Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Advanced Micro Devices Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | 26 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-26).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2024.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento sustancial en el NOPAT desde 2020 hasta 2021, pasando de 1330 millones de dólares a 3517 millones de dólares. No obstante, a partir de 2022, se registra una disminución drástica, con valores negativos en 2022 (-138 millones de dólares) y 2023 (-201 millones de dólares). En 2024, se aprecia una recuperación parcial, alcanzando los 621 millones de dólares, aunque aún por debajo del nivel de 2020.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una relativa estabilidad a lo largo del período analizado, fluctuando entre el 21.28% y el 21.59%. Se identifica una ligera tendencia a la baja en 2022, seguida de un ligero aumento en los años siguientes, manteniéndose en torno al 21.46% - 21.59%.
- Capital invertido
- El capital invertido experimenta un crecimiento considerable entre 2020 y 2022, aumentando de 4364 millones de dólares a 58525 millones de dólares. A partir de 2022, se observa una estabilización, con fluctuaciones menores entre 57883 millones de dólares y 58227 millones de dólares en los años 2023 y 2024.
- Beneficio económico
- El beneficio económico sigue una trayectoria similar al NOPAT, con un aumento significativo en 2021 (2179 millones de dólares) seguido de una caída pronunciada a partir de 2022. Los valores se vuelven fuertemente negativos en 2022 (-12590 millones de dólares) y 2023 (-12631 millones de dólares), mostrando una ligera mejora en 2024 (-11877 millones de dólares), aunque permaneciendo en territorio negativo.
En resumen, la entidad experimentó un período de crecimiento en 2021, seguido de un deterioro significativo en la rentabilidad a partir de 2022. A pesar de la estabilización del capital invertido, la disminución del NOPAT y el beneficio económico sugieren desafíos en la generación de valor. La ligera recuperación observada en 2024 podría indicar una estabilización, pero se requiere un análisis más profundo para determinar la sostenibilidad de esta tendencia.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Advanced Micro Devices Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-26).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad por la garantía del producto.
3 Adición de aumento (disminución) de pasivos relacionados con el Plan de Reestructuración 2024.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
5 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
8 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta
- Se observa una tendencia general de aumento en la utilidad neta desde 2020 hasta 2021, alcanzando un pico de 3,162 millones de dólares en 2021. Posteriormente, se presenta una disminución significativa en 2022, con un valor de 1,320 millones, seguido de una reducción aún mayor en 2023 a 854 millones. Sin embargo, en 2024 se nota una recuperación, alcanzando aproximadamente 1,641 millones, lo que indica una posible recuperación o mejora en los resultados financieros al final del período analizado.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El análisis de NOPAT revela comportamientos diferentes respecto a la utilidad neta en varios años. Desde 2020 hasta 2021, hay un incremento considerable, alcanzando un valor de 3,517 millones en 2021. Sin embargo, en 2022, el valor se vuelve negativo (-138 millones), reflejando pérdidas en la explotación después de impuestos. La situación se mantiene igual o empeora en 2023, con una pérdida más pronunciada (-201 millones). En 2024, la tendencia cambia a positiva, con un valor de 621 millones, sugiriendo una recuperación significativa en la rentabilidad operacional de la empresa. Esto indica que, si bien hubo años de resultados negativos, especialmente en 2022 y 2023, la empresa logró revertir parcialmente esa situación en 2024.
Impuestos operativos en efectivo
Advanced Micro Devices Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-26).
- Provisión (beneficio) del impuesto sobre la renta
- En el análisis de la provisión del impuesto sobre la renta a lo largo del período, se observa una fluctuación significativa. En 2020, se registró una provisión negativa de 1,210 millones de dólares, indicando probablemente un beneficio fiscal o un ajuste en las obligaciones tributarias. En 2021, esta cifra pasó a un valor positivo de 513 millones, sugiriendo un incremento en la carga fiscal o en la estimación de Impuestos a pagar. Para 2022, la provisión negativa se redujo en magnitud a -122 millones, mostrando una posible disminución en las obligaciones futuras o en las provisiones realizadas. En 2023, la cifra volvió a ser negativa, alcanzando -346 millones, pero en 2024 se presenta nuevamente un valor positivo de 381 millones, señalando una posible recuperación en la situación fiscal o cambios en las políticas tributarias. La tendencia refleja variaciones sustanciales en las provisiones de impuestos, que pueden estar relacionadas con diferencias en resultados contables, ajustes fiscales o cambios en las regulaciones tributarias.
- Impuestos operativos en efectivo
- En cuanto a los impuestos operativos en efectivo, la serie muestra una tendencia en aumento a lo largo del período analizado. En 2020, se reportaron solo 24 millones de dólares en pagos de impuestos en efectivo, que incrementaron considerablemente en 2021 a 214 millones. Posteriormente, en 2022, el monto subió a 1,392 millones, marcando un crecimiento sustancial en los pagos fiscales en efectivo en comparación con años anteriores. A pesar de una ligera disminución en 2023 a 658 millones, la cifra volvió a aumentar en 2024 hasta 1,531 millones, casi duplicando los niveles de 2022. Esta tendencia ascendente en los impuestos operativos en efectivo puede interpretarse como un incremento en la rentabilidad, una mayor actividad operativa o un cambio en la política de pago de impuestos de la empresa. La variación en los pagos en efectivo también puede reflejar diferencias en la planificación fiscal, la utilización de créditos fiscales o la repercusión de resultados contables en la liquidez disponible para el pago de tributos.
Capital invertido
Advanced Micro Devices Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-26).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de responsabilidad por la garantía del producto.
4 Adición de pasivos relacionados con el Plan de Reestructuración 2024.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Sustracción de inversiones a corto plazo.
- Optimización de la deuda y arrendamientos
- Se observa un incremento significativo en el total de deuda y arrendamientos reportados entre el período de diciembre de 2020 y diciembre de 2022, alcanzando un pico en ese último año. A partir de 2022, se evidencia una disminución en 2023, lo que podría indicar una reducción en las obligaciones financieras de la empresa, o bien un pago sustancial de deuda. Sin embargo, en 2024, los valores vuelven a disminuir, aunque permanecen elevados en comparación con 2020 y 2021, manteniendo una tendencia general al alza en los primeros años y una leve recuperación en los últimos.
- Capital contable
- La tendencia del capital contable muestra un crecimiento sostenido en todos los períodos analizados, con un incremento acelerado en 2022 respecto a 2021, alcanzando casi 54.750 millones de dólares. Este crecimiento continúa en 2023 y 2024, aunque a tasas ligeramente menores, situando el capital contable en torno a los 57.568 millones en 2024. La expansión del patrimonio refleja una mejora en la posición financiera y posibilidad de generación de valor para los accionistas, en parte debido a las ganancias retenidas y a posibles aportaciones de capital.
- Capital invertido
- El capital invertido sigue una tendencia similar a la del capital contable, con un incremento notable en 2022, llegando a casi 58.525 millones. En 2023 y 2024, el capital invertido se mantiene relativamente estable, con ligeras variaciones, en torno a los 57.883 y 58.227 millones, respectivamente. La estabilidad en estos últimos años indica una permanencia de la estrategia de inversión y soporte en los activos y recursos de la compañía. La relación entre capital invertido y otros indicadores sugiere una gestión eficiente en el uso de sus recursos financieros.
Costo de capital
Advanced Micro Devices Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-26).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Advanced Micro Devices Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | 26 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-26).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el período comprendido entre 2020 y 2024. Inicialmente, se observa un beneficio económico positivo en 2020, que experimenta un crecimiento sustancial en 2021. No obstante, a partir de 2022, el beneficio económico se torna negativo, manteniendo esta tendencia durante los años siguientes, aunque con una ligera disminución en la magnitud de la pérdida en 2024.
En cuanto al capital invertido, se aprecia un incremento constante a lo largo de todo el período analizado. El capital invertido aumenta considerablemente entre 2020 y 2022, estabilizándose posteriormente, con fluctuaciones mínimas entre 2022 y 2024.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que relaciona el beneficio económico con el capital invertido, refleja la tendencia observada en el beneficio económico. Inicialmente positivo en 2020 y con un aumento en 2021, el ratio se vuelve negativo a partir de 2022, indicando que el capital invertido no está generando un retorno positivo. La magnitud del ratio negativo se mantiene relativamente constante entre 2022 y 2024, con una ligera mejora en 2024.
La divergencia entre el crecimiento del capital invertido y la disminución del beneficio económico sugiere una posible ineficiencia en la utilización del capital. A pesar de las inversiones realizadas, la empresa no ha logrado generar beneficios proporcionales, lo que se refleja en el ratio de diferencial económico consistentemente negativo. La estabilización del capital invertido en los últimos años, combinada con una ligera reducción en la pérdida económica en 2024, podría indicar un punto de inflexión, aunque se requiere un análisis más profundo para confirmar esta tendencia.
Ratio de margen de beneficio económico
Advanced Micro Devices Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | 26 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-26).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2024.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. Inicialmente, se registra un valor positivo de 390 millones de dólares en 2020, seguido de un incremento sustancial a 2179 millones en 2021. No obstante, a partir de 2022, el beneficio económico se torna negativo, presentando pérdidas significativas que oscilan entre los -12590 y los -11877 millones de dólares en los años subsiguientes. Esta evolución sugiere un deterioro progresivo en la rentabilidad fundamental.
- Ingresos netos
- Los ingresos netos muestran una trayectoria ascendente en general. Se pasa de 9763 millones de dólares en 2020 a 16434 millones en 2021, continuando con un crecimiento hasta alcanzar 23601 millones en 2022. En 2023, se observa una ligera disminución a 22680 millones, pero se recupera en 2024, llegando a 25785 millones. Este comportamiento indica una expansión en las ventas, aunque no se traduce consistentemente en rentabilidad.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la relación entre el beneficio económico y los ingresos netos. En 2020, este ratio es del 3.99%, aumentando significativamente al 13.26% en 2021. Sin embargo, a partir de 2022, el ratio se vuelve fuertemente negativo, descendiendo a -53.34% y alcanzando mínimos de -55.69% en 2023, para moderarse ligeramente a -46.06% en 2024. Esta tendencia confirma la pérdida de rentabilidad y la creciente ineficiencia en la conversión de ingresos en beneficios.
En resumen, aunque los ingresos netos han experimentado un crecimiento general, la entidad ha enfrentado dificultades significativas para traducir este crecimiento en beneficios económicos. La evolución negativa del ratio de margen de beneficio económico indica una disminución en la eficiencia operativa y una creciente presión sobre la rentabilidad. La persistencia de pérdidas económicas sustanciales a partir de 2022 es un factor de preocupación que requiere un análisis más profundo de las causas subyacentes.