El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
Apple Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)
US$ en millones
3 meses terminados
28 mar 2026
27 dic 2025
27 sept 2025
28 jun 2025
29 mar 2025
28 dic 2024
28 sept 2024
29 jun 2024
30 mar 2024
30 dic 2023
30 sept 2023
1 jul 2023
1 abr 2023
31 dic 2022
24 sept 2022
25 jun 2022
26 mar 2022
25 dic 2021
25 sept 2021
26 jun 2021
27 mar 2021
26 dic 2020
26 sept 2020
27 jun 2020
28 mar 2020
28 dic 2019
Utilidad neta
29,578)
42,097)
27,466)
23,434)
24,780)
36,330)
14,736)
21,448)
23,636)
33,916)
22,956)
19,881)
24,160)
29,998)
20,721)
19,442)
25,010)
34,630)
20,551)
21,744)
23,630)
28,755)
12,673)
11,253)
11,249)
22,236)
Depreciación y amortización
3,439)
3,214)
3,127)
2,830)
2,661)
3,080)
2,911)
2,850)
2,836)
2,848)
2,653)
3,052)
2,898)
2,916)
2,865)
2,805)
2,737)
2,697)
2,989)
2,832)
2,797)
2,666)
2,702)
2,752)
2,786)
2,816)
Gastos de compensación basados en acciones
3,528)
3,594)
3,183)
3,168)
3,226)
3,286)
2,858)
2,869)
2,964)
2,997)
2,625)
2,617)
2,686)
2,905)
2,278)
2,243)
2,252)
2,265)
1,945)
1,960)
1,981)
2,020)
1,724)
1,698)
1,697)
1,710)
Otro
(1,189)
(528)
1,659)
469)
(208)
(2,009)
(302)
7)
(982)
(989)
(576)
81)
(1,415)
(317)
(1,689)
1,627)
219)
849)
(3,495)
(745)
(648)
(33)
(400)
998)
(419)
(491)
Cuentas por cobrar, netas
9,448)
(153)
(12,367)
(1,581)
3,669)
3,597)
(10,485)
(1,030)
1,172)
6,555)
(9,297)
(1,987)
5,321)
4,275)
(6,384)
(981)
9,476)
(3,934)
(8,809)
1,031)
8,598)
(10,945)
1,768)
(2,135)
5,269)
2,015)
Cuentas por cobrar no comerciales de proveedores
7,227)
2,781)
(13,902)
4,384)
6,005)
3,166)
(12,456)
(1,064)
7,595)
4,569)
(11,840)
(1,674)
12,465)
2,320)
(12,309)
4,146)
10,455)
(9,812)
(8,795)
(1,900)
16,986)
(10,194)
(7,132)
762)
4,021)
3,902)
Inventarios
(873)
(211)
177)
365)
643)
215)
(1,087)
(12)
190)
(137)
952)
(22)
(741)
(1,807)
435)
(16)
384)
681)
(1,429)
13)
(276)
(950)
(137)
(689)
727)
(28)
Otros activos corrientes y no corrientes
(4,079)
(10,250)
(3,081)
(1,745)
(5,310)
939)
(6,105)
(1,188)
(2,981)
(1,457)
(821)
(771)
7)
(4,099)
(3,210)
253)
1,379)
(4,921)
(2,143)
(1,566)
(807)
(3,526)
(2,828)
2,106)
(1,812)
(7,054)
Cuentas a pagar
(13,145)
848)
19,381)
(3,875)
(7,933)
(6,671)
21,191)
1,539)
(12,168)
(4,542)
14,901)
3,974)
(14,689)
(6,075)
15,556)
(4,358)
(21,563)
19,813)
14,112)
211)
(23,667)
21,670)
6,725)
2,733)
(12,431)
(1,089)
Otros pasivos corrientes y no corrientes
(5,232)
12,533)
4,085)
418)
(3,581)
(11,998)
15,550)
3,439)
428)
(3,865)
45)
1,229)
(2,132)
3,889)
5,864)
(2,269)
(2,183)
4,698)
5,274)
(2,486)
(4,613)
9,300)
5,481)
(3,207)
2,224)
6,499)
Cambios en los activos y pasivos operativos
(6,654)
5,548)
(5,707)
(2,034)
(6,507)
(10,752)
6,608)
1,684)
(5,764)
1,123)
(6,060)
749)
231)
(1,497)
(48)
(3,225)
(2,052)
6,525)
(1,790)
(4,697)
(3,779)
5,355)
3,877)
(430)
(2,002)
4,245)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo generado por las actividades operativas
(876)
11,828)
2,262)
4,433)
(828)
(6,395)
12,075)
7,410)
(946)
5,979)
(1,358)
6,499)
4,400)
4,007)
3,406)
3,450)
3,156)
12,336)
(351)
(650)
351)
10,008)
7,903)
5,018)
2,062)
8,280)
Efectivo generado por las actividades operativas
28,702)
53,925)
29,728)
27,867)
23,952)
29,935)
26,811)
28,858)
22,690)
39,895)
21,598)
26,380)
28,560)
34,005)
24,127)
22,892)
28,166)
46,966)
20,200)
21,094)
23,981)
38,763)
20,576)
16,271)
13,311)
30,516)
Compras de valores negociables
(19,739)
(12,693)
(6,816)
(5,149)
(6,318)
(6,124)
(10,582)
(13,032)
(15,262)
(9,780)
(8,557)
(9,759)
(6,044)
(5,153)
(6,745)
(8,191)
(27,074)
(34,913)
(15,506)
(19,628)
(34,624)
(39,800)
(18,332)
(30,117)
(29,073)
(37,416)
Ingresos procedentes de vencimientos de valores negociables
11,181)
7,510)
5,871)
8,449)
10,620)
15,967)
11,373)
12,376)
14,416)
13,046)
11,829)
10,733)
9,997)
7,127)
5,714)
6,203)
6,691)
11,309)
9,143)
10,275)
14,428)
25,177)
15,053)
15,127)
19,998)
19,740)
Ingresos procedentes de la venta de valores negociables
5,791)
2,824)
2,105)
5,575)
1,718)
3,492)
3,753)
3,068)
2,977)
1,337)
1,869)
2,062)
1,388)
509)
3,837)
8,941)
13,993)
10,675)
10,715)
15,100)
12,301)
9,344)
10,713)
11,998)
20,482)
7,280)
Pagos por adquisición de inmovilizado material
(1,971)
(2,373)
(3,242)
(3,462)
(3,071)
(2,940)
(2,908)
(2,151)
(1,996)
(2,392)
(2,163)
(2,093)
(2,916)
(3,787)
(3,289)
(2,102)
(2,514)
(2,803)
(3,223)
(2,093)
(2,269)
(3,500)
(1,784)
(1,565)
(1,853)
(2,107)
Otro
(1,430)
(154)
(505)
(340)
(32)
(603)
(191)
(388)
(445)
(284)
(584)
(506)
(106)
(141)
(734)
(617)
(361)
(374)
(294)
(82)
(204)
195)
(119)
(608)
(541)
(1,165)
Efectivo (utilizado en) generado por las actividades de inversión
(6,168)
(4,886)
(2,587)
5,073)
2,917)
9,792)
1,445)
(127)
(310)
1,927)
2,394)
437)
2,319)
(1,445)
(1,217)
4,234)
(9,265)
(16,106)
835)
3,572)
(10,368)
(8,584)
5,531)
(5,165)
9,013)
(13,668)
Pagos de impuestos relacionados con la liquidación neta de acciones de adjudicaciones de acciones
(330)
(2,922)
(241)
(2,514)
(284)
(2,921)
(278)
(2,288)
(284)
(2,591)
(312)
(2,385)
(418)
(2,316)
(308)
(2,697)
(330)
(2,888)
(701)
(2,695)
(299)
(2,861)
(400)
(1,668)
(187)
(1,379)
Pagos de dividendos y equivalentes de dividendos
(3,822)
(3,921)
(3,862)
(3,945)
(3,758)
(3,856)
(3,804)
(3,895)
(3,710)
(3,825)
(3,758)
(3,849)
(3,650)
(3,768)
(3,703)
(3,811)
(3,595)
(3,732)
(3,640)
(3,767)
(3,447)
(3,613)
(3,511)
(3,656)
(3,375)
(3,539)
Recompras de acciones ordinarias
(12,288)
(24,701)
(20,132)
(21,075)
(25,898)
(23,606)
(25,083)
(26,522)
(23,205)
(20,139)
(21,003)
(17,478)
(19,594)
(19,475)
(24,428)
(21,865)
(22,631)
(20,478)
(19,748)
(22,900)
(18,548)
(24,775)
(17,187)
(15,891)
(18,574)
(20,706)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda a plazo, netos
—)
—)
—)
4,481)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
5,228)
—)
—)
5,465)
—)
—)
—)
6,470)
—)
13,923)
—)
5,456)
8,425)
—)
2,210)
Amortizaciones de deudas a plazo
(5,750)
(2,164)
(1,250)
(5,673)
(3,000)
(1,009)
(2,558)
(4,250)
(3,150)
—)
—)
(7,500)
(2,250)
(1,401)
(2,793)
(3,000)
(3,750)
—)
(1,250)
(3,000)
(3,500)
(1,000)
—)
(7,379)
(4,250)
(1,000)
Ingresos procedentes de (reembolsos de) papel comercial, neto
(1)
(5,910)
(1,967)
3,903)
3,976)
(7,944)
6,945)
997)
2)
(3,984)
1,993)
1,989)
254)
(8,214)
(1,015)
3,971)
1,999)
(1,000)
(2,000)
3,000)
—)
22)
(994)
(1,487)
2,497)
(979)
Ingresos del pacto de recompra
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(5,165)
2,609)
2,556)
—)
Otro
(88)
(38)
(24)
(10)
(42)
(35)
(170)
(59)
(86)
(46)
(73)
(53)
(66)
(389)
(12)
(43)
(44)
(61)
487)
(34)
545)
(22)
444)
(69)
393)
(14)
Efectivo utilizado en actividades de financiación
(22,279)
(39,656)
(27,476)
(24,833)
(29,006)
(39,371)
(24,948)
(36,017)
(30,433)
(30,585)
(23,153)
(24,048)
(25,724)
(35,563)
(26,794)
(27,445)
(28,351)
(28,159)
(20,382)
(29,396)
(11,326)
(32,249)
(21,357)
(19,116)
(20,940)
(25,407)
Aumento (disminución) de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido y equivalentes de efectivo
Se observa una marcada estacionalidad en la utilidad neta, con picos recurrentes durante los trimestres que finalizan en diciembre, alcanzando sus niveles más altos en diciembre de 2021 y diciembre de 2025. Existe una tendencia general al crecimiento en los valores máximos trimestrales, aunque se mantienen fluctuaciones significativas entre los periodos de cierre de año y los trimestres inmediatamente posteriores.
Flujo de efectivo operativo
La generación de efectivo a través de actividades operativas es robusta y sostenida, superando frecuentemente los 20,000 millones de dólares por trimestre. El punto máximo se registra en diciembre de 2025 con 53,925 millones de dólares, lo que indica una alta capacidad de conversión de utilidad en liquidez.
Gastos operativos y compensaciones
La depreciación y amortización presentan una estabilidad notable, con un ligero incremento gradual hacia el final del periodo analizado. Por el contrario, los gastos de compensación basados en acciones muestran una tendencia ascendente clara, pasando de un rango de 1,700 millones de dólares en 2019 a niveles superiores a los 3,500 millones de dólares en 2025.
Actividades de inversión
Se identifica una gestión activa de valores negociables, con compras y vencimientos que oscilan significativamente. Los pagos por adquisición de inmovilizado material se mantienen constantes, situándose mayoritariamente entre los 2,000 y 3,500 millones de dólares trimestrales, lo que sugiere una política de inversión en activos fijos previsible.
Estrategia de financiación y retorno al accionista
Las actividades de financiación presentan un saldo consistentemente negativo, impulsado principalmente por un programa agresivo de recompras de acciones ordinarias, que generalmente superan los 20,000 millones de dólares por trimestre. El pago de dividendos se mantiene estable, con variaciones mínimas entre los 3,400 y 3,900 millones de dólares.
Gestión de capital de trabajo
Las cuentas por cobrar y las cuentas a pagar muestran una volatilidad extrema con cambios de signo frecuentes entre trimestres, lo que refleja ciclos operativos intensos y ajustes contables estacionales significativos.
En conclusión, la estructura financiera se caracteriza por una fuerte generación de caja operativa que permite financiar tanto la inversión en activos fijos como una política intensiva de retorno de capital al accionista, predominantemente a través de la recompra de acciones, mientras se gestiona un incremento progresivo en los costos de compensación basados en acciones.
