Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Lam Research Corp., beneficio económicocálculo
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1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El desempeño financiero analizado revela una volatilidad considerable en la rentabilidad operativa, contrastada con un crecimiento sostenido de la base de activos.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una trayectoria irregular con un crecimiento acelerado entre 2020 y 2022, alcanzando un primer máximo. Posteriormente, se produjo una tendencia decreciente durante 2023 y 2024, culminando en una recuperación significativa en 2025, año en el que se registró el valor más alto del periodo.
- Costo de capital
- Este indicador presenta una tendencia al alza leve y constante, incrementándose desde el 21.19% en 2020 hasta el 22.97% en 2025. La estabilidad de este porcentaje sugiere un entorno de riesgo y exigencia de retorno relativamente uniforme.
- Capital invertido
- Se identifica un incremento progresivo y lineal en la inversión, pasando de 11.7 millones de dólares en 2020 a 16.3 millones de dólares en 2025. Esta expansión indica un aumento continuo en la escala de las operaciones o en la adquisición de activos productivos.
- Beneficio económico
- La creación de valor ha sido fluctuante. Se registran periodos de destrucción de valor en 2020 y 2024, coincidiendo con descensos en el beneficio operativo. Los periodos de mayor generación de valor se concentran en 2022 y 2025, donde el rendimiento operativo superó ampliamente el costo del capital empleado.
Se deduce que la capacidad de generar valor económico ha estado condicionada por la volatilidad del NOPAT, ya que el crecimiento constante del capital invertido y el ligero aumento del costo de capital han elevado la barrera de rentabilidad necesaria para evitar la destrucción de valor.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Lam Research Corp., NOPATcálculo
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1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la asignación.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de aumento (disminución) en las reservas de garantía del producto.
5 Adición del aumento (disminución) del pasivo por reestructuración.
6 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
7 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
8 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
10 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
11 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta
- Entre el 28 de junio de 2020 y el 29 de junio de 2025, la utilidad neta muestra una tendencia general de crecimiento, alcanzando un pico en el año fiscal 2023 con aproximadamente 4.510.931 millones de dólares. Posteriormente, se observa una disminución en el año fiscal 2024, aunque mantiene niveles superiores a los de 2020 y 2021. La utilidad neta en 2025 vuelve a aumentar significativamente, superando los picos anteriores, alcanzando aproximadamente 5.358.217 millones de dólares, lo que indica una recuperación y expansión en los beneficios netos en el último período analizado.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT exhibe una tendencia consistente de incremento desde 2020 hasta 2022, llegando a un máximo de aproximadamente 5.632.304 millones de dólares en 2022. Sin embargo, en el año fiscal 2023, se observa una disminución significativa, situándose en alrededor de 4.061.570 millones de dólares. En el período 2024, la cifra continúa en descenso, alcanzando unos 3.256.005 millones de dólares, pero en 2025 muestra una recuperación notable, con un valor cercano a los 6.105.707 millones de dólares, alcanzando un nuevo pico superior a los anteriores. Esto refleja una tendencia de crecimiento en la rentabilidad operativa neta, con una caída en 2023 y 2024, seguido de una fuerte recuperación en 2025.
Impuestos operativos en efectivo
Lam Research Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-29), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-25), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-26), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-27), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-28).
- Resumen de la provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia general de crecimiento en los primeros tres períodos, aumentando de 323,225 en junio de 2020 a 587,828 en junio de 2022, lo que indica un incremento en las obligaciones fiscales, posiblemente reflejando un crecimiento en las ganancias sujetas a impuestos o cambios en las tasas impositivas aplicadas. En los períodos siguientes, se observa una ligera disminución en junio de 2023 a 598,279, seguida de una caída a 532,450 en junio de 2024, antes de recuperarse a 599,912 en junio de 2025. Este comportamiento podría sugerir ajustes en las estimaciones fiscales, cambios en las ganancias o en la estrategia fiscal de la empresa.
- Resumen de los impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo evidencian un incremento sostenido a lo largo de todo el período analizado, partiendo de 361,456 en junio de 2020 y alcanzando 882,564 en junio de 2022. A partir de entonces, esta cifra fluctúa, disminuyendo a 782,173 en junio de 2023, antes de subir de nuevo a 717,911 en junio de 2024, y finalizando en 954,147 en junio de 2025. La tendencia general refleja un aumento en la cantidad de efectivo pagado por impuestos operativos, que podría estar asociado tanto a un aumento en los resultados operativos como a cambios en las políticas de pago de impuestos o en la restructuración de las obligaciones fiscales. La significativa subida en junio de 2025 sugiere una mayor presión fiscal o una estrategia para cumplir con obligaciones fiscales en efectivo en ese período.
Capital invertido
Lam Research Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
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Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-29), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-25), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-26), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-27), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-28).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de reservas de garantía del producto.
6 Adición del pasivo por reestructuración.
7 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
8 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Variación en el total de deuda y arrendamientos reportados
- Durante el período analizado, se observa una disminución en la deuda y arrendamientos reportados desde 5,98 millones de dólares en junio de 2020 a 4,76 millones en junio de 2025, reflejando una tendencia general de reducción en el pasivo financiero de la compañía. Particularmente, entre junio de 2021 y junio de 2022, la deuda se mantuvo relativamente estable, apenas incrementándose ligeramente, pero posteriormente continuó su descenso. La reducción en esta partida indica esfuerzos por disminuir el apalancamiento financiero, lo cual puede interpretarse como una estrategia para mejorar su estructura de capital o disminuir riesgos asociados.
- Variación en el capital contable
- El capital contable muestra una tendencia relevante de crecimiento a lo largo del período. Desde 5,17 millones en junio de 2020, ha aumentado progresivamente hasta alcanzar casi 9,86 millones en junio de 2025. Este incremento sostenido sugiere que la compañía ha fortalecido su patrimonio, posiblemente debido a la acumulación de utilidades retenidas, emisión de acciones o ambas estrategias. La tendencia refleja una posición financiera más sólida y una mayor capacidad de absorción de riesgos futuros.
- Variación en el capital invertido
- El capital invertido ha presentado una tendencia alcista en general, creciendo desde aproximadamente 11,79 millones en junio de 2020 a 16,36 millones en junio de 2025. Aunque en 2024 se observa una ligera disminución en comparación con 2023 (de 14,98 millones a 14,84 millones), en total el incremento durante el período indica que la empresa ha realizado inversiones significativas en activos productivos o en proyectos de crecimiento. La inversión continua en activos y proyectos refleja una estrategia de expansión o modernización de sus operaciones.
- Resumen general
- En conjunto, los datos analizados sugieren una empresa que ha logrado reducir su nivel de endeudamiento y aumentar su patrimonio de manera consistente. La reducción en la deuda a la par que el crecimiento en el capital contable contribuye a una estructura financiera más sólida. El incremento en el capital invertido indica una estrategia de inversión en activos, probablemente para soportar futuras operaciones o crecimiento. La empresa muestra un perfil financiero que combina menor apalancamiento con expansión de activos y fortaleza en su patrimonio, aspectos favorables para su estabilidad y sostenibilidad a largo plazo.
Costo de capital
Lam Research Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-29).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-06-25).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-06-26).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-06-27).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-06-28).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Lam Research Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 jun 2025 | 30 jun 2024 | 25 jun 2023 | 26 jun 2022 | 27 jun 2021 | 28 jun 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-29), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-25), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-26), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-27), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-28).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El capital invertido ha mantenido una tendencia ascendente y sostenida durante el periodo analizado, incrementándose desde los 11.789 millones de dólares en 2020 hasta alcanzar los 16.358 millones de dólares en 2025. Este crecimiento indica una expansión continua de la base de activos y recursos destinados a la operación.
El beneficio económico ha exhibido un comportamiento cíclico y volátil. Se observa un crecimiento acelerado entre 2020 y 2022, alcanzando su punto máximo en junio de 2022 con 2.637 millones de dólares. Posteriormente, se produjo un descenso progresivo que culminó en un valor negativo en 2024, seguido de una recuperación significativa en 2025, restableciendo niveles de rentabilidad elevados.
- Evolución del Ratio de Diferencial Económico
- El ratio ha fluctuado en consonancia con el beneficio económico, registrando un pico de eficiencia del 19,52% en 2022. Los periodos de 2020 y 2024 se caracterizan por ratios negativos (-0,83% y -0,8% respectivamente), lo que indica que en esos ejercicios la rentabilidad obtenida fue inferior al coste del capital empleado. El valor de 2025, situado en el 14,35%, confirma un retorno a la generación de valor económico positivo.
- Relación entre Inversión y Rentabilidad
- A pesar del incremento constante del capital invertido, la capacidad de generar beneficios económicos por encima del coste del capital no ha sido lineal. Se evidencia una sensibilidad marcada a ciclos operativos que afectaron la eficiencia del capital, especialmente en el ejercicio 2024, donde la rentabilidad cayó por debajo del umbral de coste a pesar de mantener una base de capital invertido elevada.
Ratio de margen de beneficio económico
Lam Research Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 jun 2025 | 30 jun 2024 | 25 jun 2023 | 26 jun 2022 | 27 jun 2021 | 28 jun 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ingresos | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | |||||||
| Ingresos ajustados | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-29), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-25), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-26), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-27), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-28).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una fluctuación significativa en los indicadores financieros durante el periodo analizado, caracterizada por un ciclo de crecimiento, contracción y posterior recuperación.
- Evolución de los ingresos ajustados
- Los ingresos presentaron una tendencia ascendente constante entre 2020 y 2022, alcanzando un máximo de 18.306 millones de dólares. Posteriormente, se registró un descenso gradual durante 2023 y 2024, situándose en 14.619 millones de dólares. Para el año 2025, se evidencia una recuperación robusta, superando los niveles previos y alcanzando la cifra más alta del periodo con 19.565 millones de dólares.
- Comportamiento del beneficio económico
- El beneficio económico muestra una volatilidad más pronunciada que los ingresos. Tras un inicio negativo en 2020, se produjo un incremento sustancial hasta alcanzar un pico de 2.637 millones de dólares en 2022. A partir de ese año, se inició una tendencia decreciente que culminó en un valor negativo de -118 millones de dólares en 2024. No obstante, el periodo cierra con un repunte significativo en 2025, ascendiendo a 2.347 millones de dólares.
- Análisis del ratio de margen de beneficio económico
- El margen de beneficio económico refleja una correlación directa con la rentabilidad absoluta. Se observa una expansión del margen desde el -0,96% en 2020 hasta un máximo de eficiencia del 14,41% en 2022. Esta eficiencia disminuyó drásticamente en 2023 al 3,99% y cayó a terreno negativo en 2024 con un -0,81%, para finalmente restablecerse en un 12% en 2025, retornando a niveles de rentabilidad similares a los registrados en 2021.