Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Parker-Hannifin Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 30 jun 2022 | 30 jun 2021 | 30 jun 2020 | 30 jun 2019 | 30 jun 2018 | 30 jun 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 25,943,943) | 20,341,200) | 19,738,189) | 17,576,690) | 15,320,087) | 15,489,904) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 535,799) | 733,117) | 685,514) | 3,219,767) | 822,137) | 884,886) | |
| Menos: Valores negociables y otras inversiones | 27,862) | 39,116) | 70,805) | 150,931) | 32,995) | 39,318) | |
| Activos operativos | 25,380,282) | 19,568,967) | 18,981,870) | 14,205,992) | 14,464,955) | 14,565,700) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 17,084,023) | 11,927,530) | 13,609,660) | 11,608,538) | 9,454,594) | 10,222,558) | |
| Menos: Pagarés y deuda a largo plazo pagadera en el plazo de un año | 1,724,310) | 2,824) | 809,529) | 587,014) | 638,466) | 1,008,465) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la pagadera en el plazo de un año | 9,755,825) | 6,582,053) | 7,652,256) | 6,520,831) | 4,318,559) | 4,861,895) | |
| Pasivos de explotación | 5,603,888) | 5,342,653) | 5,147,875) | 4,500,693) | 4,497,569) | 4,352,198) | |
| Activos operativos netos1 | 19,776,394) | 14,226,314) | 13,833,995) | 9,705,299) | 9,967,386) | 10,213,502) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 5,550,080) | 392,319) | 4,128,696) | (262,087) | (246,116) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 32.64% | 2.80% | 35.08% | -2.66% | -2.44% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Boeing Co. | -12.09% | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 1.82% | — | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 2.87% | — | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -7.82% | — | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -1.99% | — | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 15.67% | — | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 1.57% | — | — | — | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Bienes de equipo | -0.33% | 200.00% | — | — | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Industriales | 0.67% | 200.00% | — | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-06-30).
1 2022 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 25,380,282 – 5,603,888 = 19,776,394
2 2022 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2022 – Activos operativos netos2021
= 19,776,394 – 14,226,314 = 5,550,080
3 2022 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 5,550,080 ÷ [(19,776,394 + 14,226,314) ÷ 2] = 32.64%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Inicialmente, se registra una ligera disminución entre 2018 y 2019. No obstante, a partir de 2020, se evidencia un incremento sustancial, continuando esta tendencia en 2021 y 2022, alcanzando el valor más alto del período. Este crecimiento sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución notable. Inicialmente negativas, indican una mayor salida de efectivo que de ingresos reconocidos. Sin embargo, a partir de 2020, estas periodificaciones se vuelven significativamente positivas, reflejando un cambio en el patrón de flujo de efectivo y reconocimiento de ingresos.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- El aumento considerable en 2020 y su mantenimiento en niveles elevados en 2021 y 2022 sugieren una mejora en la gestión del capital de trabajo o un cambio en las políticas de reconocimiento de ingresos.
El ratio de devengo basado en el balance presenta fluctuaciones importantes. Inicialmente negativo, indica que los ingresos reconocidos no están respaldados por entradas de efectivo inmediatas. A partir de 2020, el ratio se vuelve positivo y considerablemente alto, lo que sugiere una fuerte correlación entre los ingresos reconocidos y las entradas de efectivo.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- La variación en 2021, con un valor relativamente bajo, podría indicar una temporal desaceleración en la conversión de ingresos en efectivo. Sin embargo, el ratio se recupera significativamente en 2022, volviendo a niveles altos, lo que refuerza la idea de una sólida capacidad para convertir ingresos en efectivo.
En resumen, los datos sugieren una mejora continua en la salud financiera, caracterizada por un crecimiento en los activos operativos netos, un cambio positivo en las periodificaciones y una mayor eficiencia en la conversión de ingresos en efectivo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Parker-Hannifin Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 30 jun 2022 | 30 jun 2021 | 30 jun 2020 | 30 jun 2019 | 30 jun 2018 | 30 jun 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios | 1,315,605) | 1,746,100) | 1,206,341) | 1,512,364) | 1,060,801) | 983,412) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 2,441,730) | 2,575,001) | 2,070,949) | 1,730,140) | 1,600,287) | 1,302,471) | |
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | (418,837) | (13) | (5,023,993) | (218,510) | 20,090) | (3,365,148) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (707,288) | (828,888) | 4,159,385) | 734) | (559,576) | 3,046,089) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -4.16% | -5.91% | 35.34% | 0.01% | -5.55% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Boeing Co. | -50.32% | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 3.26% | — | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 4.55% | — | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -15.92% | — | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -0.79% | — | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -1.36% | — | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 0.87% | — | — | — | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Bienes de equipo | -5.98% | -27.73% | — | — | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Industriales | -2.30% | -17.51% | — | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-06-30).
1 2022 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -707,288 ÷ [(19,776,394 + 14,226,314) ÷ 2] = -4.16%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos. Tras una ligera disminución entre 2018 y 2019, se registra un aumento considerable en 2020, que se mantiene y se acelera en los años 2021 y 2022. Este crecimiento sugiere una expansión de las operaciones y/o inversiones en activos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Se parte de un valor negativo en 2018, seguido de un valor positivo muy bajo en 2019. En 2020, se observa un pico significativo y positivo, que luego se revierte a valores negativos en 2021 y 2022, aunque de menor magnitud que el valor inicial negativo. Esta fluctuación indica cambios importantes en la gestión del capital de trabajo y en la conversión de ingresos en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una variabilidad notable. En 2018, el ratio es significativamente negativo, indicando que los ingresos reportados superan la entrada de efectivo. En 2019, el ratio se acerca a cero. En 2020, se registra un valor positivo muy alto, lo que sugiere una fuerte acumulación de ingresos no cobrados. Posteriormente, el ratio vuelve a ser negativo en 2021 y 2022, aunque con valores menos extremos que en 2018. Esta dinámica sugiere cambios en la política de reconocimiento de ingresos y en la eficiencia de la cobranza.
En resumen, los datos indican una expansión de los activos operativos, acompañada de fluctuaciones en la conversión de ingresos en efectivo y en el reconocimiento de ingresos. La evolución del ratio de devengos sugiere una adaptación en las prácticas contables o en las condiciones de mercado.