Stock Analysis on Net

AmerisourceBergen Corp. (NYSE:ABC)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se han actualizado desde el 2 de agosto de 2023.

Valor actual del flujo de caja libre sobre el patrimonio neto (FCFE) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración del flujo de efectivo descontado (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor actual de alguna medida del flujo de efectivo. El flujo de efectivo libre a capital (FCFE) generalmente se describe como los flujos de efectivo disponibles para el tenedor de capital después de los pagos a los tenedores de deuda y después de permitir los gastos para mantener la base de activos de la compañía.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

AmerisourceBergen Corp., previsión de flujo de caja libre a capital (FCFE)

US$ en miles, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFEt o valor de terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 9.40%
01 FCFE0 1,289,969
1 FCFE1 2,913,300 = 1,289,969 × (1 + 125.84%) 2,662,886
2 FCFE2 5,705,719 = 2,913,300 × (1 + 95.85%) 4,766,999
3 FCFE3 9,463,438 = 5,705,719 × (1 + 65.86%) 7,226,881
4 FCFE4 12,857,681 = 9,463,438 × (1 + 35.87%) 8,974,947
5 FCFE5 13,613,070 = 12,857,681 × (1 + 5.88%) 8,685,457
5 Valor de terminal (TV5) 408,426,537 = 13,613,070 × (1 + 5.88%) ÷ (9.40%5.88%) 260,585,666
Valor intrínseco de AmerisourceBergen acciones ordinarias 292,902,836
 
Valor intrínseco de AmerisourceBergen acciones ordinarias (por acción) $1,448.76
Precio actual de la acción $191.43

Basado en el informe: 10-K (Fecha de presentación de informes: 2022-09-30).

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente de la estimada. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de rendimiento requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 RF 4.88%
Tasa de rendimiento esperada en la cartera de mercado2 E(RM) 13.53%
Riesgo sistemático de AmerisourceBergen acciones ordinarias βABC 0.52
 
Tasa de rendimiento requerida para las acciones ordinarias de AmerisourceBergen3 rABC 9.40%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de los Estados Unidos de cupón fijo en circulación que no vencen ni se pueden exigir en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rABC = RF + βABC [E(RM) – RF]
= 4.88% + 0.52 [13.53%4.88%]
= 9.40%


Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo PRAT

AmerisourceBergen Corp., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 30 sept. 2022 30 sept. 2021 30 sept. 2020 30 sept. 2019 30 sept. 2018 30 sept. 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Dividendos en efectivo 391,687 366,648 343,578 338,974 333,041 320,270
Ingresos netos (pérdidas) atribuibles a AmerisourceBergen Corporation 1,698,820 1,539,932 (3,408,716) 855,365 1,658,405 364,484
Ingresos 238,587,006 213,988,843 189,893,926 179,589,121 167,939,635 153,143,826
Total activos 56,560,616 57,337,805 44,274,830 39,171,980 37,669,838 35,316,470
Total capital contable de AmerisourceBergen Corporation (déficit) (211,559) 223,354 (1,018,924) 2,878,917 2,932,824 2,064,461
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.77 0.76 0.60 0.80 0.12
Ratio de margen de beneficio2 0.71% 0.72% -1.80% 0.48% 0.99% 0.24%
Índice de rotación de activos3 4.22 3.73 4.29 4.58 4.46 4.34
Ratio de apalancamiento financiero4 256.71 13.61 12.84 17.11
Promedios
Tasa de retención 0.61
Ratio de margen de beneficio 0.63%
Índice de rotación de activos 4.38
Ratio de apalancamiento financiero 75.07
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 125.84%

Basado en informes: 10-K (Fecha de presentación de informes: 2022-09-30), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2021-09-30), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2020-09-30), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2019-09-30), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2018-09-30), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2017-09-30).

2022 Cálculos

1 Tasa de retención = (Ingresos netos (pérdidas) atribuibles a AmerisourceBergen Corporation – Dividendos en efectivo) ÷ Ingresos netos (pérdidas) atribuibles a AmerisourceBergen Corporation
= (1,698,820391,687) ÷ 1,698,820
= 0.77

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Ingresos netos (pérdidas) atribuibles a AmerisourceBergen Corporation ÷ Ingresos
= 100 × 1,698,820 ÷ 238,587,006
= 0.71%

3 Índice de rotación de activos = Ingresos ÷ Total activos
= 238,587,006 ÷ 56,560,616
= 4.22

4 Ratio de apalancamiento financiero = Total activos ÷ Total capital contable de AmerisourceBergen Corporation (déficit)
= 56,560,616 ÷ -211,559
=

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Índice de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.61 × 0.63% × 4.38 × 75.07
= 125.84%


Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de una sola etapa

g = 100 × (Valor de mercado de la renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de la renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (38,702,333 × 9.40%1,289,969) ÷ (38,702,333 + 1,289,969)
= 5.88%

Dónde:
Valor de mercado de la renta variable0 = Valor de mercado actual de AmerisourceBergen acciones ordinarias (US$ en miles)
FCFE0 = el año pasado AmerisourceBergen flujo de caja libre a capital (US$ en miles)
r = tasa de rendimiento requerida para las acciones ordinarias de AmerisourceBergen


Previsión de la tasa de crecimiento del FCFE (g)

AmerisourceBergen Corp., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 125.84%
2 g2 95.85%
3 g3 65.86%
4 g4 35.87%
5 y posteriores g5 5.88%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 125.84% + (5.88%125.84%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 95.85%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 125.84% + (5.88%125.84%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 65.86%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 125.84% + (5.88%125.84%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 35.87%