Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
AmerisourceBergen Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 30 sept 2022 | 30 sept 2021 | 30 sept 2020 | 30 sept 2019 | 30 sept 2018 | 30 sept 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 56,560,616) | 57,337,805) | 44,274,830) | 39,171,980) | 37,669,838) | 35,316,470) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 3,388,189) | 2,547,142) | 4,597,746) | 3,374,194) | 2,492,516) | 2,435,115) | |
| Activos operativos | 53,172,427) | 54,790,663) | 39,677,084) | 35,797,786) | 35,177,322) | 32,881,355) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 56,489,343) | 56,753,394) | 45,114,466) | 36,178,774) | 34,619,877) | 33,252,009) | |
| Menos: Deuda a corto plazo | 1,070,473) | 300,213) | 501,259) | 139,012) | 151,657) | 12,121) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, neta de la parte corriente | 4,632,360) | 6,383,711) | 3,618,261) | 4,033,880) | 4,158,532) | 3,429,934) | |
| Pasivos de explotación | 50,786,510) | 50,069,470) | 40,994,946) | 32,005,882) | 30,309,688) | 29,809,954) | |
| Activos operativos netos1 | 2,385,917) | 4,721,193) | (1,317,862) | 3,791,904) | 4,867,634) | 3,071,401) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (2,335,276) | 6,039,055) | (5,109,766) | (1,075,730) | 1,796,233) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | -65.72% | 354.89% | -413.07% | -24.84% | 45.25% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Abbott Laboratories | -0.73% | -1.76% | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 0.32% | 14.93% | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | -10.21% | 50.02% | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | -1.37% | 3.72% | — | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 17.32% | 4.32% | — | — | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | 6.46% | 5.32% | 200.00% | — | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Atención médica | 5.29% | 5.94% | 200.00% | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30).
1 2022 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 53,172,427 – 50,786,510 = 2,385,917
2 2022 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2022 – Activos operativos netos2021
= 2,385,917 – 4,721,193 = -2,335,276
3 2022 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -2,335,276 ÷ [(2,385,917 + 4,721,193) ÷ 2] = -65.72%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución considerable en los activos operativos netos entre 2018 y 2019. Posteriormente, se registra un valor negativo en 2020, indicando una posible reestructuración o pérdidas significativas. En 2021, se produce una recuperación sustancial, aunque en 2022 se aprecia una nueva disminución, aunque permaneciendo en terreno positivo.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Tras un valor positivo en 2018, se tornan negativas en los años siguientes, alcanzando su punto más bajo en 2020. En 2021, se observa una recuperación significativa, volviendo a valores positivos, pero en 2022 se registra nuevamente un valor negativo.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance exhibe fluctuaciones extremas. Inicialmente positivo en 2018, se vuelve negativo en 2019 y alcanza un valor extremadamente bajo en 2020. En 2021, se produce una recuperación drástica, pero en 2022 el ratio vuelve a ser negativo y de considerable magnitud. Esta volatilidad sugiere cambios importantes en la relación entre ingresos y gastos reconocidos en el balance.
En general, los datos sugieren un período de inestabilidad financiera, con cambios significativos en los activos, las periodificaciones y el ratio de devengo. La fuerte volatilidad observada en el ratio de devengo, en particular, merece una investigación más profunda para comprender las causas subyacentes y su impacto en la salud financiera general.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
AmerisourceBergen Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 30 sept 2022 | 30 sept 2021 | 30 sept 2020 | 30 sept 2019 | 30 sept 2018 | 30 sept 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad (pérdida) neta atribuible a AmerisourceBergen Corporation | 1,698,820) | 1,539,932) | (3,408,716) | 855,365) | 1,658,405) | 364,484) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 2,703,088) | 2,666,586) | 2,207,040) | 2,344,023) | 1,411,388) | 1,504,138) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (368,437) | (6,141,577) | (379,871) | (375,832) | (1,111,114) | (498,041) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (635,831) | 5,014,923) | (5,235,885) | (1,112,826) | 1,358,131) | (641,613) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -17.89% | 294.71% | -423.27% | -25.70% | 34.21% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Abbott Laboratories | -2.08% | -3.29% | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 8.35% | 30.34% | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | -20.88% | 33.51% | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | -0.97% | 0.35% | — | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 21.73% | 5.77% | — | — | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | 8.70% | 5.82% | 6.22% | — | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Atención médica | 4.25% | 7.53% | 17.33% | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30).
1 2022 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -635,831 ÷ [(2,385,917 + 4,721,193) ÷ 2] = -17.89%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución considerable en los activos operativos netos entre 2018 y 2019. Posteriormente, en 2020, se registra un valor negativo, indicando una posible reestructuración o pérdidas significativas. A partir de 2020, se aprecia una recuperación, aunque el valor en 2022 es inferior al registrado en 2018. Esta volatilidad sugiere cambios importantes en la gestión de activos o en la actividad principal.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones muestran una fluctuación considerable. Tras un valor positivo en 2018, se vuelven negativas en los años siguientes, alcanzando un mínimo en 2020. En 2021, se observa una recuperación sustancial, volviendo a valores positivos, pero en 2022 se registra nuevamente un valor negativo. Esta variabilidad podría indicar cambios en la gestión del capital de trabajo, en los ingresos diferidos o en las obligaciones pendientes de pago.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una alta volatilidad. En 2018 y 2021 se registran valores positivos, aunque significativamente diferentes entre sí. En 2019 y 2020, el ratio es negativo, siendo particularmente bajo en 2020. El valor en 2022 vuelve a ser negativo, aunque menos pronunciado que en años anteriores. Esta fluctuación sugiere una inconsistencia en la relación entre los ingresos y gastos reconocidos contablemente y los flujos de efectivo reales generados por la actividad.
En resumen, los datos indican un período de inestabilidad financiera, con cambios significativos en los activos, las periodificaciones y el ratio de devengos. La recuperación observada en 2021 parece ser parcial, ya que en 2022 se vuelve a observar una tendencia negativa en algunos indicadores. Se recomienda un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes de estas fluctuaciones y evaluar el impacto en la sostenibilidad financiera a largo plazo.