Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Intel Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | 26 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-26).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2024.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- Se observa una disminución considerable del NOPAT a lo largo del período analizado. Inicialmente, se registra un valor de 22960 millones de dólares en 2020, seguido de una reducción a 19493 millones en 2021. En 2022, se experimenta un repunte a 3672 millones, pero esta mejora es efímera, ya que en 2023 el NOPAT se vuelve negativo, alcanzando -1469 millones. Esta tendencia negativa se agudiza en 2024, con un NOPAT de -13095 millones de dólares.
- Costo de Capital
- El costo de capital presenta una fluctuación moderada durante el período. Disminuye de 13.91% en 2020 a 13.54% en 2021 y a 12.68% en 2022, lo que podría indicar una mejora en la percepción del riesgo o en las condiciones del mercado. En 2023, se observa un ligero aumento a 13.47%, seguido de una disminución a 11.83% en 2024. Esta reducción final podría reflejar una mayor confianza de los inversores o una optimización de la estructura de capital.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante, aunque moderado, a lo largo del período. Aumenta de 81967 millones de dólares en 2020 a 88498 millones en 2021, 88671 millones en 2022, 92095 millones en 2023 y 92296 millones en 2024. Este incremento sugiere una expansión de las operaciones o inversiones en activos a largo plazo.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico sigue una trayectoria descendente similar al NOPAT. Disminuye de 11563 millones de dólares en 2020 a 7514 millones en 2021. En 2022, se vuelve negativo (-7575 millones), y esta tendencia se intensifica en los años siguientes, alcanzando -13874 millones en 2023 y -24013 millones en 2024. La correlación entre el beneficio económico y el NOPAT sugiere que la disminución de la rentabilidad está afectando la creación de valor.
En resumen, los datos indican una disminución progresiva de la rentabilidad, a pesar de un aumento constante en el capital invertido. La reducción del NOPAT y el beneficio económico, combinados con un costo de capital relativamente estable, sugieren una disminución en la eficiencia en la utilización del capital y una potencial erosión del valor para los accionistas.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Intel Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-26).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) del saldo devengado de reestructuración.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los ingresos (pérdidas) netos atribuibles a Intel.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta atribuible a Intel.
7 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Ingresos (pérdidas) netos atribuibles a Intel
- El análisis de los ingresos netos muestra una tendencia general decreciente durante el período considerado. En 2020, los ingresos alcanzaron aproximadamente 20,9 mil millones de dólares, manteniéndose relativamente estables en 2021 con una ligera disminución a 19,9 mil millones. Sin embargo, en 2022 se observa una caída significativa a 8,0 mil millones, lo que indica una reducción notable en los ingresos. Este descenso se acentúa en 2023, con ingresos de aproximadamente 1,7 mil millones. Para 2024, se registra una pérdida neta de casi 18,8 mil millones, evidenciando una fuerte reversión de los resultados positivos iniciales, posiblemente motivada por factores extraordinarios, ajustes o impactos económicos adversos.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El comportamiento del NOPAT refleja una tendencia análoga a la de los ingresos, con una marcada disminución a lo largo del período. En 2020, el beneficio neto de explotación fue de aproximadamente 22,96 mil millones, y se mantuvo en niveles similares en 2021 con una ligera reducción a 19,5 mil millones. La caída se intensifica en 2022, alcanzando 3,67 mil millones, y en 2023, terminando en valores negativos de aproximadamente -1,47 mil millones. En 2024, la situación se agrava, registrando una pérdida de aproximadamente -13 mil millones, lo que sugiere que los aspectos operativos y financieros han experimentado una severe deterioración, con posibles impactos en la rentabilidad y la eficiencia operacional. Este patrón indica dificultades crecientes en la generación de beneficios, reflejando posibles cambios en la estructura de costos, costos extraordinarios, o pérdida de mercado.
Impuestos operativos en efectivo
Intel Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-26).
- Provisión para (beneficio de) impuestos
- En el período comprendido entre diciembre de 2020 y diciembre de 2022, se observa una tendencia decreciente en la provisión para impuestos, pasando de 4,179 millones de dólares en 2020 a -249 millones en 2022, lo que indica que se convirtió en un beneficio fiscal en ese año. Sin embargo, en 2023, la provisión vuelve a ser positiva, situándose en -913 millones, reflejando un cambio hacia una menor utilidad fiscal o un ajuste en la estimación de obligaciones tributarias. En 2024, la provisión experimenta una recuperación significativa, alcanzando los 8,023 millones de dólares, indicando una posible subida en la carga fiscal o una corrección en las proyecciones anteriores, con un incremento notable en comparación con 2023.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia general de incremento desde 2020 hasta 2022, pasando de 2,488 millones en 2020 a 4,893 millones en 2022, reflejando una mayor salida de efectivo relacionada con obligaciones fiscales. En 2023, se observa una disminución a 1,005 millones, lo que podría indicar una reducción en pagos de impuestos, posiblemente debido a cambios en la estructura fiscal, beneficios temporales o estrategias de gestión de efectivo. Para 2024, los pagos en efectivo vuelven a aumentar a 1,916 millones, aunque no alcanzan los valores registrados en años anteriores, lo cual puede sugerir una estabilización o una moderación en las obligaciones fiscales en efectivo en comparación con 2022.
Capital invertido
Intel Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-26).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición del saldo de reestructuración devengado.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Intel.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de valores negociables.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia al alza en el total de deuda y arrendamientos reportados a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 36,928 millones de dólares en diciembre de 2020, la cifra aumenta consistentemente, alcanzando 50,471 millones en diciembre de 2024. Este incremento sugiere una expansión en las obligaciones financieras, probablemente para financiar inversiones, adquisiciones o aumentar la capacidad operativa de la empresa.
- Capital contable total de Intel
- El capital contable presenta una tendencia creciente en el período considerado. Desde un valor de 81,038 millones en diciembre de 2020, crece a 105,590 millones en diciembre de 2023, aunque con un ligero descenso a 99,270 millones en diciembre de 2024. La evolución positiva en la primera parte del período indica que la empresa ha generado reservas y beneficios retenidos, además de incrementar su patrimonio. El descenso en 2024 puede reflejar resultados negativos, distribuciones a los accionistas o cambios en las políticas contables.
- Capital invertido
- El capital invertido también muestra una tendencia ascendente, con un incremento moderado desde 81,967 millones en diciembre de 2020 a 92,296 millones en diciembre de 2024. La estabilidad en su valor y el crecimiento sostenido sugieren inversiones continuas en activos y operaciones, así como una gestión activa de la estructura de financiamiento. La relación entre el capital invertido y el capital contable puede indicar que la inversión total en la empresa supera ligeramente el patrimonio neto, reflejando un nivel de apalancamiento moderado.
Costo de capital
Intel Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-26).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Intel Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | 26 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-26).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño económico durante el período considerado. Inicialmente, se observa un beneficio económico considerable, el cual experimenta una disminución progresiva a lo largo de los años.
- Beneficio económico
- En el primer período, el beneficio económico asciende a 11563 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, se registra una reducción a 7514 millones de dólares estadounidenses. A partir de este punto, la tendencia se invierte hacia valores negativos, alcanzando -7575 millones de dólares estadounidenses, -13874 millones de dólares estadounidenses y finalmente -24013 millones de dólares estadounidenses en el último período analizado. Esta trayectoria indica una creciente dificultad para generar rentabilidad.
En contraste, el capital invertido muestra una tendencia al alza, aunque con un ritmo de crecimiento decreciente.
- Capital invertido
- El capital invertido se incrementa de 81967 millones de dólares estadounidenses a 88498 millones de dólares estadounidenses en el segundo período. Este crecimiento continúa, aunque de forma más moderada, alcanzando 88671 millones de dólares estadounidenses y 92095 millones de dólares estadounidenses en los períodos siguientes. Finalmente, se observa un ligero aumento a 92296 millones de dólares estadounidenses. Este incremento constante en el capital invertido, combinado con la disminución del beneficio económico, sugiere una reducción en la eficiencia de la inversión.
El ratio de diferencial económico, que relaciona el beneficio económico con el capital invertido, refleja esta dinámica de manera clara.
- Ratio de diferencial económico
- Inicialmente, el ratio se sitúa en 14.11%, indicando una rentabilidad aceptable sobre el capital invertido. Sin embargo, este valor disminuye progresivamente a 8.49%, -8.54%, -15.06% y finalmente -26.02%. La evolución negativa de este ratio confirma la pérdida de rentabilidad y la creciente ineficiencia en la utilización del capital invertido. La transición a valores negativos indica que el capital invertido no está generando un retorno positivo.
En resumen, los datos sugieren una deterioración progresiva del desempeño financiero, caracterizada por una disminución constante del beneficio económico y una reducción en la rentabilidad del capital invertido.
Ratio de margen de beneficio económico
Intel Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | 26 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-26).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2024.
- Beneficio económico
- Se observa una disminución constante del beneficio económico a lo largo de los cinco años. Inicialmente, se registra un valor positivo de 11.563 millones de dólares en 2020, seguido de una reducción a 7.514 millones en 2021. Posteriormente, el beneficio económico se vuelve negativo en 2022, con una pérdida de 7.575 millones de dólares, y continúa deteriorándose en los años siguientes, alcanzando una pérdida de 24.013 millones de dólares en 2024. Esta tendencia indica un declive progresivo en la rentabilidad general.
- Ingresos netos
- Los ingresos netos muestran una trayectoria más variable. Se registra un aumento modesto de 77.867 millones de dólares en 2020 a 79.024 millones en 2021. Sin embargo, a partir de 2022, se observa una disminución constante, pasando de 63.054 millones de dólares a 54.228 millones en 2023 y a 53.101 millones en 2024. Aunque los ingresos netos permanecen positivos durante todo el período, la tendencia a la baja sugiere una presión creciente sobre la capacidad de generar ingresos.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la relación entre el beneficio económico y los ingresos netos. Este ratio disminuye de manera significativa a lo largo del período, pasando de 14,85% en 2020 a 9,51% en 2021. En 2022, el ratio se vuelve negativo (-12,01%) y continúa deteriorándose, alcanzando -45,22% en 2024. Esta evolución confirma la disminución de la rentabilidad y la creciente dificultad para convertir los ingresos en beneficios.
En resumen, los datos indican una tendencia general de deterioro en el desempeño financiero. La disminución constante del beneficio económico, combinada con la reducción de los ingresos netos y el descenso del ratio de margen de beneficio económico, sugieren la necesidad de una evaluación exhaustiva de las estrategias operativas y financieras.