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El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.

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Beneficio económico

Apple Inc., beneficio económicocálculo

US$ en millones

Microsoft Excel
12 meses terminados 28 sept 2024 30 sept 2023 24 sept 2022 25 sept 2021 26 sept 2020 28 sept 2019
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1
Costo de capital2
Capital invertido3
 
Beneficio económico4

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-28).

1 NOPAT. Ver detalles »

2 Costo de capital. Ver detalles »

3 Capital invertido. Ver detalles »

4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= × =


El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2019 y 2024.

Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
Se observa un incremento constante en el NOPAT desde 2019 hasta 2022, pasando de 53.447 millones de dólares a 101.652 millones de dólares. No obstante, en 2023 se registra una ligera disminución a 94.296 millones de dólares, tendencia que continúa en 2024, con un valor de 91.849 millones de dólares. A pesar de esta reciente contracción, el NOPAT en 2024 se mantiene significativamente superior al registrado en 2019.
Costo de Capital
El costo de capital muestra una tendencia ascendente, aunque gradual, a lo largo del período analizado. Se incrementa de 16,18% en 2019 a 17,17% en 2024. Este aumento constante sugiere un incremento en el riesgo percibido o en las tasas de interés del mercado.
Capital Invertido
El capital invertido experimenta una fluctuación considerable. Disminuye notablemente de 2019 a 2020, de 50.655 millones de dólares a 36.252 millones de dólares. Posteriormente, se observa un crecimiento hasta alcanzar los 60.243 millones de dólares en 2023, seguido de una disminución en 2024, situándose en 50.072 millones de dólares. Esta volatilidad podría indicar cambios en la estrategia de inversión o en la estructura de capital.
Beneficio Económico
El beneficio económico sigue una trayectoria similar al NOPAT, con un aumento constante hasta 2022, alcanzando los 93.759 millones de dólares. En 2023, se registra una ligera disminución a 84.001 millones de dólares, y esta tendencia se mantiene en 2024, con un valor de 83.251 millones de dólares. La correlación entre el beneficio económico y el NOPAT es alta, lo que sugiere que los cambios en el beneficio económico están directamente relacionados con los cambios en el NOPAT.

En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento significativo en rentabilidad hasta 2022, seguido de una estabilización y ligera disminución en los últimos dos años. El costo de capital ha aumentado constantemente, mientras que el capital invertido ha mostrado una mayor volatilidad. El beneficio económico refleja las mismas tendencias que el NOPAT.


Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

Apple Inc., NOPATcálculo

US$ en millones

Microsoft Excel
12 meses terminados 28 sept 2024 30 sept 2023 24 sept 2022 25 sept 2021 26 sept 2020 28 sept 2019
Utilidad neta
Gasto por impuesto a la renta diferido (beneficio)1
Aumento (disminución) de los ingresos diferidos2
Aumento (disminución) de los equivalentes de capital3
Gastos por intereses
Gastos por intereses, pasivo por arrendamiento operativo4
Gastos por intereses ajustados
Beneficio fiscal de los gastos por intereses5
Gastos por intereses ajustados, después de impuestos6
Pérdida (de ganancia) en valores negociables
Ingresos por intereses y dividendos
Rentas de inversión, antes de impuestos
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión7
Rentas de inversión, después de impuestos8
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-28).

1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »

2 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.

3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.

4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =

5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =

6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.

7 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =

8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.


La utilidad neta muestra una tendencia general de crecimiento sostenido desde 2019 hasta 2022, alcanzando un pico en ese último año con aproximadamente 99,8 mil millones de dólares. Posteriormente, en los años 2023 y 2024, se observa una ligera disminución, situándose en torno a los 96,9 mil millones de dólares en 2023 y 93,7 mil millones en 2024. Esta evolución indica que, tras un período de incremento significativo, la utilidad neta se estabilidad o reduce ligeramente en los últimos años del período analizado. La disminución podría reflejar cambios en los márgenes de rentabilidad, factores externos o internos, o efectos de la economía global en las ventas o costos. dd > < dt > Análisis del beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) < /dt > < dd >

El NOPAT sigue una tendencia muy similar a la de la utilidad neta, con un fuerte aumento desde 2019 (53,4 mil millones) hasta 2021 (91,4 mil millones). Luego, en 2022, se registra un valor superior a 101,6 mil millones, alcanzando su punto máximo en ese año. En los años siguientes, 2023 y 2024, también se percibe una tendencia descendente, situándose en torno a 94,3 y 91,8 mil millones respectivamente. La coherencia en el comportamiento entre el NOPAT y la utilidad neta indica que la rentabilidad operacional después de impuestos refleja fielmente la evolución del beneficio neto, sugiriendo que las variables que afectan a ambos ítems se comportan de manera alineada en el período analizado. La caída en los valores en los años recientes puede estar relacionada con ajustes en la eficiencia operativa, costos, o cambios en las condiciones del mercado. p > dd > dl >


Impuestos operativos en efectivo

Apple Inc., impuestos operativos en efectivocálculo

US$ en millones

Microsoft Excel
12 meses terminados 28 sept 2024 30 sept 2023 24 sept 2022 25 sept 2021 26 sept 2020 28 sept 2019
Provisión para impuestos sobre la renta
Menos: Gasto por impuesto a la renta diferido (beneficio)
Más: Ahorro fiscal por gastos por intereses
Menos: Impuesto sobre las rentas de las inversiones
Impuestos operativos en efectivo

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-28).


Provisión para impuestos sobre la renta

Los datos muestran una tendencia general al alza en la provisión para impuestos sobre la renta a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 10,5 mil millones de dólares en 2019, la provisión aumenta significativamente en 2021, alcanzando más de 14,5 mil millones. A partir de ese año, continúa su ascenso, llegando a casi 16,7 mil millones en 2023 y experimentando un incremento sustancial en 2024, situándose en 29,7 mil millones.

Este incremento sugiere un aumento en las utilidades sujetas a impuestos o cambios en las tasas impositivas efectivas. La notable subida en 2024 podría reflejar una mayor rentabilidad, modificaciones en la legislación fiscal, o una combinación de ambos factores.

Impuestos operativos en efectivo

Los impuestos operativos en efectivo también muestran una tendencia de crecimiento a lo largo del período. Desde aproximadamente 10,6 mil millones en 2019, los valores aumentan continuamente, alcanzando cerca de 19,5 mil millones en 2021, manteniéndose en niveles similares en 2022 y 2023, y creciendo notablemente a más de 32,8 mil millones en 2024.

El incremento en los impuestos en efectivo puede indicar un incremento en las operaciones o en los beneficios generados, además de reflejar cambios en la política de pagos de impuestos o en la estrategia fiscal de la compañía. La tendencia hacia mayores pagos en efectivo sugiere un aumento en la capacidad de generación de flujo de efectivo para cumplir con sus obligaciones fiscales, además de una posible mayor rentabilidad operacional en los años recientes.


Capital invertido

Apple Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)

US$ en millones

Microsoft Excel
28 sept 2024 30 sept 2023 24 sept 2022 25 sept 2021 26 sept 2020 28 sept 2019
Porción actual de los arrendamientos financieros
Mercado de dinero
Porción actual de la deuda a plazo
Parte no corriente de la deuda a plazo
Parte no corriente de los arrendamientos financieros
Pasivo por arrendamiento operativo1
Total de deuda y arrendamientos reportados
Patrimonio neto
Pasivos por impuestos diferidos netos (activos)2
Ingresos diferidos3
Equivalentes de renta variable4
Otra pérdida integral (de ingresos) acumulada, neta de impuestos5
Patrimonio neto ajustado
Valores negociables6
Capital invertido

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-28).

1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.

2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »

3 Adición de ingresos diferidos.

4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.

5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.

6 Sustracción de valores negociables.


Total de deuda y arrendamientos reportados
El total de deuda y arrendamientos presenta una tendencia fluctuante en el período analizado. Se observa un incremento desde aproximadamente 116.582 millones de dólares en septiembre de 2019 hasta un pico de 136.522 millones en septiembre de 2021. Posteriormente, la cifra disminuye ligeramente en 2022 y 2023, alcanzando los 119.059 millones en septiembre de 2024. Esta evolución puede reflejar ajustes en la estructura de financiamiento, refinanciamiento de deuda o variaciones en los arrendamientos operativos.
Patrimonio neto
El patrimonio neto muestra una tendencia decreciente desde 90.488 millones en septiembre de 2019 hasta un mínimo de 50.672 millones en septiembre de 2022, seguida por una recuperación parcial en 2023, alcanzando los 62.146 millones, aunque en 2024 vuelve a reducirse a 56.950 millones. La disminución significativa en 2020 y 2021 puede estar relacionada con la distribución de dividendos, recompra de acciones o pérdidas netas, mientras que la recuperación parcial en 2023 indica posibles mejoras en la rentabilidad o en la valoración del patrimonio.
Capital invertido
El capital invertido presenta una tendencia positiva en el período, incrementándose de aproximadamente 50.655 millones en 2019 a un máximo de 60.243 millones en 2023. En 2024, el monto disminuye a 50.072 millones. El aumento sostenido en los años previos podría reflejar inversiones en activos productivos o intangibles, mientras que la reducción en 2024 puede deberse a descuentos en activos o estrategia de desinversión.

Costo de capital

Apple Inc., costo de capitalCálculos

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 ÷ = × =
Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Pasivo por arrendamiento operativo4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28).

1 US$ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 ÷ = × =
Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Pasivo por arrendamiento operativo4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30).

1 US$ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 ÷ = × =
Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Pasivo por arrendamiento operativo4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24).

1 US$ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 ÷ = × =
Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Pasivo por arrendamiento operativo4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25).

1 US$ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 ÷ = × =
Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Pasivo por arrendamiento operativo4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).

1 US$ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 ÷ = × =
Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Pasivo por arrendamiento operativo4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-09-28).

1 US$ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »


Ratio de diferencial económico

Apple Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia

Microsoft Excel
28 sept 2024 30 sept 2023 24 sept 2022 25 sept 2021 26 sept 2020 28 sept 2019
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Beneficio económico1
Capital invertido2
Relación de rendimiento
Ratio de diferencial económico3
Referencia
Ratio de diferencial económicoCompetidores4
Arista Networks Inc.
Cisco Systems Inc.
Dell Technologies Inc.
Super Micro Computer Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-28).

1 Beneficio económico. Ver detalles »

2 Capital invertido. Ver detalles »

3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =

4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.


El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico de la entidad. Se observa una evolución variable en el beneficio económico a lo largo del período analizado.

Beneficio económico
El beneficio económico experimentó un crecimiento constante desde 2019 hasta 2022, pasando de 45.251 millones de dólares a 93.759 millones de dólares. No obstante, en 2023 se produjo una disminución a 84.001 millones de dólares, tendencia que continuó en 2024, con un valor de 83.251 millones de dólares. Esta reciente contracción sugiere una posible estabilización o un ligero declive en la rentabilidad.
Capital invertido
El capital invertido mostró una disminución inicial en 2020, pasando de 50.655 millones de dólares en 2019 a 36.252 millones de dólares. Posteriormente, se observó un aumento progresivo hasta alcanzar 60.243 millones de dólares en 2023, seguido de una reducción en 2024 a 50.072 millones de dólares. Esta fluctuación podría indicar reestructuraciones en la base de activos o cambios en la estrategia de inversión.
Ratio de diferencial económico
El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, experimentó un incremento sustancial desde 2019 hasta 2022, pasando del 89,33% al 200,94%. Este aumento indica una mejora significativa en la eficiencia con la que se utiliza el capital para generar beneficios. En 2023, el ratio disminuyó a 139,44%, reflejando la reducción en el beneficio económico. En 2024, se observa una recuperación parcial, alcanzando el 166,26%, aunque aún por debajo de los niveles máximos de 2022. La correlación entre este ratio y el beneficio económico es evidente.

En resumen, la entidad ha demostrado una capacidad inicial de crecimiento en términos de beneficio económico y eficiencia en el uso del capital. Sin embargo, los datos más recientes sugieren una posible desaceleración en el crecimiento del beneficio, acompañada de fluctuaciones en el capital invertido y una consiguiente variación en el ratio de diferencial económico. Se recomienda un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes de estas tendencias y evaluar su impacto a largo plazo.


Ratio de margen de beneficio económico

Apple Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia

Microsoft Excel
28 sept 2024 30 sept 2023 24 sept 2022 25 sept 2021 26 sept 2020 28 sept 2019
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Beneficio económico1
 
Ventas netas
Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos
Ventas netas ajustadas
Relación de rendimiento
Ratio de margen de beneficio económico2
Referencia
Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3
Arista Networks Inc.
Cisco Systems Inc.
Dell Technologies Inc.
Super Micro Computer Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-28).

1 Beneficio económico. Ver detalles »

2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =

3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.


El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo de los años considerados.

Beneficio económico
Se observa un incremento constante en el beneficio económico desde 2019 hasta 2021, pasando de 45.251 millones de dólares a 84.241 millones de dólares. Posteriormente, en 2022, se registra un pico de 93.759 millones de dólares, seguido de una ligera disminución en 2023 (84.001 millones de dólares) y una reducción más pronunciada en 2024 (83.251 millones de dólares). A pesar de la disminución en los dos últimos años, el beneficio económico en 2024 se mantiene significativamente por encima del nivel de 2019.
Ventas netas ajustadas
Las ventas netas ajustadas muestran una trayectoria ascendente desde 2019 hasta 2022, incrementándose de 259.474 millones de dólares a 394.828 millones de dólares. En 2023, se registra una leve disminución a 382.985 millones de dólares, seguida de un ligero repunte en 2024, alcanzando los 391.735 millones de dólares. El crecimiento en ventas netas se desacelera en los últimos dos períodos analizados.
Ratio de margen de beneficio económico
El ratio de margen de beneficio económico experimenta una mejora continua desde 2019 hasta 2021, pasando del 17,44% al 22,92%. En 2022, alcanza su máximo valor del período, con un 23,75%. Posteriormente, se observa una disminución en 2023 (21,93%) y en 2024 (21,25%). Esta disminución en el margen de beneficio coincide con la estabilización y ligera reducción de las ventas netas, y la disminución del beneficio económico.

En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento significativo en términos de beneficio económico y ventas netas ajustadas entre 2019 y 2022. Sin embargo, los datos de 2023 y 2024 sugieren una estabilización y una posible inflexión en esta tendencia, con una ligera disminución en el beneficio económico y una estabilización de las ventas, lo que se refleja en una reducción del margen de beneficio económico.