AmerisourceBergen Corp. (NYSE:ABC)

El análisis de los ratios financieros muestra varias tendencias relevantes a lo largo del período considerado, desde septiembre de 2017 hasta septiembre de 2022.

Ratio de deuda sobre fondos propios y sobre capital propio (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Ambos ratios presentan una disminución progresiva de 2017 a 2019, pasando de 1.67 a 1.45, indicando una reducción en la proporción de deuda respecto a los fondos y capital propios en ese lapso. Sin embargo, en 2020 se observa una ausencia de datos, pero en 2022 se registra un aumento significativo en estos ratios, alcanzando 29.93 y 34.95 respectivamente, lo que sugiere un incremento notable en la proporción de deuda en relación con los fondos propios, posiblemente debido a un incremento en la utilización de apalancamiento financiero.

Ratio de deuda sobre capital total y sobre capital total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Desde 2017, estos ratios muestran una tendencia decreciente, pasando de 0.63 y 0.63 en 2017 a valores ligeramente inferiores en 2019. Sin embargo, en 2020 se produce un aumento significativo, alcanzando 1.33 y 1.28, lo que refleja un incremento en la proporción de deuda en relación con el capital total. Posteriormente, en 2021 y 2022, los ratios disminuyen ligeramente a 0.97 y 1.04, aunque permanecen en niveles elevados respecto a 2017-2019, indicando una mayor apalancamiento en ese período.

Relación deuda/activos y deuda/activos (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Estos ratios permanecen bastante estables en torno a 0.10-0.11 en 2017-2019, sugiriendo una proporción constante de deuda respecto a los activos de la empresa en esos años. En 2020, la relación se mantiene estable, pero en 2021 y 2022 aumenta ligeramente a 0.14 y 0.12, reflejando un incremento en la proporción de deuda sobre los activos, coherente con la tendencia observada en otros ratios de deuda.

Ratio de apalancamiento financiero

Este ratio muestra una tendencia decreciente desde 2017 (17.11) hasta 2018 (12.84), con un aumento en 2019 (13.61). Sin embargo, en 2020 desaparece la información, y en 2022 se observa un aumento especialmente pronunciado a 256.71, indicando un incremento significativo en la dependencia de financiamiento externo en ese año, probablemente asociado a una mayor utilización de deuda para financiar operaciones o inversiones.

Ratio de cobertura de intereses y de cargos fijos

Estos ratios reflejan la capacidad de la empresa para cubrir sus gastos financieros. En los primeros años, mantienen niveles altos: 7.16 en 2017, y 7.21 en 2018, aunque en 2019 se reduce a 5.95, y en 2020 se presenta un valor negativo de -32.39, lo que puede indicar dificultades en la cobertura o pérdida en ese ejercicio. En 2021 y 2022, los ratios recuperan niveles positivos, 13.17 y 10.41 para cobertura de intereses, y 7.47 y 5.82 en relación a los cargos fijos, manteniendo una capacidad variable para afrontar sus gastos financieros.

Deuda total

La deuda total ha mostrado una tendencia general al alza a lo largo del período analizado, alcanzando un pico en 2021 con 6,683,924 miles de dólares. Aunque en 2022 se observa una disminución respecto a ese máximo, aún mantiene niveles significativamente superiores respecto a años anteriores, indicando una posible intensificación en las obligaciones financieras de la empresa en el último año reportado.

Capital contable total de AmerisourceBergen Corporation (déficit)

El capital contable presenta una evolución irregular. Desde un valor positivo en 2017 (2,064,461 miles de dólares), aumenta en 2018 y 2019, llegando a un máximo de aproximadamente 2,878,917 miles en 2019. Sin embargo, en 2020 se observa una disminución sustancial, ingresando en territorio negativo (-1,018,924 miles), lo cual indica una pérdida acumulada que supera el patrimonio. En 2021, el capital contable vuelve a ser positivo, pero en cantidades muy bajas (223,354 miles), y en 2022 vuelve a entrar en déficit, alcanzando -211,559 miles de dólares. Este patrón revela fluctuaciones significativas en la situación patrimonial, con un deterioro notable en 2020 y 2022.

Ratio de deuda sobre fondos propios

El ratio de deuda sobre fondos propios experimenta una tendencia decreciente desde 2017 (1.67) hasta 2018 (1.47) y 2019 (1.45), reflejando una disminución en la dependencia de financiamiento externo respecto a los fondos propios. La ausencia de datos en 2020 impide observar su comportamiento en ese año. En 2021, sin embargo, se observa una drástica elevación a 29.93, lo que implica una situación financiera mucho más apalancada, muy posiblemente debido a la caída en el capital propio en ese año. La falta de datos en 2022 limita una evaluación completa, pero los niveles de deuda en relación con el patrimonio parecen haber aumentado significativamente en 2021, evidenciando un incremento en la utilización de deuda para financiar las operaciones o recuperación de pérdidas.

Patrón de endeudamiento

La deuda total de la empresa ha mostrado una tendencia al alza desde 2017 hasta 2021, alcanzando un pico en 2021 con US$ 7,805,431 miles. Sin embargo, en 2022 se observa una disminución significativa en la deuda, situándose en US$ 6,725,305 miles. Este patrón indica una posible estrategia de incremento del apalancamiento financiero en los años previos, seguida por un esfuerzo de reducción de la deuda en el último período analizado.

Capacidad patrimonial y cambios en el capital contable

En términos de capital contable, se aprecia un crecimiento de 2017 a 2018, alcanzando US$ 2,932,824 miles, seguido de una ligera disminución en 2019. Posteriormente, en 2020, el capital entra en pérdidas, registrando un valor negativo de -US$ 1,018,924 miles, lo cual refleja una situación financiera adversa importante. En 2021, el capital vuelve a recuperarse a US$ 223,354 miles, pero en 2022 vuelve a consolidarse en valores negativos, con -US$ 211,559 miles, indicando una tendencia a la erosión del patrimonio.

Ratios financieros de apalancamiento

El ratio de deuda sobre capital propio muestra una tendencia decreciente de 2017 a 2019, descendiendo de 1.67 a 1.45, sugiriendo en ese período una gestión más equilibrada del apalancamiento. Sin embargo, en 2020 y 2021, no se cuenta con datos, pero en 2022 el ratio se dispara a 34.95, reflejando un aumento desproporcionado en la deuda en relación con el patrimonio, que coincide con la pérdida significativa en el capital contable. Esto indica un incremento en el riesgo financiero de la compañía en ese año.

Deuda total

La deuda total muestra una tendencia general de incremento a lo largo del período analizado, exceptuando una ligera reducción en 2020. En 2017, la deuda total se situaba en aproximadamente 3.44 millones de dólares, alcanzando su punto máximo en 2021 con cerca de 6.68 millones de dólares. Posteriormente, en 2022, la deuda disminuyó ligeramente a aproximadamente 5.70 millones de dólares. Este patrón refleja un incremento sostenido en la carga de financiamiento a lo largo de los años, con un aumento significativo en 2021.

Capital total

El capital total exhibe fluctuaciones a lo largo del período, con un aumento notable entre 2017 y 2018, alcanzando aproximadamente 7.24 millones de dólares en 2018 desde 5.51 millones en 2017. Sin embargo, en 2019 se observa una ligera disminución, situándose en cerca de 7.05 millones de dólares. La caída se agudiza en 2020, con una reducción considerable a aproximadamente 3.10 millones, coincidiendo con un período de mayor endeudamiento. En 2021, el capital se recupera significativamente hasta casi 6.91 millones, pero en 2022 vuelve a reducirse a aproximadamente 5.49 millones. La variabilidad en este indicador puede reflejar cambios en la estructura de financiamiento o en las aportaciones de capital de los accionistas.

Ratio de deuda sobre capital total

El ratio de deuda sobre capital total presenta una tendencia decreciente en los primeros años, pasando de 0.63 en 2017 a 0.59 en 2019, indicando una menor proporción de deuda en relación con el capital total. Sin embargo, en 2020 se produce un aumento significativo a 1.33, señalando una mayor dependencia del endeudamiento. En 2021 este ratio se reduce a 0.97 y en 2022 vuelve a incrementarse ligeramente a 1.04, manteniendo niveles por encima de 1 en los últimos años. Esto sugiere una estructura de financiamiento más apalancada en años recientes, aunque con cierta estabilidad en el último período.

Deuda total

La deuda total ha mostrado una tendencia general al alza en el período analizado, incrementándose significativamente entre 2017 y 2022. En particular, se observa un aumento notable a partir de 2020, cuando la deuda pasó de aproximadamente US$4.177 millones en 2019 a cerca de US$4.598 millones en 2020, y posteriormente, en 2021, alcanzó aproximadamente US$7.805 millones. Sin embargo, en 2022, la deuda menor a US$7.0 millones sugiere una cierta disminución o ajuste en los niveles de endeudamiento respecto al año anterior, aunque continúa siendo considerablemente alto en comparación con los años previos.

Capital total

El capital total exhibió una tendencia de aumento hasta 2018, alcanzando aproximadamente US$7.243 millones, pero después se observó una disminución significativa en 2020, cayendo a aproximadamente US$3.578 millones. Desde entonces, se recuperó en 2021 con alrededor de US$8.028 millones, aunque en 2022 se redujo nuevamente a cerca de US$6.513 millones. Estas fluctuaciones sugieren cambios importantes en la estructura del patrimonio y pasivos, posiblemente influenciados por eventos financieros o estrategias de restructuración de la empresa.

Ratio deuda/capital total

El ratio financiero de endeudamiento presentó una tendencia descendente en los primeros años, pasando de 0.63 en 2017 a 0.59 en 2019, indicando una proporción relativamente estable con leves mejoras en la relación deuda-capital. Sin embargo, en 2020 se produjo un incremento sustancial a 1.28, reflejando un aumento importante en la proporción de deuda respecto al capital total, tendencia que persistió en 2021 con un ratio cercano a 0.97, y en 2022 con un valor ligeramente superior a 1.03. Este patrón revela un aumento en el apalancamiento financiero en 2020, seguido de una estabilización y ligera intensificación en los años siguientes, lo que puede implicar cambios en la estrategia financiera y gestión del capital o bien en condiciones del mercado.

Análisis de la Deuda Total

La deuda total, incluyendo pasivos por arrendamiento operativo, muestra un incremento significativo a lo largo del período analizado. En 2017, la deuda se situaba en aproximadamente 3.44 millones de dólares, aumentando progresivamente hasta alcanzar un pico en 2021 con alrededor de 7.81 millones. Posteriormente, se observa una disminución en 2022, situándose en aproximadamente 6.73 millones. Esta tendencia refleja un incremento general en el nivel de endeudamiento, con un notable aumento en los años 2020 y 2021, seguido de un leve descenso en 2022.

Activos Totales

Los activos totales experimentaron un crecimiento sostenido a lo largo de los años. En 2017, el valor de los activos era aproximadamente 35.3 mil millones de dólares, alcanzando un pico en 2021 con aproximadamente 57.3 mil millones. En 2022, los activos totales disminuyen ligeramente respecto al año anterior, situándose en torno a 56.6 mil millones. Este comportamiento indica una tendencia de expansión sustancial en los activos durante el período, con un leve retroceso en el último año.

Relación Deuda/Activos

La relación de deuda sobre activos se mantiene en niveles relativamente bajos, comenzando en 0.1 en 2017 y mostrando un incremento hasta 0.14 en 2021. En 2022, esta proporción disminuye ligeramente a 0.12. La relación indica que, aunque la proporción de endeudamiento respecto a los activos aumentó en la mayor parte del período, continúa reflejando un perfil de apalancamiento moderado. La tendencia sugiere una gestión financiera que mantiene el endeudamiento en proporciones controladas en relación con los activos totales.

Activos totales

Se observa una tendencia general de crecimiento en los activos totales desde 2017 hasta 2022. En particular, se registra un incremento sustancial entre 2020 y 2021, alcanzando su punto máximo en 2021 con aproximadamente 57,34 millones de dólares. Sin embargo, en 2022, los activos experimentan una ligera disminución, cerrando en alrededor de 56,56 millones de dólares.

Capital contable total de AmerisourceBergen Corporation (déficit)

El capital contable muestra una evolución fluctuante a lo largo del período. Desde un valor positivo de aproximadamente 2,06 millones en 2017, crece notablemente para 2018 y 2019, alcanzando cerca de 2,88 millones. Sin embargo, en 2020, se presenta una situación de déficit con un valor negativo cercano a -1,02 millones, prolongándose en 2021 con una cifra positiva de cerca de 223 mil dólares, antes de volver a mostrar un déficit en 2022 con aproximadamente -211 mil dólares. Estos cambios reflejan posibles variaciones en la estructura de financiamiento y en la rentabilidad de la empresa.

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento financiero varía significativamente a lo largo del período. En 2017, se sitúa en 17.11, disminuyendo en 2018 a 12.84 y en 2019 a 13.61, lo que indica una reducción en el uso de deuda en relación con el patrimonio, en comparación con 2017. La ausencia de datos para 2020 limita la interpretación, pero en 2021 se registra un incremento muy elevado a 256.71, sugiriendo un aumento significativo en el nivel de endeudamiento o en la utilización de apalancamiento, posiblemente asociado a cambios en la estructura financiera o en las estrategias de financiación. La falta de datos en 2022 impide analizar la tendencia posterior a ese año.

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias y patrones relevantes en la evolución de la empresa durante el período comprendido entre 2017 y 2022.

Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)

El EBIT mostró un crecimiento sostenido desde 2017 hasta 2018, alcanzando un pico en 2018 con 1,367,063 mil dólares. En 2019, experimentó una disminución, situándose en 1,162,580 mil dólares. Sin embargo, en 2020, se evidenció una caída drástica y negativa en el EBIT, alcanzando -5,135,309 mil dólares, lo que indica una pérdida significativa y posiblemente problemas financieros o extraordinarios en ese año. Posteriormente, en 2021 y 2022, el EBIT recuperó su tendencia positiva, alcanzando aproximadamente 2,404,403 y 2,415,039 mil dólares, respectivamente, mostrando una recuperación respecto a los valores negativos y una tendencia de mejora en la rentabilidad operacional.

Gastos por intereses

Los gastos por intereses presentaron una tendencia de incremento gradual a lo largo de los años. Desde 149,042 mil dólares en 2017 hasta 231,982 mil dólares en 2022, mostrando una mayor carga financiera en la empresa. La subida puede reflejar un aumento en obligaciones de deuda o en los costos financieros asociados.

Ratio de cobertura de intereses

Este ratio, que indica la capacidad de la empresa para cubrir sus gastos por intereses con su EBIT, se mantuvo estable y en niveles saludables entre 2017 y 2018, con valores superiores a 7. Sin embargo, en 2019, el ratio disminuyó a 5.95, aunque aún mantenía una cierta capacidad de cobertura. En 2020, el ratio se desplomó a -32.39, reflejando una situación adversa en la cual los EBIT negativos no permiten cubrir los gastos por intereses, lo que señala un deterioro severo en la salud financiera de la empresa en ese año. En los años siguientes, 2021 y 2022, el ratio se recuperó, llegando a valores de 13.17 y 10.41, respectivamente, indicando una recuperación en la capacidad de cobertura de intereses, aunque todavía confinada a niveles inferiores a los de 2017 y 2018.

Ganancias antes de cargos fijos e impuestos

Las ganancias antes de cargos fijos e impuestos muestran una tendencia alcista desde 2017 hasta 2019, alcanzando un pico en 2018 con 1,481,963 miles de dólares y disminuyendo en 2019 a 1,271,480 miles. En 2020, se observa una caída significativa a valores negativos de -5,017,165 miles, indicando una pérdida importante en ese período. Sin embargo, en 2021 y 2022, las ganancias recuperan positividad, situándose en 2,565,457 y 2,635,974 miles de dólares, respectivamente, mostrando una recuperación sustancial en la rentabilidad operativa de la compañía.

Cargos fijos

Los cargos fijos presentan una tendencia de incremento a lo largo del período analizado. Desde 229,742 miles en 2017, aumentan progresivamente cada año hasta 452,917 miles en 2022. Este incremento en los cargos puede reflejar mayores gastos fijos de operación o expansión de costos en la estructura corporativa, que, sin embargo, no parecen haber incidido de manera negativa en las ganancias de los años posteriores, dada la recuperación de la rentabilidad en 2021 y 2022.

Ratio de cobertura de cargos fijos

El ratio de cobertura de cargos fijos muestra variaciones significativas a lo largo del período, comenzando en 5 en 2017 y descendiendo a 4.87 en 2018 y luego a 4.18 en 2019, lo que indica una disminución en la capacidad de cubrir los cargos fijos con las ganancias operativas. En 2020, el ratio cae a -18.13, reflejando una pérdida operativa que no contribuye a la cobertura de los cargos fijos. Posteriormente, en 2021 y 2022, el ratio vuelve a ser positivo, en 7.47 y 5.82, respectivamente, señalando una mejora en la capacidad de la empresa para cubrir sus cargos fijos con las ganancias, pese a la existencia de cargas crecientes.