Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Broadcom Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-01).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El beneficio neto de explotación después de impuestos presenta una tendencia general al crecimiento, pasando de 3.151 millones de dólares en 2020 a 23.367 millones de dólares en 2025, aunque se registra una disminución puntual en el ejercicio de 2024.
- Costo de capital
- Se observa un incremento constante y progresivo durante todo el periodo analizado, ascendiendo desde un 15,62% en 2020 hasta alcanzar el 18,51% en 2025.
- Capital invertido
- La base de capital se mantuvo relativamente estable entre 2020 y 2023, seguida de un aumento abrupto en 2024, año en el que el monto se elevó a 141.001 millones de dólares, finalizando en 150.047 millones de dólares en 2025.
- Beneficio económico
- Esta métrica evolucionó desde valores negativos hacia una fase de rentabilidad positiva entre 2022 y 2023, para luego desplomarse en 2024 con un saldo negativo de 14.599 millones de dólares, mostrando una recuperación parcial en 2025.
El análisis sugiere que el incremento masivo del capital invertido ocurrido en 2024, sumado al aumento sostenido del costo de capital, ha impactado negativamente en la creación de valor económico. A pesar de que el beneficio neto de explotación alcanzó su punto máximo en 2025, el cargo financiero derivado del costo del capital sobre la base invertida sigue siendo superior a la utilidad operativa, manteniendo el beneficio económico en cifras negativas.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Broadcom Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-01).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de las provisiones por cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los pasivos de reestructuración.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
10 Eliminación de operaciones discontinuadas.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.
- Utilidad Neta
- Se observa un incremento considerable en la utilidad neta desde 2020 hasta 2023, pasando de 2960 millones de dólares a 14082 millones de dólares. No obstante, se registra una disminución en 2024, situándose en 5895 millones de dólares, seguida de un fuerte repunte en 2025, alcanzando los 23126 millones de dólares. Esta volatilidad sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios internos sustanciales.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una trayectoria similar a la utilidad neta, con un crecimiento constante desde 2020 hasta 2023, incrementándose de 3151 millones de dólares a 14443 millones de dólares. Al igual que con la utilidad neta, se aprecia una reducción en 2024, con un valor de 11082 millones de dólares, y un posterior aumento significativo en 2025, llegando a 23367 millones de dólares. La correlación entre la utilidad neta y el NOPAT indica que la rentabilidad operativa es un factor clave en el desempeño general.
- Tendencias Generales
- El período 2020-2023 se caracteriza por un crecimiento robusto en ambas métricas. La caída observada en 2024 podría indicar desafíos operativos, cambios en el entorno competitivo o inversiones estratégicas que impactaron temporalmente la rentabilidad. La recuperación y el crecimiento superior en 2025 sugieren una adaptación exitosa a estos desafíos o la materialización de los beneficios de las inversiones realizadas. La magnitud del incremento en 2025 es notable y merece una investigación más profunda para determinar sus causas subyacentes.
- Relación entre Utilidad Neta y NOPAT
- La proximidad de los valores de la utilidad neta y el NOPAT a lo largo del tiempo sugiere que los gastos por intereses y los impuestos no representan una proporción significativa de los ingresos operativos. Esto indica una estructura de capital relativamente conservadora y una gestión fiscal eficiente.
Impuestos operativos en efectivo
Broadcom Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-01).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave. Se observa una notable volatilidad en la provisión para impuestos sobre la renta, fluctuando considerablemente a lo largo del período analizado.
- Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta
- En el primer período, se registra una provisión negativa, indicando un beneficio fiscal sustancial. Posteriormente, la provisión se vuelve positiva y aumenta progresivamente hasta alcanzar su máximo en el cuarto período. El quinto período muestra una reversión significativa, con una provisión negativa. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la rentabilidad imponible o en las estrategias fiscales de la entidad.
En contraste, los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia general al alza, aunque con cierta variabilidad. El crecimiento es constante desde el primer al quinto período, indicando un aumento en la generación de efectivo a partir de las operaciones.
- Impuestos operativos en efectivo
- Se aprecia un incremento constante en los impuestos operativos en efectivo, lo que podría interpretarse como un aumento en los ingresos sujetos a impuestos o como un cambio en la estructura impositiva. El último período muestra una ligera disminución en comparación con el anterior, pero se mantiene en un nivel elevado en términos absolutos. Esta disminución podría ser atribuible a factores temporales o a cambios en la estrategia fiscal.
La divergencia entre la provisión para impuestos sobre la renta y los impuestos operativos en efectivo sugiere una gestión fiscal activa y la utilización de beneficios fiscales o créditos fiscales que impactan en la obligación tributaria final. La correlación entre ambos conceptos no es directa, lo que indica que la entidad puede estar aprovechando oportunidades de planificación fiscal.
Capital invertido
Broadcom Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-01).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de pasivos por reestructuración.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital de la entidad. Se observa una evolución en el endeudamiento, el capital contable y el capital invertido a lo largo del período analizado.
- Deuda y Arrendamientos
- El total de deuda y arrendamientos reportados experimentó una disminución constante entre 2020 y 2022, pasando de 41.689 millones de dólares a 39.978 millones de dólares. No obstante, se registra un incremento sustancial en 2024, alcanzando los 68.916 millones de dólares, seguido de una ligera disminución en 2025 a 66.461 millones de dólares. Este comportamiento sugiere una estrategia de financiamiento que involucra un aumento significativo del endeudamiento en un momento determinado.
- Capital Contable
- El capital contable mostró un crecimiento inicial entre 2020 y 2021, incrementándose de 23.874 millones de dólares a 24.962 millones de dólares. Posteriormente, se observa una disminución en 2022, situándose en 22.709 millones de dólares, seguida de una recuperación en 2023 a 23.988 millones de dólares. En 2024 y 2025, el capital contable experimenta un aumento considerable, alcanzando 67.678 millones de dólares y 81.292 millones de dólares respectivamente. Este incremento podría indicar una mayor rentabilidad retenida o la emisión de nuevas acciones.
- Capital Invertido
- El capital invertido siguió una trayectoria similar a la de la deuda, con una ligera disminución entre 2020 y 2022, pasando de 65.949 millones de dólares a 62.112 millones de dólares. En 2024, se observa un aumento significativo, llegando a 141.001 millones de dólares, y continúa creciendo en 2025 hasta alcanzar los 150.047 millones de dólares. Este incremento sustancial en el capital invertido, en concordancia con el aumento de la deuda, podría estar relacionado con inversiones estratégicas o adquisiciones.
En resumen, la entidad ha experimentado cambios notables en su estructura de capital. La disminución inicial de la deuda se revirtió en 2024, mientras que el capital contable y el capital invertido mostraron un crecimiento significativo en los últimos dos años del período analizado. La relación entre el aumento de la deuda y el capital invertido sugiere una expansión de las operaciones o una estrategia de crecimiento agresiva.
Costo de capital
Broadcom Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 8.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A, $0.001 valor nominal | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-02).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 8.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A, $0.001 valor nominal | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-11-03).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 8.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A, $0.001 valor nominal | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-10-29).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 8.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A, $0.001 valor nominal | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-10-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 8.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A, $0.001 valor nominal | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-10-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 8.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A, $0.001 valor nominal | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-11-01).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Broadcom Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 2 nov 2025 | 3 nov 2024 | 29 oct 2023 | 30 oct 2022 | 31 oct 2021 | 1 nov 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-01).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una evolución cíclica en la generación de valor económico y una expansión significativa de la base de activos durante el periodo analizado.
- Tendencia de rentabilidad económica
- Entre 2020 y 2023, se registró una recuperación progresiva del beneficio económico y del ratio de diferencial. Los valores transitaron desde un terreno negativo en 2020 hacia una rentabilidad positiva que alcanzó su máximo en 2023, con un beneficio de 3.056 millones de dólares y un ratio del 4,88%.
- Comportamiento del capital invertido
- El capital invertido se mantuvo relativamente estable y con una ligera tendencia decreciente entre 2020 y 2023. Sin embargo, en 2024 se produjo un incremento abrupto, pasando de 62.674 millones a 141.001 millones de dólares, tendencia que continuó en 2025 alcanzando los 150.047 millones de dólares.
- Impacto de la expansión del capital
- El crecimiento masivo del capital invertido en 2024 coincide con una contracción severa del beneficio económico, que descendió a -14.599 millones de dólares, y una caída del ratio de diferencial al -10,35%. Esta correlación indica que el incremento sustancial de la inversión no generó retornos inmediatos superiores al coste del capital en dicho ejercicio.
- Perspectiva de estabilización
- En 2025 se evidencia una tendencia hacia la recuperación. A pesar de que el capital invertido continuó creciendo, el beneficio económico mejoró hasta situarse en -4.404 millones de dólares y el ratio de diferencial se redujo al -2,94%, lo que sugiere una optimización gradual del rendimiento sobre la nueva base de activos.
Ratio de margen de beneficio económico
Broadcom Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 2 nov 2025 | 3 nov 2024 | 29 oct 2023 | 30 oct 2022 | 31 oct 2021 | 1 nov 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ingresos netos | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-01).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento sostenido y progresivo en los ingresos netos a lo largo del periodo analizado, transitando desde los 23.888 millones de dólares en noviembre de 2020 hasta alcanzar los 63.887 millones de dólares en noviembre de 2025.
- Beneficio económico
- Se identifica una volatilidad significativa en este indicador. Tras un ciclo de recuperación entre 2020 y 2023, donde los valores evolucionaron de cifras negativas a resultados positivos, se registró una contracción abrupta en 2024, alcanzando un mínimo de -14.599 millones de dólares. Hacia noviembre de 2025, se aprecia una tendencia a la estabilización, aunque el valor permanece en terreno negativo con -4.404 millones de dólares.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El comportamiento de este ratio refleja la inestabilidad del beneficio económico. Se evidencia una mejora gradual hasta alcanzar un máximo del 8,53% en 2023, seguida de un descenso severo en 2024 hasta situarse en el -28,31%, finalizando el periodo con un valor del -6,89%.
Se constata una divergencia entre la trayectoria ascendente y constante de los ingresos netos y la irregularidad del beneficio económico. Esta disparidad indica que el incremento en la generación de ingresos no ha resultado en un valor económico añadido positivo de manera consistente durante el intervalo de tiempo evaluado.