Stock Analysis on Net

Danaher Corp. (NYSE:DHR)

19,99 US$

Modelo de descuento de dividendos (DDM)

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración del flujo de caja descontado (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor actual de alguna medida del flujo de caja. Los dividendos son la medida más limpia y directa del flujo de efectivo porque estos son claramente flujos de efectivo que van directamente al inversor.

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Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Danaher Corp., previsión de dividendos por acción (DPS)

US$

Microsoft Excel
Año Valor DPSt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual a
0 DPS01
1 DPS1 = × (1 + )
2 DPS2 = × (1 + )
3 DPS3 = × (1 + )
4 DPS4 = × (1 + )
5 DPS5 = × (1 + )
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Danaher (por acción)
Precio actual de la acción

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31).

1 DPS0 = Suma de los dividendos del último año por acción de Danaher acciones ordinarias. Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Puede haber factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las acciones puede diferir significativamente de la estimación. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 RF
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM)
Riesgo sistemático de acciones ordinarias Danaher βDHR
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Danaher3 rDHR

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas en todos los bonos del Tesoro de los Estados Unidos con cupón fijo pendientes, ni vencidos ni exigibles en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rDHR = RF + βDHR [E(RM) – RF]
= + []
=


Tasa de crecimiento de dividendos (g)

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo PRAT

Danaher Corp., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 dic. 2021 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos de acciones ordinarias declarados
Dividendos obligatorios de acciones preferentes convertibles declarados
Utilidades netas
Ventas
Activos totales
Total del capital de los accionistas de Danaher
Ratios financieros
Tasa de retención1
Ratio de margen de beneficio2
Ratio de facturación del activo3
Ratio de apalancamiento financiero4
Promedios
Tasa de retención
Ratio de margen de beneficio
Ratio de facturación del activo
Ratio de apalancamiento financiero
 
Tasa de crecimiento de dividendos (g)5

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31).

2021 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidades netas – Dividendos de acciones ordinarias declarados – Dividendos obligatorios de acciones preferentes convertibles declarados) ÷ (Utilidades netas – Dividendos obligatorios de acciones preferentes convertibles declarados)
= () ÷ ()
=

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × (Utilidades netas – Dividendos obligatorios de acciones preferentes convertibles declarados) ÷ Ventas
= 100 × () ÷
=

3 Ratio de facturación del activo = Ventas ÷ Activos totales
= ÷
=

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Total del capital de los accionistas de Danaher
= ÷
=

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de facturación del activo × Ratio de apalancamiento financiero
= × × ×
=


Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo de crecimiento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($ × – $) ÷ ($ + $)
=

donde:
P0 = precio actual de la acción de Danaher acciones ordinarias
D0 = suma de los dividendos del último año por acción de Danaher acciones ordinarias
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Danaher


Previsión de la tasa de crecimiento de los dividendos (g)

Danaher Corp., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 y posteriores g5

donde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de crecimiento de Gordon
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=