Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
Zoetis Inc., FCFFcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
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- Resumen de tendencias en efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
- El efectivo neto generado por las actividades operativas muestra una tendencia general al alza a lo largo del período analizado, con incrementos notables en 2020 y 2021. En 2019, el valor fue de 1,795 millones de dólares y alcanzó los 2,126 millones en 2020, evidenciando un crecimiento de aproximadamente 18.5%. En 2021, este valor se incrementó parcialmente a 2,213 millones, representando un aumento cercano al 4.2% respecto al año anterior. Sin embargo, en 2022 hubo una reducción en este flujo, descendiendo a 1,912 millones, aunque todavía superior a los niveles de 2019, indicando posible ajuste o fluctuaciones en las operaciones. Para 2023, el flujo operativo mostró una recuperación significativa alcanzando los 2,353 millones, superando ampliamente los niveles de 2022 y de años anteriores, señalando una posible mejora en la eficiencia operativa o en la generación de efectivo.
- Resumen de tendencias en flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El FCFF presenta un comportamiento similar en cuanto a tendencia general al crecimiento, reflejando la salud financiera y la inversión en la empresa. En 2019, el FCFF fue de 1,552 millones de dólares y creció hasta 1,898 millones en 2020, evidenciando un aumento cercano al 22%. En 2021, el valor continúa en crecimiento, alcanzando 1,959 millones, lo que representa una expansión adicional del 3.2%. En 2022, el FCFF disminuye a 1,535 millones, lo que puede indicar mayores gastos de inversión o cambios en la estrategia operativa, pero en 2023 vuelve a aumentar a 1,878 millones, recuperando y superando los niveles anteriores. La fluctuación en 2022, aunque negativa, no altera la tendencia general de crecimiento en los flujos de caja libres hacia finales del período analizado.
Intereses pagados, netos de impuestos
Zoetis Inc., intereses pagados, neto de impuestoscálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
2 2023 cálculo
Efectivo pagado durante el período por intereses, neto de intereses capitalizados, impuestos = Efectivo pagado durante el período por intereses, neto de intereses capitalizados × EITR
= 295 × 20.30% = 60
3 2023 cálculo
Gastos por intereses capitalizados, impuestos = Gastos por intereses capitalizados × EITR
= 27 × 20.30% = 5
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- El porcentaje del impuesto sobre la renta mostró una tendencia de incremento desde un 16.7% en 2019 hasta un 20.5% en 2022, seguido de una ligera disminución a 20.3% en 2023. Esto indica una posible mayor carga fiscal efectiva en los últimos años, aunque el nivel se ha estabilizado en valores cercanos a la mitad de la última década.
- Efectivo pagado durante el período por intereses, neto de intereses capitalizados, neto de impuestos
- El efectivo desembolsado en concepto de intereses se mantuvo relativamente estable con pequeños aumentos y disminuciones a lo largo del período, alcanzando 235 millones de dólares en 2023, el valor más alto en los últimos cinco años. Esto puede reflejar una ligera tendencia al alza en los gastos de intereses netos, posiblemente como consecuencia de cambios en la estructura de endeudamiento o tasas de interés.
- Gastos por intereses capitalizados, netos de impuestos
- Los gastos relacionados con intereses capitalizados han mostrado una tendencia de incremento, pasando de 11 millones de dólares en 2019 a 22 millones en 2023. Este aumento sugiere una mayor inversión en activos que generan intereses capitalizados, posiblemente relacionado con el financiamiento de proyectos de inversión o adquisición de activos, con una tasa de crecimiento constante en los últimos años.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual
Zoetis Inc., EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Valor de la empresa (EV) | 80,835) |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) | 1,878) |
| Ratio de valoración | |
| EV/FCFF | 43.05 |
| Referencia | |
| EV/FCFFCompetidores1 | |
| AbbVie Inc. | 21.53 |
| Amgen Inc. | 15.57 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 8.94 |
| Danaher Corp. | 28.46 |
| Eli Lilly & Co. | 165.50 |
| Gilead Sciences Inc. | 14.66 |
| Johnson & Johnson | 20.59 |
| Merck & Co. Inc. | 12.41 |
| Pfizer Inc. | 15.21 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 15.29 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 23.82 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — |
| EV/FCFFsector | |
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 26.32 |
| EV/FCFFindustria | |
| Atención médica | 24.26 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
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Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico
Zoetis Inc., EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | 88,543) | 83,977) | 96,445) | 82,629) | 73,350) | |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)2 | 1,878) | 1,535) | 1,959) | 1,898) | 1,552) | |
| Ratio de valoración | ||||||
| EV/FCFF3 | 47.16 | 54.71 | 49.22 | 43.54 | 47.27 | |
| Referencia | ||||||
| EV/FCFFCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 14.89 | 12.15 | 13.18 | 13.95 | — | |
| Amgen Inc. | 22.22 | 16.01 | 15.82 | 14.51 | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 9.14 | 13.87 | 10.52 | 11.63 | — | |
| Danaher Corp. | 36.34 | 25.74 | 28.25 | 30.66 | — | |
| Eli Lilly & Co. | 655.33 | 59.14 | 38.37 | 39.01 | — | |
| Gilead Sciences Inc. | 13.41 | 13.58 | 8.42 | 13.60 | — | |
| Johnson & Johnson | 19.30 | 23.80 | 21.25 | 20.75 | — | |
| Merck & Co. Inc. | 37.84 | 19.09 | 23.27 | 34.12 | — | |
| Pfizer Inc. | 32.24 | 9.15 | 8.40 | 21.74 | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 23.99 | 17.96 | 9.81 | 25.74 | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 28.85 | 31.61 | 33.14 | 26.14 | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 29.45 | 16.68 | 22.47 | 16.00 | — | |
| EV/FCFFsector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 27.24 | 17.95 | 16.12 | 19.74 | — | |
| EV/FCFFindustria | ||||||
| Atención médica | 25.94 | 18.56 | 17.80 | 19.47 | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
3 2023 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 88,543 ÷ 1,878 = 47.16
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- Valor de la empresa (EV)
- El valor de la empresa ha mostrado una tendencia de crecimiento desde 2019 hasta 2021, alcanzando un pico en 2021 con 96,445 millones de dólares. Posteriormente, en 2022, se observó una caída significativa, situándose en 83,977 millones de dólares. En 2023, el valor volvió a experimentar un incremento, cerrando en 88,543 millones de dólares. Esta variación refleja un aumento general en el valor total de la empresa a lo largo de los cinco años, aunque con una caída en 2022 que podría estar relacionada con cambios en el mercado o en la evaluación del negocio.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre ha presentado una tendencia relativamente estable a lo largo del período, con valores cercanos a los 1,5 mil millones de dólares en 2019 y 2022, y alcanzando un máximo en 2021 con 1,959 millones de dólares. En 2023, el FCFF aumentó ligeramente a 1,878 millones. La estabilidad en estos valores indica una capacidad sostenida para generar efectivo tras las inversiones de capital, con una ligera mejora en 2023 respecto a 2022.
- EV/FCFF
- El ratio EV/FCFF mostró una tendencia de aumento desde 2019 hasta 2022, alcanzando un pico en 2022 con 54.71. Esto podría indicar que, en ese año, la valoración de la empresa respecto al flujo de caja libre fue más elevada, lo que a menudo refleja expectativas de crecimiento o un mercado que valora más la empresa en relación con su generación de efectivo. Sin embargo, en 2023, el ratio disminuyó a 47.16, sugiriendo una reducción en la valoración relativa respecto al flujo de caja o una mejora en la eficiencia en la generación de efectivo.