Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Advanced Micro Devices Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 27 dic 2025 | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) presenta una trayectoria volátil durante el periodo analizado. Tras un resultado positivo en 2021, se observa un descenso hacia valores negativos en 2022 y 2023. A partir de 2024, se inicia una fase de recuperación que culmina con un crecimiento significativo en 2025.
- Estructura de Capital y Costo
- El capital invertido muestra un incremento disruptivo entre 2021 y 2022, pasando de 6.195 millones a 58.525 millones de dólares, nivel que se ha mantenido con estabilidad relativa hasta 2025. Por su parte, el costo de capital ha permanecido constante, oscilando en un rango estrecho entre el 28,66% y el 29,1%.
El beneficio económico se ha situado en terreno negativo desde 2022, derivado del fuerte incremento en la base de capital invertido y la persistencia de un costo de capital elevado. Si bien se registra una reducción gradual del déficit económico hacia 2025, impulsada por la mejora en el NOPAT, la rentabilidad operativa sigue siendo insuficiente para cubrir la carga del capital empleado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Advanced Micro Devices Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad por la garantía del producto.
3 Adición de aumento (disminución) de pasivos relacionados con el Plan de Reestructuración 2024.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
10 Eliminación de operaciones discontinuadas.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.
- Utilidad Neta
- Se observa una marcada volatilidad en la utilidad neta. Tras un valor considerable en 2021, se experimenta una disminución sustancial en 2022, seguida de una reducción adicional en 2023. Posteriormente, la utilidad neta muestra una recuperación notable en 2024, culminando en un valor significativamente superior en 2025, superando incluso el registrado en 2021. Esta trayectoria sugiere una capacidad de adaptación y recuperación, aunque con fluctuaciones importantes.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una evolución contrastante. Inicialmente, en 2021, se registra un valor positivo y elevado. Sin embargo, en 2022, el NOPAT se vuelve negativo, indicando pérdidas en la operación principal después de impuestos. Esta situación persiste en 2023, aunque con una magnitud menor. En 2024, el NOPAT vuelve a ser positivo, aunque aún por debajo del nivel de 2021. Finalmente, en 2025, se observa un incremento considerable, alcanzando un valor superior al de 2021. La recuperación del NOPAT, aunque tardía, indica una mejora en la rentabilidad de las operaciones centrales de la entidad.
La divergencia entre la utilidad neta y el NOPAT sugiere que factores no operativos, como ingresos o gastos financieros, podrían estar influyendo significativamente en la utilidad neta, especialmente en los años de menor NOPAT. La fuerte correlación positiva entre la recuperación de ambos indicadores en 2024 y 2025 indica una mejora general en el desempeño financiero de la entidad.
Impuestos operativos en efectivo
Advanced Micro Devices Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Provisión (beneficio) del impuesto sobre la renta
- Se observa una volatilidad considerable en este concepto. En el primer período, se registra una provisión sustancial. Posteriormente, se presenta un beneficio fiscal significativo, seguido de dos períodos consecutivos de provisión. El último período analizado muestra nuevamente un beneficio fiscal, aunque de menor magnitud que el observado anteriormente. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la rentabilidad imponible y/o en las tasas impositivas aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Este concepto exhibe un crecimiento notable durante los primeros tres períodos, pasando de un valor relativamente bajo a uno considerablemente mayor. El cuarto período continúa esta tendencia ascendente, alcanzando su máximo valor. Sin embargo, el último período presenta una disminución drástica, resultando en un valor negativo. Este cambio abrupto podría indicar una reestructuración fiscal, un cambio en las políticas de pago de impuestos, o una diferencia significativa entre la utilidad contable y la utilidad fiscal.
En conjunto, los datos sugieren una dinámica fiscal compleja. La combinación de fluctuaciones en la provisión del impuesto sobre la renta y el comportamiento variable de los impuestos operativos en efectivo indica que la carga fiscal de la entidad está sujeta a cambios significativos y requiere un monitoreo continuo.
Capital invertido
Advanced Micro Devices Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de responsabilidad por la garantía del producto.
4 Adición de pasivos relacionados con el Plan de Reestructuración 2024.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Sustracción de inversiones a corto plazo.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una marcada fluctuación en el total de deuda y arrendamientos reportados. Tras un incremento sustancial en 2022, la cifra disminuyó en 2023 y 2024, para luego experimentar un aumento considerable en 2025. Esta volatilidad sugiere cambios en la estrategia de financiamiento o en las necesidades de capital de la entidad.
- Capital Contable
- El capital contable muestra una tendencia general al alza durante el período. Si bien se registró una disminución significativa entre 2021 y 2022, la cifra se recuperó y continuó creciendo de manera constante en los años siguientes, indicando una mejora en la solvencia y la acumulación de patrimonio neto.
- Capital Invertido
- El capital invertido presenta una relativa estabilidad en comparación con la deuda. Tras un aumento inicial en 2022, se mantuvo en un rango estrecho entre 2023 y 2024, y luego experimentó un crecimiento moderado en 2025. Esta estabilidad podría indicar una gestión prudente de los recursos financieros y una inversión constante en las operaciones.
En resumen, la entidad ha experimentado cambios notables en su estructura de financiamiento, con un aumento significativo en la deuda a largo plazo. Sin embargo, el crecimiento constante del capital contable sugiere una sólida base financiera y una capacidad para generar valor a largo plazo. La estabilidad del capital invertido indica una gestión eficiente de los recursos y una inversión continua en las operaciones.
Costo de capital
Advanced Micro Devices Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Advanced Micro Devices Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 27 dic 2025 | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una transición abrupta en el desempeño financiero entre el periodo de 2021 y 2022, caracterizada por un incremento masivo en la base de capital y un giro hacia resultados económicos negativos.
- Beneficio económico
- El valor registró una cifra positiva de 1,714 millones de dólares en 2021, para luego desplomarse a -16,910 millones en 2022. A partir de 2023, se identifica una tendencia de recuperación gradual, reduciendo la pérdida económica hasta alcanzar los -13,327 millones de dólares en 2025.
- Capital invertido
- Se evidencia un crecimiento exponencial entre 2021 y 2022, donde el capital pasó de 6,195 millones a 58,525 millones de dólares. Durante los periodos siguientes, la cifra se mantuvo estable en el rango de los 57,883 a 61,734 millones de dólares, cerrando el ciclo con un ligero incremento en el último año.
- Ratio de diferencial económico
- Este indicador refleja el comportamiento del beneficio económico, pasando de un 27.67% en 2021 a un valor negativo del -28.89% en 2022. Tras alcanzar su punto más bajo en 2023 con un -29.28%, el ratio muestra una trayectoria ascendente constante, situándose en -21.59% para el cierre de 2025.
El análisis sugiere que el despliegue intensivo de capital realizado en 2022 generó una presión inmediata sobre la rentabilidad económica, la cual ha comenzado a estabilizarse y mejorar progresivamente en los últimos tres periodos analizados.
Ratio de margen de beneficio económico
Advanced Micro Devices Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 27 dic 2025 | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia ascendente en los ingresos netos a lo largo del periodo analizado, registrando un incremento desde los 16,434 millones de dólares en 2021 hasta alcanzar los 34,639 millones en 2025. A pesar de una ligera contracción ocurrida en el ejercicio 2023, la cifra muestra una trayectoria de crecimiento sostenido y acelerado hacia el cierre del periodo.
- Evolución del beneficio económico
- El beneficio económico experimentó un cambio drástico a partir de 2022, transitando de un saldo positivo de 1,714 millones a valores negativos significativos. Se identifica un punto mínimo en 2023 con un déficit de 16,950 millones, seguido de una tendencia de recuperación gradual en 2024 y 2025, cerrando este último año en -13,327 millones.
- Análisis del ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen refleja la correlación con el beneficio económico, descendiendo desde un 10.43% en 2021 hasta un mínimo de -74.73% en 2023. No obstante, se evidencia una mejora progresiva en los ejercicios 2024 y 2025, alcanzando el -38.47%, lo que indica una reducción en la brecha entre los rendimientos operativos y el costo del capital empleado.
- Interpretación de la divergencia financiera
- Se manifiesta una divergencia notable entre el crecimiento de los ingresos netos y la generación de beneficio económico. Mientras la rentabilidad contable se expande, la persistencia de valores negativos en el beneficio económico sugiere que el costo de oportunidad del capital o las inversiones realizadas superaron la rentabilidad generada durante la mayor parte del periodo. Sin embargo, la tendencia reciente indica un proceso de estabilización y una recuperación en la capacidad de creación de valor económico.