Eli Lilly & Co. (NYSE:LLY)

Se observa una fluctuación cíclica en la capacidad de cobertura de las obligaciones a corto plazo durante el periodo analizado, con una tendencia a la recuperación en los tramos finales.

Coeficiente de liquidez corriente

El indicador muestra una tendencia decreciente desde marzo de 2022, cuando se situaba en 1.27, hasta alcanzar un mínimo de 0.94 en diciembre de 2023. Posteriormente, se registra una fase de crecimiento sostenido que alcanza un máximo de 1.58 en diciembre de 2025, para finalizar el periodo en 1.5 en marzo de 2026.

Ratio de liquidez rápido

Este valor se mantiene consistentemente por debajo de la unidad, lo que indica que los activos líquidos, excluyendo los inventarios, son insuficientes para cubrir la totalidad de los pasivos corrientes. El ratio siguió una trayectoria similar al coeficiente corriente, descendiendo hasta 0.52 en diciembre de 2023 y recuperándose hasta un pico de 0.78 en diciembre de 2025.

Ratio de liquidez en efectivo

La liquidez inmediata presenta niveles bajos y una alta volatilidad, oscilando principalmente entre 0.09 y 0.22. Se identifica un incremento significativo en septiembre de 2025, alcanzando 0.24, seguido de una contracción hacia el valor de 0.14 registrado en marzo de 2026.

La diferencia persistente entre el coeficiente de liquidez corriente y el ratio de liquidez rápido sugiere que una proporción considerable de los activos corrientes está compuesta por inventarios. Asimismo, la baja magnitud del ratio de efectivo evidencia una limitada disponibilidad de activos monetarios inmediatos en relación con las obligaciones a corto plazo.

Se observa una tendencia creciente y sostenida en el activo circulante durante la mayor parte del periodo analizado. El valor aumentó de manera progresiva desde los 16,965 millones de US$ en marzo de 2022 hasta alcanzar un máximo de 62,071 millones de US$ en septiembre de 2025, registrando una aceleración significativa en el crecimiento a partir del año 2024.

Evolución de las obligaciones a corto plazo

El pasivo corriente presentó un incremento general, pasando de 13,386 millones de US$ en marzo de 2022 a 36,634 millones de US$ en marzo de 2026. Se identifican periodos de crecimiento acelerado, particularmente hacia finales de 2023 y durante el año 2025, donde se alcanzó un pico de 40,141 millones de US$ en septiembre de ese año.

Análisis del coeficiente de liquidez corriente

El ratio de liquidez mostró un comportamiento fluctuante. Se registró una tendencia a la baja entre marzo de 2022 (1.27) y diciembre de 2023, momento en el cual el coeficiente alcanzó su nivel mínimo de 0.94, indicando que los pasivos corrientes superaron los activos circulantes. Posteriormente, se inició una fase de recuperación y fortalecimiento, con un ascenso constante que culminó en un máximo de 1.58 en diciembre de 2025, para finalizar en 1.5 en marzo de 2026.

La dinámica financiera revela que, tras un periodo de presión sobre la liquidez a corto plazo hacia finales de 2023, se produjo una expansión considerable de los activos corrientes que superó el ritmo de crecimiento de los pasivos. Esta evolución permitió que la capacidad de cobertura de las obligaciones inmediatas mejorara sustancialmente hacia el cierre del ciclo analizado.

Se observa un incremento sostenido tanto en los activos rápidos como en los pasivos corrientes a lo largo del periodo analizado, evidenciando una expansión en la escala operativa y financiera.

Evolución de activos y pasivos

Los activos rápidos muestran una tendencia creciente, pasando de 10,265 millones de dólares en marzo de 2022 a 26,459 millones de dólares en marzo de 2026, con un pico máximo de 29,249 millones en septiembre de 2025. Paralelamente, los pasivos corrientes incrementaron su valor desde los 13,386 millones de dólares iniciales hasta alcanzar los 36,634 millones de dólares al cierre del periodo, registrando su punto más alto en septiembre de 2025 con 40,141 millones de dólares.

Comportamiento del ratio de liquidez rápido

El ratio de liquidez rápido se mantiene permanentemente por debajo de 1.0, lo que indica que los activos líquidos no cubren la totalidad de las obligaciones corrientes. Se identifica una fase de deterioro entre marzo de 2022 y diciembre de 2023, donde el ratio descendió de 0.77 a 0.52. Posteriormente, se observa una recuperación gradual que culmina en un máximo de 0.78 en diciembre de 2025, para finalizar el periodo en 0.72.

Análisis de solvencia a corto plazo

A pesar del crecimiento nominal de los activos rápidos, la capacidad de cobertura inmediata ha fluctuado significativamente. La correlación entre el aumento de activos y pasivos sugiere una gestión de liquidez ajustada, donde el crecimiento de las obligaciones a corto plazo ha superado frecuentemente la capacidad de generación o retención de activos líquidos.

Se observa una tendencia creciente y sostenida en los pasivos corrientes a lo largo del periodo analizado, con un incremento desde los 13,386 millones de dólares en marzo de 2022 hasta alcanzar los 36,634 millones de dólares en marzo de 2026.

Evolución de los activos en efectivo

Los saldos de efectivo mantuvieron una relativa estabilidad entre los 2,067 y 3,546 millones de dólares durante la mayor parte del ciclo. Se registra una excepción notable en septiembre de 2025, donde los activos totales en efectivo alcanzaron un pico máximo de 9,792 millones de dólares, seguido de un descenso progresivo hacia el cierre del periodo en marzo de 2026.

Comportamiento del ratio de liquidez en efectivo

El ratio de liquidez ha operado en niveles reducidos, fluctuando principalmente entre 0.09 y 0.22. Se identifica una tendencia general a la baja hasta junio de 2025, coincidiendo con el aumento de las obligaciones a corto plazo. Posteriormente, se produjo una recuperación transitoria en septiembre de 2025, alcanzando un valor de 0.24 impulsado por el incremento puntual de la tesorería, para finalizar el periodo en 0.14.

Relación entre pasivos y liquidez

El crecimiento acelerado de los pasivos corrientes ha superado la capacidad de acumulación de efectivo, lo que ha resultado en una presión constante sobre la liquidez inmediata. La cobertura de los pasivos corrientes mediante activos en efectivo se ha mantenido en niveles inferiores al 25% durante la totalidad del periodo evaluado.