Apple Inc. (NASDAQ:AAPL)

El análisis se centra en tres series temporales: precio de la acción, beneficio operativo por acción (BPA) y el múltiplo precio/beneficio operativo (P/OP). El periodo cubierto va desde 2005 hasta 2024 y permite observar tanto movimientos estructurales de largo plazo como variaciones asociadas a ciclos macroeconómicos y de negocio. En conjunto, se identifica una trayectoria general de crecimiento, con periodos de volatilidad y con una expansión notable de valoración en los años recientes, especialmente alrededor de 2020-2021.

Precio de la acción

La serie muestra una trayectoria de incremento sostenido a lo largo de la mayor parte del periodo, con un descenso relativo durante 2008 y una corrección menor entre 2012 y 2013. Entre 2014 y 2016 se aprecia una consolidación con variaciones moderadas, seguida de una aceleración marcada a partir de 2017. El periodo 2019-2024 registra aumentos sustanciales y continuos, pasando de cifras de doble dígito hacia niveles superiores a los 200 en 2024. En términos absolutos, el precio inicial de 2.56 en 2005 evoluciona hasta 222.91 en 2024, reflejando un crecimiento acumulado significativo y una mayor volatilidad en los años recientes. Este comportamiento sugiere una combinación de mejoras en resultados operativos, expansión de negocio y un incremento de la valoración de referencia en el mercado, especialmente desde 2020 en adelante.

Beneficio operativo por acción

El BPA presenta un crecimiento claro desde valores muy bajos en los primeros años hasta niveles considerablemente superiores en la década siguiente. Se observa un tramo de incremento acelerado entre 2010 y 2012, seguido de una caída suave y estabilización entre 2013 y 2016 en torno a 1.9–3.2. A partir de 2017 se reanudó la tendencia alcista y, aunque se registraron ligeras fluctuaciones, el BPA muestra un incremento significativo entre 2020 y 2024, alcanzando 8.15 en 2024. En conjunto, el BPA experimenta un crecimiento estructural pronunciado de largo plazo, con un repunte más evidente en la parte más reciente del periodo, acompañando un aumento fuerte en el precio de la acción pero con una dinámica de crecimiento no lineal en años intermedios.

P/OP

El múltiplo P/OP inicia el periodo en niveles altos (36.61) y desciende de forma sostenida hasta 2013, cuando se sitúa en 9.64, manteniéndose dentro de un rango bajo cercano a 9–15 entre 2010 y 2016. A partir de 2017 se observa una reexpansión gradual, con movimientos al alza que culminan en picos relevantes en 2020 (27.92) y 2024 (27.35). Este comportamiento sugiere que, si bien el precio ha mostrado un impulso intenso, la expansión del múltiplo en los años recientes está especialmente ligada a aumentos de precio relativamente más fuertes que el crecimiento proporcional del BPA, o a mejoras en la percepción de la capacidad de generación de valor en el corto/mediano plazo. En resumen, el múltiplo refleja períodos de valoración elevada asociados a etapas de mayor optimismo del mercado, con volatilidad significativa alrededor de 2020 y en años siguientes.