AmerisourceBergen Corp. (NYSE:ABC)

El análisis de los datos financieros revela una tendencia generalmente positiva en el rendimiento de la empresa a lo largo de los años considerados, con algunas excepciones notables.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

El NOPAT muestra un crecimiento sostenido desde aproximadamente 771,526 en 2017 hasta 1,185,025 en 2019. Sin embargo, en 2020 se registra una caída significativa con un valor negativo de -4,619,749, lo que indica una pérdida importante en ese período. A partir de ese año, se observa una recuperación progresiva, alcanzando 1,778,708 en 2021 y ascendiendo a 2,392,410 en 2022, evidenciando una mejora sustancial en la rentabilidad operativa de la empresa en los últimos años.

Capital invertido

El capital invertido presenta un incremento constante desde 10,870,238 en 2017 hasta 13,020,519 en 2022, señalando una tendencia de expansión en la base de activos utilizados para las operaciones. Sin embargo, en 2020 hay una disminución significativa a 7,128,161, reflejando posiblemente una reducción en activos o una restructuración en la inversión, coincidiendo con la caída del NOPAT en ese año. Desde entonces, la recuperación del capital invertido continúa, llegando a valores superiores a los anteriores, lo que indica una reinversión y crecimiento de la plataforma empresarial.

Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)

El ROIC muestra un aumento constante en la mayoría de los períodos analizados, pasando de 7.1% en 2017 a 9.6% en 2019. La lectura negativa en 2020 de -64.81% refleja una pérdida severa en la eficiencia del uso del capital invertido, alineada con la caída del NOPAT en ese año. Posteriormente, el ratio mejora considerablemente en 2021 y 2022, alcanzando 13.79% y 18.37%, respectivamente, lo que indica una recuperación en la generación de beneficios relativos al capital invertido y una gestión más eficiente en la utilización de los recursos.

En conjunto, los datos sugieren que la empresa experimentó un período de dificultades en 2020, probablemente debido a eventos extraordinarios o condiciones de mercado adversas, pero muestra una fuerte recuperación en los años posteriores tanto en rentabilidad como en eficiencia relativa al capital invertido. La tendencia general apunta a una mejora en la rentabilidad operacional y en la gestión del capital desde 2021 hasta 2022.

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)

El análisis del margen de beneficio operativo revela una tendencia general de mejora en los años 2017 a 2019, con un incremento notable en 2018 y 2019 en comparación con 2017. Sin embargo, en 2020 se observa una caída significativa, registrando un valor negativo, lo que indica una pérdida operativa en ese año. En los años posteriores, 2021 y 2022, el margen se recupera y continúa en niveles positivos, alcanzando 1.01% y 1.16% respectivamente, evidenciando mejoras en la eficiencia operativa y control de costos en esos periodos.

Ratio de rotación del capital (TO)

Este ratio muestra una tendencia de aumento en 2020 y 2022 en comparación con periodos previos, alcanzando máximos en 2020 (26.64), lo que sugiere una mayor eficiencia en la utilización del capital en esos años. En 2017 y 2018, los valores son relativamente similares, en torno a 14, indicando una rotación más moderada del capital. La tendencia general indica una mejora en la gestión del activo y en la utilización del capital durante los últimos años considerados.

1 – Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

El porcentaje del tipo impositivo efectivo en efectivo mantiene una tendencia estable y elevada en los años 2017 y 2018, con valores de alrededor del 72% y 71%, respectivamente. En 2019, el porcentaje experimenta un aumento considerable, alcanzando el 90.72%, y en 2020 llega al 100%, lo que significa que la empresa pagó el total de sus beneficios en impuestos. En los años siguientes, 2021 y 2022, la tasa se estabiliza en niveles elevados, por encima del 82%, indicando una carga impositiva muy significativa en estos años.

Rendimiento del capital invertido (ROIC)

El ROIC presenta una tendencia de crecimiento desde 2017 hasta 2019, alcanzando un máximo de 9.6%. En 2020, se evidencia una caída drástica a -64.81%, lo cual sugiere una pérdida o una utilización muy poco eficiente del capital invertido en ese período. Sin embargo, en 2021 y 2022, el ROIC se recupera rápidamente, alcanzando 13.79% y 18.37%, respectivamente, lo que indica una efectiva recuperación de la rentabilidad del capital invertido en esos años. La variabilidad en este indicador refleja la volatilidad en la generación de beneficios y en la eficiencia en la gestión del capital durante estos periodos.

Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)

Los datos muestran una tendencia general de incremento en el NOPBT desde 2017 hasta 2019, pasando de aproximadamente 1.06 millones a 1.30 millones de dólares. En 2020, se observa una caída significativa a valores negativos, aproximadamente -4.94 millones, lo cual indica una pérdida en ese período específico. La recuperación comienza en 2021, con un aumento a 2.16 millones de dólares, seguido por un incremento hasta 2.76 millones en 2022. Este patrón sugiere que la empresa experimentó una crisis o impacto extraordinario en 2020, pero logró recuperarse en los años posteriores, alcanzando niveles de utilidad similares o superiores a los de 2017 a 2019.

Ingresos

Los ingresos muestran una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Desde 153.1 mil millones de dólares en 2017, aumentan progresivamente cada año, alcanzando 238.6 mil millones en 2022. Este crecimiento refleja una expansión en el negocio y posiblemente una mayor participación de mercado o incremento en las ventas, sin evidencias de caídas o estancamientos en los datos presentados.

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)

El margen operativo presenta una evolución variable a lo largo del tiempo. En 2017, el margen es de 0.69%, aumentando a 0.85% en 2018 y luego disminuyendo a 0.73% en 2019. En 2020, se observa un valor negativo de -2.6%, indicando que la empresa sufrió pérdidas operativas en ese año. Posteriormente, en 2021, el margen se recupera a 1.01%, y en 2022 alcanza 1.16%. La tendencia sugiere que, tras un período de dificultad en 2020, la empresa logró restablecer y mejorar su eficiencia operativa en los años siguientes.

Ingresos

Los ingresos han mostrado una tendencia constante de crecimiento en el período analizado. Desde aproximadamente 153.1 mil millones de dólares en septiembre de 2017, han ido aumentando año tras año, alcanzando más de 238.5 mil millones de dólares en septiembre de 2022. La tasa de crecimiento ha sido positiva en todos los períodos, reflejando una expansión sostenida de las ventas o ingresos por operaciones.

Capital invertido

El capital invertido presenta fluctuaciones a lo largo del tiempo. Se observa un incremento sustancial en septiembre de 2018, alcanzando aproximadamente 12.3 mil millones de dólares, y se mantienen niveles similares en 2019. Sin embargo, en 2020 se produce una caída significativa, con una reducción a aproximadamente 7.13 mil millones de dólares, posiblemente debido a desinversiones o cambios en la estructura de activos. En 2021 y 2022, el capital invertido vuelve a aumentar, alcanzando aproximadamente 13.0 y 13.02 mil millones de dólares, respectivamente, aproximándose a niveles previos a 2020, señalando una recuperación en las inversiones o en la valorización de los activos.

Ratio de rotación del capital (TO)

El ratio de rotación del capital ha fluctuado notablemente a lo largo de los años. En 2017 y 2018, el ratio se situaba en torno a 14,09 y 13,67, indicando un nivel constante de eficiencia en la utilización del capital para generar ingresos. En 2019, el ratio aumenta ligeramente a 14.55, sugiriendo una ligera mejora en la eficiencia. Sin embargo, en 2020 se produce un incremento significativo a 26.64, lo que puede indicar una mejora temporal en la utilización del capital o un cambio estructural que permitió un mayor aprovechamiento del capital invertido, posiblemente asociado a un crecimiento en ingresos o cambios en los activos. En 2021 y 2022, el ratio disminuye a 16.58 y 18.32, respectivamente, aunque mantiene niveles relativamente altos en comparación con 2017 y 2018. Estos cambios reflejan una dinámica en la eficiencia operativa relacionada con la gestión del capital, influenciada probablemente por las variaciones en la inversión y los ingresos.

Impuestos operativos en efectivo

Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia variable a lo largo del período analizado. Entre 2017 y 2018, se observa un incremento significativo, pasando de 288.588 a 403.869 miles de dólares, lo que indica un aumento en la carga fiscal o en la base fiscal de la empresa. Sin embargo, en 2019 se presenta una disminución marcada a 121.219 miles de dólares, sugiriendo una posible reducción en operaciones o beneficios fiscalmente gravados. En 2020, los valores caen subitamente a valores negativos (-316.612), lo que puede indicar un ajuste o devolución significativa de impuestos, o un cambio en la estructura fiscal. Para 2021 y 2022, los impuestos en efectivo vuelven a presentar cifras positivas, con 385.676 y 371.488 miles de dólares respectivamente, manteniendo niveles elevados comparados con años anteriores.

Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)

El NOPBT muestra una tendencia de crecimiento sostenido desde 2017 hasta 2019, pasando de 1.060.114 a 1.306.244 miles de dólares. En 2020, la cifra cae abruptamente a -4.936.361 miles de dólares, reflejando una pérdida operativa en dicho ejercicio. En los años siguientes, 2021 y 2022, se observa una recuperación significativa, alcanzando 2.164.384 y 2.763.899 miles de dólares respectivamente, lo que indica una recuperación de la rentabilidad operacional y un incremento en la generación de beneficios antes de impuestos.

Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

El tipo impositivo efectivo en efectivo presenta variaciones a lo largo del período. En 2017 y 2018, los porcentajes se sitúan en torno al 27.22% y 28.4%, respectivamente, mostrando una tasa fiscal relativamente constante. En 2019, la tasa disminuye considerablemente a 9.28%, y aunque no se registran datos en 2020, en 2021 y 2022 vuelve a bajar al 17.82% y 13.44%, respectivamente. La tendencia indica una reducción en la carga fiscal efectiva en los últimos años, lo cual podría reflejar cambios en la estructura fiscal, beneficios fiscales o estrategias de planificación tributaria.