Stock Analysis on Net
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AmerisourceBergen Corp. (NYSE:ABC)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se actualizan desde el 2 de agosto de 2023.

Modelo de descuento de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. Los dividendos son la medida más limpia y directa del flujo de caja porque son claramente flujos de caja que van directamente al inversor.

Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

AmerisourceBergen Corp., pronóstico de dividendos por acción (DPS)

US$

Microsoft Excel
Año Valor DPSt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 9.44%
0 DPS01 1.84
1 DPS1 4.16 = 1.84 × (1 + 125.84%) 3.80
2 DPS2 8.16 = 4.16 × (1 + 96.48%) 6.82
3 DPS3 13.64 = 8.16 × (1 + 67.12%) 10.41
4 DPS4 18.80 = 13.64 × (1 + 37.76%) 13.10
5 DPS5 20.38 = 18.80 × (1 + 8.40%) 12.98
5 Valor terminal (TV5) 2,119.84 = 20.38 × (1 + 8.40%) ÷ (9.44% – 8.40%) 1,350.32
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de AmerisourceBergen (por acción) $1,397.43
Precio actual de las acciones $191.43

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30).

1 DPS0 = Suma de los dividendos por acción de AmerisourceBergen acciones ordinarias del último año. Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.

Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.67%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 13.79%
Riesgo sistemático de AmerisourceBergen acciones ordinarias βABC 0.52
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de AmerisourceBergen3 rABC 9.44%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rABC = RF + βABC [E(RM) – RF]
= 4.67% + 0.52 [13.79% – 4.67%]
= 9.44%

Tasa de crecimiento de dividendos (g)

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo PRAT

AmerisourceBergen Corp., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 30 sept. 2022 30 sept. 2021 30 sept. 2020 30 sept. 2019 30 sept. 2018 30 sept. 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Dividendos en efectivo 391,687 366,648 343,578 338,974 333,041 320,270
Utilidad (pérdida) neta atribuible a AmerisourceBergen Corporation 1,698,820 1,539,932 (3,408,716) 855,365 1,658,405 364,484
Ingresos 238,587,006 213,988,843 189,893,926 179,589,121 167,939,635 153,143,826
Activos totales 56,560,616 57,337,805 44,274,830 39,171,980 37,669,838 35,316,470
Capital contable total de AmerisourceBergen Corporation (déficit) (211,559) 223,354 (1,018,924) 2,878,917 2,932,824 2,064,461
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.77 0.76 — 0.60 0.80 0.12
Ratio de margen de beneficio2 0.71% 0.72% -1.80% 0.48% 0.99% 0.24%
Ratio de rotación de activos3 4.22 3.73 4.29 4.58 4.46 4.34
Ratio de apalancamiento financiero4 — 256.71 — 13.61 12.84 17.11
Promedios
Tasa de retención 0.61
Ratio de margen de beneficio 0.63%
Ratio de rotación de activos 4.38
Ratio de apalancamiento financiero 75.07
 
Tasa de crecimiento de dividendos (g)5 125.84%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30).

2022 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad (pérdida) neta atribuible a AmerisourceBergen Corporation – Dividendos en efectivo) ÷ Utilidad (pérdida) neta atribuible a AmerisourceBergen Corporation
= (1,698,820 – 391,687) ÷ 1,698,820
= 0.77

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad (pérdida) neta atribuible a AmerisourceBergen Corporation ÷ Ingresos
= 100 × 1,698,820 ÷ 238,587,006
= 0.71%

3 Ratio de rotación de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= 238,587,006 ÷ 56,560,616
= 4.22

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable total de AmerisourceBergen Corporation (déficit)
= 56,560,616 ÷ -211,559
= —

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.61 × 0.63% × 4.38 × 75.07
= 125.84%

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo de crecimiento de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($191.43 × 9.44% – $1.84) ÷ ($191.43 + $1.84)
= 8.40%

Dónde:
P0 = Precio actual de las acciones de AmerisourceBergen ordinarias
D0 = Suma de los dividendos por acción de AmerisourceBergen acciones ordinarias del último año
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de AmerisourceBergen

Previsión de la tasa de crecimiento de los dividendos (g)

AmerisourceBergen Corp., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 125.84%
2 g2 96.48%
3 g3 67.12%
4 g4 37.76%
5 y siguientes g5 8.40%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de crecimiento de Gordon
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 125.84% + (8.40% – 125.84%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 96.48%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 125.84% + (8.40% – 125.84%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 67.12%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 125.84% + (8.40% – 125.84%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 37.76%