Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Apple Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-28).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia general al alza desde 2019 hasta 2021, alcanzando un pico en 2021 con 91,407 millones de dólares. A partir de ese año, se observa una ligera disminución en 2022 y 2023, llegando a 94,296 millones en 2023, pero en 2024 muestra nuevamente una ligera reducción a 91,849 millones. La tendencia indica un crecimiento sostenido en los primeros años seguido por una estabilización o ligera caída en los últimos años, aunque en niveles cercanos a los máximos históricos.
- Costo de capital
- El costo de capital ha ido incrementándose de manera gradual a lo largo de los años, comenzando en 16.1 % en 2019 y alcanzando 17.08 % en 2024. Esto refleja una ligera tendencia al alza en el costo de financiar las operaciones, lo que puede interpretar un aumento en la percepción del riesgo o en el costo de financiamiento asociado a la empresa en ese período.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta fluctuaciones notables: desde un valor alto en 2019 con 50,655 millones, se reduce significativamente en 2020 a 36,252 millones, implicando una posible venta de activos o reducción en inversiones. En los años siguientes, el capital invertido vuelve a aumentar progresivamente hasta 60,243 millones en 2023, antes de disminuir ligeramente en 2024 a 50,072 millones. Esto indica cambios en la estructura de inversión y posibles ajustes estratégicos en la asignación de recursos a lo largo del período.
- Beneficio económico
- El beneficio económico, que representa la generación de valor agregado por encima del costo del capital, experimenta un incremento sustancial desde 45,293 millones en 2019 hasta un máximo en 2021 de 84,278 millones. Posteriormente, decrece en 2022 y 2023, alcanzando 84,054 millones en 2023 y 83,295 millones en 2024, manteniéndose en niveles cercanos a los históricos de los últimos años. Este patrón revela un fuerte crecimiento en la generación de valor en los primeros años, con estabilización en los años posteriores, a pesar del incremento en el costo de capital.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Apple Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-28).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
La utilidad neta muestra una tendencia general de crecimiento sostenido desde 2019 hasta 2022, alcanzando un pico en ese último año con aproximadamente 99,8 mil millones de dólares. Posteriormente, en los años 2023 y 2024, se observa una ligera disminución, situándose en torno a los 96,9 mil millones de dólares en 2023 y 93,7 mil millones en 2024. Esta evolución indica que, tras un período de incremento significativo, la utilidad neta se estabilidad o reduce ligeramente en los últimos años del período analizado. La disminución podría reflejar cambios en los márgenes de rentabilidad, factores externos o internos, o efectos de la economía global en las ventas o costos. dd > < dt > Análisis del beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) < /dt > < dd >
El NOPAT sigue una tendencia muy similar a la de la utilidad neta, con un fuerte aumento desde 2019 (53,4 mil millones) hasta 2021 (91,4 mil millones). Luego, en 2022, se registra un valor superior a 101,6 mil millones, alcanzando su punto máximo en ese año. En los años siguientes, 2023 y 2024, también se percibe una tendencia descendente, situándose en torno a 94,3 y 91,8 mil millones respectivamente. La coherencia en el comportamiento entre el NOPAT y la utilidad neta indica que la rentabilidad operacional después de impuestos refleja fielmente la evolución del beneficio neto, sugiriendo que las variables que afectan a ambos ítems se comportan de manera alineada en el período analizado. La caída en los valores en los años recientes puede estar relacionada con ajustes en la eficiencia operativa, costos, o cambios en las condiciones del mercado. p > dd > dl >
Impuestos operativos en efectivo
Apple Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-28).
- Provisión para impuestos sobre la renta
-
Los datos muestran una tendencia general al alza en la provisión para impuestos sobre la renta a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 10,5 mil millones de dólares en 2019, la provisión aumenta significativamente en 2021, alcanzando más de 14,5 mil millones. A partir de ese año, continúa su ascenso, llegando a casi 16,7 mil millones en 2023 y experimentando un incremento sustancial en 2024, situándose en 29,7 mil millones.
Este incremento sugiere un aumento en las utilidades sujetas a impuestos o cambios en las tasas impositivas efectivas. La notable subida en 2024 podría reflejar una mayor rentabilidad, modificaciones en la legislación fiscal, o una combinación de ambos factores.
- Impuestos operativos en efectivo
-
Los impuestos operativos en efectivo también muestran una tendencia de crecimiento a lo largo del período. Desde aproximadamente 10,6 mil millones en 2019, los valores aumentan continuamente, alcanzando cerca de 19,5 mil millones en 2021, manteniéndose en niveles similares en 2022 y 2023, y creciendo notablemente a más de 32,8 mil millones en 2024.
El incremento en los impuestos en efectivo puede indicar un incremento en las operaciones o en los beneficios generados, además de reflejar cambios en la política de pagos de impuestos o en la estrategia fiscal de la compañía. La tendencia hacia mayores pagos en efectivo sugiere un aumento en la capacidad de generación de flujo de efectivo para cumplir con sus obligaciones fiscales, además de una posible mayor rentabilidad operacional en los años recientes.
Capital invertido
Apple Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-28).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de valores negociables.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- El total de deuda y arrendamientos presenta una tendencia fluctuante en el período analizado. Se observa un incremento desde aproximadamente 116.582 millones de dólares en septiembre de 2019 hasta un pico de 136.522 millones en septiembre de 2021. Posteriormente, la cifra disminuye ligeramente en 2022 y 2023, alcanzando los 119.059 millones en septiembre de 2024. Esta evolución puede reflejar ajustes en la estructura de financiamiento, refinanciamiento de deuda o variaciones en los arrendamientos operativos.
- Patrimonio neto
- El patrimonio neto muestra una tendencia decreciente desde 90.488 millones en septiembre de 2019 hasta un mínimo de 50.672 millones en septiembre de 2022, seguida por una recuperación parcial en 2023, alcanzando los 62.146 millones, aunque en 2024 vuelve a reducirse a 56.950 millones. La disminución significativa en 2020 y 2021 puede estar relacionada con la distribución de dividendos, recompra de acciones o pérdidas netas, mientras que la recuperación parcial en 2023 indica posibles mejoras en la rentabilidad o en la valoración del patrimonio.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia positiva en el período, incrementándose de aproximadamente 50.655 millones en 2019 a un máximo de 60.243 millones en 2023. En 2024, el monto disminuye a 50.072 millones. El aumento sostenido en los años previos podría reflejar inversiones en activos productivos o intangibles, mientras que la reducción en 2024 puede deberse a descuentos en activos o estrategia de desinversión.
Costo de capital
Apple Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-09-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Apple Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 28 sept 2024 | 30 sept 2023 | 24 sept 2022 | 25 sept 2021 | 26 sept 2020 | 28 sept 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-28).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- Se observa una tendencia al alza en el beneficio económico a lo largo del período analizado, con un incremento sustancial desde 2019 hasta 2021. Sin embargo, en el período más reciente, 2022 y 2023, los beneficios se mantienen en niveles elevados, aunque presentan una ligera disminución en 2023 respecto a 2022. La variabilidad en estos valores indica una sólida generación de beneficios en los años intermedios, seguida de una estabilización en los años recientes, pero sin recuperar completamente los picos de 2021.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia fluctuante, inicialmente decreciendo desde 2019 hasta 2020, y posteriormente presentando un aumento significativo en 2021 y 2022. En 2023, se observa un aumento notable en el capital invertido, alcanzando nuevamente niveles elevados comparados con años anteriores. Sin embargo, en 2024, el capital invertido se reduce respecto al año previo, aunque todavía se mantiene por encima de los niveles de 2019 y 2020, sugiriendo cambios en la estructura de inversión de la compañía o en su estrategia financiera.
- Ratio de diferencial económico
- Este ratio refleja la rentabilidad relativa del capital invertido en relación con el beneficio económico; muestra un aumento importante desde 2019, alcanzando un pico en 2021 con 197.37%. Después de ese año, se percibe una disminución en 2022 y 2023, recuperándose en 2024 hasta 166.35%. La elevada volatilidad del ratio indica cambios en la eficiencia del uso del capital invertido o en la generación de beneficios, señalando períodos de mayor o menor rentabilidad relativa, con una tendencia de recuperación hacia 2024.
Ratio de margen de beneficio económico
Apple Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 28 sept 2024 | 30 sept 2023 | 24 sept 2022 | 25 sept 2021 | 26 sept 2020 | 28 sept 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | |||||||
| Ventas netas ajustadas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-28).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- Se observa una tendencia de crecimiento en el beneficio económico, pasando de 45,293 millones de USD en septiembre de 2019 a un máximo de 84,278 millones en septiembre de 2021. Posteriormente, se registra una caída en 2022, con valores cercanos a 93,800 millones, y una disminución moderada en 2023 y 2024, situándose en torno a los 83,295 millones de USD en 2024. Esta dinámica indica que, pese a incrementos significativos en ciertos años, el beneficio ha experimentado fluctuaciones que podrían responder a cambios en la eficiencia operativa o en los márgenes de rentabilidad.
- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas presentan una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo de los años analizados, elevándose de 259,474 millones en 2019 a 391,735 millones en 2024. Aunque el incremento entre 2019 y 2021 es notable, en 2022 y 2023 se mantiene relativamente estable, con un leve descenso en 2023 respecto a 2022, seguido de un ligero repunte en 2024. Esto refleja una expansión en la base de ingresos con algunos periodos de estabilización, probablemente como resultado de estrategias de mercado o de productos.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico muestra una tendencia general de crecimiento desde 17.46% en 2019 hasta alcanzar su punto más alto en 2021 con 22.93%. Luego, el margen se reduce a 23.76% en 2022, y posteriormente se ajusta a la baja en 2023 y 2024, estableciéndose en torno a 21.26%. Esta evolución indica una mejora en la eficiencia o rentabilidad durante los primeros años, seguida por una leve reducción que pudiera responder a mayores costos o cambios en la estructura de gastos, afectando la rentabilidad relativa.