Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Intel Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 27 dic 2025 | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los indicadores financieros revela una tendencia descendente en la rentabilidad operativa y una persistente destrucción de valor económico desde el año 2022.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un desplome significativo partiendo de 19.493 millones de dólares en 2021, alcanzando un punto crítico en 2024 con una pérdida de 13.095 millones. Aunque en 2025 se registra un retorno a terreno positivo con 577 millones, la cifra es marginal en comparación con los niveles operativos iniciales del periodo.
- Capital invertido
- Se identifica un crecimiento sostenido en la base de capital, la cual asciende de 88.498 millones en 2021 a 116.604 millones en 2025. El incremento más pronunciado ocurre en el último ejercicio, lo que indica una intensificación de la inversión a pesar de la debilidad en los beneficios operativos.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta fluctuaciones, manteniéndose en un rango elevado entre el 15,87% y el 19,23%. El repunte final en 2025 incrementa la carga financiera y la exigencia de retorno sobre el capital empleado.
- Beneficio económico
- El beneficio económico ha sido negativo de forma consecutiva desde 2022, lo que evidencia que la entidad no ha generado rendimientos suficientes para cubrir su costo de capital. La destrucción de valor alcanzó su nivel más severo en 2024 con -27.741 millones, mostrando una ligera recuperación en 2025 hasta situarse en -21.846 millones.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Intel Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) del saldo devengado de reestructuración.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los ingresos (pérdidas) netos atribuibles a Intel.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta atribuible a Intel.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela una tendencia decreciente en la rentabilidad a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una significativa reducción en los ingresos netos atribuibles a la entidad, pasando de un valor considerable en el primer período a una disminución sustancial en los períodos subsiguientes, culminando en valores negativos.
- Ingresos Netos
- Los ingresos netos experimentaron una caída drástica. Se pasó de 19.868 millones de dólares en el primer período a 8.014 millones en el segundo. Esta tendencia continuó con 1.689 millones en el tercer período, para luego registrar una pérdida de -18.756 millones en el cuarto período, y finalmente, una pérdida de -267 millones en el quinto período. La magnitud de la pérdida en el cuarto período es particularmente notable.
De manera similar, el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) muestra una trayectoria descendente. Aunque inicialmente similar a los ingresos netos, el NOPAT también experimenta una fuerte disminución.
- Beneficio Neto de Explotación (NOPAT)
- El NOPAT se redujo de 19.493 millones de dólares en el primer período a 3.672 millones en el segundo. La disminución continuó en el tercer período con -1.469 millones, y se intensificó en el cuarto período con -13.095 millones. En el quinto período, se observa una ligera recuperación, aunque el valor permanece bajo en comparación con los períodos iniciales, situándose en 577 millones de dólares.
La correlación entre la disminución de los ingresos netos y el NOPAT sugiere que los problemas de rentabilidad no se limitan a factores no operativos. La evolución negativa en ambos indicadores apunta a dificultades en la eficiencia operativa y/o en la gestión de costos. La recuperación parcial observada en el último período, aunque modesta, podría indicar un punto de inflexión, pero se requiere un análisis más profundo para confirmar esta hipótesis.
Impuestos operativos en efectivo
Intel Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Provisión para (beneficio de) impuestos
- Se observa una volatilidad considerable en este concepto. En el primer período, se registra una provisión sustancial. Posteriormente, se presenta un beneficio fiscal significativo, seguido de un beneficio aún mayor en el tercer período. El cuarto período muestra un cambio drástico hacia una provisión considerablemente alta, y el quinto período experimenta una reducción, aunque aún se mantiene en territorio de provisión. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la rentabilidad imponible y/o en las estrategias fiscales de la entidad.
- Impuestos operativos en efectivo
- Este concepto muestra una tendencia general de disminución, aunque con variaciones. Se observa un valor inicial elevado, seguido de un incremento notable en el segundo período. Posteriormente, se registra una disminución significativa en el tercer y cuarto períodos, aunque el cuarto período muestra una recuperación parcial. El quinto período continúa la tendencia descendente. Esta evolución podría indicar cambios en la eficiencia operativa, en las tasas impositivas efectivas o en la gestión del flujo de caja relacionado con los impuestos.
La divergencia entre ambos conceptos es notable. La existencia de beneficios fiscales importantes en ciertos períodos, combinada con la disminución de los impuestos operativos en efectivo, podría indicar una optimización fiscal o el aprovechamiento de incentivos fiscales. Sin embargo, el aumento sustancial de la provisión para impuestos en el cuarto período requiere una investigación más profunda para determinar sus causas subyacentes.
Capital invertido
Intel Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición del saldo de reestructuración devengado.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Intel.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento constante en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2021 hasta 2023, pasando de 38.576 millones de dólares a 49.697 millones de dólares. En 2024, la deuda se estabiliza en 50.471 millones de dólares, mostrando un crecimiento marginal. Finalmente, en 2025, se registra una disminución a 46.976 millones de dólares, revirtiendo parcialmente la tendencia ascendente previa.
- Capital Contable
- El capital contable total de Intel presenta una trayectoria generalmente ascendente. Aumenta de 95.391 millones de dólares en 2021 a 105.590 millones de dólares en 2023. En 2024, se observa una ligera disminución a 99.270 millones de dólares, seguida de un repunte significativo en 2025, alcanzando los 114.281 millones de dólares. Este último incremento sugiere una mejora en la fortaleza financiera.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra un patrón de crecimiento similar al del capital contable, aunque con menor volatilidad. Pasa de 88.498 millones de dólares en 2021 a 92.095 millones de dólares en 2023. En 2024, se mantiene relativamente estable en 92.296 millones de dólares, y continúa creciendo en 2025 hasta alcanzar los 116.604 millones de dólares. Este aumento indica una mayor inversión en los activos de la entidad.
En resumen, la entidad ha experimentado un aumento en su endeudamiento hasta 2023, seguido de una estabilización y posterior reducción. Simultáneamente, tanto el capital contable como el capital invertido han mostrado una tendencia general al alza, con un incremento notable en 2025, lo que sugiere una mejora en la capacidad de financiación y una mayor inversión en activos.
Costo de capital
Intel Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Intel Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 27 dic 2025 | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una transición desde una generación de valor positiva en el primer periodo analizado hacia una destrucción sostenida de valor económico en los años subsiguientes.
- Evolución del beneficio económico
- El beneficio económico pasó de un valor positivo de 3,033 millones de dólares en 2021 a pérdidas crecientes, alcanzando un punto crítico en 2024 con un saldo negativo de 27,741 millones de dólares. En 2025 se registra una reducción de la pérdida, situándose en 21,846 millones de dólares, aunque persiste la tendencia negativa.
- Dinámica del capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante a lo largo del periodo, incrementándose desde los 88,498 millones de dólares en 2021 hasta los 116,604 millones de dólares en 2025. Este aumento es especialmente pronunciado en el último ejercicio, lo que indica una expansión de la base de activos a pesar de los resultados económicos adversos.
- Comportamiento del ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la degradación de la rentabilidad relativa. Tras iniciar en un 3.43% en 2021, el indicador descendió drásticamente hasta alcanzar un mínimo de -30.06% en 2024. En 2025 se observa una corrección parcial hacia el -18.74%, sugiriendo una mejora relativa en la eficiencia del capital, aunque la cifra permanece significativamente por debajo del umbral de creación de valor.
Ratio de margen de beneficio económico
Intel Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 27 dic 2025 | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se evidencia una tendencia a la baja en los ingresos netos a lo largo del periodo comprendido entre 2021 y 2025. El monto se reduce de forma constante, pasando de 79.024 millones de dólares a 52.853 millones de dólares, lo que representa una disminución sostenida en la capacidad de generación de beneficios netos.
- Desempeño del beneficio económico
- Se registra un giro negativo en la creación de valor económico. A partir de un resultado positivo de 3.033 millones de dólares en 2021, la cifra desciende drásticamente, alcanzando un déficit máximo de 27.741 millones de dólares en 2024. En el ejercicio 2025 se observa una ligera tendencia a la recuperación, situando el beneficio económico en -21.846 millones de dólares.
- Comportamiento del ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico experimenta una caída pronunciada, transitando desde un 3,84% en 2021 hasta un valor crítico de -52,24% en 2024. Esta evolución confirma la erosión de la rentabilidad económica, aunque el dato de 2025 muestra una moderación del saldo negativo, situándose en -41,33%.