Stock Analysis on Net
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Parker-Hannifin Corp. (NYSE:PH)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se actualizan desde el 7 de febrero de 2023.

Valor actual del flujo de caja libre respecto al patrimonio neto (FCFE) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. El flujo de caja libre a capital (FCFE) se describe generalmente como los flujos de efectivo disponibles para el accionista después de los pagos a los tenedores de deuda y después de tener en cuenta los gastos para mantener la base de activos de la empresa.

Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Parker-Hannifin Corp., previsión de flujo de caja libre a capital (FCFE)

US$ en miles, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 18.81%
01 FCFE0 7,252,384
1 FCFE1 8,202,439 = 7,252,384 × (1 + 13.10%) 6,903,997
2 FCFE2 9,054,328 = 8,202,439 × (1 + 10.39%) 6,414,626
3 FCFE3 9,748,950 = 9,054,328 × (1 + 7.67%) 5,813,404
4 FCFE4 10,232,265 = 9,748,950 × (1 + 4.96%) 5,135,728
5 FCFE5 10,461,827 = 10,232,265 × (1 + 2.24%) 4,419,726
5 Valor terminal (TV5) 64,578,614 = 10,461,827 × (1 + 2.24%) ÷ (18.81% – 2.24%) 27,282,023
Valor intrínseco de Parker acciones ordinarias 55,969,505
 
Valor intrínseco de Parker acciones ordinarias (por acción) $436.35
Precio actual de las acciones $349.02

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30).

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¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.

Tasa de retorno requerida (r)

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Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.68%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 13.78%
Riesgo sistemático de Parker acciones ordinarias βPH 1.55
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Parker3 rPH 18.81%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rPH = RF + βPH [E(RM) – RF]
= 4.68% + 1.55 [13.78% – 4.68%]
= 18.81%

Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo PRAT

Parker-Hannifin Corp., modelo PRAT

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Promedio 30 jun. 2022 30 jun. 2021 30 jun. 2020 30 jun. 2019 30 jun. 2018 30 jun. 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Dividendos pagados 569,294 474,510 453,213 412,404 365,174 345,042
Utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios 1,315,605 1,746,100 1,206,341 1,512,364 1,060,801 983,412
Ventas netas 15,861,608 14,347,640 13,695,520 14,320,324 14,302,392 12,029,312
Activos totales 25,943,943 20,341,200 19,738,189 17,576,690 15,320,087 15,489,904
Patrimonio neto 8,848,011 8,398,307 6,113,983 5,961,969 5,859,866 5,261,649
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.57 0.73 0.62 0.73 0.66 0.65
Ratio de margen de beneficio2 8.29% 12.17% 8.81% 10.56% 7.42% 8.18%
Ratio de rotación de activos3 0.61 0.71 0.69 0.81 0.93 0.78
Ratio de apalancamiento financiero4 2.93 2.42 3.23 2.95 2.61 2.94
Promedios
Tasa de retención 0.66
Ratio de margen de beneficio 9.24%
Ratio de rotación de activos 0.76
Ratio de apalancamiento financiero 2.85
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 13.10%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-06-30).

2022 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios – Dividendos pagados) ÷ Utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios
= (1,315,605 – 569,294) ÷ 1,315,605
= 0.57

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios ÷ Ventas netas
= 100 × 1,315,605 ÷ 15,861,608
= 8.29%

3 Ratio de rotación de activos = Ventas netas ÷ Activos totales
= 15,861,608 ÷ 25,943,943
= 0.61

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio neto
= 25,943,943 ÷ 8,848,011
= 2.93

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.66 × 9.24% × 0.76 × 2.85
= 13.10%

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de carga única

g = 100 × (Valor de mercado de la renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de la renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (44,767,410 × 18.81% – 7,252,384) ÷ (44,767,410 + 7,252,384)
= 2.24%

Dónde:
Valor de mercado de la renta variable0 = Valor actual de mercado de Parker acciones ordinarias (US$ en miles)
FCFE0 = el último año de flujo de caja libre de Parker a capital (US$ en miles)
r = Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Parker

Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFE (g)

Parker-Hannifin Corp., modelo H

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Año Valor gt
1 g1 13.10%
2 g2 10.39%
3 g3 7.67%
4 g4 4.96%
5 y siguientes g5 2.24%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.10% + (2.24% – 13.10%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.39%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.10% + (2.24% – 13.10%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.67%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.10% + (2.24% – 13.10%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.96%