Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
Fortinet Inc., FCFFcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Análisis de las tendencias en los flujos de efectivo
-
Durante el periodo comprendido entre 2018 y 2022, se observa una tendencia sostenida de crecimiento tanto en el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas como en el flujo de caja libre para la empresa.
El efectivo neto generado por las actividades operativas mostró un incremento constante, pasando de aproximadamente 638.900 mil dólares en 2018 a 1.730.600 mil dólares en 2022, lo que representa un aumento significative a lo largo de los cinco años. Este crecimiento refleja una mejoría en la capacidad de la empresa para generar efectivo a partir de sus operaciones core.
De manera similar, el flujo de caja libre para la empresa mostró un crecimiento sostenido, pasando de 585.900 mil dólares en 2018 a 1.464.885 mil dólares en 2022. La estrecha correlación en las tendencias de ambos indicadores sugiere que la mayor generación de efectivo operativa se ha traducido en un incremento en el efectivo disponible para financiar actividades de inversión, pagar dividendos o reducir pasivos.
El incremento continuo en ambos indicadores indica que la empresa ha mejorado su eficiencia en la gestión de sus recursos operativos y en la generación de flujo de efectivo, proporcionando una base sólida para futuras inversiones o iniciativas estratégicas.
Intereses pagados, netos de impuestos
Fortinet Inc., intereses pagados, neto de impuestoscálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
2 2022 cálculo
Efectivo pagado por intereses, impuestos = Efectivo pagado por intereses × EITR
= 16,000 × 3.22% = 515
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- Se observa una tendencia decreciente en el tipo efectivo del impuesto sobre la renta durante el período analizado, pasando del 21% en 2018 a un 2.24% en 2021. Posteriormente, en 2022, el valor se incrementa ligeramente a 3.22%. La disminución sostenida en los tipos efectivos sugiere que la compañía pudo haber experimentado beneficios fiscales o una estructura fiscal más eficiente, especialmente notable entre 2018 y 2021. La ligera recuperación en 2022 puede estar relacionada con cambios en la normativa fiscal, ajustes en la estrategia fiscal o variaciones en las ingresos imponibles que afectaron el porcentaje efectivo.
- Efectivo pagado por intereses, neto de impuestos
- El efectivo pagado por intereses muestra un inicio de datos en 2021 y continúa en 2022, alcanzando los US$ 8,212 mil en 2021 y incrementándose a US$ 15,485 mil en 2022. Este incremento en los pagos por intereses indica un aumento en la deuda o en las tasas de interés, sugiriendo una posible mayor utilización de financiamiento externo en el período más reciente. La tendencia refleja una mayor carga financiera con un aumento radial en el desembolso por intereses en los últimos años del análisis.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual
Fortinet Inc., EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |
| Valor de la empresa (EV) | 50,665,163) |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) | 1,464,885) |
| Ratio de valoración | |
| EV/FCFF | 34.59 |
| Referencia | |
| EV/FCFFCompetidores1 | |
| Accenture PLC | 17.95 |
| Adobe Inc. | 18.49 |
| Cadence Design Systems Inc. | 82.03 |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 91.80 |
| Datadog Inc. | 54.73 |
| Fair Isaac Corp. | 51.06 |
| International Business Machines Corp. | 18.95 |
| Intuit Inc. | 40.95 |
| Microsoft Corp. | 51.32 |
| Oracle Corp. | 287.64 |
| Palantir Technologies Inc. | 320.16 |
| Palo Alto Networks Inc. | 38.85 |
| Salesforce Inc. | 18.22 |
| ServiceNow Inc. | 52.49 |
| Synopsys Inc. | 69.11 |
| Workday Inc. | 24.45 |
| EV/FCFFsector | |
| Software y servicios | 54.73 |
| EV/FCFFindustria | |
| Tecnología de la información | 56.93 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
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Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico
Fortinet Inc., EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | 44,929,542) | 50,710,379) | 26,223,379) | 16,264,089) | 13,349,100) | |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)2 | 1,464,885) | 1,212,012) | 957,800) | 715,800) | 585,900) | |
| Ratio de valoración | ||||||
| EV/FCFF3 | 30.67 | 41.84 | 27.38 | 22.72 | 22.78 | |
| Referencia | ||||||
| EV/FCFFCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | 16.99 | 24.76 | 17.90 | 18.49 | — | |
| Adobe Inc. | 20.82 | 33.61 | 40.43 | 40.48 | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 44.54 | 35.05 | 44.13 | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 96.35 | 141.44 | 807.14 | — | — | |
| Datadog Inc. | 66.00 | 198.40 | 346.45 | — | — | |
| Fair Isaac Corp. | 23.33 | 26.12 | 37.52 | 38.81 | — | |
| International Business Machines Corp. | 16.47 | 13.10 | 9.35 | — | — | |
| Intuit Inc. | 32.85 | 48.64 | 37.90 | 33.30 | — | |
| Microsoft Corp. | 30.26 | 36.19 | 31.49 | — | — | |
| Oracle Corp. | 31.60 | 16.36 | 14.99 | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | 82.97 | 66.45 | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 29.30 | 32.74 | 26.50 | 20.44 | — | |
| Salesforce Inc. | 35.97 | 44.91 | 39.63 | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 40.86 | 60.13 | 83.74 | — | — | |
| Synopsys Inc. | 30.82 | 38.59 | 42.88 | 33.32 | — | |
| Workday Inc. | 45.74 | 57.52 | 72.44 | — | — | |
| EV/FCFFsector | ||||||
| Software y servicios | 28.86 | 31.96 | 27.44 | — | — | |
| EV/FCFFindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 26.35 | 27.35 | 23.73 | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
3 2022 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 44,929,542 ÷ 1,464,885 = 30.67
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- Valor de la empresa (EV)
- El valor de la empresa ha mostrado una tendencia clara de incremento a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 13,3 mil millones de dólares en diciembre de 2018, se produjo un crecimiento sostenido que culminó en más de 44,9 mil millones en diciembre de 2022. Aunque en 2022 se observa una ligera caída en comparación con 2021, la valoración sigue siendo significativamente superior a la registrada en 2018, reflejando una expansión significativa en la valoración de mercado.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre ha experimentado un crecimiento progresivo durante los años considerados, pasando de alrededor de 586 millones de dólares en 2018 a aproximadamente 1.464 millones en 2022. Este aumento constante indica una mejora en la generación de efectivo operativo disponible para la empresa tras las inversiones necesarias, lo que puede ser interpretado como una señal positiva de sostenibilidad en sus operaciones y capacidad para generar valor en el curso de los años analizados.
- EV/FCFF
- El ratio de valoración EV/FCFF muestra una tendencia de incremento desde aproximadamente 22.78 en 2018 hasta un pico de 41.84 en 2021, señalando una mayor valoración en relación con el flujo de caja generado en ese año. Posteriormente, en 2022, el ratio disminuye a 30.67, aunque sigue en niveles elevados en comparación con 2018. La fluctuación del ratio refleja cambios en la percepción del mercado respecto a la relación entre la valoración total y la generación de flujo de caja, posiblemente influida por factores internos y externos, incluyendo mayor confianza en las perspectivas de crecimiento y rentabilidad en ciertos periodos, así como ajustes en la valoración del riesgo o expectativas futuras.