Zoetis Inc. (NYSE:ZTS)

Resumen analítico de las series de capital e deuda durante el periodo 2012-2023, enfocado en patrones de endeudamiento, variaciones de patrimonio y apalancamiento relativo. No se realizan supuestos sobre la evolución futura; se limitan las conclusiones a lo observado en los datos.

Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo

Se observa una volatilidad marcada en el nivel de endeudamiento total. Entre 2012 y 2013 se produce un incremento sustancial, de 582 a 3.657 millones de USD, seguido por fluctuaciones anuales: descenso marginal en 2014 (3.650) y nuevo ascenso en 2015 (4.868). A partir de 2016 se mantienen rangos elevados, con reversiones y picos intermitentes: 4.468 (2016), 4.953 (2017), 6.452 (2018) y 6.447 (2019). En 2020 se registra un nuevo máximo relativo (7.199), luego una caída en 2021 (6.592). El pico más alto del periodo ocurre en 2022 (7.904) seguido de una reducción en 2023 (6.567). En conjunto, la serie muestra una trayectoria global al alza con episodios de volatilidad y varios máximos interanuales, lo que indica decisiones de financiamiento con cambios significativos en el nivel de deuda a lo largo del tiempo.

Patrimonio total

La serie presenta una caída inicial drástica entre 2012 y 2013, al pasar de 4.026 a 0.940 millones de USD. A partir de 2014 se inicia una recuperación progresiva, con incrementos sostenidos en la mayoría de los años siguientes: 1.311 (2014), 1.068 (2015), 1.487 (2016), 1.770 (2017), 2.185 (2018), 2.708 (2019), 3.769 (2020) y 4.543 (2021). En 2022 se observa una ligera contracción a 4.405 y, en 2023, un nuevo incremento a 4.997 millones. En conjunto, la trayectoria refleja una fuerte recuperación luego de 2013 y una tendencia de crecimiento sostenido desde 2014 hasta 2021, seguida de una pequeña corrección en 2022 y un nuevo crecimiento en 2023.

Ratio de deuda sobre fondos propios

El ratio evidencia una volatilidad considerable al inicio del periodo: 0,14 en 2012 frente a 3,89 en 2013, seguido de una trayectoria de descenso con altibajos. Después de 2013, los años 2014 a 2015 muestran valores menores en 2,78 y 4,56 respectivamente, con un pico en 2015. A partir de 2016 se observa una gradual caída: 3,00 (2016), 2,80 (2017), 2,95 (2018), 2,38 (2019), 1,91 (2020) y 1,45 (2021). En 2022 se registra un leve repunte a 1,79 y, finalmente, 1,31 en 2023. En general, la tendencia desde 2013 hasta 2023 es de reducción progresiva del apalancamiento relativo, con una pequeña desviación hacia 2022 y una notable mejora al cierre del periodo.

Conclusión: durante el periodo analizado se observan movimientos significativos tanto en el nivel de deuda total como en el patrimonio, con una fase inicial de fuerte incremento de la deuda y una posterior recuperación del patrimonio tras 2013. El ratio de endeudamiento sobre fondos propios, pese a presentar picos en 2013 y 2015, muestra una tendencia general de desapalancamiento desde mediados de la década, resultando en un apalancamiento relativo menor al cierre del periodo en comparación con los picos observados. Estas dinámicas sugieren un ajuste estructural de la capitalización y una mayor estabilidad relativa de la especie de financiamiento en los años finales del periodo analizado.