Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Apple Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa un crecimiento sostenido en la generación de valor económico a lo largo del periodo analizado, impulsado primordialmente por el incremento en el beneficio neto de explotación después de impuestos.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se registra una tendencia ascendente general, evolucionando desde los 58.673 millones hasta alcanzar los 112.234 millones. A pesar de una ligera contracción observada entre los periodos 2023 y 2024, el ciclo final muestra el valor más elevado, lo que indica una expansión de la capacidad de generación de beneficios operativos.
- Costo de capital
- Se evidencia un incremento lineal y constante en la tasa del costo de capital, la cual se desplaza desde el 18,38% hasta el 19,09%. Este comportamiento refleja un aumento progresivo en el costo de oportunidad o en el perfil de riesgo asociado al financiamiento del capital.
- Capital invertido
- La inversión de capital presenta una trayectoria irregular. Tras un crecimiento sostenido hasta 2023 y una posterior reducción en 2024, se identifica un incremento significativo en el periodo 2025, llegando a los 88.915 millones, lo que sugiere una fase de expansión intensiva en activos operativos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico permanece en terreno positivo durante todo el intervalo, lo que confirma que la rentabilidad obtenida supera sistemáticamente el costo del capital empleado. Se observa un crecimiento acelerado hasta 2022, una etapa de estabilización entre 2023 y 2024, y un repunte final en 2025, alcanzando los 95.264 millones.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Apple Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.
- Utilidad Neta
- Se observa un incremento considerable en la utilidad neta desde 2020 hasta 2021, pasando de 57.411 millones de dólares a 94.680 millones de dólares. Esta tendencia positiva continúa hasta 2022, alcanzando un máximo de 99.803 millones de dólares. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2023, situándose en 96.995 millones de dólares, y en 2024, en 93.736 millones de dólares. No obstante, se aprecia una recuperación sustancial en 2025, con un valor de 112.010 millones de dólares, superando los niveles previos.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una trayectoria similar a la de la utilidad neta. Se identifica un crecimiento desde 58.673 millones de dólares en 2020 hasta 91.407 millones de dólares en 2021. El NOPAT continúa aumentando hasta alcanzar 101.652 millones de dólares en 2022. Al igual que la utilidad neta, se observa una reducción en 2023 (94.296 millones de dólares) y en 2024 (91.849 millones de dólares). Finalmente, el NOPAT experimenta un aumento significativo en 2025, llegando a 112.234 millones de dólares.
- Relación entre Utilidad Neta y NOPAT
- La relación entre la utilidad neta y el NOPAT se mantiene relativamente constante a lo largo del período. Las fluctuaciones en ambos indicadores son paralelas, lo que sugiere que los cambios en la rentabilidad operativa impactan directamente en la utilidad neta final. La ligera diferencia entre ambos valores podría atribuirse a elementos no operativos, como ingresos o gastos financieros.
- Tendencias Generales
- En general, se identifica un patrón de crecimiento sostenido hasta 2022, seguido de una estabilización y ligera disminución en 2023 y 2024. La recuperación observada en 2025 indica una posible reactivación del crecimiento. Es importante señalar que la entidad demuestra una capacidad consistente para generar beneficios tanto a nivel operativo como neto.
Impuestos operativos en efectivo
Apple Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
El análisis de los datos proporcionados revela tendencias significativas en dos conceptos financieros clave a lo largo de un período de seis años.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa un incremento constante en la provisión para impuestos sobre la renta desde 2020 hasta 2024. El valor inicial de 9.680 millones de dólares estadounidenses en 2020 experimenta un aumento considerable, alcanzando un máximo de 29.749 millones de dólares estadounidenses en 2024. No obstante, en 2025 se registra una disminución, retrocediendo a 20.719 millones de dólares estadounidenses. Esta fluctuación sugiere una posible correlación con cambios en la rentabilidad o en las políticas fiscales aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria similar, aunque con mayores fluctuaciones. Se registra un aumento sustancial desde 9.729 millones de dólares estadounidenses en 2020 hasta 32.898 millones de dólares estadounidenses en 2024. En 2021 se observa un incremento particularmente pronunciado. Al igual que con la provisión para impuestos, se aprecia una disminución en 2025, situándose en 22.234 millones de dólares estadounidenses. La variabilidad en este concepto podría estar influenciada por factores como cambios en los ingresos, deducciones fiscales o la gestión del efectivo.
En general, existe una correlación positiva entre ambos conceptos, lo que es esperable dado que la provisión para impuestos sobre la renta impacta directamente en los impuestos operativos en efectivo. La disminución observada en ambos indicadores en 2025 merece una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes y evaluar su impacto en la situación financiera general.
Capital invertido
Apple Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una tendencia general a la disminución de la deuda y los arrendamientos reportados. Tras un incremento inicial entre 2020 y 2021, la cifra experimenta una reducción constante en los años siguientes, culminando en el valor más bajo registrado en 2025. Esta disminución sugiere una estrategia de reducción del apalancamiento financiero.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto presenta una trayectoria fluctuante. Disminuye entre 2020 y 2022, para luego experimentar un repunte considerable en 2023. Esta tendencia positiva se mantiene en los años 2024 y 2025, alcanzando el valor más alto del período. Este comportamiento podría indicar una mejora en la rentabilidad y la retención de beneficios.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante a lo largo del período. A partir de un valor inicial en 2020, se registra un aumento progresivo en los años subsiguientes, con un incremento particularmente notable entre 2022 y 2025. Este patrón sugiere una continua inversión en activos y operaciones, posiblemente impulsada por oportunidades de crecimiento.
La relación entre estos tres conceptos indica un cambio en la financiación de la entidad. La reducción de la deuda, combinada con el aumento del patrimonio neto y el capital invertido, sugiere una transición hacia una estructura de capital más sólida y una mayor dependencia de los fondos propios en lugar de la deuda.
El incremento del capital invertido, en paralelo a la disminución de la deuda, podría indicar una estrategia de crecimiento orgánico, financiada principalmente con recursos internos y una gestión eficiente del capital.
Costo de capital
Apple Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Apple Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 27 sept 2025 | 28 sept 2024 | 30 sept 2023 | 24 sept 2022 | 25 sept 2021 | 26 sept 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Lumentum Holdings Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Análisis de tendencias financieras
- Evolución del beneficio económico
- Se observa un crecimiento sostenido entre 2020 y 2022, periodo en el cual se alcanzó un primer pico de rentabilidad. Entre 2023 y 2024, la cifra experimentó una fase de estabilización con ligeras contracciones, para finalizar el ciclo en 2025 con un incremento significativo, situándose en el nivel más alto del periodo analizado.
- Comportamiento del capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza, aunque con fluctuaciones notables en los últimos tres ejercicios. Tras un crecimiento constante hasta 2022, se registró un aumento abrupto en 2023, seguido de una reducción en 2024 y un crecimiento acelerado en 2025, alcanzando su valor máximo histórico.
- Análisis del ratio de diferencial económico
- La eficiencia en la generación de valor alcanzó su punto máximo en 2022, coincidiendo con el crecimiento del beneficio económico y un capital invertido moderado. A partir de 2023, el ratio muestra una tendencia decreciente y volátil; a pesar de la recuperación parcial en 2024, en 2025 se registra el valor más bajo del periodo. Esto indica que el crecimiento del beneficio económico en el último año no ha sido proporcional al incremento masivo del capital invertido, reduciendo la rentabilidad relativa del capital empleado.
Ratio de margen de beneficio económico
Apple Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 27 sept 2025 | 28 sept 2024 | 30 sept 2023 | 24 sept 2022 | 25 sept 2021 | 26 sept 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | |||||||
| Ventas netas ajustadas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Lumentum Holdings Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Análisis de la evolución financiera del periodo comprendido entre septiembre de 2020 y septiembre de 2025.
- Ventas netas ajustadas
- Se identifica una tendencia general al alza, con un crecimiento significativo entre 2020 y 2022. A partir de 2023, los ingresos presentaron una fase de estabilización con ligeras fluctuaciones, culminando en el nivel más alto del periodo analizado en 2025, alcanzando los 417,061 millones de dólares.
- Beneficio económico
- El beneficio económico siguió una trayectoria similar a la de las ventas, con un crecimiento acelerado hasta 2022. Se observó una disminución y posterior estabilización durante los ejercicios 2023 y 2024, seguida de un repunte en 2025, donde se alcanzó la cifra máxima de 95,264 millones de dólares.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El margen de beneficio mostró una fase de expansión inicial, alcanzando su punto máximo en 2022 con un 23.53%. Posteriormente, se registró una tendencia decreciente hasta 2024, cerrando el periodo con una recuperación hacia el 22.84% en 2025, lo que indica una capacidad de mantener la rentabilidad a pesar de las variaciones en el volumen de ventas.