Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
Thermo Fisher Scientific Inc., FCFFcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la generación de efectivo y el flujo de caja libre. Se observa una evolución en el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas que merece atención.
- Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
- Inicialmente, se registra un valor de 9312 millones de dólares estadounidenses en 2021. Posteriormente, se aprecia una disminución en 2022, situándose en 9154 millones de dólares estadounidenses. Esta tendencia a la baja continúa en 2023, con un valor de 8406 millones de dólares estadounidenses. No obstante, se observa una recuperación parcial en 2024, alcanzando los 8667 millones de dólares estadounidenses, aunque esta recuperación no se mantiene en 2025, disminuyendo a 7818 millones de dólares estadounidenses.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre para la empresa presenta una trayectoria similar. En 2021, el FCFF se situó en 7294 millones de dólares estadounidenses. Se experimenta una ligera disminución en 2022, con un valor de 7542 millones de dólares estadounidenses. En 2023, el FCFF desciende a 8337 millones de dólares estadounidenses. Se observa un repunte en 2024, alcanzando los 8747 millones de dólares estadounidenses, seguido de una disminución en 2025, con un valor de 7828 millones de dólares estadounidenses.
En general, se identifica una correlación entre ambos indicadores. La disminución observada en el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas en 2023 y 2025 impacta directamente en el flujo de caja libre para la empresa. La recuperación parcial en 2024 en ambos indicadores sugiere una posible mejora en la eficiencia operativa, aunque esta no se consolida en el período más reciente disponible. Es importante señalar que, a pesar de las fluctuaciones, ambos indicadores se mantienen en valores considerablemente altos a lo largo de todo el período analizado.
Intereses pagados, netos de impuestos
Thermo Fisher Scientific Inc., intereses pagados, neto de impuestoscálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2 2025 cálculo
Efectivo pagado por intereses, impuestos = Efectivo pagado por intereses × EITR
= 1,612 × 7.50% = 121
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- Se observa una disminución considerable en el tipo efectivo del impuesto sobre la renta entre 2021 y 2023. El valor inicial de 12.54% en 2021 desciende a un mínimo de 4.51% en 2023. Posteriormente, se registra un aumento en 2024, alcanzando 9.34%, seguido de una ligera reducción en 2025, situándose en 7.5%. Esta fluctuación sugiere cambios en la composición de los ingresos imponibles, la aplicación de créditos fiscales o modificaciones en la legislación fiscal.
- Efectivo pagado por intereses, neto de impuestos
- El efectivo pagado por intereses, neto de impuestos, muestra una tendencia ascendente marcada. Se registra un incremento sustancial desde 485 millones de dólares en 2021 hasta alcanzar 1323 millones de dólares en 2023. El crecimiento continúa, aunque a un ritmo más moderado, llegando a 1423 millones de dólares en 2024 y 1491 millones de dólares en 2025. Este aumento indica una mayor dependencia de la financiación mediante deuda o un incremento en las tasas de interés aplicadas a la deuda existente. La magnitud del incremento sugiere una expansión significativa de la deuda o una refinanciación a condiciones menos favorables.
En conjunto, la disminución del tipo efectivo del impuesto sobre la renta, combinada con el aumento del efectivo pagado por intereses, podría indicar una estrategia de optimización fiscal que, simultáneamente, implica un mayor endeudamiento. Se recomienda un análisis más profundo de la estructura de capital y las políticas fiscales para comprender completamente las implicaciones de estas tendencias.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual
Thermo Fisher Scientific Inc., EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Valor de la empresa (EV) | 201,724) |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) | 7,828) |
| Ratio de valoración | |
| EV/FCFF | 25.77 |
| Referencia | |
| EV/FCFFCompetidores1 | |
| AbbVie Inc. | 23.74 |
| Amgen Inc. | 21.86 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 10.13 |
| Danaher Corp. | 25.10 |
| Eli Lilly & Co. | 113.20 |
| Gilead Sciences Inc. | 16.63 |
| Johnson & Johnson | 27.41 |
| Merck & Co. Inc. | 23.73 |
| Pfizer Inc. | 17.10 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 15.34 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 34.95 |
| EV/FCFFsector | |
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 28.08 |
| EV/FCFFindustria | |
| Atención médica | 26.92 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
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Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico
Thermo Fisher Scientific Inc., EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | 222,504) | 228,574) | 240,548) | 238,371) | 241,765) | |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)2 | 7,828) | 8,747) | 8,337) | 7,542) | 7,294) | |
| Ratio de valoración | ||||||
| EV/FCFF3 | 28.42 | 26.13 | 28.85 | 31.61 | 33.14 | |
| Referencia | ||||||
| EV/FCFFCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 23.29 | 20.05 | 14.89 | 12.15 | 13.18 | |
| Amgen Inc. | 23.08 | 15.35 | 22.22 | 16.01 | 15.82 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 10.84 | 9.94 | 9.14 | 13.87 | 10.52 | |
| Danaher Corp. | 29.01 | 28.93 | 36.34 | 25.74 | 28.25 | |
| Eli Lilly & Co. | 107.04 | 200.96 | 655.43 | 59.17 | 38.39 | |
| Gilead Sciences Inc. | 19.36 | 14.50 | 13.41 | 13.58 | 8.42 | |
| Johnson & Johnson | 28.52 | 18.16 | 19.30 | 23.80 | 21.25 | |
| Merck & Co. Inc. | 25.30 | 13.24 | 37.84 | 19.09 | 23.27 | |
| Pfizer Inc. | 18.08 | 15.33 | 32.24 | 9.15 | 8.40 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 20.01 | 19.97 | 25.33 | 23.31 | 9.81 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 36.94 | — | 29.45 | 16.68 | 22.47 | |
| EV/FCFFsector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 28.89 | 23.59 | 27.29 | 18.08 | 16.12 | |
| EV/FCFFindustria | ||||||
| Atención médica | 27.34 | 24.05 | 25.98 | 18.66 | 17.80 | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
3 2025 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 222,504 ÷ 7,828 = 28.42
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Valor de la Empresa (EV)
- Se observa una fluctuación en el valor de la empresa. Inicialmente, disminuyó de 241765 millones de dólares en 2021 a 238371 millones de dólares en 2022. Posteriormente, experimentó un ligero aumento en 2023, alcanzando los 240548 millones de dólares. Sin embargo, en los dos años siguientes, 2024 y 2025, se registra una disminución continua, llegando a 228574 millones de dólares y finalmente a 222504 millones de dólares, respectivamente.
- Flujo de Caja Libre para la Empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre para la empresa muestra una tendencia general al alza en los primeros tres años del período analizado. Aumentó de 7294 millones de dólares en 2021 a 7542 millones de dólares en 2022 y a 8337 millones de dólares en 2023. No obstante, en 2024 y 2025, se observa una disminución, situándose en 8747 millones de dólares y 7828 millones de dólares, respectivamente.
- Ratio EV/FCFF
- El ratio EV/FCFF presenta una disminución constante entre 2021 y 2024. Pasó de 33.14 en 2021 a 31.61 en 2022, 28.85 en 2023 y 26.13 en 2024. En 2025, se registra un ligero incremento, situándose en 28.42. Esta fluctuación sugiere una relación cambiante entre el valor de la empresa y su capacidad para generar flujo de caja libre.
En resumen, aunque el flujo de caja libre experimentó un crecimiento inicial, la disminución observada en los últimos dos años, combinada con la tendencia a la baja en el valor de la empresa, podría indicar una moderación en el rendimiento general. El ratio EV/FCFF, si bien disminuyó en general, muestra una estabilización reciente, lo que requiere un análisis más profundo para determinar sus implicaciones a largo plazo.