Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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- Balance: activo
- Estructura del balance: pasivo y patrimonio contable
- Análisis de ratios de liquidez
- Análisis de segmentos reportables
- Análisis de áreas geográficas
- Ratios de valoración de acciones ordinarias
- Relación entre el valor de la empresa y el EBITDA (EV/EBITDA)
- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
- Ratio de margen de beneficio neto desde 2005
- Ratio de rotación total de activos desde 2005
Aceptamos:
Ratio de periodificación basado en el balance
Exxon Mobil Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Pagarés y préstamos por pagar | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la vencida en el plazo de un año | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Petróleo, gas y combustibles consumibles | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Energía | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= – =
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores relacionados con el devengo. Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron un incremento de aproximadamente 3.8% entre 2022 y 2023, pasando de 214.026 millones de dólares a 222.572 millones de dólares. Este crecimiento se aceleró considerablemente en el período 2023-2024, con un aumento de aproximadamente 30.0% hasta alcanzar los 289.287 millones de dólares. El crecimiento se moderó en 2024-2025, registrando un incremento de 3.5% hasta los 299.482 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una expansión continua de la capacidad operativa, aunque a un ritmo variable.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución notable. Inicialmente negativas, estas periodificaciones se volvieron positivas a partir de 2023, indicando un cambio en la gestión de los ingresos y gastos reconocidos.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- En 2022, las periodificaciones fueron de -2.559 millones de dólares. En 2023, se registraron 8.546 millones de dólares, representando una mejora sustancial. El valor continuó aumentando significativamente en 2024, alcanzando los 66.715 millones de dólares, y posteriormente disminuyó en 2025 a 10.195 millones de dólares. Esta volatilidad sugiere ajustes importantes en la forma en que se reconocen los ingresos y gastos, posiblemente relacionados con cambios en las políticas contables o en las condiciones del mercado.
El ratio de devengo basado en el balance proporciona información sobre la calidad de las ganancias. Este ratio experimentó fluctuaciones significativas a lo largo del período.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- En 2022, el ratio fue de -1.19%, lo que indica que los ingresos en efectivo fueron menores que las ganancias reportadas. En 2023, el ratio aumentó a 3.91%, sugiriendo una mejora en la relación entre el flujo de efectivo y las ganancias. En 2024, se observó un aumento considerable a 26.07%, lo que indica una fuerte acumulación de ingresos no realizados. Finalmente, en 2025, el ratio disminuyó a 3.46%, lo que podría indicar una normalización en el reconocimiento de ingresos. La alta volatilidad de este ratio requiere un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y su impacto en la sostenibilidad de las ganancias.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Exxon Mobil Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto atribuible a ExxonMobil | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Petróleo, gas y combustibles consumibles | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Energía | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos. En el primer período, el valor registrado es de 214.026 millones de dólares estadounidenses, aumentando a 222.572 millones de dólares estadounidenses en el período siguiente. Esta tendencia alcista continúa, alcanzando los 289.287 millones de dólares estadounidenses y finalmente 299.482 millones de dólares estadounidenses en los últimos dos períodos. Este crecimiento sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo muestran una volatilidad considerable. Inicialmente, se registra un valor negativo de -6.315 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, este valor se reduce significativamente a -85 millones de dólares estadounidenses. En el tercer período, la cifra se incrementa a -1.404 millones de dólares estadounidenses, para finalmente volverse positiva en el último período, alcanzando los 2.801 millones de dólares estadounidenses. Esta evolución indica cambios en la gestión del capital de trabajo y en la conversión de ingresos en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo experimenta una mejora notable. Comienza con un valor de -2,93%, indicando una acumulación de ingresos no monetarios. Este ratio se reduce drásticamente a -0,04% y luego a -0,55% en los períodos intermedios. Finalmente, se vuelve positivo, alcanzando el 0,95% en el último período. Este cambio sugiere una mayor calidad de los beneficios y una mejor correspondencia entre los ingresos y los flujos de efectivo.
En resumen, los datos indican una expansión de los activos operativos, una mejora en la conversión de ingresos en efectivo y una creciente calidad de los beneficios a lo largo del período analizado.