Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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- Balance: activo
- Estructura del balance: activo
- Análisis de ratios de actividad a corto plazo
- Análisis de ratios de actividad a largo plazo
- Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
- Análisis de segmentos reportables
- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
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- Análisis de ingresos
- Análisis de la deuda
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Ratio de periodificación basado en el balance
Chevron Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Depósitos a plazo | ||||||
| Menos: Valores negociables | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Deuda a corto plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la deuda con vencimiento en el plazo de un año | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Petróleo, gas y combustibles consumibles | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Energía | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= – =
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la composición de activos y la calidad de los beneficios. Se observa una evolución en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos muestran un incremento inicial, pasando de 165634 millones de dólares en 2021 a 165680 millones en 2022. Posteriormente, se registra un aumento más pronunciado en 2023, alcanzando los 174542 millones de dólares. No obstante, en 2024 se observa una ligera disminución, situándose en 170913 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere una gestión activa de los activos, posiblemente influenciada por inversiones, desinversiones o cambios en las condiciones del mercado.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances presentan una volatilidad considerable.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- En 2021, se registran periodificaciones negativas por un valor de -5780 millones de dólares. En 2022, este valor se reduce drásticamente a 46 millones de dólares, seguido de un aumento significativo a 8862 millones de dólares en 2023. Finalmente, en 2024, las periodificaciones vuelven a ser negativas, alcanzando los -3629 millones de dólares. Esta variabilidad indica cambios en el reconocimiento de ingresos y gastos, lo que podría estar relacionado con la naturaleza cíclica del negocio o con decisiones contables específicas.
El ratio de devengo basado en el balance proporciona información sobre la calidad de los beneficios.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimenta fluctuaciones significativas. En 2021, se sitúa en -3.43%, indicando que los beneficios no se respaldan completamente por los flujos de efectivo operativos. En 2022, el ratio se acerca a cero (0.03%), sugiriendo una mejora en la calidad de los beneficios. En 2023, el ratio aumenta considerablemente a 5.21%, lo que indica una fuerte correlación entre los beneficios y los flujos de efectivo. Sin embargo, en 2024, el ratio disminuye a -2.1%, lo que sugiere una posible disminución en la calidad de los beneficios en comparación con el año anterior. Estos cambios podrían indicar variaciones en las políticas de ingresos, en la gestión del capital de trabajo o en la eficiencia operativa.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Chevron Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad (pérdida) neta atribuible a Chevron Corporation | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado para actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Petróleo, gas y combustibles consumibles | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Energía | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una trayectoria general ascendente en los activos operativos netos. Tras un incremento marginal entre 2021 y 2022, se registra un aumento más pronunciado en 2023. No obstante, en 2024 se aprecia una ligera disminución, aunque el valor permanece superior al de los años anteriores.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Se pasa de valores negativos en 2021 y 2022 a un valor positivo en 2023, indicando un cambio en la gestión de flujos de efectivo. En 2024, se regresa a un valor negativo, y de mayor magnitud que en los años anteriores.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta fluctuaciones significativas. Se observa una mejora progresiva desde un valor negativo en 2021 hasta un valor positivo en 2023, lo que sugiere una mayor calidad en los beneficios reportados. Sin embargo, en 2024, el ratio vuelve a ser negativo y de mayor magnitud que en 2021 y 2022, lo que podría indicar una menor calidad de los beneficios o cambios en las políticas contables.
En resumen, la evolución de los activos operativos netos sugiere un crecimiento subyacente, aunque con una estabilización reciente. La volatilidad en las periodificaciones y el ratio de devengos indica cambios en la relación entre los beneficios contables y los flujos de efectivo, requiriendo un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y su impacto en la sostenibilidad financiera.