Stock Analysis on Net

FedEx Corp. (NYSE:FDX)

Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF) 

Microsoft Excel

Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)

FedEx Corp., FCFFcálculo

US$ en millones

Microsoft Excel
12 meses terminados 31 may 2025 31 may 2024 31 may 2023 31 may 2022 31 may 2021 31 may 2020
Utilidad neta 4,092 4,331 3,972 3,826 5,231 1,286
Cargos netos no monetarios 7,644 7,412 8,016 9,125 6,776 7,903
Cambios en el activo y el pasivo (4,700) (3,431) (3,140) (3,119) (1,872) (4,092)
Efectivo proporcionado por las actividades operativas 7,036 8,312 8,848 9,832 10,135 5,097
Pagos en efectivo por intereses, netos de intereses capitalizados, netos de impuestos1 612 552 514 543 642 492
Intereses capitalizados, netos de impuestos2 41 60 57 48 53 42
Gastos de capital (4,055) (5,176) (6,174) (6,763) (5,884) (5,868)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) 3,634 3,748 3,245 3,660 4,946 (237)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).


Descripción general de las tendencias en los flujos de efectivo
El efectivo generado por las actividades operativas muestra una tendencia de crecimiento significativo desde 2020 hasta 2021, experimentando un incremento marcado de aproximadamente 5,626 millones de dólares, pasando de 5,097 millones a 10,135 millones. Tras este pico, en 2022 se observa una ligera disminución a 9,832 millones, lo que podría indicar cierta estabilización o un pequeño retroceso en la generación de efectivo operativo. En los años siguientes, 2023 y 2024, se presenta una tendencia decreciente en dicho flujo, con valores de 8,848 millones y 8,312 millones respectivamente, reflejando una posible reducción en la eficiencia operativa o cambios en las condiciones del negocio. Sin embargo, para 2025, vuelve a registrarse una disminución a 7,036 millones, manteniendo la tendencia descendente en los flujos de efectivo operativos.
Comportamiento del flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
El FCFF presenta una evolución notablemente positiva en 2021, partiendo de un valor negativo de -237 millones en 2020 a 4,946 millones, lo que indica una mejora sustancial en la generación de efectivo después de inversiones y gastos asociados. Desde entonces, se mantiene en niveles elevados, con 3,660 millones en 2022, 3,245 millones en 2023, y nuevamente en 2024 con 3,748 millones, sugiriendo una capacidad constante para generar efectivo libre tras inversiones. Para 2025, el FCFF se estabiliza en 3,634 millones, lo que evidencia una cierta consistencia en la generación de caja después de gastos de inversión en los años recientes. Esta estabilidad, a pesar de las fluctuaciones en el efectivo de las operaciones, podría reflejar una gestión eficiente de la inversión y un flujo de efectivo positivo sostenido.

Intereses pagados, netos de impuestos

FedEx Corp., intereses pagados, neto de impuestoscálculo

US$ en millones

Microsoft Excel
12 meses terminados 31 may 2025 31 may 2024 31 may 2023 31 may 2022 31 may 2021 31 may 2020
Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
EITR1 24.80% 25.80% 25.90% 21.90% 21.60% 23.00%
Intereses pagados, netos de impuestos
Pagos en efectivo por intereses, netos de intereses capitalizados, antes de impuestos 814 744 694 695 819 639
Menos: Pagos en efectivo por intereses, netos de intereses capitalizados, impuestos2 202 192 180 152 177 147
Pagos en efectivo por intereses, netos de intereses capitalizados, netos de impuestos 612 552 514 543 642 492
Costos de intereses capitalizados, netos de impuestos
Intereses capitalizados, antes de impuestos 55 81 77 62 68 54
Menos: Intereses capitalizados, impuestos3 14 21 20 14 15 12
Intereses capitalizados, netos de impuestos 41 60 57 48 53 42

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).

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2 2025 cálculo
Pagos en efectivo por intereses, netos de intereses capitalizados, impuestos = Pagos en efectivo por concepto de intereses, netos de intereses capitalizados × EITR
= 814 × 24.80% = 202

3 2025 cálculo
Intereses capitalizados, impuestos = Intereses capitalizados × EITR
= 55 × 24.80% = 14


Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
El porcentaje del impuesto sobre la renta ha mostrado cierta estabilidad en el período analizado, situándose alrededor del 21.6% al 25.9%. Se observa una ligera disminución en el año 2025, con un valor cercano al 24.8%, tras un incremento en el año 2023. Esto podría reflejar cambios en las políticas fiscales, ajustes en las estrategias de planificación impositiva o variaciones en los resultados que afectaron la base gravable.
Pagos en efectivo por intereses, netos de intereses capitalizados, netos de impuestos
Los pagos en efectivo relacionados con intereses muestran una tendencia de aumento a lo largo del período. En 2020, los pagos fueron de aproximadamente US$492 millones, incrementándose a US$642 millones en 2021, y fluctuando posteriormente alrededor de los US$510 a US$552 millones en los años siguientes. En 2025, se observa un valor de US$612 millones, lo que indica una tendencia general de crecimiento en los pagos en efectivo por intereses en línea con posibles incrementos en la carga financiera.
Intereses capitalizados, netos de impuestos
El monto de intereses capitalizados ha presentado variaciones a lo largo del período, alcanzando un máximo de US$57 millones en 2023, antes de disminuir a US$41 millones en 2025. La tendencia refleja una gestión activa en la capitalización de intereses, posiblemente vinculada a inversiones en activos que generan derechos de capitalización o a políticas específicas en la financiación de proyectos. La disminución en 2025 sugiere un posible cambio en las políticas de capitalización o en la estructura de financiamiento.

Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual

FedEx Corp., EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia

Microsoft Excel
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Valor de la empresa (EV) 68,791
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) 3,634
Ratio de valoración
EV/FCFF 18.93
Referencia
EV/FCFFCompetidores1
Uber Technologies Inc. 28.51
Union Pacific Corp. 23.07
United Airlines Holdings Inc. 9.91
United Parcel Service Inc. 12.51
EV/FCFFsector
Transporte 18.41
EV/FCFFindustria
Industriales 35.08

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31).

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Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.


Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico

FedEx Corp., EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia

Microsoft Excel
31 may 2025 31 may 2024 31 may 2023 31 may 2022 31 may 2021 31 may 2020
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Valor de la empresa (EV)1 68,327 88,219 77,708 70,008 92,612 60,117
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)2 3,634 3,748 3,245 3,660 4,946 (237)
Ratio de valoración
EV/FCFF3 18.80 23.54 23.94 19.13 18.72
Referencia
EV/FCFFCompetidores4
Uber Technologies Inc. 23.26 46.69 136.28
Union Pacific Corp. 25.72 31.90 23.83 26.42 25.20
United Airlines Holdings Inc. 9.18 56.36 11.88 79.24
United Parcel Service Inc. 16.29 24.78 16.63 16.95 28.23
EV/FCFFsector
Transporte 19.18 32.04 21.76 24.81 184.17
EV/FCFFindustria
Industriales 31.37 25.93 24.30 28.80 189.49

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).

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3 2025 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 68,327 ÷ 3,634 = 18.80

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Valor de la empresa (EV)
Desde mayo de 2020 hasta mayo de 2025, el valor de la empresa muestra una tendencia general de incremento, alcanzando un pico en mayo de 2021 con 92,612 millones de dólares. Después de ese año, se observa una disminución significativa en 2022, llegando a 70,008 millones, seguida por una recuperación progresiva en los años subsiguientes, alcanzando 88,219 millones en 2024 y finalizando en 68,327 millones en 2025. Esta fluctuación puede reflejar variaciones en las expectativas del mercado y cambios en las perspectivas financieras de la compañía.
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
El FCFF evidencia una recuperación notable tras un período negativo en mayo de 2020, donde fue de -237 millones de dólares. A partir de esa fecha, ha mostrado una tendencia positiva, alcanzando máximos en 2021 con 4,946 millones y manteniendo niveles superiores a los 3,200 millones en los años siguientes. En 2024, el FCFF se estabiliza en 3,748 millones y en 2025 en 3,634 millones, indicando una generación de caja sostenida y saludable a lo largo del período analizado.
EV/FCFF
El ratio EV/FCFF presenta un aumento de aproximadamente 18.72 en 2021 a un pico de 23.94 en 2023, reflejando una mayor valoración de la firma en relación con su flujo de caja libre, lo cual puede señalar expectativas de crecimiento o percepciones de mayor riesgo. Sin embargo, en 2024, este ratio disminuye a 23.54, y en 2025 baja a 18.8, sugiriendo una posible mejora en la eficiencia del generación de caja o una reevaluación del valor de mercado en relación a los flujos de caja futuros.