El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
Cisco Systems Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)
US$ en millones
3 meses terminados
25 abr 2026
24 ene 2026
25 oct 2025
26 jul 2025
26 abr 2025
25 ene 2025
26 oct 2024
27 jul 2024
27 abr 2024
27 ene 2024
28 oct 2023
29 jul 2023
29 abr 2023
28 ene 2023
29 oct 2022
30 jul 2022
30 abr 2022
29 ene 2022
30 oct 2021
31 jul 2021
1 may 2021
23 ene 2021
24 oct 2020
25 jul 2020
25 abr 2020
25 ene 2020
26 oct 2019
Utilidad neta
3,373)
3,175)
2,860)
2,550)
2,491)
2,428)
2,711)
2,162)
1,886)
2,634)
3,638)
3,958)
3,212)
2,773)
2,670)
2,815)
3,044)
2,973)
2,980)
3,009)
2,863)
2,545)
2,174)
2,636)
2,774)
2,878)
2,926)
Depreciación, amortización y otros
637)
659)
606)
635)
626)
761)
789)
823)
861)
422)
401)
422)
451)
438)
415)
430)
478)
516)
533)
489)
486)
436)
451)
444)
446)
457)
461)
Gastos de compensación basados en acciones
914)
934)
1,055)
948)
945)
921)
827)
800)
811)
802)
661)
633)
623)
601)
496)
479)
477)
477)
453)
424)
463)
436)
438)
399)
391)
384)
395)
Provisión para (beneficio de) cuentas por cobrar
2)
12)
(3)
7)
10)
8)
(1)
15)
7)
8)
4)
20)
5)
(1)
7)
6)
41)
7)
1)
(2)
6)
(23)
13)
33)
14)
(4)
50)
Impuestos diferidos sobre la renta
(153)
(89)
25)
(341)
(410)
(101)
(281)
(727)
571)
(303)
(513)
(742)
(498)
(479)
(366)
(142)
(29)
(40)
(98)
(295)
2)
29)
(120)
(141)
(25)
47)
81)
(Ganancias) pérdidas por desinversiones, inversiones y otros, netas
(263)
(59)
(178)
(90)
57)
55)
(60)
(9)
19)
116)
89)
(37)
134)
(22)
131)
17)
(147)
(112)
(211)
(153)
(115)
(27)
(59)
47)
(23)
(154)
(8)
Cuentas por cobrar
133)
(1,803)
1,857)
(1,428)
437)
(1,258)
2,227)
(1,575)
345)
(38)
979)
(760)
101)
274)
1,119)
(875)
174)
(735)
427)
(1,357)
5)
(281)
1,526)
(881)
(310)
569)
515)
Inventarios
(788)
(527)
(234)
(332)
100)
212)
229)
(255)
88)
135)
307)
(175)
(325)
(461)
(108)
(347)
(177)
(231)
(275)
16)
(115)
(124)
(21)
(59)
118)
(9)
34)
Financiación de cuentas por cobrar
86)
192)
(312)
(291)
175)
157)
173)
(16)
125)
(58)
25)
(24)
292)
278)
556)
(190)
190)
569)
672)
417)
412)
581)
167)
(1,177)
(28)
262)
146)
Otros activos
40)
(50)
(592)
17)
(89)
(237)
(190)
(289)
21)
(113)
(290)
433)
(218)
106)
(316)
(320)
(515)
(610)
(170)
(564)
(21)
47)
(259)
(49)
15)
71)
59)
Cuentas a pagar
208)
344)
(108)
267)
349)
(90)
(269)
210)
176)
(241)
(235)
(129)
114)
—)
42)
(1)
196)
(157)
(93)
(77)
382)
(431)
73)
(183)
450)
(81)
(45)
Impuestos sobre la renta, netos
161)
(2,375)
(128)
163)
283)
(1,479)
(806)
684)
(567)
(2,883)
(1,773)
98)
1,002)
98)
20)
40)
146)
(893)
17)
279)
8)
(752)
(84)
378)
307)
(677)
(330)
Compensación devengada
(212)
419)
(539)
378)
(138)
461)
(754)
396)
(329)
145)
(908)
626)
171)
238)
(384)
303)
(293)
148)
(585)
498)
20)
290)
(165)
142)
301)
(48)
(473)
Ingresos diferidos
149)
433)
(723)
772)
31)
416)
(971)
1,009)
(82)
34)
259)
1,271)
422)
711)
(78)
1,036)
90)
297)
(95)
1,297)
37)
271)
(45)
1,678)
97)
78)
158)
Otros pasivos
(530)
557)
(374)
979)
(810)
(13)
37)
502)
39)
148)
(273)
372)
(267)
185)
(242)
426)
(14)
252)
(129)
523)
(553)
(23)
7)
535)
(290)
27)
(382)
Variación de los activos y pasivos operativos, netos de efectos de adquisiciones y desinversiones
(753)
(2,810)
(1,153)
525)
338)
(1,831)
(324)
666)
(184)
(2,871)
(1,909)
1,712)
1,292)
1,429)
609)
72)
(203)
(1,360)
(231)
1,032)
175)
(422)
1,199)
384)
660)
192)
(318)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
384)
(1,353)
352)
1,684)
1,566)
(187)
950)
1,568)
2,085)
(1,826)
(1,267)
2,008)
2,007)
1,966)
1,292)
862)
617)
(512)
447)
1,495)
1,017)
429)
1,922)
1,166)
1,463)
922)
661)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
3,757)
1,822)
3,212)
4,234)
4,057)
2,241)
3,661)
3,730)
3,971)
808)
2,371)
5,966)
5,219)
4,739)
3,962)
3,677)
3,661)
2,461)
3,427)
4,504)
3,880)
2,974)
4,096)
3,802)
4,237)
3,800)
3,587)
Compras de inversiones
(3,139)
(2,244)
(1,984)
(1,523)
(805)
(486)
(1,775)
(1,186)
(791)
(403)
(1,850)
(3,219)
(3,855)
(1,854)
(1,943)
(687)
(1,446)
(986)
(2,951)
(1,473)
(1,830)
(2,269)
(3,756)
(2,332)
(2,630)
(2,222)
(2,028)
Ingresos procedentes de la venta de inversiones
439)
176)
1,269)
415)
437)
301)
1,490)
262)
1,390)
1,204)
1,280)
252)
215)
180)
407)
172)
1,086)
822)
580)
649)
1,350)
717)
657)
894)
1,327)
1,068)
2,342)
Ingresos procedentes de vencimientos de inversiones
1,508)
1,081)
1,222)
958)
1,282)
1,539)
1,164)
563)
1,760)
1,547)
2,497)
2,189)
1,473)
1,345)
971)
1,378)
1,123)
1,329)
1,856)
1,964)
3,072)
1,948)
1,425)
2,267)
1,664)
2,078)
1,966)
Adquisiciones, neto de efectivo y equivalentes de efectivo adquiridos y desinversiones
—)
(39)
(7)
—)
(34)
(40)
(217)
(120)
(24,996)
(2)
(876)
(205)
(93)
(3)
—)
—)
(12)
(25)
(336)
(705)
(5,473)
(30)
(830)
(90)
(74)
—)
(163)
Compras de valores participativos no negociables
(634)
(47)
(18)
(118)
(128)
(95)
(42)
(202)
(32)
(37)
(13)
(23)
(92)
(22)
(48)
(28)
(34)
(23)
(101)
(37)
(43)
(27)
(68)
(47)
(46)
(43)
(54)
Retorno de las inversiones en valores de renta variable no comercializables
168)
36)
19)
198)
14)
17)
77)
56)
23)
76)
47)
18)
33)
29)
10)
88)
45)
51)
53)
98)
38)
29)
29)
11)
122)
34)
57)
Adquisición de bienes y equipos
(414)
(283)
(323)
(217)
(261)
(210)
(217)
(198)
(168)
(170)
(134)
(233)
(270)
(170)
(176)
(139)
(106)
(110)
(122)
(162)
(172)
(187)
(171)
(208)
(171)
(189)
(202)
Otro
2)
14)
(22)
14)
—)
(4)
(1)
(3)
(1)
(2)
1)
1)
(5)
1)
(20)
85)
(3)
(7)
1)
14)
(47)
1)
4)
4)
44)
117)
4)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión
(2,070)
(1,306)
156)
(273)
505)
1,022)
479)
(828)
(22,815)
2,213)
952)
(1,220)
(2,594)
(494)
(799)
869)
653)
1,051)
(1,020)
348)
(3,105)
182)
(2,710)
499)
236)
843)
1,922)
Emisiones de acciones ordinarias
—)
354)
—)
416)
—)
320)
—)
367)
(2)
349)
—)
384)
—)
316)
—)
354)
—)
306)
—)
336)
1)
305)
1)
320)
1)
332)
2)
Recompras de acciones ordinarias, programa de recompra
(1,250)
(1,363)
(1,992)
(1,252)
(1,505)
(1,240)
(2,003)
(2,015)
(1,268)
(1,204)
(1,300)
(1,264)
(1,269)
(1,204)
(556)
(2,342)
(242)
(4,832)
(273)
(781)
(527)
(769)
(800)
—)
(1,011)
(864)
(784)
Acciones recompradas para retenciones de impuestos en la adjudicación de unidades de acciones restringidas
(294)
(784)
(284)
(312)
(255)
(490)
(165)
(227)
(184)
(428)
(153)
(153)
(134)
(202)
(108)
(146)
(135)
(278)
(133)
(217)
(102)
(228)
(89)
(208)
(82)
(243)
(194)
Préstamos a corto plazo, vencimientos originales de 90 días o menos, netos
(338)
(510)
1,260)
448)
(1,491)
944)
68)
(1,069)
149)
1,398)
—)
—)
—)
—)
(602)
597)
(950)
959)
—)
(5)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(3,470)
Emisiones de deuda
6,399)
2,682)
1,559)
1,904)
6,982)
4,674)
5,732)
7,659)
21,622)
2,537)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
1,049)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Amortización de deudas
(4,862)
(204)
(2,788)
(3,528)
(7,163)
(6,561)
(4,821)
(7,631)
(1,445)
—)
(750)
—)
(500)
—)
—)
(500)
(1,050)
—)
(2,000)
—)
(3,000)
—)
—)
(1,500)
—)
(2,500)
(2,720)
Amortizaciones de la deuda convertible de Splunk, netas de los ingresos de las llamadas limitadas
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(3,140)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Dividendos pagados
(1,660)
(1,617)
(1,617)
(1,625)
(1,627)
(1,593)
(1,592)
(1,606)
(1,615)
(1,583)
(1,580)
(1,589)
(1,593)
(1,560)
(1,560)
(1,567)
(1,555)
(1,541)
(1,561)
(1,562)
(1,560)
(1,521)
(1,520)
(1,525)
(1,519)
(1,486)
(1,486)
Otro
(34)
3)
(1)
—)
(78)
1)
(3)
15)
(45)
10)
(17)
(28)
1)
24)
(29)
(14)
(68)
(37)
(3)
(40)
(31)
35)
35)
54)
9)
4)
(16)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación
(2,039)
(1,439)
(3,863)
(3,949)
(5,137)
(3,945)
(2,784)
(4,507)
14,072)
1,079)
(3,800)
(2,650)
(3,495)
(2,626)
(2,855)
(3,618)
(4,000)
(4,374)
(3,970)
(2,269)
(5,219)
(2,178)
(2,373)
(2,859)
(2,602)
(4,757)
(8,668)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio de moneda extranjera en el efectivo, los equivalentes de efectivo, el efectivo restringido y los equivalentes de efectivo restringidos
(24)
(19)
(14)
(20)
(15)
(18)
10)
8)
(7)
13)
(45)
(15)
(93)
98)
(95)
(58)
(97)
(25)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Incremento (disminución) neto de efectivo, equivalentes de efectivo, efectivo restringido y equivalentes de efectivo restringidos
La utilidad neta muestra una trayectoria volátil con un rango general entre los 1,886 y 3,958 millones de dólares. Se identifica un pico máximo en julio de 2023, seguido de una contracción significativa hacia enero de 2024, para posteriormente iniciar una fase de recuperación sostenida que alcanza los 3,373 millones de dólares al cierre del periodo analizado.
Flujo de efectivo operativo
Se observa una generación de efectivo robusta, aunque irregular. El flujo operativo alcanzó su punto más alto en julio de 2023 con 5,966 millones de dólares, pero experimentó una caída abrupta en enero de 2024, descendiendo a 808 millones de dólares. Posteriormente, se estabilizó en niveles superiores a los 3,000 millones de dólares.
Gestión de inversiones y adquisiciones
El comportamiento de las actividades de inversión estuvo marcado por una operación extraordinaria en abril de 2024, donde se registró una salida de efectivo neta de 22,815 millones de dólares, impulsada principalmente por adquisiciones que ascendieron a 24,996 millones de dólares. Fuera de este evento, se mantiene un ciclo recurrente de compra y venta de inversiones y el vencimiento de activos financieros.
Estrategia de financiación y deuda
Existe una correlación directa entre la expansión de inversiones y el endeudamiento. En abril de 2024, se registró una emisión de deuda masiva de 21,622 millones de dólares para financiar el crecimiento inorgánico. El flujo de financiación es predominantemente negativo debido a la amortización constante de deuda y la política de retribución al accionista.
Retribución al accionista
La política de dividendos se mantiene altamente estable, con pagos trimestrales que oscilan entre los 1,486 y 1,660 millones de dólares. Las recompras de acciones ordinarias son constantes, aunque presentan variaciones en su intensidad, con un incremento notable en la magnitud de las recompras hacia el final del periodo.
En cuanto a los componentes de gasto y ajustes, se detecta un incremento sostenido y progresivo en los gastos de compensación basados en acciones, los cuales pasaron de aproximadamente 395 millones de dólares en octubre de 2019 a niveles superiores a los 900 millones de dólares en los periodos más recientes.
La gestión del capital de trabajo refleja una alta volatilidad en las cuentas por cobrar y los ingresos diferidos, lo que impacta directamente en la variación neta de los activos y pasivos operativos, generando oscilaciones significativas en el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas.
