Análisis de la deuda
Deuda total (importe en libros)
United Parcel Service Inc., balance: deuda
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de la estructura de deuda a largo plazo revela tendencias significativas a lo largo del período examinado.
- Vencimientos actuales de deuda a largo plazo y arrendamientos financieros
- Se observa una fluctuación considerable. Inicialmente, se registra un incremento de 210 millones de dólares entre 2021 y 2022. Posteriormente, la cifra aumenta sustancialmente en 2023, alcanzando los 3348 millones de dólares. No obstante, en 2024 se produce una disminución drástica, descendiendo a 1838 millones de dólares, y continúa reduciéndose en 2025 hasta situarse en 608 millones de dólares.
- Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros, excluidos los vencimientos actuales
- Esta partida muestra una tendencia general a la disminución entre 2021 y 2022, con una reducción de 2463 millones de dólares. En 2023, se aprecia un ligero repunte, seguido de un nuevo incremento moderado en 2024. Finalmente, en 2025, la deuda experimenta un aumento significativo, superando los niveles de 2021 en 3735 millones de dólares.
- Deuda total a largo plazo y arrendamientos financieros, incluyendo los vencimientos actuales (importe contabilístico)
- La deuda total a largo plazo presenta una trayectoria variable. Disminuye entre 2021 y 2022, para luego aumentar en 2023. En 2024, se observa una reducción, pero en 2025 la deuda total experimenta un incremento considerable, alcanzando el valor más alto del período analizado, con 24127 millones de dólares. Este aumento se debe principalmente al incremento en la deuda a largo plazo excluyendo los vencimientos actuales.
En resumen, la gestión de la deuda a largo plazo parece haber implicado una reestructuración de los vencimientos, con una disminución inicial seguida de un aumento en los vencimientos actuales en 2023, y una posterior reducción. La deuda a largo plazo, excluyendo los vencimientos actuales, ha mostrado una tendencia general al alza en los últimos dos años del período, lo que sugiere una estrategia de financiamiento a largo plazo.
Deuda total (valor razonable)
| 31 dic 2025 | |
|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Deuda a largo plazo, incluyendo los vencimientos actuales y excluyendo los arrendamientos financieros | 22,800) |
| Obligaciones de arrendamiento financiero | 781) |
| Deuda total a largo plazo y arrendamientos financieros, incluyendo los vencimientos actuales (valor razonable) | 23,581) |
| Ratio financiero | |
| Ratio deuda, valor razonable sobre importe en libros | 0.98 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
Tasa de interés promedio ponderada de la deuda
Tipo de interés medio ponderado de la deuda y de los arrendamientos financieros: 4.54%
| Tipo de interés | Monto de la deuda1 | Tipo de interés × Monto de la deuda | Tasa de interés promedio ponderada2 |
|---|---|---|---|
| 2.40% | 500) | 12) | |
| 3.05% | 998) | 30) | |
| 3.40% | 748) | 25) | |
| 2.50% | 399) | 10) | |
| 4.45% | 747) | 33) | |
| 4.65% | 498) | 23) | |
| 4.88% | 896) | 44) | |
| 5.15% | 894) | 46) | |
| 5.25% | 1,240) | 65) | |
| 6.20% | 1,487) | 92) | |
| 5.20% | 495) | 26) | |
| 4.88% | 492) | 24) | |
| 3.62% | 369) | 13) | |
| 3.40% | 493) | 17) | |
| 3.75% | 1,138) | 43) | |
| 4.25% | 744) | 32) | |
| 3.40% | 689) | 23) | |
| 5.30% | 1,232) | 65) | |
| 5.05% | 1,083) | 55) | |
| 5.50% | 1,087) | 60) | |
| 5.95% | 1,232) | 73) | |
| 5.60% | 590) | 33) | |
| 6.05% | 985) | 60) | |
| 4.13% | 1,863) | 77) | |
| 7.62% | 279) | 21) | |
| 5.50% | 89) | 5) | |
| 5.13% | 585) | 30) | |
| 1.00% | 587) | 6) | |
| 1.50% | 586) | 9) | |
| 4.49% | 781) | 35) | |
| 2.70% | 149) | 4) | |
| 2.70% | 42) | 1) | |
| 2.65% | 29) | 1) | |
| 2.62% | 100) | 3) | |
| Valor total | 24,126) | 1,096) | |
| 4.54% | |||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Tasa de interés promedio ponderada = 100 × 1,096 ÷ 24,126 = 4.54%
Gastos por intereses incurridos
United Parcel Service Inc., los gastos de intereses incurridos
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los gastos relacionados con la financiación. Se observa un incremento constante en los gastos por intereses a lo largo del período analizado.
- Gastos por Intereses
- Los gastos por intereses muestran una trayectoria ascendente desde 694 millones de dólares en 2021 hasta alcanzar los 1017 millones de dólares en 2025. Este aumento sugiere un incremento en la deuda o un aumento en las tasas de interés aplicadas a la deuda existente. La magnitud del incremento es considerable, especialmente entre 2023 y 2025.
- Intereses Capitalizados
- Los intereses capitalizados, aunque de menor magnitud en comparación con los gastos por intereses, también presentan una tendencia al alza, pasando de 58 millones de dólares en 2021 a 116 millones de dólares en 2025. Este incremento podría indicar una mayor inversión en activos que califican para la capitalización de intereses.
- Gastos por Intereses Incurridos
- Los gastos por intereses incurridos, que incluyen tanto los gastos por intereses como los intereses capitalizados, siguen una tendencia similar a la de los gastos por intereses. Se incrementan de 752 millones de dólares en 2021 a 1133 millones de dólares en 2025. La correlación entre los gastos por intereses y los gastos por intereses incurridos es alta, lo que indica que los gastos por intereses son el componente principal de los gastos por intereses incurridos.
En resumen, la entidad experimenta un aumento continuo en sus costos de financiación, reflejado en el incremento de los gastos por intereses, los intereses capitalizados y los gastos por intereses incurridos. Este patrón sugiere una mayor dependencia del financiamiento externo o un aumento en el costo de dicho financiamiento.
Ratio de cobertura de intereses (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses
= 8,181 ÷ 1,017 = 8.04
2 Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses incurridos
= 8,181 ÷ 1,133 = 7.22
El análisis de los ratios de cobertura de intereses revela una tendencia decreciente en la capacidad de cubrir las obligaciones financieras con beneficios operativos a lo largo del período examinado.
- Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados)
- Este ratio experimenta una disminución constante desde 24.91 en 2021 hasta 8.04 en 2025. Esta reducción indica una progresiva dificultad para cubrir los gastos por intereses con los beneficios antes de intereses e impuestos, sin considerar el impacto de los intereses capitalizados. La caída es particularmente pronunciada entre 2022 y 2023, y continúa a un ritmo similar en los años siguientes.
- Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados)
- El ratio ajustado, que incluye los intereses capitalizados, sigue una trayectoria similar, aunque con valores ligeramente inferiores. Comienza en 22.99 en 2021 y desciende hasta 7.22 en 2025. La diferencia entre este ratio y el anterior se mantiene relativamente constante a lo largo del tiempo, lo que sugiere que el impacto de los intereses capitalizados no es la principal causa de la disminución general en la cobertura de intereses. Al igual que el ratio no ajustado, la mayor caída se observa entre 2022 y 2023.
En conjunto, la disminución sostenida en ambos ratios de cobertura de intereses sugiere un deterioro en la capacidad de la entidad para hacer frente a sus obligaciones de deuda. Es importante investigar las causas subyacentes de esta tendencia, como una disminución en la rentabilidad operativa, un aumento en los gastos por intereses, o una combinación de ambos factores.