| Activos operativos | 114,958) | 116,666) | 89,318) | 84,586) | 84,070) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 57,452) | 57,984) | 46,645) | 45,826) | 45,255) | |
| Menos: Deuda a corto plazo | 1,020) | 1,035) | 1,074) | 417) | 1,200) | |
| Menos: Deuda a largo plazo | 22,424) | 23,289) | 17,863) | 16,226) | 18,734) | |
| Pasivos de explotación | 34,008) | 33,660) | 27,708) | 29,183) | 25,321) | |
| Activos operativos netos1 | 80,950) | 83,006) | 61,610) | 55,403) | 58,749) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (2,056) | 21,396) | 6,207) | (3,346) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | -2.51% | 29.59% | 10.61% | -5.86% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Chevron Corp. | 28.03% | -2.10% | 5.21% | 0.03% | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 3.46% | 26.07% | 3.91% | -1.19% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Petróleo, gas y combustibles consumibles | 11.10% | 16.86% | 5.28% | -1.34% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Energía | 11.33% | 16.00% | 5.39% | -1.05% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 114,958 – 34,008 = 80,950
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 80,950 – 83,006 = -2,056
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -2,056 ÷ [(80,950 + 83,006) ÷ 2] = -2.51%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores relacionados con el devengo. Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos durante el período analizado, con un incremento notable entre 2023 y 2024. No obstante, se aprecia una ligera disminución en el último año considerado, 2025, aunque el valor permanece significativamente superior al inicial en 2022.
En cuanto a las periodificaciones agregadas basadas en balances, se identifica una volatilidad considerable. Inicialmente negativas, experimentan un aumento sustancial en 2024, para luego volver a valores negativos en 2025. Esta fluctuación sugiere cambios en la gestión de los ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance muestra una evolución marcada. Comienza con un valor negativo en 2022, indicando que los ingresos en efectivo son menores que los ingresos reportados. Posteriormente, se observa una mejora significativa, alcanzando un máximo en 2024, lo que sugiere una mayor calidad de los ingresos. Sin embargo, en 2025, el ratio vuelve a ser negativo, aunque en una magnitud menor que en 2022, lo que podría indicar una desaceleración en la conversión de ingresos reportados en efectivo.
En resumen, la entidad presenta un crecimiento en sus activos operativos netos, aunque con una ligera estabilización en el último período. La gestión de las periodificaciones es variable, y el ratio de devengo, si bien muestra una mejora general, experimenta una reversión en el último año, lo que requiere un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
ConocoPhillips, cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 7,988) | 9,245) | 10,957) | 18,680) | 8,079) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 19,796) | 20,124) | 19,965) | 28,314) | 16,996) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (8,836) | (11,150) | (12,000) | (8,741) | (8,544) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (2,972) | 271) | 2,992) | (893) | (373) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -3.63% | 0.37% | 5.11% | -1.56% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Chevron Corp. | -2.88% | -2.83% | 0.58% | -1.22% | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 0.95% | -0.55% | -0.04% | -2.93% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Petróleo, gas y combustibles consumibles | -1.03% | -1.20% | 0.87% | -2.11% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Energía | -1.25% | -0.95% | 0.89% | -1.75% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -2,972 ÷ [(80,950 + 83,006) ÷ 2] = -3.63%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2022 hasta 2024, pasando de 55.403 millones de dólares a 83.006 millones de dólares. No obstante, en 2025 se registra una ligera disminución, situándose en 80.950 millones de dólares. Este patrón sugiere una fase de expansión seguida de una estabilización.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2022, se registran -893 millones de dólares, seguidos por un aumento significativo a 2.992 millones de dólares en 2023. En 2024, el valor disminuye a 271 millones de dólares, y en 2025 se observa una disminución drástica a -2.972 millones de dólares. Esta fluctuación indica cambios importantes en la gestión del capital de trabajo y en la conversión de ingresos en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una variabilidad notable. En 2022, se sitúa en -1.56%, indicando que los ingresos reconocidos superan la generación de efectivo. En 2023, experimenta un aumento considerable a 5.11%, sugiriendo una mejora en la calidad de los ingresos. En 2024, el ratio se reduce a 0.37%, y en 2025 se vuelve negativo, alcanzando -3.63%. Esta tendencia sugiere una creciente dificultad para convertir los ingresos contables en flujo de efectivo en el último año analizado.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento en sus activos operativos hasta 2024, seguido de una estabilización. La gestión del flujo de efectivo muestra una volatilidad significativa, y el ratio de devengos indica una disminución en la calidad de los ingresos en el último período, lo que podría requerir una atención adicional.