Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Apple Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento constante en el NOPAT desde 2020 hasta 2022, pasando de 58.673 millones de dólares a 101.652 millones de dólares. Posteriormente, en 2023, se registra una ligera disminución a 94.296 millones de dólares, seguida de una nueva reducción en 2024 a 91.849 millones de dólares. No obstante, en 2025, el NOPAT experimenta un repunte notable, alcanzando los 112.234 millones de dólares, superando los niveles previos.
- Costo de Capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente, aunque gradual, a lo largo de todo el período. Aumenta de 15,71% en 2020 a 16,29% en 2025. Esta progresión indica un incremento en el costo de financiamiento para la entidad.
- Capital Invertido
- El capital invertido presenta un crecimiento sostenido desde 2020 hasta 2025. Se observa un aumento significativo de 36.252 millones de dólares en 2020 a 88.915 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones de la entidad.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico sigue una trayectoria similar al NOPAT, con un aumento inicial hasta 2022 (de 52.979 millones de dólares a 94.193 millones de dólares), una disminución en 2023 (a 84.566 millones de dólares) y 2024 (a 83.723 millones de dólares), y un fuerte repunte en 2025, alcanzando los 97.747 millones de dólares. La fluctuación del beneficio económico parece estar correlacionada con la del NOPAT.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento general en términos de capital invertido y, en gran medida, en rentabilidad, aunque con fluctuaciones a corto plazo. El costo de capital ha aumentado de manera constante, lo que podría afectar la rentabilidad futura. El repunte en el NOPAT y el beneficio económico en 2025 sugiere una recuperación y un potencial crecimiento futuro.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Apple Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.
- Utilidad Neta
- Se observa un incremento considerable en la utilidad neta desde 2020 hasta 2021, pasando de 57.411 millones de dólares a 94.680 millones de dólares. Esta tendencia positiva continúa hasta 2022, alcanzando un máximo de 99.803 millones de dólares. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2023, situándose en 96.995 millones de dólares, y en 2024, en 93.736 millones de dólares. No obstante, se aprecia una recuperación sustancial en 2025, con un valor de 112.010 millones de dólares, superando los niveles previos.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una trayectoria similar a la de la utilidad neta. Se identifica un crecimiento desde 58.673 millones de dólares en 2020 hasta 91.407 millones de dólares en 2021. El NOPAT continúa aumentando hasta alcanzar 101.652 millones de dólares en 2022. Al igual que la utilidad neta, se observa una reducción en 2023 (94.296 millones de dólares) y en 2024 (91.849 millones de dólares). Finalmente, el NOPAT experimenta un aumento significativo en 2025, llegando a 112.234 millones de dólares.
- Relación entre Utilidad Neta y NOPAT
- La relación entre la utilidad neta y el NOPAT se mantiene relativamente constante a lo largo del período. Las fluctuaciones en ambos indicadores son paralelas, lo que sugiere que los cambios en la rentabilidad operativa impactan directamente en la utilidad neta final. La ligera diferencia entre ambos valores podría atribuirse a elementos no operativos, como ingresos o gastos financieros.
- Tendencias Generales
- En general, se identifica un patrón de crecimiento sostenido hasta 2022, seguido de una estabilización y ligera disminución en 2023 y 2024. La recuperación observada en 2025 indica una posible reactivación del crecimiento. Es importante señalar que la entidad demuestra una capacidad consistente para generar beneficios tanto a nivel operativo como neto.
Impuestos operativos en efectivo
Apple Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
El análisis de los datos proporcionados revela tendencias significativas en dos conceptos financieros clave a lo largo de un período de seis años.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa un incremento constante en la provisión para impuestos sobre la renta desde 2020 hasta 2024. El valor inicial de 9.680 millones de dólares estadounidenses en 2020 experimenta un aumento considerable, alcanzando un máximo de 29.749 millones de dólares estadounidenses en 2024. No obstante, en 2025 se registra una disminución, retrocediendo a 20.719 millones de dólares estadounidenses. Esta fluctuación sugiere una posible correlación con cambios en la rentabilidad o en las políticas fiscales aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria similar, aunque con mayores fluctuaciones. Se registra un aumento sustancial desde 9.729 millones de dólares estadounidenses en 2020 hasta 32.898 millones de dólares estadounidenses en 2024. En 2021 se observa un incremento particularmente pronunciado. Al igual que con la provisión para impuestos, se aprecia una disminución en 2025, situándose en 22.234 millones de dólares estadounidenses. La variabilidad en este concepto podría estar influenciada por factores como cambios en los ingresos, deducciones fiscales o la gestión del efectivo.
En general, existe una correlación positiva entre ambos conceptos, lo que es esperable dado que la provisión para impuestos sobre la renta impacta directamente en los impuestos operativos en efectivo. La disminución observada en ambos indicadores en 2025 merece una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes y evaluar su impacto en la situación financiera general.
Capital invertido
Apple Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una tendencia general a la disminución de la deuda y los arrendamientos reportados. Tras un incremento inicial entre 2020 y 2021, la cifra experimenta una reducción constante en los años siguientes, culminando en el valor más bajo registrado en 2025. Esta disminución sugiere una estrategia de reducción del apalancamiento financiero.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto presenta una trayectoria fluctuante. Disminuye entre 2020 y 2022, para luego experimentar un repunte considerable en 2023. Esta tendencia positiva se mantiene en los años 2024 y 2025, alcanzando el valor más alto del período. Este comportamiento podría indicar una mejora en la rentabilidad y la retención de beneficios.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante a lo largo del período. A partir de un valor inicial en 2020, se registra un aumento progresivo en los años subsiguientes, con un incremento particularmente notable entre 2022 y 2025. Este patrón sugiere una continua inversión en activos y operaciones, posiblemente impulsada por oportunidades de crecimiento.
La relación entre estos tres conceptos indica un cambio en la financiación de la entidad. La reducción de la deuda, combinada con el aumento del patrimonio neto y el capital invertido, sugiere una transición hacia una estructura de capital más sólida y una mayor dependencia de los fondos propios en lugar de la deuda.
El incremento del capital invertido, en paralelo a la disminución de la deuda, podría indicar una estrategia de crecimiento orgánico, financiada principalmente con recursos internos y una gestión eficiente del capital.
Costo de capital
Apple Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Apple Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 27 sept 2025 | 28 sept 2024 | 30 sept 2023 | 24 sept 2022 | 25 sept 2021 | 26 sept 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico de la entidad. Se observa un crecimiento notable en el beneficio económico desde el período 2020 hasta 2023, seguido de una estabilización y posterior incremento en los períodos 2024 y 2025.
El capital invertido también muestra una trayectoria ascendente a lo largo del período analizado, aunque con una aceleración más pronunciada entre 2021 y 2023. Esta expansión del capital invertido sugiere una estrategia de crecimiento que implica mayores inversiones en activos y operaciones.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimentó un aumento considerable de 52979 millones de dólares en 2020 a 84634 millones de dólares en 2021, continuando su crecimiento hasta alcanzar 94193 millones de dólares en 2022. Posteriormente, se produjo una ligera disminución en 2023 (84566 millones de dólares), seguida de una recuperación y un aumento significativo a 97747 millones de dólares en 2025.
- Capital invertido
- El capital invertido aumentó de 36252 millones de dólares en 2020 a 42700 millones de dólares en 2021. El crecimiento continuó, alcanzando 46661 millones de dólares en 2022 y 60243 millones de dólares en 2023. En 2024, se observó una ligera disminución a 50072 millones de dólares, antes de un aumento sustancial a 88915 millones de dólares en 2025.
El ratio de diferencial económico, que indica la rentabilidad en relación con el capital invertido, experimentó un incremento significativo de 146.14% en 2020 a 198.21% en 2021 y 201.87% en 2022. En 2023, este ratio disminuyó considerablemente a 140.37%, reflejando una menor eficiencia en la generación de beneficios en relación con el capital invertido. Posteriormente, se observa una recuperación parcial en 2024 (167.21%) y una disminución en 2025 (109.93%).
En resumen, la entidad ha demostrado una capacidad de crecimiento en términos de beneficio económico y capital invertido. Sin embargo, la fluctuación del ratio de diferencial económico sugiere variaciones en la eficiencia operativa y la rentabilidad del capital invertido a lo largo del período analizado. La tendencia más reciente indica una disminución en la rentabilidad relativa, lo que podría requerir una evaluación más profunda de las estrategias de inversión y gestión de recursos.
Ratio de margen de beneficio económico
Apple Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 27 sept 2025 | 28 sept 2024 | 30 sept 2023 | 24 sept 2022 | 25 sept 2021 | 26 sept 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | |||||||
| Ventas netas ajustadas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-26).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo de un período de seis años.
- Beneficio económico
- Se observa un incremento considerable en el beneficio económico entre 2020 y 2021, pasando de 52.979 millones de dólares a 84.634 millones de dólares. Este crecimiento se mantiene en 2022, alcanzando los 94.193 millones de dólares, aunque se experimenta una ligera disminución en 2023, situándose en 84.566 millones de dólares. En 2024, la tendencia descendente continúa con 83.723 millones de dólares, para revertirse en 2025, con un aumento notable hasta los 97.747 millones de dólares.
- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas muestran un patrón de crecimiento constante desde 2020 hasta 2022, incrementándose de 276.615 millones de dólares a 394.828 millones de dólares. En 2023, se registra una disminución a 382.985 millones de dólares, seguida de un ligero repunte en 2024, alcanzando los 391.735 millones de dólares. El crecimiento se acelera en 2025, con un valor de 417.061 millones de dólares.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico experimenta una mejora continua entre 2020 y 2022, pasando del 19,15% al 23,86%. En 2023, se observa una disminución a 22,08%, y en 2024 a 21,37%. No obstante, en 2025, el ratio se recupera y supera los niveles previos, alcanzando el 23,44%.
En resumen, la entidad ha demostrado una capacidad general de crecimiento en términos de beneficio económico y ventas netas ajustadas durante el período analizado. Si bien se identifican fluctuaciones anuales, especialmente en 2023 y 2024, la tendencia general es positiva, con una recuperación notable en 2025. El ratio de margen de beneficio económico refleja esta dinámica, mostrando una mejora general a lo largo del tiempo, a pesar de las variaciones interanuales.