Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Advanced Micro Devices Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 27 dic 2025 | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una volatilidad significativa en el Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT). Tras un resultado positivo en 2021, se registraron pérdidas operativas durante los ejercicios 2022 y 2023, seguidas de una recuperación progresiva en 2024 y un incremento sustancial en 2025.
- Evolución del Capital Invertido
- El capital invertido experimentó un crecimiento disruptivo entre 2021 y 2022, pasando de 6.195 a 58.525 millones de US$. A partir de ese incremento, la base de capital se ha mantenido relativamente estable, con un ligero repunte hacia los 61.734 millones de US$ en 2025.
- Comportamiento del Costo de Capital
- El costo de capital ha mantenido una trayectoria constante y estable durante todo el periodo analizado, oscilando en un rango muy estrecho alrededor del 28,9%.
- Análisis del Beneficio Económico
- El beneficio económico transitó de un valor positivo en 2021 a niveles profundamente negativos a partir de 2022, coincidiendo con el aumento del capital invertido. Aunque se aprecia una tendencia de mejora gradual en el beneficio económico hacia 2025, este permanece en terreno negativo, lo que indica que el NOPAT generado no ha sido suficiente para compensar la carga financiera del costo de capital sobre la inversión total.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Advanced Micro Devices Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad por la garantía del producto.
3 Adición de aumento (disminución) de pasivos relacionados con el Plan de Reestructuración 2024.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
10 Eliminación de operaciones discontinuadas.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.
- Utilidad Neta
- Se observa una marcada volatilidad en la utilidad neta. Tras un valor considerable en 2021, se experimenta una disminución sustancial en 2022, seguida de una reducción adicional en 2023. Posteriormente, la utilidad neta muestra una recuperación notable en 2024, culminando en un valor significativamente superior en 2025, superando incluso el registrado en 2021. Esta trayectoria sugiere una capacidad de adaptación y recuperación, aunque con fluctuaciones importantes.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una evolución contrastante. Inicialmente, en 2021, se registra un valor positivo y elevado. Sin embargo, en 2022, el NOPAT se vuelve negativo, indicando pérdidas en la operación principal después de impuestos. Esta situación persiste en 2023, aunque con una magnitud menor. En 2024, el NOPAT vuelve a ser positivo, aunque aún por debajo del nivel de 2021. Finalmente, en 2025, se observa un incremento considerable, alcanzando un valor superior al de 2021. La recuperación del NOPAT, aunque tardía, indica una mejora en la rentabilidad de las operaciones centrales de la entidad.
La divergencia entre la utilidad neta y el NOPAT sugiere que factores no operativos, como ingresos o gastos financieros, podrían estar influyendo significativamente en la utilidad neta, especialmente en los años de menor NOPAT. La fuerte correlación positiva entre la recuperación de ambos indicadores en 2024 y 2025 indica una mejora general en el desempeño financiero de la entidad.
Impuestos operativos en efectivo
Advanced Micro Devices Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Provisión (beneficio) del impuesto sobre la renta
- Se observa una volatilidad considerable en este concepto. En el primer período, se registra una provisión sustancial. Posteriormente, se presenta un beneficio fiscal significativo, seguido de dos períodos consecutivos de provisión. El último período analizado muestra nuevamente un beneficio fiscal, aunque de menor magnitud que el observado anteriormente. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la rentabilidad imponible y/o en las tasas impositivas aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Este concepto exhibe un crecimiento notable durante los primeros tres períodos, pasando de un valor relativamente bajo a uno considerablemente mayor. El cuarto período continúa esta tendencia ascendente, alcanzando su máximo valor. Sin embargo, el último período presenta una disminución drástica, resultando en un valor negativo. Este cambio abrupto podría indicar una reestructuración fiscal, un cambio en las políticas de pago de impuestos, o una diferencia significativa entre la utilidad contable y la utilidad fiscal.
En conjunto, los datos sugieren una dinámica fiscal compleja. La combinación de fluctuaciones en la provisión del impuesto sobre la renta y el comportamiento variable de los impuestos operativos en efectivo indica que la carga fiscal de la entidad está sujeta a cambios significativos y requiere un monitoreo continuo.
Capital invertido
Advanced Micro Devices Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de responsabilidad por la garantía del producto.
4 Adición de pasivos relacionados con el Plan de Reestructuración 2024.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Sustracción de inversiones a corto plazo.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una marcada fluctuación en el total de deuda y arrendamientos reportados. Tras un incremento sustancial en 2022, la cifra disminuyó en 2023 y 2024, para luego experimentar un aumento considerable en 2025. Esta volatilidad sugiere cambios en la estrategia de financiamiento o en las necesidades de capital de la entidad.
- Capital Contable
- El capital contable muestra una tendencia general al alza durante el período. Si bien se registró una disminución significativa entre 2021 y 2022, la cifra se recuperó y continuó creciendo de manera constante en los años siguientes, indicando una mejora en la solvencia y la acumulación de patrimonio neto.
- Capital Invertido
- El capital invertido presenta una relativa estabilidad en comparación con la deuda. Tras un aumento inicial en 2022, se mantuvo en un rango estrecho entre 2023 y 2024, y luego experimentó un crecimiento moderado en 2025. Esta estabilidad podría indicar una gestión prudente de los recursos financieros y una inversión constante en las operaciones.
En resumen, la entidad ha experimentado cambios notables en su estructura de financiamiento, con un aumento significativo en la deuda a largo plazo. Sin embargo, el crecimiento constante del capital contable sugiere una sólida base financiera y una capacidad para generar valor a largo plazo. La estabilidad del capital invertido indica una gestión eficiente de los recursos y una inversión continua en las operaciones.
Costo de capital
Advanced Micro Devices Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Advanced Micro Devices Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 27 dic 2025 | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un cambio estructural significativo en la posición financiera entre 2021 y 2022. El capital invertido experimentó un incremento abrupto, pasando de 6.195 millones a 58.525 millones de dólares, manteniéndose en niveles similares con una ligera tendencia al alza hasta alcanzar los 61.734 millones en 2025.
- Beneficio económico
- Tras un resultado positivo de 1.715 millones en 2021, se registró una transición hacia valores negativos a partir de 2022. A pesar de persistir el déficit, se identifica una tendencia de recuperación gradual desde 2023, reduciéndose la pérdida económica de -16.944 millones a -13.321 millones al cierre de 2025.
- Ratio de diferencial económico
- Este indicador refleja una trayectoria paralela al beneficio económico. Después de un valor positivo del 27,68% en 2021, el ratio descendió drásticamente hasta alcanzar un mínimo del -29,27% en 2023. En los ejercicios posteriores, se observa una mejora progresiva, situándose en -21,58% en 2025.
La coincidencia entre el aumento masivo del capital invertido y la caída del beneficio económico sugiere una fase de expansión o inversión a gran escala que inicialmente no generó retornos superiores al coste del capital. No obstante, los datos más recientes indican una optimización paulatina de la rentabilidad económica en relación con el capital desplegado.
Ratio de margen de beneficio económico
Advanced Micro Devices Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 27 dic 2025 | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una evolución divergente entre los ingresos netos y el beneficio económico durante el periodo analizado.
- Ingresos netos
- Se registra una tendencia ascendente general, incrementando desde los 16.434 millones de US$ en 2021 hasta alcanzar los 34.639 millones de US$ en 2025. A pesar de una ligera contracción ocurrida en 2023, el crecimiento se acelera significativamente en el último ejercicio reportado.
- Beneficio económico
- Se identifica un cambio drástico a partir de 2022, año en el que el valor transita de un terreno positivo de 1.715 millones de US$ a niveles negativos profundos. El déficit alcanzó su punto máximo en 2023 con -16.944 millones de US$, iniciando posteriormente una recuperación gradual que redujo la pérdida hasta los -13.321 millones de US$ en 2025.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio refleja la correlación con el beneficio económico, descendiendo desde un 10,44% en 2021 hasta un mínimo de -74,71% en 2023. No obstante, se observa una tendencia de mejora sostenida en los dos últimos años, situándose en -38,46% al cierre de 2025.
La disparidad entre el crecimiento constante de los ingresos netos y la persistencia de un beneficio económico negativo sugiere que el coste del capital invertido ha superado la rentabilidad contable durante la mayor parte del periodo. Sin embargo, la trayectoria reciente indica una reducción progresiva de esta brecha y una tendencia hacia la estabilización financiera.