Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Beneficio económico
Intel Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 577 – 19.23% × 116,604 = -21,842
Se observa una tendencia decreciente y volátil en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT), el cual transitó desde un valor positivo de 19 493 millones de US$ en 2021 hasta alcanzar pérdidas significativas de 13 095 millones de US$ en 2024, registrando una recuperación marginal hacia los 577 millones de US$ en 2025.
- Capital invertido
- Se evidencia un crecimiento sostenido en el capital invertido a lo largo del periodo analizado, incrementándose desde los 88 498 millones de US$ en 2021 hasta los 116 604 millones de US$ en 2025, lo que indica una expansión de la base de activos a pesar de la inestabilidad en los resultados operativos.
- Costo de capital
- El costo de capital ha mantenido una fluctuación entre el 15,87% y el 19,23%, alcanzando su punto máximo en el cierre de 2025, lo que eleva el umbral de rentabilidad exigido para las inversiones.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra una erosión severa, pasando de un saldo positivo en 2021 a pérdidas consecutivas y profundas que culminaron en 2024 con un valor de -27 739 millones de US$. A pesar de una ligera mejora en 2025, la cifra permanece negativa, lo que confirma que la rentabilidad operativa ha sido insuficiente para cubrir el costo del capital empleado durante la mayor parte del periodo.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Intel Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) del saldo devengado de reestructuración.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los ingresos (pérdidas) netos atribuibles a Intel.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 391 × 4.70% = 18
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 1,109 × 21.00% = 233
6 Adición de gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta atribuible a Intel.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 1,007 × 21.00% = 211
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela una tendencia decreciente en la rentabilidad a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una significativa reducción en los ingresos netos atribuibles a la entidad, pasando de un valor considerable en el primer período a una disminución sustancial en los períodos subsiguientes, culminando en valores negativos.
- Ingresos Netos
- Los ingresos netos experimentaron una caída drástica. Se pasó de 19.868 millones de dólares en el primer período a 8.014 millones en el segundo. Esta tendencia continuó con 1.689 millones en el tercer período, para luego registrar una pérdida de -18.756 millones en el cuarto período, y finalmente, una pérdida de -267 millones en el quinto período. La magnitud de la pérdida en el cuarto período es particularmente notable.
De manera similar, el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) muestra una trayectoria descendente. Aunque inicialmente similar a los ingresos netos, el NOPAT también experimenta una fuerte disminución.
- Beneficio Neto de Explotación (NOPAT)
- El NOPAT se redujo de 19.493 millones de dólares en el primer período a 3.672 millones en el segundo. La disminución continuó en el tercer período con -1.469 millones, y se intensificó en el cuarto período con -13.095 millones. En el quinto período, se observa una ligera recuperación, aunque el valor permanece bajo en comparación con los períodos iniciales, situándose en 577 millones de dólares.
La correlación entre la disminución de los ingresos netos y el NOPAT sugiere que los problemas de rentabilidad no se limitan a factores no operativos. La evolución negativa en ambos indicadores apunta a dificultades en la eficiencia operativa y/o en la gestión de costos. La recuperación parcial observada en el último período, aunque modesta, podría indicar un punto de inflexión, pero se requiere un análisis más profundo para confirmar esta hipótesis.
Impuestos operativos en efectivo
Intel Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Provisión para (beneficio de) impuestos
- Se observa una volatilidad considerable en este concepto. En el primer período, se registra una provisión sustancial. Posteriormente, se presenta un beneficio fiscal significativo, seguido de un beneficio aún mayor en el tercer período. El cuarto período muestra un cambio drástico hacia una provisión considerablemente alta, y el quinto período experimenta una reducción, aunque aún se mantiene en territorio de provisión. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la rentabilidad imponible y/o en las estrategias fiscales de la entidad.
- Impuestos operativos en efectivo
- Este concepto muestra una tendencia general de disminución, aunque con variaciones. Se observa un valor inicial elevado, seguido de un incremento notable en el segundo período. Posteriormente, se registra una disminución significativa en el tercer y cuarto períodos, aunque el cuarto período muestra una recuperación parcial. El quinto período continúa la tendencia descendente. Esta evolución podría indicar cambios en la eficiencia operativa, en las tasas impositivas efectivas o en la gestión del flujo de caja relacionado con los impuestos.
La divergencia entre ambos conceptos es notable. La existencia de beneficios fiscales importantes en ciertos períodos, combinada con la disminución de los impuestos operativos en efectivo, podría indicar una optimización fiscal o el aprovechamiento de incentivos fiscales. Sin embargo, el aumento sustancial de la provisión para impuestos en el cuarto período requiere una investigación más profunda para determinar sus causas subyacentes.
Capital invertido
Intel Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición del saldo de reestructuración devengado.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Intel.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento constante en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2021 hasta 2023, pasando de 38.576 millones de dólares a 49.697 millones de dólares. En 2024, la deuda se estabiliza en 50.471 millones de dólares, mostrando un crecimiento marginal. Finalmente, en 2025, se registra una disminución a 46.976 millones de dólares, revirtiendo parcialmente la tendencia ascendente previa.
- Capital Contable
- El capital contable total de Intel presenta una trayectoria generalmente ascendente. Aumenta de 95.391 millones de dólares en 2021 a 105.590 millones de dólares en 2023. En 2024, se observa una ligera disminución a 99.270 millones de dólares, seguida de un repunte significativo en 2025, alcanzando los 114.281 millones de dólares. Este último incremento sugiere una mejora en la fortaleza financiera.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra un patrón de crecimiento similar al del capital contable, aunque con menor volatilidad. Pasa de 88.498 millones de dólares en 2021 a 92.095 millones de dólares en 2023. En 2024, se mantiene relativamente estable en 92.296 millones de dólares, y continúa creciendo en 2025 hasta alcanzar los 116.604 millones de dólares. Este aumento indica una mayor inversión en los activos de la entidad.
En resumen, la entidad ha experimentado un aumento en su endeudamiento hasta 2023, seguido de una estabilización y posterior reducción. Simultáneamente, tanto el capital contable como el capital invertido han mostrado una tendencia general al alza, con un incremento notable en 2025, lo que sugiere una mejora en la capacidad de financiación y una mayor inversión en activos.
Costo de capital
Intel Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 225,125) | 225,125) | ÷ | 267,316) | = | 0.84 | 0.84 | × | 22.15% | = | 18.65% | ||
| Deuda3 | 41,800) | 41,800) | ÷ | 267,316) | = | 0.16 | 0.16 | × | 4.59% × (1 – 21.00%) | = | 0.57% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 391) | 391) | ÷ | 267,316) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 267,316) | 1.00 | 19.23% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 84,132) | 84,132) | ÷ | 128,092) | = | 0.66 | 0.66 | × | 22.15% | = | 14.55% | ||
| Deuda3 | 43,500) | 43,500) | ÷ | 128,092) | = | 0.34 | 0.34 | × | 4.86% × (1 – 21.00%) | = | 1.30% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 460) | 460) | ÷ | 128,092) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 128,092) | 1.00 | 15.87% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 184,552) | 184,552) | ÷ | 232,583) | = | 0.79 | 0.79 | × | 22.15% | = | 17.58% | ||
| Deuda3 | 47,600) | 47,600) | ÷ | 232,583) | = | 0.20 | 0.20 | × | 4.72% × (1 – 21.00%) | = | 0.76% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 431) | 431) | ÷ | 232,583) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 232,583) | 1.00 | 18.35% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 116,498) | 116,498) | ÷ | 155,151) | = | 0.75 | 0.75 | × | 22.15% | = | 16.63% | ||
| Deuda3 | 38,244) | 38,244) | ÷ | 155,151) | = | 0.25 | 0.25 | × | 3.38% × (1 – 21.00%) | = | 0.66% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 409) | 409) | ÷ | 155,151) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 155,151) | 1.00 | 17.30% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 195,660) | 195,660) | ÷ | 237,635) | = | 0.82 | 0.82 | × | 22.15% | = | 18.24% | ||
| Deuda3 | 41,500) | 41,500) | ÷ | 237,635) | = | 0.17 | 0.17 | × | 2.57% × (1 – 21.00%) | = | 0.35% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 475) | 475) | ÷ | 237,635) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 237,635) | 1.00 | 18.60% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Intel Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 27 dic 2025 | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | (21,842) | (27,739) | (18,365) | (11,667) | 3,036) | |
| Capital invertido2 | 116,604) | 92,296) | 92,095) | 88,671) | 88,498) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | -18.73% | -30.05% | -19.94% | -13.16% | 3.43% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | -21.58% | -27.84% | -29.27% | -28.89% | 27.68% | |
| Analog Devices Inc. | -11.98% | -14.10% | -10.01% | -11.38% | -14.62% | |
| Applied Materials Inc. | 17.03% | 10.13% | 13.12% | 23.09% | 18.58% | |
| Broadcom Inc. | -2.94% | -10.35% | 4.88% | 3.62% | -5.62% | |
| KLA Corp. | 21.68% | 17.31% | 21.23% | 23.59% | 12.10% | |
| Lam Research Corp. | 14.36% | -0.79% | 4.55% | 19.53% | 14.87% | |
| Micron Technology Inc. | -5.84% | -17.75% | -29.70% | -2.06% | -6.67% | |
| NVIDIA Corp. | 117.07% | 61.62% | -16.46% | 25.74% | 6.22% | |
| Qualcomm Inc. | 12.45% | 7.65% | 0.18% | 26.62% | 24.01% | |
| Texas Instruments Inc. | 2.47% | 2.78% | 12.40% | 32.98% | 31.62% | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × -21,842 ÷ 116,604 = -18.73%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia decreciente en la capacidad de generación de valor económico durante el periodo analizado, caracterizada por un tránsito desde resultados positivos hacia pérdidas crecientes hasta el ejercicio 2024, con una recuperación parcial en el último año.
- Beneficio económico
- El indicador muestra una inversión de tendencia a partir de 2022, donde el valor pasa de ser positivo a negativo. Las pérdidas se profundizaron anualmente hasta alcanzar su punto máximo en 2024 con un déficit de 27,739 millones de dólares. En 2025, se registra una disminución de la pérdida, situándose en 21,842 millones de dólares.
- Capital invertido
- Se identifica un crecimiento constante y sostenido de la base de capital invertido. Mientras que entre 2021 y 2024 el incremento fue gradual, en 2025 se produce una expansión significativa, alcanzando los 116,604 millones de dólares.
- Ratio de diferencial económico
- Este ratio refleja una erosión severa de la rentabilidad sobre el capital. Tras iniciar en un nivel positivo del 3.43% en 2021, el porcentaje descendió drásticamente hasta un mínimo del -30.05% en 2024. No obstante, en 2025 el ratio experimentó una corrección al alza, situándose en -18.73%.
El análisis conjunto de los datos indica que, a pesar del incremento sustancial en el capital invertido hacia el final del periodo, la entidad no logró retornar a la generación de beneficios económicos. Sin embargo, la mejora simultánea del beneficio económico y del ratio de diferencial económico en 2025, en un contexto de mayor inversión, sugiere una optimización en la eficiencia del uso del capital o una reducción en el costo del mismo.
Ratio de margen de beneficio económico
Intel Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 27 dic 2025 | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | (21,842) | (27,739) | (18,365) | (11,667) | 3,036) | |
| Ingresos netos | 52,853) | 53,101) | 54,228) | 63,054) | 79,024) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | -41.33% | -52.24% | -33.87% | -18.50% | 3.84% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | -38.46% | -62.88% | -74.71% | -71.63% | 10.44% | |
| Analog Devices Inc. | -45.74% | -65.11% | -35.95% | -42.63% | -93.91% | |
| Applied Materials Inc. | 12.08% | 7.05% | 8.80% | 13.34% | 11.86% | |
| Broadcom Inc. | -6.89% | -28.31% | 8.53% | 6.77% | -13.23% | |
| KLA Corp. | 16.58% | 14.85% | 16.86% | 19.95% | 11.92% | |
| Lam Research Corp. | 12.00% | -0.80% | 3.99% | 14.41% | 12.00% | |
| Micron Technology Inc. | -9.55% | -37.69% | -102.18% | -3.53% | -11.15% | |
| NVIDIA Corp. | 42.40% | 31.11% | -13.02% | 17.25% | 4.86% | |
| Qualcomm Inc. | 8.79% | 6.07% | 0.16% | 17.73% | 14.46% | |
| Texas Instruments Inc. | 3.99% | 4.65% | 15.99% | 28.92% | 28.28% | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos
= 100 × -21,842 ÷ 52,853 = -41.33%
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia decreciente y sostenida en los ingresos netos a lo largo del periodo analizado. El valor descendió de 79.024 millones de US$ en 2021 hasta alcanzar los 52.853 millones de US$ en 2025, lo que refleja una contracción progresiva en la generación de recursos.
- Evolución del beneficio económico
- Se registró un tránsito desde un saldo positivo de 3.036 millones de US$ en 2021 hacia pérdidas crecientes que alcanzaron su punto máximo en 2024 con un déficit de 27.739 millones de US$. En 2025 se aprecia una ligera reducción de dicha pérdida, situándose en 21.842 millones de US$.
- Comportamiento del ratio de margen de beneficio económico
- El indicador mostró una degradación severa, pasando de un 3,84% en 2021 a valores negativos. El ratio alcanzó su nivel más crítico en 2024 con un -52,24%, mostrando una recuperación marginal hacia el -41,33% en el cierre de 2025.
La correlación entre la disminución constante de los ingresos netos y el incremento de las pérdidas económicas evidencia una erosión en la eficiencia operativa y en la capacidad de generar valor. A pesar de la leve mejora observada en el último ejercicio, la tendencia general indica un deterioro significativo de la rentabilidad económica durante el quinquenio.