Danaher Corp. (NYSE:DHR)

Informe analítico de tendencias basado en los datos anuales de precios de la acción, beneficio operativo por acción y la relación P/OP.

Persistencia de la tendencia en el precio de la acción

La serie de precios muestra un inicio moderadamente alcista entre 2006 y 2008, seguido de una caída abrupta en 2009. A partir de ese punto, se observa una recuperación sostenida y una aceleración clara a partir de 2010, con incrementos notorios en los años siguientes. Entre 2014 y 2016 se mantiene una trayectoria ascendente, llegando a un pico relativo alrededor de 2017. A partir de 2018-2019 se mantiene en niveles elevados y, especialmente durante 2020-2022, experimenta un crecimiento acelerado hasta alcanzar máximos cercanos a 262,39 (2022). En 2023 y 2024 se mantiene en un rango alto cercano a 250, con una caída adicional en 2025 a 207,95. En conjunto, la serie refleja una tendencia de crecimiento de largo plazo con volatilidad significativa en los años de crisis (2009) y en periodos de expansión acelerada reciente, seguido de una corrección parcial hacia 2023-2025.

Dinámica del beneficio operativo por acción (BOP) y su relación con el precio

El BOP por acción presenta una pendiente ascendente entre 2006 y 2009, alcanzando 2,93, luego se observa una caída en 2010 a 2,38. A partir de 2011 continúa la expansión, alcanzando 5,05 en 2016, con una nueva desviación a la baja en 2017 (3,97). A partir de 2018-2019 se recupera gradualmente, y existe un repunte notable en 2021-2023, donde el valor llega a 10,44 en 2022 y 11,92 en 2023. A partir de 2024-2025 se observa un descenso significativo a 7,03 y 6,80, respectivamente. Paralelamente, el precio de la acción mantiene una trayectoria de alza sostenida durante la década, lo que sugiere que, si bien el BPA crece, los movimientos de precio también se ven influidos por factores de valoración y expectativas de crecimiento futuro. En general, el BPA muestra mayor volatilidad en puntos de inflexión y picos de 2022-2023, mientras que el precio mantiene una inercia de largo plazo y mayor resiliencia ante caídas puntuales del BPA.

Evolución de la valoración relativa (P/OP) y patrones de valoración

El P/OP inicia alrededor de 15 en 2006-2008 y baja a 8,85 en 2009, registrando una primera fase de menor valoración durante la crisis. A partir de 2010 se recupera y se mantiene en rangos cercanos a 13-17 hasta 2016, con una trayectoria relativamente estable. En 2017-2019 se observa una aceleración, alcanzando 22,48 en 2018 y 23,18 en 2019. Los años 2020-2021 muestran un aumento pronunciado, con valores de 34,47 y 36,91, respectivamente, señalando una fuerte expansión de la valoración. En 2022 se corrige a 25,14 y en 2023 a 20,97, antes de subir de nuevo a 35,64 en 2024 y situarse en 30,56 en 2025. Este comportamiento sugiere fases de revaloración rápida acompañadas por posteriores ajustes, con un pico notable de valoración durante 2020-2021 y episodios de sobrevaloración relativa en 2024. En conjunto, la relación P/OP refleja una combinación de incremento de precios, variaciones del BPA y cambios de expectativa del mercado, con periodos de endurecimiento de la valoración y otros de corrección.

Notas sobre la estructura de la muestra y consideraciones metodológicas

No se detectan valores faltantes en la muestra proporcionada. Las series presentan fechas cercanas y consistentes, lo que facilita la interpretación de tendencias interanuales. Las variaciones en el P/OP deben interpretarse en el contexto de cambios en precios y en el BPA, así como de posibles mejoras o deterioros en el entorno operativo durante cada periodo.

Conclusiones clave

La secuencia evidencia una trayectoria de crecimiento de largo plazo del precio de la acción con volatilidad significativa en períodos de crisis y en fases de expansión acelerada. El BPA muestra un crecimiento sostenido con picos en 2022-2023, seguido de una caída en 2024-2025, lo que coincide con movimientos de valoración que alcanzan máximos en 2020-2021 y muestran correcciones en años posteriores. En conjunto, la valoración (P/OP) refleja episodios de expansión rápida de múltiplos alrededor de 2020-2021, con posteriores ajustes y revalorizaciones puntuales, indicando una sensibilidad notable de la valoración a cambios en el precio y en el BPA a lo largo del tiempo.