Balance general: pasivo y capital contable
Datos trimestrales

El balance general proporciona a los acreedores, inversores y analistas información sobre los recursos (activos) de la empresa y sus fuentes de capital (su patrimonio y pasivos). Normalmente, también proporciona información sobre la capacidad de ganancias futuras de los activos de una empresa, así como una indicación de los flujos de efectivo que pueden provenir de cuentas por cobrar e inventarios.

Los pasivos representan las obligaciones de una empresa derivadas de acontecimientos pasados, cuya liquidación se espera que dé lugar a una salida de beneficios económicos de la entidad.

Reynolds American Inc., balance consolidado: pasivos y patrimonio contable (datos trimestrales)

US$ en millones

	31 mar 2017	31 dic 2016	30 sept 2016	30 jun 2016	31 mar 2016	31 dic 2015	30 sept 2015	30 jun 2015	31 mar 2015	31 dic 2014	30 sept 2014	30 jun 2014	31 mar 2014	31 dic 2013	30 sept 2013	30 jun 2013	31 mar 2013	31 dic 2012	30 sept 2012	30 jun 2012	31 mar 2012
Cuentas a pagar	175)	221)	198)	191)	138)	179)	144)	178)	126)	142)	129)	137)	179)	185)	127)	150)	137)	187)	146)	123)	151)
Periodificaciones de liquidación de tabaco	3,232)	2,498)	2,359)	1,696)	3,446)	2,816)	2,687)	1,982)	2,216)	1,819)	1,703)	1,248)	2,187)	1,727)	1,602)	1,103)	2,757)	2,489)	2,282)	1,720)	3,095)
Por parte relacionada	4)	7)	5)	2)	2)	9)	4)	7)	1)	1)	1)	1)	1)	—)	—)	—)	—)	1)	1)	1)	—)
Ingresos diferidos, partes vinculadas	122)	66)	54)	16)	25)	33)	9)	15)	23)	32)	8)	17)	30)	48)	16)	26)	32)	42)	10)	17)	29)
Préstamos de líneas de crédito renovables	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	400)	800)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo	501)	501)	502)	501)	503)	506)	958)	450)	450)	450)	—)	—)	—)	—)	1,009)	60)	60)	60)	685)	624)	453)
Dividendos pagaderos sobre acciones ordinarias	728)	656)	657)	599)	599)	514)	515)	356)	356)	356)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Impuestos sobre la renta a pagar	—)	—)	279)	628)	1,860)	—)	—)	2,125)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Línea de crédito de préstamo a plazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	150)	500)	—)	—)	650)	750)	—)
Otros pasivos corrientes	1,129)	1,036)	1,015)	1,145)	1,031)	1,234)	1,361)	1,329)	1,053)	744)	1,045)	1,120)	1,283)	1,116)	1,106)	1,114)	1,159)	990)	979)	1,076)	1,172)
Pasivo corriente	5,891)	4,985)	5,069)	4,778)	7,604)	5,291)	5,678)	6,442)	4,225)	3,544)	3,286)	3,323)	3,680)	3,076)	4,010)	2,953)	4,145)	3,769)	4,753)	4,311)	4,900)
Deuda a largo plazo, menos vencimientos corrientes	12,651)	12,664)	12,677)	13,192)	13,213)	16,941)	16,972)	17,550)	4,629)	4,633)	5,087)	5,091)	5,095)	5,099)	5,103)	5,022)	5,028)	5,035)	2,502)	2,569)	3,200)
Impuestos diferidos sobre la renta a largo plazo, netos	9,627)	9,607)	10,440)	10,366)	10,285)	10,236)	10,224)	9,813)	397)	383)	715)	710)	682)	658)	485)	470)	482)	461)	678)	641)	586)
Beneficios de jubilación a largo plazo, menos la parte actual	1,832)	1,869)	1,793)	1,813)	1,917)	2,265)	2,212)	2,239)	1,973)	1,997)	1,134)	1,158)	1,199)	1,221)	1,714)	1,785)	1,798)	1,821)	1,504)	1,595)	1,658)
Ingresos diferidos a largo plazo, partes vinculadas	29)	39)	47)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otros pasivos no corrientes	223)	220)	222)	223)	226)	239)	211)	188)	107)	117)	117)	124)	130)	181)	200)	206)	207)	214)	226)	227)	300)
Pasivos no corrientes	24,362)	24,399)	25,179)	25,594)	25,641)	29,681)	29,619)	29,790)	7,106)	7,130)	7,053)	7,083)	7,106)	7,159)	7,502)	7,483)	7,515)	7,531)	4,910)	5,032)	5,744)
Pasivo total	30,253)	29,384)	30,248)	30,372)	33,245)	34,972)	35,297)	36,232)	11,331)	10,674)	10,339)	10,406)	10,786)	10,235)	11,512)	10,436)	11,660)	11,300)	9,663)	9,343)	10,644)
Acciones ordinarias	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Capital desembolsado	18,231)	18,285)	18,270)	18,329)	18,324)	18,402)	18,464)	18,447)	6,200)	6,200)	6,178)	6,162)	6,420)	6,571)	6,707)	6,841)	6,972)	7,275)	7,504)	7,796)	8,037)
Utilidades retenidas (déficit acumulado)	3,790)	3,740)	3,548)	3,345)	3,151)	188)	425)	285)	(1,284)	(1,314)	(1,103)	(1,212)	(1,347)	(1,348)	(1,298)	(1,411)	(1,525)	(1,707)	(1,517)	(1,605)	(1,713)
Otra pérdida integral acumulada	(315)	(314)	(274)	(274)	(312)	(338)	(412)	(406)	(397)	(364)	(82)	(55)	(60)	(56)	(329)	(334)	(329)	(311)	(256)	(300)	(296)
Patrimonio neto	21,706)	21,711)	21,544)	21,400)	21,163)	18,252)	18,477)	18,326)	4,519)	4,522)	4,993)	4,895)	5,013)	5,167)	5,080)	5,096)	5,118)	5,257)	5,731)	5,891)	6,028)
Pasivo total y patrimonio neto	51,959)	51,095)	51,792)	51,772)	54,408)	53,224)	53,774)	54,558)	15,850)	15,196)	15,332)	15,301)	15,799)	15,402)	16,592)	15,532)	16,778)	16,557)	15,394)	15,234)	16,672)

Durante el periodo analizado, se observa una tendencia de aumento en las cuentas a pagar, que incrementan notablemente hacia el final del período, alcanzando los 221 millones de dólares en marzo de 2017 desde mínimos de 123 millones en junio de 2012. Esto puede indicar un incremento en las obligaciones comerciales pendientes de pago.

Las periodificaciones de liquidación de tabaco muestran una tendencia general de incremento en sus valores, especialmente en diciembre de 2014, donde alcanzan un pico de 3446 millones de dólares, y posteriormente mantienen niveles elevados, superando reiteradamente los 2000 millones, lo que refleja una mayor acumulación pendiente relacionada con este activo o pasivo.

Los ingresos diferidos de partes relacionadas tienden a aumentar significativamente a partir de diciembre de 2014, alcanzando 122 millones en marzo de 2017, evidenciando un incremento en los ingresos pendientes de reconocimiento vinculados a estas transacciones.

La deuda a largo plazo, menos vencimientos corrientes, presenta fluctuaciones, alcanzando valores muy elevados en diciembre de 2014 con 17,550 millones de dólares, y posteriormente estabilizándose en niveles cercanos a los 12,600 millones hacia la última fecha. Este patrón indica posibles recapitalizaciones o restructuraciones durante ese periodo.

Los vencimientos actuales de la deuda a largo plazo evidencian cierta volatilidad, con picos en periodos específicos, como diciembre de 2014 con 958 millones; sin embargo, en general muestran un incremento progresivo en los últimos años, llegando a más de 500 millones en marzo de 2017.

Los dividendos pagaderos sobre acciones ordinarias mantienen una tendencia de aumento en los últimos años, alcanzando más de 700 millones en marzo de 2017, lo que sugiere una política de reparto de utilidades más activa o una mayor distribución en efectivo hacia los accionistas.

La cantidad de impuestos sobre la renta a pagar muestra cierta variabilidad,, con un aumento significativo en diciembre de 2014, y disminuciones posteriores, aunque en algunos periodos no existen datos disponibles. Esto puede reflejar cambios en las obligaciones tributarias o en la forma de registro.

La línea de crédito de préstamo a plazo evidencia incrementos y reducciones en diversos periodos, alcanzando 750 millones en junio de 2012 y posteriormente fluctuando, con niveles de 500 millones hacia el final del periodo analizado.

Los otros pasivos corrientes muestran una tendencia de aumento en distintos momentos, especialmente en diciembre de 2014 con 1361 millones, mientras que los pasivos no corrientes experimentan un aumento sustancial en diciembre de 2014, alcanzando 29,790 millones, haciendo evidente un incrementó importante en los pasivos a largo plazo en ese momento.

Se observa que los pasivos totales tienden a subir en períodos clave, alcanzando picos importantes en diciembre de 2014 y marzo de 2017; esto sugiere una expansión en la apalancamiento financiero en esos momentos.

El patrimonio neto presenta una tendencia de crecimiento en los últimos años, pasando de valores en torno a 5,700 millones en diciembre de 2012 a más de 21,700 millones en marzo de 2017, impulsado principalmente por un incremento en las utilidades retenidas y la revalorización del patrimonio.

Las utilidades retenidas muestran una mejora significativa a partir de diciembre de 2014, alcanzando valores positivos de más de 3,500 millones en marzo de 2016 y manteniéndose en niveles similares, lo cual indica una recuperación en la generación de resultados acumulados tras periodos de pérdidas anteriores.

En conjunto, la estructura financiera refleja una tendencia a incrementar el apalancamiento, con un aumento en la deuda y los pasivos, además de una mejora en el patrimonio y en la capacidad de generación de utilidades retenidas en los últimos años. Estas variables sugieren una estrategia de expansión o financiamiento que podría estar orientada a soportar líneas de crecimiento o inversiones en activos relevantes.

Reynolds American Inc. (NYSE:RAI)

Balance general: pasivo y capital contable Datos trimestrales

Balance general: pasivo y capital contable
Datos trimestrales