Johnson Controls International plc (NYSE:JCI)

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra una tendencia variable durante el período analizado. A partir de marzo de 2018, el ratio se incrementa significativamente, alcanzando un máximo de 10.11 en marzo de 2018 y posteriormente fluctuando en torno a valores entre 5.66 y 8.97 en los períodos posteriores. Esto indica que, en ciertos momentos, la empresa incrementó la eficiencia en la gestión de inventarios, pero también experimentó fluctuaciones que podrían reflejar cambios en la demanda o en la estrategia de inventario.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

La rotación de cuentas por cobrar presenta una tendencia general estable con pequeñas variaciones en torno a valores próximos a 4.2-4.4 desde marzo de 2018 en adelante. La cantidad de días de rotación en cuentas por cobrar oscila entre 80 y 91 días, sugiriendo una gestión relativamente consistente en la cobranza de clientes, con algunos picos hacia los 90 días, posiblemente indicativos de períodos donde la empresa extendió condiciones de crédito.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra fluctuaciones, alcanzando máximos en torno a 6.26 en marzo de 2018 y mínimos cercanos a 3.91 en septiembre de 2021. La cantidad de días de pago oscila entre 71 y 93 días, sugiriendo que la empresa ajusta su política de pago, equilibrando la gestión del efectivo y las relaciones con proveedores. La tendencia en ciertos períodos revela una estrategia de extensión de créditos a proveedores, particularmente en los períodos de valores más altos.

Ratio de rotación del capital circulante

Este ratio presenta una tendencia muy variable, con valores desde 6.86 en junio de 2018 hasta niveles elevados superiores a 93 en varios trimestres, incluyendo marzo de 2021 y junio de 2021. Los días de rotación del capital circulante también fluctúan ampliamente, alcanzando hasta 154 días. Esto refleja cambios en la gestión del ciclo operacional, posiblemente relacionados con ajustes en inventarios, cuentas por cobrar o cuentas por pagar que afectan la liquidez y la eficiencia del uso del capital circulante.

Días de rotación de inventario

Los días de rotación de inventario oscilan entre 53 y 64 días durante todo el período analizado, con una tendencia moderadamente estable. Los valores más bajos, cercanos a 53 días, indican una gestión de inventarios relativamente eficiente en ciertos trimestres, mientras que los picos cercanos a 64 días sugieren períodos en los que la rotación fue menor, tal vez debido a acumulación de inventarios o cambios en la demanda.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El período de rotación en cuentas por cobrar varía entre 80 y 91 días, con tendencia establemente alta, lo que puede reflejar una política de crédito conservadora o condiciones de mercado que requieren tiempos de cobro prolongados. Los picos cercanos a 90 días indican períodos en los que la gestión de cobranza puede haberse visto afectada, afectando potencialmente la liquidez de corto plazo.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento presenta una tendencia creciente, iniciando en 135 días en diciembre de 2017 y alcanzando niveles cercanos a 154 días en algunos períodos posteriores, como en marzo y junio de 2022. Esto indica una prolongación en el tiempo total para convertir inventarios en efectivo, posiblemente reflejando cambios en los procesos operativos o en la demanda del mercado.

Días de rotación de cuentas por pagar

Este indicador varía entre 71 y 93 días, mostrando una tendencia de extensión en los plazos de pago en ciertos períodos, particularmente en marzo y junio de 2021, donde alcanzan 93 días. La gestión en extender los pagos puede ser parte de una estrategia para optimizar el ciclo de efectivo, aunque también puede indicar una presión sobre la liquidez en algunos momentos.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo, que indica el tiempo que tarda la empresa en convertir sus inversiones en inventario y cuentas por cobrar en efectivo a través de ventas, varía desde 43 días en ciertos períodos hasta 71 días en otros. La tendencia general muestra períodos de menor duración, particularmente en septiembre de 2019 y marzo de 2024, sugiriendo una mejora en la eficiencia del ciclo operativo en ciertos momentos del período analizado.

Tendencias en el costo de ventas

El costo de ventas muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado, con un incremento pronunciado en el segundo trimestre de 2018, alcanzando los 5,648 millones de dólares, desde 5,255 millones en el primer trimestre de 2018. Posteriormente, se observa una tendencia general de disminución y estabilización, llegando a valores cercanos a los 4,102 millones en el primer trimestre de 2024. Este comportamiento puede reflejar cambios en la estructura de costos, eficiencia en la gestión de compras o variaciones en la demanda.

Variación en los inventarios

Los inventarios presentan una tendencia inicial a la baja desde niveles elevados en diciembre de 2017 (3,459 millones de dólares) hasta un mínimo en el primer trimestre de 2019 (1,814 millones). Luego muestran un crecimiento sostenido, alcanzando un pico de 3,092 millones en el tercer trimestre de 2023. La recuperación en los inventarios puede estar relacionada con aumentos en la producción o en los niveles de stock para gestionar futuras demandas. La relación con los cambios en el costo de ventas puede indicar esfuerzos de gestión del inventario para optimizar la rotación.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario presenta una tendencia decreciente desde niveles de alrededor de 10.11 en el primer trimestre de 2018, hasta valores cercanos a 5.66 en el tercer trimestre de 2023. Este deterioro indica una reducción en la frecuencia de ventas respecto a los inventarios almacenados, lo que puede sugerir una menor eficiencia en la gestión del inventario o cambios en la estructura de la demanda. Sin embargo, en algunos períodos, el ratio remonta ligeramente, reflejando posibles esfuerzos de optimización.

Patrón de ventas netas

Se observa una tendencia general de aumento en las ventas netas a lo largo del período analizado. Después de un ligero incremento en los primeros trimestres de 2018, las ventas experimentan fluctuaciones, alcanzando picos en ciertos períodos como a finales de 2021 y en los primeros trimestres de 2022, con valores cercanos a los 6,9 mil millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en el último trimestre de 2023 y en los primeros del 2024, aunque aún mantienen niveles superiores a los de 2017.

Comportamiento de las cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar presentan fluctuaciones a lo largo del período, comenzando en niveles cercanos a los 6,7 mil millones en 2017 y tendencia a la baja en los primeros meses de 2018, pero con incrementos en periodos posteriores. Se observa un aumento notable en estos activos hacia finales de 2022 y principios de 2023, alcanzando valores superiores a los 6,6 mil millones, seguido de una ligera disminución hacia finales de 2023. Este patrón sugiere cambios en las políticas de crédito, en la gestión de cobros o en las condiciones comerciales.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra comportamiento relativamente estable con cierta tendencia a la baja en la mayor parte del período, fluctuando alrededor de valores cercanos a 4.2-4.4 y presentando picos hacia 4.58 en algunos trimestres. La tendencia indica una ligera disminución en la eficiencia en la recuperación de cuentas por cobrar con el tiempo, aunque aún mantiene niveles que sugieren una gestión relativamente estable del ciclo de cobros.

Resumen general

En conjunto, los datos reflejan un crecimiento sostenido en las ventas netas, con fluctuaciones propias de la dinámica comercial y económica del período. La disminución en la rotación de cuentas por cobrar puede indicar una mayor duración en los períodos de cobro, posiblemente relacionada con cambios en las políticas crediticias o en la estructura de clientes. La gestión de estos activos requiere atención, especialmente considerando la tendencia hacia valores más altos de cuentas por cobrar recientes.

Patrón de costos de ventas

El costo de ventas muestra una tendencia general de aumento a lo largo del período analizado, con algunos períodos de estabilidad y ligeras fluctuaciones. Desde un valor inicial de aproximadamente 5,266 millones de dólares en diciembre de 2017, se observa un incremento paulatino hasta alcanzar valores cercanos a 4,702 millones en septiembre de 2023. Sin embargo, se evidencian picos en algunos trimestres, como en diciembre de 2018 y marzo de 2022, donde los costos superan los 4,4 mil millones. La tendencia de crecimiento en el costo de ventas indica una expansión en las operaciones o en los volúmenes de producción, aunque también puede reflejar incremento en precios de insumos o costos asociados.

Comportamiento de las cuentas a pagar

Las cuentas a pagar presentan una tendencia ascendente, comenzando en 4,020 millones de dólares en diciembre de 2017 y alcanzando picos cercanos a 4,396 millones en marzo de 2023. A lo largo del período, existen fluctuaciones, pero la dirección general es de incremento, lo que puede reflejar un aumento en el volumen de compras o en las condiciones de financiamiento con proveedores. La relación de rotación de cuentas a pagar también varía, con valores que oscilan entre 3.91 y 6.26, alcanzando picos en ciertos períodos, lo que indica cambios en la eficiencia en el pago a proveedores o en las políticas de crédito.

Ratios de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra cierta volatilidad, pero en general mantiene valores relativamente estables, en un rango de aproximadamente 3.91 a 6.26. Los períodos con ratios más altos sugieren una mayor rapidez en pagar a los proveedores, mientras que los valores más bajos indican una extensión en los plazos de pago. Durante el período, se observa una ligera tendencia a la estabilización, aunque con fluctuaciones que podrían reflejar cambios en las condiciones de negociación con proveedores o en las políticas de gestión de pagos.

Capítulo de análisis de capital de explotación

El capital de explotación presenta una tendencia generalmente volátil a lo largo del período analizado, evidenciando momentos de significativa variabilidad interanual. Se observa un aumento en los valores hasta un pico en el segundo trimestre de 2018, alcanzando 3,800 millones de dólares, seguido de una caída abrupta en el tercer trimestre de 2018 a 3,323 millones de dólares. Después de un valor negativo en el primer trimestre de 2019, el capital de explotación experimenta fluctuaciones mayores, con valores negativos en varios trimestres de 2022 y 2023, alcanzando un mínimo de -1,722 millones de dólares en marzo de 2024, lo que indica posibles pérdidas o gestión de activos suboptimales durante estos períodos.

Capítulo de análisis de ventas netas

Las ventas netas muestran una tendencia de crecimiento a largo plazo, superando los 7,000 millones de dólares desde 2017, con picos de más de 7,000 millones en varios trimestres, incluyendo marzo de 2020 y diciembre de 2022. Aunque hay cierta fluctuación trimestral, la tendencia subyacente se orienta hacia un aumento sostenido en las ventas, alcanzando máximos cercanos a los 7,133 millones en marzo de 2023. Este comportamiento sugiere una estabilidad relativa en las operaciones comerciales, con capacidad para mantener ingresos elevados en diferentes períodos económicos.

Capítulo de análisis del ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante presenta un patrón de valores variables a lo largo del período, con picos relevantes en ciertos trimestres, como 66.09 en marzo de 2022 y 93.08 en marzo de 2023, lo que indica una alta eficiencia en la gestión del capital en esos momentos. Sin embargo, también registra valores bajos y ausentes en varios periodos, incluyendo trimestres con valores cercanos a 6.86 en septiembre de 2018, reflejando posibles dificultades en la gestión del inventario y cuentas por pagar y cobrar. La tendencia muestra un comportamiento cíclico con períodos de alta eficiencia alternados con momentos de baja rotación, sugiriendo fluctuaciones en la gestión del capital circulante en respuesta a las condiciones del mercado o estrategias operativas específicas.

Ratio de rotación de inventario

Desde el cuarto trimestre de 2017 hasta el primer trimestre de 2018, no se dispone de datos. A partir del segundo trimestre de 2018, se observa una tendencia general de aumento en el ratio de rotación, alcanzando un pico en el tercer trimestre de 2018 con un valor de 10.11. Esto sugiere una mayor eficiencia en la gestión del inventario durante ese período. Sin embargo, a partir de ese punto, el ratio muestra una tendencia a la baja, con fluctuaciones menores, llegando a valores cercanos a 5.97 en el tercer trimestre de 2023 y el cuarto trimestre de 2023, indicando una reducción en la frecuencia de rotación del inventario, o una acumulación de inventarios en ciertos periodos.

Días de rotación de inventario

En los mismos períodos, los días de rotación de inventario presentan una tendencia contraria al ratio. Desde aproximadamente 53 días en el primer período con datos en 2018, los días fluctúan hacia una reducción en años posteriores, alcanzando un valor mínimo de 36 días en el primer trimestre de 2018 y creciendo nuevamente hacia niveles de 61 días en el primer trimestre de 2024. Esta tendencia indica que, aunque la rotación de inventario se ha vuelto menos frecuente en términos relativos, el tiempo que los inventarios permanecen en existencia ha aumentado en ciertos períodos, probablemente por acumulación o cambio en la estrategia de inventario. La relación inversa entre ambos ratios confirma esta interpretación, resaltando cambios en la eficiencia en la gestión de inventarios y posible impacto en la liquidez operativa.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra una tendencia relativamente estable en comparación con otros indicadores financieros, manteniéndose en un rango cercano a 4.1 a 4.58 durante el período analizado. Se observa una ligera tendencia a la estabilidad, con algunas fluctuaciones menores en los valores, particularmente en los meses finales del período, donde alcanza un valor de 4.01 en el último trimestre de 2023.

Desde principios de 2018, el índice comenzó en niveles no documentados, pero a partir del segundo trimestre de 2018 se manifiestan valores que oscilan entre 4.15 y 5.41, reflejando una gestión relativamente constante en el periodo.

El parámetro indica la frecuencia con la que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo en promedio. La tendencia sugiere que la empresa mantiene un ciclo de cobro bastante estable a lo largo del tiempo, con leves incrementos y disminuciones periódicas.

En relación a los días de rotación de cuentas por cobrar, se mantiene en un rango que varía aproximadamente entre 67 y 91 días.

El promedio de días de cobro fluctúa en torno a los 80 días, con ciertos picos como en el tercer trimestre de 2023, alcanzando 91 días, y valores más bajos en algunos trimestres, como en el primer trimestre de 2018.

Las fluctuaciones en los días de rotación sugieren que la empresa puede experimentar variaciones en la política de crédito o en la eficiencia del proceso de cobranza en diferentes períodos.

La estabilidad relativa del índice de rotación de cuentas por cobrar, junto con la variabilidad moderada en el número de días de cobro, indica una gestión consistente del ciclo de cobranza a lo largo del tiempo. Sin embargo, la variación en los días también puede señalar cambios en la política crediticia o en el comportamiento de pago de los clientes durante los diferentes períodos analizados.

Análisis de tendencias en la rotación de inventario

El indicador de días de rotación de inventario muestra una tendencia variable a lo largo del período analizado, sin una dirección claramente alcista o bajista firme. Desde 2018, se observa que en el primer trimestre del 2018 los días de rotación estaban en torno a 53, descendiendo a valores cercanos a 36 y 40 en los primeros trimestres de 2018, reflejando una mejora en la eficiencia de gestión de inventarios. Sin embargo, posteriormente, los días se estabilizan en rangos entre 42 y 49 días, con algunas fluctuaciones menores. A partir del primer trimestre de 2021, se detecta un aumento progresivo, alcanzando hasta 64 días en los últimos períodos del 2022 y 2023, lo que indica una tendencia a la acumulación de inventarios y una menor rotación, posiblemente por cambios en la demanda o en la gestión de inventarios.

Análisis de la rotación de cuentas por cobrar

El período de días de rotación de cuentas por cobrar muestra variabilidad en el tiempo, con un patrón de fluctuación alrededor de los 80 a 90 días en la mayor parte del período. Se observa que en 2018 los días oscilaban inicialmente en niveles de 82 días y, aunque disminuyen temporalmente a 67 en el primer trimestre de 2018, posteriormente vuelven a valores cercanos a 84 días, estabilizándose mayormente en rangos entre 84 y 90 días. Desde principios de 2021, el período se mantiene en torno a 86 días, con algunas variaciones menores. La tendencia indica una política de cobranza relativamente consistente en el período, aunque con un período de atraso que podría indicar requisitos de negociación con clientes o condiciones particulares en la gestión de cuentas por cobrar.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento, definido por la suma de días de rotación de inventario y cuentas por cobrar, presenta una tendencia de incremento progresivo a lo largo del período analizado. Después de valores aproximados de 135 a 136 días en 2017 y en los primeros trimestres de 2018, el ciclo aumenta consistentemente, alcanzando niveles superiores a 150 días en los últimos trimestres del período, llegando incluso a valores cercanos a 154 días en 2023. Este patrón refleja una elongación en la duración completa del ciclo operativo, lo cual puede estar asociado a cambios en la gestión del inventario, en las políticas de cobranza o en el comportamiento de los clientes, generando una mayor espera en la conversión de inventario a efectivo a través de ventas y cobros.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio muestra una tendencia variable a lo largo del período evaluado, con un aumento en la segunda mitad de 2018 alcanzando valores cercanos a 6, mientras que en 2019 y en los primeros trimestres de 2020 mantiene una tendencia moderadamente estable en torno a 4.88 a 4.98. Desde finales de 2020 hasta marzo de 2021, el ratio fluctúa en valores cercanos a 4, alcanzando picos de 4.51 en marzo de 2024, indicando una ligera tendencia a una mayor rotación en los últimos periodos comparado con los valores de 2017 y 2018.

Días de rotación de cuentas por pagar

El período de días para pagar a proveedores muestra una tendencia de incremento desde aproximadamente 77 días en marzo de 2018 hasta alcanzar un máximo de 93 días en septiembre de 2021. Posteriormente, se observa una reducción progresiva, estabilizándose en torno a 81 días en los últimos trimestres del período analizado. La relación inversa entre estos días y el ratio de rotación confirma que un mayor número de días corresponde a una menor rotación y viceversa, reflejando posibles cambios en las políticas de pago o en las condiciones de pago negociadas con los proveedores durante el período.

Las tendencias en los días de rotación de inventario muestran una fluctuación significativa a lo largo del período analizado. Tras un período no especificado, se observa que en los primeros meses de 2018, los días de rotación permanecieron en valores relativamente bajos y estables, en torno a las 36-42 días. Desde mediados de 2018, se evidencia una tendencia al alza, alcanzando valores superiores a los 50 días en 2020, con picos de 64 días en 2022. Esto indica una posible acumulación de inventario o cambios en la gestión del inventario, que han resultado en mayores períodos para la venta y reposición de productos.

Por otro lado, los días de rotación de cuentas por cobrar evidencian tendencias algo diferenciadas. Tras valores moderados en la segunda mitad de 2018 y la mayor parte de 2019, se percibe un aumento progresivo, alcanzando hasta 91 días en el primer trimestre de 2024. Este aumento en el ciclo de cobro puede reflejar una extensión en los términos de crédito otorgados a clientes o dificultades en la cobrabilidad, afectando de esa forma el ciclo de efectivo y la liquidez general.

En cuanto a los días de rotación de cuentas por pagar, se observa inicialmente cierta estabilidad con valores cercanos a los 70-80 días en 2018-2019. Sin embargo, a partir de esa fecha, se detecta una tendencia al alza, con picos cercanos a los 93 días en 2022 y 2023, aunque en los últimos períodos se observa una cierta recuperación hacia niveles más cercanos a los 81 días. Esto puede indicar una extensión en los plazos de pago a proveedores o cambios en las condiciones de negociación, posibilitando una gestión más flexible del ciclo de pago.

El ciclo de conversión de efectivo presenta una tendencia general a la alza, comenzando en torno a los 58 días en 2018 y alcanzando picos de hasta 71 días en 2024. La progresión en este índice refleja que la empresa tarda cada vez más tiempo en convertir sus inversiones en inventarios y cuentas por cobrar en efectivo, sugiriendo posibles cambios en la liquidez y en la eficiencia del ciclo operativo. La variabilidad en estos días puede estar vinculada a las dinámicas de mercado, cambios en la estrategia de crédito, y ajustes en la gestión de inventarios y cuentas por pagar.