Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
Danaher Corp., FCFFcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Resumen de las tendencias en el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
-
Se observa un incremento progresivo en el efectivo neto generado por las actividades operativas desde 2020 hasta 2022, alcanzando un pico en ese año. En 2021, el monto aumenta de manera significativa en comparación con 2020, y continúa en aumento en 2022. Sin embargo, en 2023 se registra una caída significativa respecto a 2022, aunque en 2024 se recupera ligeramente, situándose por encima del valor de 2023.
Este patrón sugiere que la empresa experimentó una mejora en su generación de efectivo operativa en los primeros tres años, seguida de una disminución en 2023, posiblemente debido a factores internos o externos que afectaron la eficiencia operativa, aunque en 2024 muestra signos de recuperación.
- Resumen de las tendencias en el flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
-
El FCFF muestra una tendencia similar a la del efectivo neto generado por las actividades operativas, con un crecimiento sostenido de 2020 a 2022. La cifra alcanza su nivel más alto en 2022, reflejando probablemente una mayor rentabilidad y eficiencia en la gestión de recursos. En 2023, se evidencia una caída notable en comparación con 2022, lo cual puede estar relacionado con inversiones adicionales, gastos de capital o cambios en los flujos de efectivo. Sin embargo, en 2024, el FCFF vuelve a recuperarse parcialmente, situándose ligeramente por encima del valor de 2023.
Esta evolución indica que, tras un período de crecimiento robusto, la compañía experimentó una reducción en su flujo de caja libre en el año 2023, pero con indicios de recuperación en el período más reciente, reflejando posiblemente ajustes en su estrategia de inversión o gestión financiera.
Intereses pagados, netos de impuestos
Danaher Corp., intereses pagados, neto de impuestoscálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
2 2024 cálculo
Pagos de intereses, impuestos = Pagos de intereses × EITR
= 370 × 16.10% = 60
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- Descripción general:
- La proporción del impuesto sobre la renta efectiva muestra una tendencia decreciente desde 2020 hasta 2022, pasando del 18.9% al 13.1%. Esto puede indicar una reducción en la carga fiscal o en la eficiencia del aprovechamiento de beneficios fiscales, aunque en 2023 se observa un ligero aumento a 16.3%, seguido por una ligera disminución a 16.1% en 2024. La fluctuación en estos porcentajes puede reflejar cambios en la estructura impositiva, beneficios fiscales o ajustes en las ganancias antes de impuestos.
- Observaciones:
- El descenso sostenido hasta 2022 sugiere una tendencia favorable en términos de menor impacto fiscal sobre la utilidad, mientras que la estabilización alrededor del 16% en 2023 y 2024 indica una posible estabilización en la política fiscal o en las estrategias de planificación tributaria.
- Pagos de intereses, netos de impuestos
- Descripción general:
- Los pagos netos de intereses, en millones de dólares, muestran un aumento desde 268 en 2020 hasta 377 en 2021, seguido por una caída en 2022 a 302, para posteriormente estabilizarse en 328 en 2023 y 310 en 2024. Este patrón refleja una mayor carga de intereses en 2021, posiblemente debido a un incremento en endeudamiento o a condiciones de mercado favorables para tomar financiamiento. La reducción en 2022 puede indicar amortizaciones de deuda o cambios en las tasas de interés.
- Observaciones:
- La tendencia de los pagos de intereses muestra cierta volatilidad, con un pico en 2021 que podría estar asociado a decisiones estratégicas de financiamiento. La estabilización en los años siguientes sugiere una política de financiamiento más conservadora, con niveles de interés relativamente constantes en los últimos dos años analizados.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual
Danaher Corp., EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Valor de la empresa (EV) | 150,020) |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) | 5,619) |
| Ratio de valoración | |
| EV/FCFF | 26.70 |
| Referencia | |
| EV/FCFFCompetidores1 | |
| AbbVie Inc. | 22.31 |
| Amgen Inc. | 14.78 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 8.65 |
| Eli Lilly & Co. | 175.67 |
| Gilead Sciences Inc. | 14.48 |
| Johnson & Johnson | 20.49 |
| Merck & Co. Inc. | 11.99 |
| Pfizer Inc. | 14.36 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 14.21 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 23.63 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — |
| EV/FCFFsector | |
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 22.49 |
| EV/FCFFindustria | |
| Atención médica | 22.35 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
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Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico
Danaher Corp., EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | 162,558) | 197,948) | 197,582) | 210,569) | 174,606) | |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)2 | 5,619) | 5,447) | 7,678) | 7,454) | 5,694) | |
| Ratio de valoración | ||||||
| EV/FCFF3 | 28.93 | 36.34 | 25.74 | 28.25 | 30.66 | |
| Referencia | ||||||
| EV/FCFFCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 20.05 | 14.89 | 12.15 | 13.18 | 13.95 | |
| Amgen Inc. | 15.35 | 22.22 | 16.01 | 15.82 | 14.51 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 9.94 | 9.14 | 13.87 | 10.52 | 11.63 | |
| Eli Lilly & Co. | 200.93 | 655.33 | 59.14 | 38.37 | 39.01 | |
| Gilead Sciences Inc. | 14.50 | 13.41 | 13.58 | 8.42 | 13.60 | |
| Johnson & Johnson | 18.16 | 19.30 | 23.80 | 21.25 | 20.75 | |
| Merck & Co. Inc. | 13.24 | 37.84 | 19.09 | 23.27 | 34.12 | |
| Pfizer Inc. | 15.33 | 32.24 | 9.15 | 8.40 | 21.74 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 19.30 | 23.99 | 17.96 | 9.81 | 25.74 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 26.13 | 28.85 | 31.61 | 33.14 | 26.14 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | 29.45 | 16.68 | 22.47 | 16.00 | |
| EV/FCFFsector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 23.57 | 27.24 | 17.95 | 16.12 | 19.74 | |
| EV/FCFFindustria | ||||||
| Atención médica | 24.03 | 25.94 | 18.56 | 17.80 | 19.47 | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
3 2024 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 162,558 ÷ 5,619 = 28.93
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- Valor de la empresa (EV)
- El valor de la empresa muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado. En 2020, el valor se ubicó en 174,6 mil millones de dólares y aumentó significativamente en 2021, alcanzando aproximadamente 210,6 mil millones, reflejando una apreciación en el valor de mercado. Sin embargo, en 2022, el valor disminuyó a cerca de 197,6 mil millones, sugiriendo una posible corrección o ajuste en la percepción del mercado. Para 2023, el valor se mantuvo casi estable en alrededor de 198 mil millones, pero en 2024 se observó una caída notable a aproximadamente 162,6 mil millones, indicando una posible reducción en la valoración de mercado, que puede estar asociada a cambios en el entorno económico o en las perspectivas de la compañía.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre ha presentado un crecimiento constante desde 2020 hasta 2022, pasando de 5,7 millones de dólares a 7,7 millones, lo que denota una mejora en la generación de efectivo por parte de la compañía. En 2023, el FCFF descendió a aproximadamente 5,4 millones, mostrando una reducción, pero en 2024 volvió a incrementar ligeramente a 5,6 millones, manteniéndose en niveles relativamente altos respecto a 2020. Esta tendencia refleja una capacidad estable de generación de efectivo, aunque con cierta volatilidad en los años intermedios.
- Relación EV/FCFF
- La relación EV/FCFF evidencia variaciones a lo largo del período. En 2020, el ratio fue de 30.66, indicando que el valor de mercado de la empresa estaba aproximadamente 30 veces por encima del flujo de efectivo libre. En 2021, la relación se redujo a 28.25, y en 2022 alcanzó su valor más bajo en el período, en 25.74, lo que pudiera interpretarse como una mayor eficiencia o una valoración más ajustada respecto a la generación de efectivo. En 2023, el ratio se incrementó significativamente a 36.34, sugiriendo una sobrevaloración relativa o una menor generación de efectivo en relación con el valor de mercado. Finalmente, en 2024, la relación disminuyó nuevamente a 28.93, acercándose a niveles previos, lo que puede reflejar una estabilización en la percepción de valor o mejor eficiencia en la generación de efectivo.