Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Beneficio económico
Apple Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 112,234 – 19.09% × 88,915 = 95,255
El análisis de los indicadores financieros revela una tendencia de crecimiento sostenido en la capacidad de generación de beneficios operativos, junto con una gestión dinámica del capital invertido.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento significativo desde el periodo de septiembre de 2020 hasta septiembre de 2025. Tras un crecimiento acelerado entre 2020 y 2022, se registró una ligera contracción durante 2023 y 2024, para finalmente alcanzar su punto máximo en 2025 con 112 234 millones de US$.
- Costo de capital
- Este indicador muestra una trayectoria ascendente constante y gradual a lo largo de todo el periodo analizado, pasando del 18,39% en 2020 al 19,09% en 2025. Este aumento sugiere un incremento progresivo en el costo de oportunidad o en el riesgo percibido del capital empleado.
- Capital invertido
- La inversión de capital presenta una volatilidad notable. Se aprecia un crecimiento sostenido hasta 2023, seguido de una reducción en 2024, y un incremento abrupto en 2025, donde se sitúa en 88 915 millones de US$. Esta fluctuación indica ajustes estratégicos en la base de activos operativos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico se mantiene en terreno positivo durante todo el intervalo, lo que confirma que la entidad genera valor por encima de su costo de capital. La tendencia sigue la trayectoria del NOPAT, con un pico en 2022, una fase de estabilización entre 2023 y 2024, y un nuevo máximo en 2025 con 95 255 millones de US$.
En conclusión, a pesar del incremento persistente en el costo del capital, la capacidad de generar beneficios operativos ha crecido a un ritmo superior, permitiendo que el beneficio económico se expanda y se consolide en el último periodo analizado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Apple Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 12,490 × 3.40% = 425
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 425 × 21.00% = 89
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= -414 × 21.00% = -87
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.
- Utilidad Neta
- Se observa un incremento considerable en la utilidad neta desde 2020 hasta 2021, pasando de 57.411 millones de dólares a 94.680 millones de dólares. Esta tendencia positiva continúa hasta 2022, alcanzando un máximo de 99.803 millones de dólares. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2023, situándose en 96.995 millones de dólares, y en 2024, en 93.736 millones de dólares. No obstante, se aprecia una recuperación sustancial en 2025, con un valor de 112.010 millones de dólares, superando los niveles previos.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una trayectoria similar a la de la utilidad neta. Se identifica un crecimiento desde 58.673 millones de dólares en 2020 hasta 91.407 millones de dólares en 2021. El NOPAT continúa aumentando hasta alcanzar 101.652 millones de dólares en 2022. Al igual que la utilidad neta, se observa una reducción en 2023 (94.296 millones de dólares) y en 2024 (91.849 millones de dólares). Finalmente, el NOPAT experimenta un aumento significativo en 2025, llegando a 112.234 millones de dólares.
- Relación entre Utilidad Neta y NOPAT
- La relación entre la utilidad neta y el NOPAT se mantiene relativamente constante a lo largo del período. Las fluctuaciones en ambos indicadores son paralelas, lo que sugiere que los cambios en la rentabilidad operativa impactan directamente en la utilidad neta final. La ligera diferencia entre ambos valores podría atribuirse a elementos no operativos, como ingresos o gastos financieros.
- Tendencias Generales
- En general, se identifica un patrón de crecimiento sostenido hasta 2022, seguido de una estabilización y ligera disminución en 2023 y 2024. La recuperación observada en 2025 indica una posible reactivación del crecimiento. Es importante señalar que la entidad demuestra una capacidad consistente para generar beneficios tanto a nivel operativo como neto.
Impuestos operativos en efectivo
Apple Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
El análisis de los datos proporcionados revela tendencias significativas en dos conceptos financieros clave a lo largo de un período de seis años.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa un incremento constante en la provisión para impuestos sobre la renta desde 2020 hasta 2024. El valor inicial de 9.680 millones de dólares estadounidenses en 2020 experimenta un aumento considerable, alcanzando un máximo de 29.749 millones de dólares estadounidenses en 2024. No obstante, en 2025 se registra una disminución, retrocediendo a 20.719 millones de dólares estadounidenses. Esta fluctuación sugiere una posible correlación con cambios en la rentabilidad o en las políticas fiscales aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria similar, aunque con mayores fluctuaciones. Se registra un aumento sustancial desde 9.729 millones de dólares estadounidenses en 2020 hasta 32.898 millones de dólares estadounidenses en 2024. En 2021 se observa un incremento particularmente pronunciado. Al igual que con la provisión para impuestos, se aprecia una disminución en 2025, situándose en 22.234 millones de dólares estadounidenses. La variabilidad en este concepto podría estar influenciada por factores como cambios en los ingresos, deducciones fiscales o la gestión del efectivo.
En general, existe una correlación positiva entre ambos conceptos, lo que es esperable dado que la provisión para impuestos sobre la renta impacta directamente en los impuestos operativos en efectivo. La disminución observada en ambos indicadores en 2025 merece una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes y evaluar su impacto en la situación financiera general.
Capital invertido
Apple Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una tendencia general a la disminución de la deuda y los arrendamientos reportados. Tras un incremento inicial entre 2020 y 2021, la cifra experimenta una reducción constante en los años siguientes, culminando en el valor más bajo registrado en 2025. Esta disminución sugiere una estrategia de reducción del apalancamiento financiero.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto presenta una trayectoria fluctuante. Disminuye entre 2020 y 2022, para luego experimentar un repunte considerable en 2023. Esta tendencia positiva se mantiene en los años 2024 y 2025, alcanzando el valor más alto del período. Este comportamiento podría indicar una mejora en la rentabilidad y la retención de beneficios.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante a lo largo del período. A partir de un valor inicial en 2020, se registra un aumento progresivo en los años subsiguientes, con un incremento particularmente notable entre 2022 y 2025. Este patrón sugiere una continua inversión en activos y operaciones, posiblemente impulsada por oportunidades de crecimiento.
La relación entre estos tres conceptos indica un cambio en la financiación de la entidad. La reducción de la deuda, combinada con el aumento del patrimonio neto y el capital invertido, sugiere una transición hacia una estructura de capital más sólida y una mayor dependencia de los fondos propios en lugar de la deuda.
El incremento del capital invertido, en paralelo a la disminución de la deuda, podría indicar una estrategia de crecimiento orgánico, financiada principalmente con recursos internos y una gestión eficiente del capital.
Costo de capital
Apple Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 3,995,083) | 3,995,083) | ÷ | 4,097,182) | = | 0.98 | 0.98 | × | 19.48% | = | 18.99% | ||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | 89,609) | 89,609) | ÷ | 4,097,182) | = | 0.02 | 0.02 | × | 5.56% × (1 – 21.00%) | = | 0.10% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 12,490) | 12,490) | ÷ | 4,097,182) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 4,097,182) | 1.00 | 19.09% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 3,369,468) | 3,369,468) | ÷ | 3,480,265) | = | 0.97 | 0.97 | × | 19.48% | = | 18.86% | ||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | 99,263) | 99,263) | ÷ | 3,480,265) | = | 0.03 | 0.03 | × | 6.47% × (1 – 21.00%) | = | 0.15% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 11,534) | 11,534) | ÷ | 3,480,265) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 3,480,265) | 1.00 | 19.01% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 2,747,394) | 2,747,394) | ÷ | 2,857,021) | = | 0.96 | 0.96 | × | 19.48% | = | 18.73% | ||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | 97,809) | 97,809) | ÷ | 2,857,021) | = | 0.03 | 0.03 | × | 6.53% × (1 – 21.00%) | = | 0.18% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 11,818) | 11,818) | ÷ | 2,857,021) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 2,857,021) | 1.00 | 18.92% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 2,477,530) | 2,477,530) | ÷ | 2,598,723) | = | 0.95 | 0.95 | × | 19.48% | = | 18.57% | ||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | 109,723) | 109,723) | ÷ | 2,598,723) | = | 0.04 | 0.04 | × | 4.53% × (1 – 21.00%) | = | 0.15% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 11,470) | 11,470) | ÷ | 2,598,723) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 2,598,723) | 1.00 | 18.73% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 2,457,678) | 2,457,678) | ÷ | 2,600,781) | = | 0.94 | 0.94 | × | 19.48% | = | 18.40% | ||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | 132,148) | 132,148) | ÷ | 2,600,781) | = | 0.05 | 0.05 | × | 4.16% × (1 – 21.00%) | = | 0.17% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 10,955) | 10,955) | ÷ | 2,600,781) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 2,600,781) | 1.00 | 18.58% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 1,850,816) | 1,850,816) | ÷ | 1,982,754) | = | 0.93 | 0.93 | × | 19.48% | = | 18.18% | ||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | 122,757) | 122,757) | ÷ | 1,982,754) | = | 0.06 | 0.06 | × | 4.16% × (1 – 21.00%) | = | 0.20% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 9,181) | 9,181) | ÷ | 1,982,754) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 1,982,754) | 1.00 | 18.39% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Apple Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 27 sept 2025 | 28 sept 2024 | 30 sept 2023 | 24 sept 2022 | 25 sept 2021 | 26 sept 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | 95,255) | 82,330) | 82,900) | 92,914) | 83,474) | 52,006) | |
| Capital invertido2 | 88,915) | 50,072) | 60,243) | 46,661) | 42,700) | 36,252) | |
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | 107.13% | 164.42% | 137.61% | 199.13% | 195.49% | 143.46% | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Arista Networks Inc. | 53.79% | 35.20% | 20.59% | 16.12% | 31.17% | — | |
| Cisco Systems Inc. | -3.55% | -0.55% | 6.46% | 6.38% | 5.63% | 9.93% | |
| Dell Technologies Inc. | -9.64% | -8.28% | -0.65% | 3.23% | -1.30% | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | -21.46% | -26.61% | -17.17% | -5.23% | 7.19% | -4.30% | |
| Super Micro Computer Inc. | -7.95% | -5.88% | 4.21% | -4.70% | -12.66% | -15.61% | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × 95,255 ÷ 88,915 = 107.13%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El beneficio económico muestra una tendencia general al alza a lo largo del periodo analizado. Se observa un crecimiento inicial sostenido hasta 2022, seguido de una etapa de ajuste y estabilización entre 2023 y 2024, para finalizar con el valor más alto registrado en 2025.
- Dinámica del capital invertido
- El capital invertido ha experimentado un incremento significativo, pasando de 36.252 millones de dólares en 2020 a 88.915 millones de dólares en 2025. Este crecimiento presenta una volatilidad notable, con un aumento pronunciado en 2023, una contracción en 2024 y un incremento acelerado en el último ejercicio.
- Comportamiento del ratio de diferencial económico
- Este indicador alcanzó su nivel máximo de eficiencia en 2022 con un 199,13%. A partir de dicho punto, se identifica una tendencia descendente que culmina en el 107,13% en 2025, representando el valor más bajo de toda la serie temporal.
Se observa una divergencia entre la magnitud del beneficio económico y la eficiencia del capital empleado. A pesar de que el beneficio absoluto alcanza su máximo en 2025, la rentabilidad relativa ha disminuido considerablemente. Esto indica que el crecimiento del beneficio económico no ha mantenido el ritmo del incremento en el capital invertido, resultando en una erosión del diferencial económico.
Ratio de margen de beneficio económico
Apple Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 27 sept 2025 | 28 sept 2024 | 30 sept 2023 | 24 sept 2022 | 25 sept 2021 | 26 sept 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | 95,255) | 82,330) | 82,900) | 92,914) | 83,474) | 52,006) | |
| Ventas netas | 416,161) | 391,035) | 383,285) | 394,328) | 365,817) | 274,515) | |
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | 900) | 700) | (300) | 500) | 1,700) | 2,100) | |
| Ventas netas ajustadas | 417,061) | 391,735) | 382,985) | 394,828) | 367,517) | 276,615) | |
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | 22.84% | 21.02% | 21.65% | 23.53% | 22.71% | 18.80% | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Arista Networks Inc. | 33.24% | 24.93% | 15.54% | 11.11% | 18.26% | — | |
| Cisco Systems Inc. | -5.72% | -0.89% | 6.43% | 7.16% | 6.28% | 10.36% | |
| Dell Technologies Inc. | -5.21% | -5.08% | -0.36% | 1.69% | -1.11% | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | -39.69% | -59.89% | -28.17% | -7.65% | 8.11% | -4.10% | |
| Super Micro Computer Inc. | -4.10% | -2.99% | 1.43% | -2.00% | -4.57% | -5.79% | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × 95,255 ÷ 417,061 = 22.84%
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se presenta el análisis de las tendencias financieras observadas en el periodo comprendido entre 2020 y 2025.
- Ventas netas ajustadas
- Se observa una trayectoria ascendente en las ventas, partiendo de 276.615 millones de dólares en 2020 y culminando en 417.061 millones de dólares en 2025. Se destaca una leve contracción en el año 2023, la cual fue superada en los ejercicios posteriores.
- Beneficio económico
- El beneficio económico registró un crecimiento sostenido hasta 2022, alcanzando los 92.914 millones de dólares. Durante 2023 y 2024 se produjo un descenso y posterior estabilización en torno a los 82.000 millones de dólares, para finalizar con un incremento notable hasta los 95.255 millones de dólares en 2025.
- Ratio de margen de beneficio económico
- La rentabilidad medida a través del margen de beneficio económico aumentó desde el 18,8% en 2020 hasta un máximo del 23,53% en 2022. Posteriormente, se registró una tendencia decreciente durante dos periodos, situándose en el 21,02% en 2024, para revertir esta tendencia en 2025 con un valor del 22,84%.